Novo मधील कमकुवतपणा असूनही Abbott India चे प्रमुख ब्रँड आणि GLP-1 लाँच कमाई वाढीस आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि प्रमुख मुद्दे

ICICI Securities च्या 13 ऑगस्ट 2026 च्या Abbott India निकाल अद्यतनात CMP Rs 27,650 च्या तुलनेत Rs 32,210 लक्ष्य किमतीसह BUY शिफारस कायम ठेवली आहे. कंपनीचे मजबूत ब्रँड, नवीन उत्पादनांच्या लाँचची गती आणि सुधारित नफाक्षमतेसह बाजाराशी सुसंगत वाढीची अपेक्षा यांमुळे ब्रोकरेजचा सकारात्मक दृष्टिकोन आहे.

Abbott India ही 140 हून अधिक ब्रँड असलेली MNC औषधनिर्माण कंपनी असून, ती स्त्रीरोग, जठरांत्रविषयक, हार्मोन्स, वेदना आणि CNS यांसह उपचारांवर लक्ष केंद्रित करते. प्रमुख ब्रँडमध्ये Thyronorm, Udiliv, Duphalac, Cremaffin Plus, Duphaston आणि Vertin यांचा समावेश आहे. कंपनी निवडक Novo Nordisk आणि Abbott Healthcare ब्रँडचीही विक्री करते आणि या उत्पादनांवर वितरण मार्जिन मिळवते.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

Q1 FY27 मध्ये Abbott India ने 12 टक्क्यांच्या आधारावर वार्षिक तुलनेत 4.3 टक्के महसूलवाढ नोंदवत Rs 1,813.7 कोटी महसूल नोंदवला. IQVIA संकलनातील फरक विचारात घेतल्यानंतरही, जून तिमाहीतील सुमारे 12 टक्के IQVIA वाढीच्या तुलनेत ICICI Securities ने विक्रीवाढ नकारात्मक आश्चर्य मानली असून, मान्यतेच्या वेळेचा त्यात वाटा असू शकतो असे त्यांचे मत आहे.

Rybelsus, Human Mixtard आणि Novomix यांसह विक्री केलेल्या Novo Nordisk ब्रँडमधील घसरण हा प्रमुख अडथळा ठरला. मात्र, EBITDA वार्षिक तुलनेत सुमारे 17 टक्के वाढून Rs 522.3 कोटी झाल्याने नफाक्षमता मजबूत राहिली. EBITDA मार्जिन वार्षिक तुलनेत 318 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 28.8 टक्के झाले, तर PAT 17.1 टक्के वाढून सुमारे Rs 428.5 कोटी झाले.

प्रमुख ब्रँडची कामगिरी

ब्रोकरेजने अनेक प्रमुख ब्रँडची लवचिक कामगिरी अधोरेखित केली आहे. IQVIA MAT जुलै 2026 च्या आकडेवारीत Thyronorm, Ryzodeg, Cremaffin Plus, Vertin आणि Influvac मध्ये मजबूत वाढ दिसली. Udiliv आणि Duphaston यांचीही वाढ झाली, तर Duphalac ची वाढ मंदावली.

Mixtard आणि Novomix वगळता, IQVIA नुसार बहुतांश प्रमुख ब्रँडनी 10-12 टक्के वाढ कायम ठेवली आहे, असे ICICI Securities ने नमूद केले आहे.

पोर्टफोलिओ पुनर्संतुलन आणि लाँचची गती

Abbott India आपल्या पोर्टफोलिओचे पुनर्संतुलन करत आहे, ज्यात कमी गतीच्या Novo ब्रँडमध्ये समायोजन आणि Wegovy सारख्या अलीकडे लाँच झालेल्या GLP-1 उत्पादनांचा समावेश आहे. कंपनी अपूर्ण गरजा असलेल्या उदयोन्मुख उपचार क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करत आहे, बदलत्या आरोग्यसेवा वितरणासाठी आपले बाजारपेठेत जाण्याचे मॉडेल विकसित करत आहे आणि लक्ष्यित क्षमता उभारणी व बाजारविशिष्ट अंमलबजावणीद्वारे संस्थात्मक चॅनेल, कॉर्पोरेट रुग्णालये आणि विशेष नेटवर्क मजबूत करत आहे.

Abbott India ने मागील 12 वर्षांत 100 हून अधिक उत्पादने लाँच केली असून, पुढील पाच वर्षांत आणखी 75 लाँचचे नियोजन आहे. कंपनी तिमाही कमाई कॉल घेत नसल्याने, ICICI Securities आपल्या कार्यकारी मूल्यांकनासाठी IQVIA डेटावर अवलंबून आहे.

कमाई अंदाज आणि मूल्यांकन

Rs 32,210 ची लक्ष्य किंमत FY28E EPS च्या 36 पटींवर आधारित आहे. Abbott India च्या ब्रँडची मजबुती आणि लाँचची गती यामुळे प्रीमियम मूल्यांकन योग्य असल्याचे ICICI Securities मानते.

प्रमुख जोखीम

• काही प्रमुख ब्रँडमध्ये वाढती जनरिक स्पर्धा.
• वितरण मार्जिनमधील अनियमितता.