₹4,750
₹4,686.8
₹5,815
22.42%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि व्यवसायाचा आढावा
ICICI Direct Research ने Pfizer Ltd. वर BUY मत कायम ठेवले असून लक्ष्य किंमत Rs 5,815 आहे, तर CMP Rs 4,750 आहे. अलीकडील उत्पादन लाँच, नवीन SKUs, बाजारपेठेतील प्रवेश सुधारण्यासाठीच्या सुधारणा आणि EBITDA मार्जिन राखून विक्री वाढीला चालना देण्याची Pfizer ची क्षमता या अपेक्षेमुळे ब्रोकरेजच्या मताला आधार मिळतो.
Pfizer देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्समध्ये 15 उपचार क्षेत्रांत कार्यरत असून, उपचारपद्धती आणि लसींमधील 125 हून अधिक उत्पादने आहेत. अहवालात कंपनीचे भारतातील तिसरी सर्वात मोठी बहुराष्ट्रीय औषधनिर्मिती कंपनी म्हणून वर्णन असून, गोव्यात तिचा उत्पादन प्रकल्प आहे. IQVIA MAT जून 2026 च्या आकडेवारीनुसार, Pfizer चे तीव्र-ते-दीर्घकालीन मिश्रण 74:26 होते.
Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी
Q1 FY27 मध्ये महसूल वर्षभराच्या तुलनेत सुमारे 8% वाढून Rs 653.2 कोटी झाला. हृदयविकार विभागातील Eliquis, संसर्गप्रतिबंधक विभागातील Magnex, Meronem आणि Zavicefta तसेच नव्याने लाँच झालेल्या Prevenar 20 लसीसह प्रमुख ब्रँड्सनी ही वाढ घडवली. Becosules, Mucaine आणि Minipress XL मध्ये घट झाली, तर प्रमुख Prevenar 13 लसीची विक्री वर्षभराच्या तुलनेत स्थिर राहिली.
एकूण मार्जिन 173 बेसिस पॉइंट्सने घटून 63.2% झाले तरी EBITDA वर्षभराच्या तुलनेत सुमारे 18% वाढून Rs 248 कोटी झाला आणि EBITDA मार्जिन 308 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 37.9% झाले. अन्य उत्पन्न कमी असल्याने PAT मार्जिन सुमारे 49 बेसिस पॉइंट्सने घटले, तरी PAT 6.6% वाढून Rs 204.5 कोटी झाला.
| Q1 FY27 निर्देशक | कामगिरी |
|---|---|
| महसूल | Rs 653.2 कोटी; वर्षभराच्या तुलनेत सुमारे 8% वाढ |
| EBITDA | Rs 248 कोटी; वर्षभराच्या तुलनेत सुमारे 18% वाढ |
| EBITDA मार्जिन | 37.9%; वर्षभराच्या तुलनेत 308 बेसिस पॉइंट्स वाढ |
| एकूण मार्जिन | 63.2%; वर्षभराच्या तुलनेत 173 बेसिस पॉइंट्स घट |
| PAT | Rs 204.5 कोटी; वर्षभराच्या तुलनेत 6.6% वाढ |
उत्पादन लाँच आणि ब्रँड कामगिरी
ब्रोकरेजच्या गुंतवणूक दृष्टिकोनात अलीकडील लाँच महत्त्वाचे आहेत. Q1 FY27 मध्ये IQVIA च्या आकडेवारीनुसार Eliquis 29%, Meronem 17% आणि Magnex 107% वाढले. प्रौढांसाठीच्या न्यूमोकोकल कॉन्जुगेट लस Prevenar 20 ने Q1 FY27 मध्ये IQVIA नुसार सुमारे Rs 39 कोटी उत्पन्न मिळवले आणि Pfizer चा लस पोर्टफोलिओ मजबूत होण्याची अपेक्षा आहे.
MAT जून 2026 मध्ये Prevenar 20 चे योगदान Rs 116.4 कोटी होते. शीर्ष 10 ब्रँड्स वर्षभराच्या तुलनेत 17.9% वाढून Rs 2,071.3 कोटी झाले आणि IQVIA विक्रीत त्यांचा वाटा 62.3% होता.
| उपचार क्षेत्र किंवा ब्रँड | MAT जून 2026 कामगिरी |
|---|---|
| संसर्गप्रतिबंधक | 69.6% वाढ |
| लसी | 24.9% वाढ |
| हृदयविकार उपचारपद्धती | 10.7% वाढ |
| जीवनसत्त्वे | घट |
| रक्ताशी संबंधित उत्पादने | घट |
| न्यूरो/CNS उपचारपद्धती | घट |
पोर्टफोलिओ विस्तार आणि बाजारपेठेत जाण्याचे उपक्रम
अहवालात Pfizer च्या मूळ कंपनीकडून नियोजित भरांचा उल्लेख आहे, ज्यात मायग्रेनसाठी Nurtec ODT आणि औषध-प्रतिरोधक जीवाणू संसर्गांसाठी Emblaveo यांचा समावेश आहे. Pfizer ने Internal Medicine, Vaccines आणि Hospitals विभागांतील नेतृत्वही बदलले असून, काही Internal Medicine उत्पादनांसाठी बाजारपेठेत जाण्याचे मॉडेल सुधारले आहे.
याशिवाय, Pfizer ने भारतात Corex Dx, Corex LS, Dolonex, Neksium आणि Dalacin C यांसह जुन्या ब्रँड्सचे विपणन, वितरण आणि विक्री करण्यासाठी Cipla सोबत करार केला. जुन्या ब्रँड्समधील विक्री मंदी दूर करणे आणि वाढ सुधारणे हे या उपक्रमांचे उद्दिष्ट असल्याचे ICICI Direct चे मत आहे.
आर्थिक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
ICICI Direct ने FY26-FY28E दरम्यान महसुलात सुमारे 10% CAGR चा अंदाज व्यक्त केला असून, Pfizer 30% पेक्षा जास्त लाभांश वितरण कायम ठेवेल अशी अपेक्षा आहे. ब्रोकरेजचे अंदाज पुढीलप्रमाणे आहेत:
| आर्थिक निर्देशक | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 2,761.4 कोटी | Rs 3,037.6 कोटी |
| EBITDA | Rs 995.3 कोटी | Rs 1,100.8 कोटी |
| EBITDA मार्जिन | 36.0% | 36.2% |
| समायोजित EPS | Rs 181.2 | Rs 207.6 |
Rs 5,815 ची लक्ष्य किंमत Rs 207.6 च्या FY28E EPS च्या 28 पट मूल्यांकनावर आधारित आहे.
प्रमुख जोखीम
- नवीन वितरण मॉडेल शाश्वत ठरणार नाही.
- मूळ कंपनी असूचीबद्ध संस्थेमार्फत नवीन उत्पादने लाँच करू शकते.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
