रु 20 च्या खाली स्टॉक आणि रु 13,148 कोटींची ऑर्डर बुक: मुकुल अग्रवाल-होल्ड स्टॉक 52 आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर घसरला; उच्चांकापासून 46.5% खाली.

हिंदुस्तान कन्स्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड (HCC) ने गेल्या काही वर्षांत आणि विशेषत: गेल्या 12 महिन्यांत डी-स्ट्रीटवर कठीण काळ अनुभवला आहे. HCC समभागाची किंमत 26 जुलै 2024 रोजी रु 30.66 वरून गुरुवार, 5 मार्च 2026 रोजी सकाळी 09:24 वाजता रु 16.40 वर आली, ज्यामुळे 52 आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचली. हे त्याच्या 52 आठवड्यांच्या उच्चांक पासून तीव्र घसरण आहे, ज्यामुळे सुमारे 46.5 टक्क्यांची घट झाली आहे. तथापि, सध्याच्या बाजारपेठेत कर्ज आणि पतनाच्या जोखमींना प्राधान्य दिले जात आहे.

एकेकाळी स्थिर वाढ आणि चांगले आरओसीई असलेला बचावात्मक स्टॉक म्हणून ओळखला जाणारा, कंपनीने एस इन्व्हेस्टर मुकुल अग्रवाल यांचा विश्वास संपादन केला आहे, ज्यांच्याकडे कंपनीचे 1.68 टक्के होल्डिंग आहे, जे 4,40,19,921 समभागांच्या बरोबरीचे आहे. हे 2025-26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत कंपनीतील एक नवीन गुंतवणूक होती. 

तथापि, आता अनेक गुंतवणूकदारांसाठी ही चिंता बनली आहे. आकर्षण आता कमी झाले आहे असे दिसते.

HCC साठी चिंता: उच्च प्रवर्तक प्रतिज्ञा

बोली लावण्याच्या निकषांमध्ये शिथिलतेमुळे स्पर्धा वाढली आहे. यासह, इनपुट खर्चातील वाढीमुळे HCC च्या नफ्यावर दबाव आला आहे. 3.44x च्या उच्च कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तरासह संघर्ष करणारी बॅलन्स शीट, अलीकडील त्रैमासिक निकाल (डिसेंबर 2025 ला संपले) जे 825 कोटी रुपये होते, जे अलीकडच्या काळातील सर्वात कमी होते, वार्षिक विक्रीत घट आणि उच्च प्रवर्तक प्रतिज्ञा (~73 टक्के) या सर्वांनी व्यवसायावर मोठा परिणाम केला आहे.

HCC चा धोरणात्मक पुनर्रचना

जरी स्टॉकची किंमत संघर्ष करत असली तरी, HCC चे व्यवस्थापन सध्या बॅलन्स शीट साफ करण्यावर आणि उच्च-मूल्याच्या पायाभूत सुविधांवर लक्ष केंद्रित करण्याच्या धोरणाची अंमलबजावणी करत आहे. 

Q3 2025-26 (डिसेंबर 2025 समाप्त) मध्ये, कंपनीने कर्जाच्या पूर्व-भरण्यात रु. 680 कोटी केले आणि Q4 2025-26 मध्ये आणखी रु. 876 कोटींची योजना आखली आहे, रु. 1,950 कोटींचे निव्वळ कर्ज लक्ष्य साध्य करण्याचे उद्दिष्ट आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीने 2025 च्या उत्तरार्धात रु. 1,000 कोटींचा राईट इश्यू पूर्ण केला. हे 200 टक्के ओव्हरसबस्क्राइब केले गेले होते आणि निधी विशेषतः उच्च खर्चाच्या कर्ज कमी करण्यासाठी आणि कार्यरत भांडवल प्रदान करण्यासाठी वापरला जाईल. 2x ओव्हरसबस्क्रिप्शन दर्शवते की स्टॉकची किंमत कमी असताना, गुंतवणूकदार कंपनीच्या दीर्घकालीन टिकावावर पैज लावण्यास इच्छुक आहेत.

तरीही, या निर्णयाने D-स्ट्रीटवर फारसा आत्मविश्वास वाढवलेला नाही. HCC शेअर्सने अलीकडेच 52 आठवड्यांच्या ताज्या नीचांकावर घसरल्याने, हा प्रिय मुकुल अग्रवाल स्टॉक आता मालकीसाठी योग्य आहे का?

अलीकडील Q3 2025-26 मध्ये, HCC ने मागील वर्षी याच तिमाहीत रु. 216 कोटींच्या नुकसानीच्या तुलनेत रु. 85.9 कोटींचा स्वतंत्र निव्वळ नफा नोंदवला. मार्जिन 15.2 टक्क्यांपर्यंत सुधारले आहेत. कंपनी तर्कशुद्ध रिअल इस्टेट पासून दूर जाऊन केवळ विशेष अभियांत्रिकीवर लक्ष केंद्रित करत आहे. यात अणुऊर्जा, मेट्रो आणि जलविद्युत प्रकल्पांमध्ये प्रकल्पांची अंमलबजावणी समाविष्ट आहे.

HCC चा ऑर्डर बुक 

कंपनीकडे ३१ डिसेंबर २०२५ रोजी रु १३,१४८ कोटींची ऑर्डर बुक स्थिती होती, ज्यामुळे अल्पकालीन महसूल दृश्यमानता मिळते. या ऑर्डरचे वेळेवर प्रारंभ आणि कार्यान्वयन हे पुढे जाऊन महसूल दृश्यमानता टिकवून ठेवण्यासाठी महत्त्वाचे आहे. एचसीसीचे सध्याचे प्रलंबित ऑर्डर बुक भौगोलिकदृष्ट्या विविध आहे, संपूर्ण भारतात उपस्थितीसह, भूतानमधील आंतरराष्ट्रीय ऑपरेशन्ससह. ३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत परिवहन विभागाने अपूर्ण ऑर्डर बुकपैकी ६५% वाटा घेतला आहे.

Q3 २०२५-२६ मध्ये, कंपनीने NFR सह संयुक्त उपक्रमात जवळपास रु १,५०० कोटींच्या दोन ऑर्डर्स मिळवल्या आहेत. आणि त्याशिवाय, एचसीसी रु २,७०० कोटींच्या प्रकल्पांमध्ये सर्वात कमी बोलीदार आहे. कंपनीने सुमारे रु ३६,००० कोटींच्या बोली सादर केल्या आहेत, ज्यांचे मूल्यांकन चालू आहे.

ऑपरेशन्स अपडेटवर,

·   पटना मेट्रो रेल प्रकल्प (पॅकेज ०५ आणि ०६); बिहारचे माननीय मुख्यमंत्री श्री नितीश कुमार यांच्या हस्ते उद्घाटन करण्यात आले.

·   इंदौर मेट्रो रेल प्रकल्प: सर्व पाच स्थानकांवर पाइलिंगचे काम चालू आहे, तर एअरपोर्ट आणि राजवाडा स्थानकांवर स्थानक उत्खनन सुरू आहे.

·   विष्णुगड-पिपलकोटी जलविद्युत प्रकल्पाने धरणाच्या काँक्रीट कामांचा महत्त्वपूर्ण भाग साध्य केला आहे, १२.१ किमी नियोजित एचआरटी पैकी ८.५ किमी टीबीएम वापरून खोदण्यात आले आहे.

·   आगारदंडा क्रीक, टिहरी पंप स्टोरेज आणि भीवपुरी पंप स्टोरेज प्रकल्पांवरील काम नियोजित वेळापत्रकानुसार प्रगती करत आहे.

हिंदुस्तान कन्स्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड बद्दल

1926 मध्ये समाविष्ट, हिंदुस्तान कन्स्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड (HCC) हिंदुस्तान कन्स्ट्रक्शन कंपनी ग्रुप (HCC ग्रुप) ची प्रमुख कंपनी आहे. कंपनी देशभरातील धरणे, बोगदे, पूल, जलविद्युत, अणु आणि तापीय वीज प्रकल्प, द्रुतगती मार्ग आणि रस्ते, सागरी कामे, जलपुरवठा, सिंचन प्रणाली आणि औद्योगिक इमारती यांसारख्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांच्या अभियांत्रिकी आणि बांधकामात गुंतलेली आहे.

HCC ग्रुपच्या मुख्य व्यवसाय क्षेत्रांना चार व्यापक उभ्या श्रेणींमध्ये वर्गीकृत केले जाऊ शकते:

1) अभियांत्रिकी आणि बांधकाम (E&C)
2) पायाभूत सुविधा विकास
3) रिअल इस्टेट
4) शहरी विकास आणि व्यवस्थापन

जरी E&C उभ्या HCC द्वारे घेतल्या जात असल्या तरी उर्वरित क्रियाकलाप स्वतंत्र उपकंपन्यांद्वारे केले जातात.

अस्वीकृती: हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.