विस्तारणाऱ्या वित्तीय व्यवसायांदरम्यान Jio Financial Services चे Jio Credit AUM वाढले
JIO Financial Services Ltd.
Buy
₹236
₹216.8
₹315
33.47%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि Q1 FY27 आढावा
Motilal Oswal Financial Services ने 17 जुलै, 2026 च्या Q1 FY27 निकाल अद्यतनानंतर Jio Financial Services वरील Buy रेटिंग कायम ठेवले. ब्रोकरने तिमाहीला निरोगी म्हटले असून, Jio Credit मधील मजबूत विस्तार आणि पेमेंट्स, विमा व मालमत्ता व्यवस्थापनातील सातत्यपूर्ण प्रगती यामुळे कामगिरी झाली.
सकारात्मक दृष्टिकोन हा कर्ज व्यवसायाचा शिस्तबद्ध विस्तार, पेमेंट्समधील सुधारणारे युनिट इकॉनॉमिक्स, विमा व मालमत्ता व्यवस्थापन व्यवसायांतील प्रगती आणि Reliance Industries मधील गुंतवणुकीतून मिळणारे महत्त्वपूर्ण मूल्यांकन योगदान यांवर आधारित आहे.
एकत्रित आर्थिक कामगिरी
| मेट्रिक | Q1 FY27 | वार्षिक बदल | अतिरिक्त तपशील |
|---|---|---|---|
| निव्वळ व्याज उत्पन्न | Rs 540 कोटी | 106% वाढ | Motilal Oswal च्या अंदाजापेक्षा 37% जास्त |
| इतर उत्पन्न | Rs 1,043 कोटी | 306% वाढ | यात Rs 510 कोटी लाभांश उत्पन्न आणि सुमारे Rs 210 कोटी गुंतवणूक उत्पन्न समाविष्ट |
| परिचालन खर्च | Rs 573 कोटी | 270% वाढ | ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 44% जास्त |
| कर्मचारी खर्च | Rs 150 कोटी | 139% वाढ | |
| लाभांश वगळून एकत्रित तरतुदीपूर्व परिचालन नफा | Rs 505 कोटी | 38% वाढ | |
| पत खर्च | Rs 24.6 कोटी | Q4 FY26 मधील Rs 27.4 कोटीच्या तुलनेत | |
| लाभांश वगळून करपूर्व नफा | Rs 460 कोटी | 18% वाढ | |
| लाभांश उत्पन्नासह एकत्रित करानंतरचा नफा | सुमारे Rs 830 कोटी | सुमारे 180% वाढ |
संयुक्त उपक्रम आणि सहयोगी कंपन्यांमधील तोट्याचा हिस्सा सुमारे Rs 19 कोटी होता, Q1 FY26 मधील सुमारे Rs 31.5 कोटीच्या नफ्याच्या तुलनेत. Reliance Services and Holdings 30 एप्रिल, 2026 पासून 100% अप्रत्यक्ष उपकंपनी म्हणून पूर्णपणे एकत्रित करण्यात आली.
Jio Credit कडून परिचालन विस्ताराला चालना
तिमाहीत Jio Credit हे प्रमुख परिचालन चालक होते. व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता जून 2026 मध्ये तिमाही-दर-तिमाही सुमारे 19% वाढून अंदाजे Rs 30,700 कोटी झाली, मार्च 2026 मधील सुमारे Rs 25,700 कोटीच्या तुलनेत. वितरण वार्षिक सुमारे 173% आणि तिमाही-दर-तिमाही 6% वाढून Rs 11,300 कोटी झाले.
| Jio Credit मेट्रिक | Q1 FY27 | बदल किंवा रचना |
|---|---|---|
| व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता | सुमारे Rs 30,700 कोटी | तिमाही-दर-तिमाही 19% वाढ |
| वितरण | Rs 11,300 कोटी | वार्षिक 173% आणि तिमाही-दर-तिमाही 6% वाढ |
| निव्वळ व्याज उत्पन्न | Rs 260 कोटी | वार्षिक 119% वाढ |
| करानंतरचा नफा | Rs 96 कोटी | वार्षिक 112% आणि तिमाही-दर-तिमाही 35% वाढ |
| कर्जउभारणीची सरासरी किंमत | 7.07% | तिमाही-दर-तिमाही 7 बेसिस पॉइंट्सने वाढ |
| भांडवली पर्याप्तता | 22.35% | जून 2026 मध्ये |
| कर्ज-ते-इक्विटी | 3.9 पट | मार्च 2026 मधील 3 पटच्या तुलनेत |
पोर्टफोलिओमध्ये गृहकर्जे 45%, सिक्युरिटीजवरील कर्जे 10%, आणि कॉर्पोरेट कर्ज व लघु आणि मध्यम उद्योग कर्जे 44% होती. पोर्टफोलिओ परिपक्व होत असताना मालमत्ता गुणवत्ता टिकवण्यासाठी कठोर अंडररायटिंग कायम ठेवत कर्जपुस्तिकेचा जबाबदारीने विस्तार केला जाईल, असे व्यवस्थापनाने सांगितले.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
इतर वित्तीय व्यवसायांतील प्रगती
मालमत्ता व्यवस्थापन
Jio BlackRock AMC ची व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता मार्च 2026 मधील Rs 15,200 कोटींवरून Rs 18,400 कोटी झाली. प्लॅटफॉर्मकडे 600 पेक्षा जास्त संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि 1.2 million वैयक्तिक गुंतवणूकदार होते. Prism योजना सुरू करण्यात आली, तर IFSCA ने GIFT City मध्ये किरकोळ निधी व्यवस्थापन संस्थेला मंजुरी दिली. Prism Specialised Investment Fund च्या नवीन निधी प्रस्तावाने Rs 150 कोटींपेक्षा जास्त उभारले.
पेमेंट्स
Jio Payments Bank कडे अंदाजे 3.9 million CASA ग्राहक, Rs 617 कोटी ठेवी आणि सुमारे 527,000 व्यवसाय प्रतिनिधी होते. Jio Payment Solutions ने Rs 19,200 कोटींचे व्यवहार प्रक्रिया केले, जे तिमाही-दर-तिमाही 31% जास्त होते, आणि निव्वळ प्रक्रिया मार्जिन 12 बेसिस पॉइंट्स होते. एकूण शुल्क आणि कमिशन उत्पन्न तिमाही-दर-तिमाही 110% वाढून Rs 180 कोटी झाले. व्यवसायाने भारतीय निर्यातदारांसाठी सीमापार संकलनही सुरू केले.
Jio Payments Bank आणि Jio Payment Solutions गुंतवणूक टप्प्यापुढे गेले असून युनिट-इकॉनॉमिक्स स्तरावर सकारात्मक होते, असे व्यवस्थापनाने म्हटले.
विमा आणि इतर व्यवसाय
Jio Insurance Broking ने Rs 240 कोटींचे प्रीमियम सुलभ केले, तर पुनर्विमा व्यवसायाने पहिल्या परिचालन तिमाहीत Rs 266 कोटींचे एकूण लिखित प्रीमियम नोंदवले. BlackRock AMC, संपत्ती व्यवस्थापन, ब्रोकिंग आणि Allianz विमा संयुक्त उपक्रमांमध्ये गुंतवणूक सुरू राहिली. सिक्युरिटीज ब्रोकिंग प्लॅटफॉर्मचा बीटा लाँच Q2 FY27 मध्ये अपेक्षित होता.
नफ्याचा दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
नवीन व्यवसाय विकसित करण्याशी आणि विस्ताराशी संबंधित उच्च परिचालन खर्च प्रतिबिंबित करण्यासाठी Motilal Oswal ने एकत्रित FY27 आणि FY28 प्रति शेअर नफा अंदाज अनुक्रमे 4% आणि 6% ने कमी केले. ब्रोकरचा अंदाज आहे की एकत्रित करानंतरचा नफा FY26-FY28 दरम्यान 46% चा चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर नोंदवेल.
Jio Credit साठी, ब्रोकर FY26-FY28E दरम्यान व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेत 85% आणि करानंतरच्या नफ्यात 145% चा चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर अपेक्षित करतो. FY28E मालमत्तेवरील परतावा 1.9% आणि इक्विटीवरील परतावा 10.4% असा त्याचा अंदाज आहे.
Rs 315 लक्ष्य किंमत मार्च 2028 च्या भागांच्या बेरजेच्या मूल्यांकनावर आधारित आहे.
| व्यवसाय किंवा गुंतवणूक | मूल्यांकनाचा आधार |
|---|---|
| Jio स्वतंत्र | FY28E पुस्तक मूल्याच्या 1.0 पट किंमत |
| Jio Credit | FY28E पुस्तक मूल्याच्या 2.5 पट किंमत |
| Jio Insurance Broking | FY28E नफ्याच्या 25 पट |
| Jio Payment Solutions | FY28E विक्रीच्या 5 पट |
| Jio Payments Bank | FY28E पुस्तक मूल्याच्या 1.8 पट किंमत |
| Jio BlackRock AMC | FY28E व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेच्या 8% |
| Reliance Industries गुंतवणूक | 10% होल्डिंग-कंपनी सवलत लागू करून Jio Financial Services च्या 6.1% हिस्स्याचे लक्ष्य मूल्य |
भागांच्या बेरजेच्या मूल्यांकनात विमा निर्मिती, संपत्ती व्यवस्थापन, ब्रोकिंग आणि मार्केटप्लेस व्यवसायांचे मूल्य समाविष्ट नाही, कारण ते अद्याप विकसित करण्याच्या टप्प्यात आहेत.
मुख्य मर्यादा आणि जोखीम
- नवीन व्यवसायांतील गुंतवणूक आणि त्यांच्या विस्ताराशी संबंधित वाढलेले परिचालन खर्च.
- नवीन व्यवसायांच्या विस्तारातील अंमलबजावणीची जोखीम.
- Jio Credit ने पोर्टफोलिओ परिपक्व होत असताना कठोर अंडररायटिंग कायम ठेवून मालमत्ता गुणवत्ता जपण्याची गरज.
- BlackRock AMC, संपत्ती व्यवस्थापन, ब्रोकिंग आणि Allianz विमा संयुक्त उपक्रमांमध्ये सतत गुंतवणुकीची गरज.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
