स्किपरचे विक्रमी ऑर्डर बुक आणि क्षमता वाढीमुळे वाढीच्या दृष्टिकोनाला पाठबळ

गुंतवणूक दृष्टिकोन

अॅक्सिस सिक्युरिटीजच्या 3 ऑक्टोबर 2026 च्या अहवालात स्किपर लिमिटेडला मजबूत ऑर्डर-बुक दृश्यमानता, नियोजित उत्पादन क्षमता विस्तार आणि निर्यात संधींच्या पाठबळासह उच्च-विश्वासाचा आठवड्याची निवड म्हणून सादर करण्यात आले आहे.

स्किपर लिमिटेड टॉवर्स आणि पोल्ससह पारेषण व वितरण संरचनांचे उत्पादन करते. त्याच्या इतर व्यवसायांमध्ये पॉलिमर पाईप्स आणि फिटिंग्ज, रेल्वे विद्युतीकरण संरचना, टेलिकॉम टॉवर्स आणि पोल्स तसेच EPC प्रकल्प यांचा समावेश आहे.

ऑर्डर बुक आणि मागणी दृश्यमानता

स्किपर लिमिटेडसाठी प्रमुख सकारात्मक बाब म्हणजे त्याची ऑर्डर-बुक दृश्यमानता. Q1FY27 मध्ये ऑर्डर प्रवाह Rs 1,674 Cr होता, ज्यात महाराष्ट्रातील एका देशांतर्गत डेव्हलपरकडून दोन 765 kV पारेषण-लाइन प्रकल्पांचा समावेश होता.

Q4FY26 मधील Rs 8,502 Cr च्या तुलनेत 8.4 per cent वाढून, जून 2026 पर्यंत बंद होणारे ऑर्डर बुक विक्रमी Rs 9,217 Cr as of June 2026 वर पोहोचले. ऑर्डर-बुकची रचना पुढीलप्रमाणे होती:

स्किपर लिमिटेडकडे देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय संधींमध्ये Rs 35,000 Cr पेक्षा अधिकची विक्रमी बिडिंग पाइपलाइनही होती.

क्षमता विस्तार

क्षमता विस्तार हा भविष्यातील महत्त्वाचा उत्प्रेरक आहे, जरी त्याचे वेळापत्रक किंचित पुढे ढकलले गेले आहे. सुरू असलेला 75,000 MTPA विस्तार Q1FY27 मधील जून 2026 च्या पूर्वीच्या लक्ष्याच्या तुलनेत Q2FY27 अखेरपर्यंत कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे.

या विस्तारामुळे स्थापित उत्पादन क्षमता 375,000 MTPA to 450,000 MTPA पर्यंत वाढेल, आणि Q3FY27 पासून व्यावसायिक स्तरावरील वाढ अपेक्षित आहे. 600,000 MTPA पर्यंतचा दीर्घकालीन क्षमता आराखडा पूर्वीच्या FY28-अखेरच्या मार्गदर्शनावरून FY29 पर्यंत पुढे ढकलण्यात आला आहे.

निर्यात संधी आणि नजीकच्या काळातील अडथळे

Q1FY26 मधील Rs 326 Cr वरून Q1FY27 मध्ये निर्यात महसूल वर्ष-दर-वर्ष 50 per cent year-on-year ने घटून Rs 162 Cr झाला. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय घडामोडींमुळे मालवाहतुकीत विलंब आणि तात्पुरती स्थगिती आली.

तरीही, व्यवस्थापनाने FY27 मध्ये निर्यात ऑर्डर प्रवाह वर्ष-दर-वर्ष 50 per cent year-on-year in FY27 पेक्षा अधिक वाढेल, असे मार्गदर्शन दिले. तिमाहीदरम्यान, कंपनीने USA, फिनलंड आणि ऑस्ट्रेलियातील ग्राहकांसोबत पात्रता लेखापरीक्षण पूर्ण केले आणि ब्राझील व UAE मध्ये पूर्ण मालकीच्या उपकंपन्या स्थापन केल्या. व्यवस्थापन या घडामोडी आंतरराष्ट्रीय संधींसाठी अनुकूल मानते.

व्यवस्थापनाचे मार्गदर्शन आणि वाढीचे घटक

व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे की स्किपर लिमिटेड FY27 मध्ये सध्याच्या बॅकलॉगमधून सुमारे Rs 5,000 Cr ची अंमलबजावणी करेल. FY27 साठी Rs 7,000 Cr पेक्षा अधिक ऑर्डर प्रवाह आणि FY27-अखेर Rs 10,000 Cr पेक्षा जास्त बंद होणारे ऑर्डर बुक हे त्याचे लक्ष्य आहे.

व्यवस्थापनाने FY27 मध्ये 15 per cent revenue growth आणि सुमारे 30 per cent PAT growth चे मार्गदर्शन कायम ठेवले असून, दीर्घकालीन EBITDA मार्जिनचे लक्ष्य 12 per cent पेक्षा अधिक आहे. मागणी दृश्यमानता नवीकरणीय ऊर्जेचे एकत्रीकरण, HVDC पायाभूत सुविधा उभारणी आणि ग्रिड विस्ताराशी संबंधित आहे.

आर्थिक अंदाज आणि मूल्यांकन

स्किपर लिमिटेडसाठी अॅक्सिस सिक्युरिटीजचे अंदाज पुढीलप्रमाणे आहेत:

ब्रोकरच्या मते 15.1 times FY28E EPS वर मूल्यांकन आकर्षक आहे. Rs 541 CMP पासून सुमारे 10 per cent वाढीची शक्यता दर्शवत, Rs 595 च्या लक्ष्य भावासह BUY ची शिफारस करण्यात आली आहे.

प्रमुख धोके

• भू-राजकीय घडामोडींमुळे होणारा निर्यात व्यत्यय मालवाहतूक आणि महसुलावर परिणाम करू शकतो.
• क्षमता कार्यान्वित करण्यात किंवा दीर्घकालीन विस्तार योजनांमध्ये होणारा विलंब अपेक्षित वाढीच्या मार्गक्रमणावर परिणाम करू शकतो.