जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेसची कर्जवाढ आणि ब्लॅकरॉक AUM गती दीर्घकालीन उत्पन्नाला आधार देते
JIO Financial Services Ltd.
BUY
₹240
₹214.8
₹273
13.75%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
जिओजिट इन्व्हेस्टमेंट्स लिमिटेडने जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेस लिमिटेडवरील आपले BUY रेटिंग कायम ठेवले आहे. सेंद्रिय कर्ज उगम, त्याच्या पेमेंट्स इकोसिस्टीमचा वेगवान विस्तार आणि कर्जवाटप, पेमेंट्स व मालमत्ता-व्यवस्थापन व्यवसायांना अर्थपूर्ण उत्पन्न चालकांमध्ये विकसित करण्यातील प्रगती यामुळे ब्रोकर कंपनीबाबत सकारात्मक आहे.
जिओजिटने आपली लक्ष्य किंमत Rs 273 पर्यंत पुढे नेली आहे, ज्यात शेअरचे मूल्यांकन FY28E प्रति शेअर बुक व्हॅल्यूच्या 1.3 पट करण्यात आले आहे.
Q4 FY26 आर्थिक कामगिरी
जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेसने एकत्रित Q4 FY26 महसूल Rs 1,020 crore नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष 96.7 per cent आणि क्रमिक आधारावर 13.2 per cent वाढला. निव्वळ व्याज उत्पन्न वर्ष-दर-वर्ष 48.4 per cent वाढून Rs 720 crore झाले, ज्याला कर्जपुस्तकातील वाढ आणि जिओ क्रेडिटच्या विस्तारत असलेल्या कर्जवाटप परिचालनातून मिळालेल्या उच्च व्याज उत्पन्नाचा आधार मिळाला.
मात्र, नोंदवलेला तरतूद-पूर्व परिचालन नफा वर्ष-दर-वर्ष 12.4 per cent घटून Rs 327 crore झाला, तर करानंतरचा नफा 13.9 per cent घसरून Rs 272 crore झाला. उदयोन्मुख व्यवसायांचा विस्तार करण्यासाठी सुरू असलेली गुंतवणूक, वाढलेले वित्तीय खर्च आणि भू-राजकीय घडामोडींमुळे उत्पन्नदरात तीव्र वाढ झाल्याने ट्रेझरी उत्पन्नात झालेली घट यांमुळे नफाक्षमता कमी झाल्याचे जिओजिटने म्हटले आहे.
FY26 निकाल आणि उत्पन्नाचा अंदाज
FY26 साठी जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेसने Rs 2,768 crore चे निव्वळ व्याज उत्पन्न नोंदवले, जे वर्ष-दर-वर्ष 36.0 per cent वाढले, तसेच एकूण उत्पन्न Rs 3,543 crore होते, जे 70.4 per cent वाढले. निव्वळ नफा Rs 1,561 crore होता, जो वर्ष-दर-वर्ष 3.2 per cent कमी झाला, तर समायोजित EPS 5.0 per cent घटून Rs 2.4 झाला.
| मेट्रिक | FY26 | FY27E | FY28E |
|---|---|---|---|
| निव्वळ व्याज उत्पन्न | Rs 2,768 crore | Rs 3,517 crore | Rs 4,715 crore |
| निव्वळ नफा | Rs 1,561 crore | Rs 2,101 crore | Rs 3,125 crore |
| भागधारक भांडवलावरील परतावा | 1.2 per cent | 1.6 per cent | 2.3 per cent |
| निव्वळ व्याज मार्जिन | — | 2.2 per cent | 2.7 per cent |
जिओजिटने FY27E निव्वळ व्याज उत्पन्नाचा अंदाज 10.3 per cent ने वाढवून Rs 3,517 crore केला आणि तरतूद-पूर्व नफ्याचा अंदाज 25.0 per cent ने वाढवून Rs 3,210 crore केला. मात्र, FY27E निव्वळ नफा 15.1 per cent ने कमी करून Rs 2,101 crore आणि EPS 15.2 per cent ने कमी करून Rs 3.3 केला.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
परिचालन गती
व्यवस्थापनाने कंपनीच्या सर्व व्यवसायांमधील मजबूत परिचालन गती अधोरेखित केली:
- जिओ पेमेंट्स बँकेच्या ठेवींमध्ये FY26 मध्ये वर्ष-दर-वर्ष 84.4 per cent वाढ होऊन त्या Rs 544 crore झाल्या, तर CASA ग्राहक 61 per cent वाढून 3.7 million झाले.
- बिझनेस कॉरस्पॉन्डंट नेटवर्कचा विस्तार वर्ष-दर-वर्ष 19 पट होऊन Q4 FY26 मध्ये 378,568 टचपॉइंट्स इतका झाला.
- कर्जवाटप Q4 FY26 मध्ये वर्ष-दर-वर्ष 49 per cent वाढून Rs 10,629 crore झाले, जे पूर्णपणे सेंद्रिय उगमातून झाले.
- जिओब्लॅकरॉक AMC ने जून 2025 मध्ये सुरू झाल्यानंतर नऊ महिन्यांत Rs 15,218 crore चे क्लोजिंग AUM गाठले. बाजारातील अस्थिरता असूनही Q4 FY26 मध्ये तिमाही सरासरी AUM क्रमिक आधारावर 21 per cent वाढून Rs 16,712 crore झाले.
- FY26 मध्ये सुलभ केलेला विमा प्रीमियम 8 per cent वाढून Rs 982 crore झाला.
व्यवस्थापनाच्या प्राधान्यक्रम आणि प्रमुख जोखीम
जिओब्लॅकरॉक म्युच्युअल-फंड ऑफरिंग्जचा विस्तार करणे, अलियांझ विमा संयुक्त उपक्रम कार्यान्वित करणे, व्हॅल्यू-बॅक सदस्यत्व कार्यक्रम आणि वैयक्तिक CFO वैशिष्ट्ये सुरू करणे आणि टर्नअराउंड वेळ सुधारण्यासाठी एंड-टू-एंड डिजिटायझेशनचा वापर करणे यांचा व्यवस्थापनाच्या प्राधान्यक्रमांत समावेश आहे.
जिओजिटचा गुंतवणूक दृष्टिकोन मुख्य व्यवसायांतील सातत्यपूर्ण गती आणि इनक्युबेशन-टप्प्यातील उपक्रमांच्या क्रमिक परिपक्वतेवर अवलंबून आहे. अल्पकालीन नफाक्षमतेवर विस्तारासाठीची गुंतवणूक, वित्तीय खर्च आणि ट्रेझरी-उत्पन्नावरील दबावाचा परिणाम होण्याची शक्यता कायम आहे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
