यूपीएल शेअर्स 17% ने घसरले कारण गुंतवणूकदारांनी मोठ्या विभाजनाच्या विरोधात कर्जाच्या जोखमींचे मूल्यांकन केले.

यूपीएल लिमिटेड ने सोमवार, 23 फेब्रुवारी रोजी नाट्यमय विक्री अनुभवली, ज्यामुळे त्याच्या शेअरची किंमत जवळपास 17 टक्क्यांनी घसरून NSE वर रु. 625.55 च्या इंट्राडे नीचांकी पातळीवर पोहोचली. या तीव्र घसरणीने स्टॉकचे वार्षिक नफा मिटवले, ज्यामुळे ते वर्षासाठी 0.91 टक्क्यांनी खाली आले, जरी मागील दोन वर्षांत 38 टक्क्यांची मजबूत वाढ झाली होती. कंपनीच्या कॉर्पोरेट नकाशाचे मूलभूतपणे पुनर्रेखांकन करण्याच्या उद्देशाने मंडळाच्या व्यापक "संविधानात्मक योजना" ची मंजुरी मिळाल्यानंतर या आक्रमक बाजाराच्या प्रतिक्रियेला सुरुवात झाली.

या बदलाचे केंद्रबिंदू दोन वेगवेगळ्या सूचीबद्ध घटकांची निर्मिती आहे. पहिले, यूपीएल 1, सूचीबद्ध पालक म्हणून राहील जो विविध कृषी आणि विशेष रसायन प्लॅटफॉर्म म्हणून कार्य करेल. दुसरे, यूपीएल 2—याला यूपीएल ग्लोबल सस्टेनेबल अ‍ॅग्री सोल्यूशन्स लिमिटेड असे नाव दिले जाईल—जागतिक पिक संरक्षण क्षेत्रातील एक समर्पित शक्ती म्हणून उदयास येईल. व्यवस्थापनाच्या मते, हे नवीन घटक जगातील दुसऱ्या क्रमांकाची सूचीबद्ध शुद्ध-प्ले पिक संरक्षण कंपनी म्हणून स्थान मिळवेल, जी 140 हून अधिक देशांमध्ये कार्यरत असेल.

हे साध्य करण्यासाठी, यूपीएलने एक जटिल तीन-चरणीय अंमलबजावणी धोरण रेखाटले आहे. प्रक्रिया भारतीय पिक संरक्षण शाखा (यूपीएल एसएएस) यूपीएल लिमिटेडमध्ये विलीनीकरण करून सुरू होते, त्यानंतर त्या व्यवसायाचे नव्या यूपीएल ग्लोबल घटकामध्ये उभ्या पद्धतीने विभाजन केले जाते. शेवटी, सध्या केमॅन आयलँड्समध्ये ठेवलेल्या आंतरराष्ट्रीय पिक संरक्षण होल्डिंग्ज यूपीएल ग्लोबलमध्ये समाविष्ट केल्या जातील. या एकत्रीकरणामुळे नवीन घटक भारतीय शेअर बाजारात येण्यापूर्वी देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय पिक संरक्षण ऑपरेशन्स एकाच छताखाली एकत्रित होतील याची खात्री होते.

या युक्तीमागील धोरणात्मक कारण म्हणजे विविधीकृत कंपन्यांवर अनेकदा परिणाम करणारा "काँग्लोमेरेट डिस्काउंट" दूर करणे. व्यवसाय विभाजित करून, UPL स्पष्ट मूल्य शोधासाठी आणि गुंतवणूकदारांना स्वतंत्रपणे बेंचमार्क करण्यायोग्य प्लॅटफॉर्म प्रदान करण्याची आशा आहे. पिक संरक्षण विभाजनाच्या पलीकडे, गट Advanta, त्याच्या बियाणे व्यवसायासाठी IPOचा पाठपुरावा करण्याची योजना आखत आहे, कॉर्पोरेट संरचना आणखी सोपी करताना संशोधन आणि उत्पादनातील कार्यात्मक समन्वय साधत आहे.

शासन आणि शेअरहोल्डिंगच्या दृष्टीकोनातून, सध्याच्या गुंतवणूकदारांसाठी संक्रमण अखंड बनविण्याचे उद्दिष्ट आहे. UPL 1 चे शेअरहोल्डर त्यांच्याकडे सध्या असलेल्या प्रत्येक शेअरसाठी UPL 2 चा एक शेअर प्राप्त करतील. बाजाराचा आत्मविश्वास वाढवण्यासाठी, प्रोमोटर गटाने नवीन जागतिक संस्थेमध्ये त्यांच्या शेअरसाठी 18 महिन्यांच्या लॉक-इन कालावधीसाठी स्वेच्छेने वचनबद्धता दिली आहे. याव्यतिरिक्त, अपस्विंग ट्रस्ट 16.78 टक्के हिस्सेदारीसह आणि गैर-कार्यकारी संचालक नामनिर्देशनाचा अधिकार असलेल्या UPL 2 मधील सार्वजनिक शेअरहोल्डरमध्ये रूपांतरित होईल.

दीर्घकालीन मूल्याच्या आश्वासनाच्या बाबतीत, व्यवहाराच्या आर्थिक प्रोफाइलमुळे काही गुंतवणूकदार अस्वस्थ झाले आहेत. पुनर्रचना रोख आणि कर-न्यूट्रल असली तरी, ती कंपनीचे कर्ज त्वरित कमी करत नाही. एकूण कर्ज फक्त पुनर्वितरित केले जाईल, UPL ग्लोबलला अंदाजे 19,000 कोटी रुपये आणि स्वतंत्र व्यवसाय सुमारे 3,200 कोटी रुपये धारण करण्याची अपेक्षा आहे. नियामक मंजुरीसाठी 12 ते 15 महिन्यांचा कालावधी देखील दर्शवतो की कोणतेही संभाव्य कर्जमुक्तीचे फायदे अद्याप दूरच्या दृष्टिकोनात आहेत.

मोठ्या प्रमाणात शेअर किमतीतील घसरण शेवटी बाजाराच्या "प्रतीक्षा आणि पहा" वृत्तीचे प्रतीक आहे. या हालचालीमुळे शेवटी मूल्यांकन पुन्हा रेटिंग होऊ शकते, परंतु सध्या गुंतवणूकदार सतत कर्ज पातळी आणि पतनाच्या संभाव्यतेवर लक्ष केंद्रित करत आहेत. नफेखोरीला आमंत्रण देणाऱ्या अलीकडील स्टॉक रॅलीसह एकत्रितपणे, पुनर्रचनेच्या गुंतागुंतीमुळे बाजार UPL च्या महत्त्वाकांक्षी परिवर्तनाच्या दीर्घकालीन परिणामांना समजून घेण्याचा प्रयत्न करत असताना तीव्र सुधारणा झाली.

अस्वीकृती: हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.