उत्पन्न वक्र आणि उत्पन्न वक्र गुणोत्तर स्पष्ट केले

उत्पन्न वक्र हे वित्त आणि अर्थशास्त्राच्या क्षेत्रातील एक मुख्य साधन आहे. उत्पन्न वक्र हा एक ग्राफ आहे जो बॉण्ड्सच्या परिपक्वतेच्या तारखेचा (किंवा इतर कोणत्याही प्रकारच्या कर्जाचा) आणि त्यांच्या संबंधित व्याजदरांचा संबंध दर्शवतो. उत्पन्न वक्राचा अभ्यास करून गुंतवणूकदार आणि धोरणकर्ते अर्थव्यवस्था सध्या कशी कार्यरत आहे हे मूल्यांकन करू शकतात.

उत्पन्न वक्रातून मिळालेली एक उपयुक्त मोजमाप म्हणजे उत्पन्न वक्र गुणोत्तर. उत्पन्न वक्र गुणोत्तर हे एक साधे गणना आहे जे उत्पन्न वक्राने दर्शविलेली माहिती एका मोजमापात संक्षेपित करते, जे दीर्घकालीन आणि अल्पकालीन बॉण्ड उत्पन्नाच्या तुलनेत आहे.

या ब्लॉगमध्ये, उत्पन्न वक्र गुणोत्तर समजून घेऊ, ते कसे कार्य करते आणि ते का महत्त्वाचे आहे.

उत्पन्न वक्र म्हणजे काय?

सोप्या शब्दांत, उत्पन्न वक्र हा एक रेषीय ग्राफ आहे जो अल्पकालीन बॉण्ड्सच्या उत्पन्नाची दीर्घकालीन बॉण्ड्सच्या उत्पन्नाशी तुलना करतो. वक्र सामान्यतः क्षैतिज अक्षावर परिपक्वतेसह आणि उभ्या अक्षावर उत्पन्नासह काढले जाते.

वरील उत्पन्न वक्रावर,

X-अक्ष (क्षैतिज) परिपक्वतेसाठी वेळ दर्शवतो (3 महिने, 2 वर्षे, 5 वर्षे, 10 वर्षे).

Y-अक्ष (उभा) उत्पन्न किंवा व्याज दर दर्शवतो.

वक्र वेगवेगळ्या कालावधीत पैसे उधार देण्यासाठी गुंतवणूकदार किती परतावा मागतात हे प्लॉट करते.

उत्पन्न वक्र तुलना करू शकते:

· 3-महिन्यांचे ट्रेझरी बिल्स

· 2-वर्षांचे सरकारी बॉण्ड्स

· 10-वर्षांचे सरकारी बॉण्ड्स

· 30-वर्ष सरकारी बॉण्ड

सामान्य परिस्थितींमध्ये, दीर्घकालीन बॉण्ड्स लहान कालावधीच्या बॉण्ड्सच्या तुलनेत जास्त उत्पन्न देतात कारण गुंतवणूकदारांना काळाच्या ओघात जोखीमसाठी भरपाई मागितली जाते. यामुळे वरील आकृतीत दर्शविल्याप्रमाणे एक चढणारी वक्र तयार होते.

उत्पन्न वक्र गुणोत्तर काय आहे?

उत्पन्न वक्र गुणोत्तर हे विविध कालावधीत परिपक्व होणाऱ्या बॉण्ड्सच्या उत्पन्नाची तुलना करण्याचा एक सोपा मार्ग आहे. हा आकडा मिळवण्यासाठी सामान्यतः दीर्घकालीन बॉण्डच्या उत्पन्नाला अल्पकालीन बॉण्डच्या उत्पन्नाने भागले जाते.

हे गुणोत्तर गुंतवणूकदारांना संपूर्ण ग्राफ न पाहता उत्पन्न वक्र कसे दिसते आणि ते किती तीव्र आहे हे लवकर समजण्यास मदत करते.

उत्पन्न वक्र गुणोत्तराची गणना करण्यासाठी सूत्र

उत्पन्न वक्र गुणोत्तर = दीर्घकालीन उत्पन्न/अल्पकालीन उत्पन्न

उत्पन्न वक्र गुणोत्तर इतके महत्त्वाचे का आहे?

उत्पन्न वक्र गुणोत्तर उपयुक्त आहे कारण ते अर्थव्यवस्थेत काय घडत आहे याची जलद कल्पना देते. हे गुंतवणूकदारांच्या वाढ, महागाई, आणि भविष्यातील व्याजदरांबद्दलच्या भावना दर्शवते. संपूर्ण ग्राफ पाहण्याऐवजी, गुणोत्तर एक सोपा आकडा देते जो समजायला सोपा आहे.

उच्च गुणोत्तर सामान्यतः दर्शवते की उत्पन्न वक्र तीव्र आहे. दीर्घकालीन दर अल्पकालीन दरांपेक्षा खूप जास्त आहेत. याचा सामान्यतः अर्थ असा आहे की अर्थव्यवस्था मजबूत होत आहे आणि महागाई वाढत आहे. दुसरीकडे, कमी गुणोत्तर गोष्टी सपाट बनवते. अशा प्रकारच्या वक्रामुळे लोकांना वाटते की वाढ मंदावेल. जेव्हा हे गुणोत्तर एका पेक्षा कमी होते तेव्हा ते खरोखर उलटे असते आणि उत्पन्न वक्र उलटलेले असते. गुंतवणूकदार याकडे खूप बारकाईने पाहतात कारण उलट उत्पन्न वक्रांनी अनेकदा मंदीचा पूर्वानुमान दिला आहे.

दर्शनी उद्देशासाठी, येथे काही सोप्या उदाहरणे दिली आहेत.

परिस्थिती 1:

10 वर्षे मुदतीच्या सरकारी बॉंडवर 6 टक्के व्याज मिळते, आणि 2 वर्षे मुदतीच्या बॉंडवर 4 टक्के व्याज मिळते.

यिल्ड कर्व्ह गुणोत्तर = 6/4 = 1.5

तर, 1.5 म्हणजे यिल्ड कर्व्ह खूप तीव्र आहे. येथे, गुंतवणूकदार अपेक्षा करतात की अर्थव्यवस्था वाढेल, महागाई मध्यम असेल, आणि भविष्यात व्याजदर वाढू शकतात.

परिस्थिती 2:

10 वर्षांसाठी 5 टक्के यिल्ड आणि 2 वर्षांसाठी 5.5 टक्के यिल्ड.

यिल्ड कर्व्ह गुणोत्तर = 5/5.5 = 0.91

आपण नुकतेच शिकलो की उलट यिल्ड कर्व्हचे गुणोत्तर 1 पेक्षा कमी आहे. या प्रकरणात, गुंतवणूकदारांना वाटते की व्याजदर कमी होतील आणि अर्थव्यवस्था मंदावेल किंवा मंदी येईल.

यिल्ड कर्व्ह आकार प्रकार:

1. सामान्य कर्व्ह (गुणोत्तर>1)
2. उलट कर्व्ह (गुणोत्तर<1)
3. सपाट कर्व्ह (गुणोत्तर 1)

गुंतवणुकीसाठी यिल्ड कर्व्ह गुणोत्तर कसे लागू आहे:

गुंतवणूकदार गुंतवणूक निर्णय घेताना यिल्ड कर्व्ह गुणोत्तरावर बारकाईने लक्ष ठेवतात.

बॉंडच्या बाबतीत, हे एक अतिशय उपयुक्त साधन आहे. जेव्हा कर्व्ह तीव्र असते, तेव्हा दीर्घकालीन बॉंड चांगले परतावे देतात. परंतु जेव्हा कर्व्ह सपाट होते किंवा उलटे होते, तेव्हा अल्पकालीन बॉंड सुरक्षित पर्याय म्हणून दिसू लागतात.

हे गुणोत्तर शेअर बाजारात देखील मदत करते. जर ते उलटले, तर गुंतवणूकदार सावध होतात. हे सहसा एक चेतावणी चिन्ह आहे की वाढ मंदावते आहे, आणि काही लोक शेअरमधून माघार घेण्यास सुरुवात करतात.

निष्कर्ष
केंद्रीय बँका त्यांच्या आर्थिक धोरणाच्या साधनांचा भाग म्हणून उत्पन्न वक्रावर बारकाईने लक्ष ठेवतात. उदाहरणार्थ, भारतात, भारतीय रिझर्व्ह बँक प्रत्येक बदलाचा मागोवा घेते. वक्रातील बदल केंद्रीय बँकांना व्याजदर वाढविण्यास किंवा कमी करण्यास प्रवृत्त करू शकतात.