AI विस्तार असूनही डील बुकिंग्ज घटल्याने विप्रोसमोर मंद वाढीचा दृष्टिकोन
Wipro Ltd.
REDUCE
₹174
₹184.4
₹154
11.49%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस
ICICI सिक्युरिटीजच्या 16 ऑक्टोबर 2026 च्या विप्रोवरील निकाल अद्यतनात REDUCE रेटिंग कायम ठेवण्यात आले आहे. ब्रोकरच्या मते, विप्रोकडे अजूनही व्यापक आणि सातत्यपूर्ण महसूल-वाढीची गती नाही. स्थिर चलनात तिमाही-दर-तिमाही उणे 1.5 टक्के ते अधिक 0.5 टक्के असलेले त्याचे Q3FY27 मार्गदर्शन मंदच आहे, तर H1FY27 मधील डील बुकिंग्ज वर्ष-दर-वर्ष 38 टक्क्यांनी घसरली.
ICICI सिक्युरिटीजच्या मते, टिकाऊ पुनरुज्जीवनासाठी उभ्या क्षेत्रांमध्ये आणि बाजारपेठांमध्ये वाढीसह अधिक आरोग्यदायी एकूण करार मूल्य आवश्यक आहे. अलीकडील तिमाहींमध्ये यापैकी कोणतीही बाब सातत्याने प्रत्यक्षात आलेली नाही.
Q2FY27 आर्थिक कामगिरी
विप्रोने Q2FY27 मध्ये स्थिर चलनात USD 2,611.5 million इतका तिमाही-दर-तिमाही स्थिर IT Services महसूल नोंदवला. ICICI सिक्युरिटीजच्या 0.5 टक्के घसरणीच्या अंदाजापेक्षा आणि एकमताच्या 0.7 टक्के घसरणीच्या अपेक्षेपेक्षा ही कामगिरी चांगली होती. महसूल व्यवस्थापनाच्या मार्गदर्शन श्रेणीच्या वरच्या अर्ध्यात होता आणि स्थिर चलनात वर्ष-दर-वर्ष 0.6 टक्क्यांनी वाढला.
| मोजमाप | Q2FY27 | कामगिरी |
|---|---|---|
| IT Services महसूल | USD 2,611.5 million | स्थिर चलनात तिमाही-दर-तिमाही स्थिर; वर्ष-दर-वर्ष 0.6 टक्क्यांनी वाढ |
| एकत्रित महसूल | Rs 2,47,527 million | तिमाही-दर-तिमाही 1.1 टक्क्यांनी आणि वर्ष-दर-वर्ष 9.1 टक्क्यांनी वाढ |
| EBIT | Rs 39,990 million | ICICI सिक्युरिटीजच्या अंदाजापेक्षा 1.4 टक्के जास्त |
| EBIT मार्जिन | 16.2 टक्के | ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 34 बेसिस पॉइंट्स जास्त |
| नोंदवलेला करानंतरचा नफा | Rs 32,006 million | तिमाही-दर-तिमाही 4.5 टक्क्यांनी आणि वर्ष-दर-वर्ष 1.4 टक्क्यांनी घट |
विभाग आणि बाजारपेठेतील कामगिरी
ग्राहक महसूल स्थिर चलनात तिमाही-दर-तिमाही 2.6 टक्क्यांनी वाढला, ज्याला उपभोक्ता पॅकेज्ड वस्तू, प्रवास आणि वाहतूक, नवीन करार आणि ओलम कराराचा आधार मिळाला. एनर्जी, मॅन्युफॅक्चरिंग अँड रिसोर्सेसमध्ये पूर्वीच्या करारांच्या रॅम्प-अप्स, ऊर्जा, व्यवसाय प्रक्रिया सेवा आणि अभियांत्रिकीमुळे 1.1 टक्के वाढ झाली.
बँकिंग, फायनान्शियल सर्व्हिसेस अँड इन्शुरन्समध्ये 1.0 टक्के वाढ झाली, ज्याला कन्सल्टिंग-आधारित परिवर्तन करार, विलंबित मेगा-डील रॅम्प-अप आणि एका युरोपीय ग्राहकाकडील नव्याने आलेल्या गतीचा आधार मिळाला. टेक्नॉलॉजी अँड कम्युनिकेशन्समध्ये अनुक्रमे 2.6 टक्के घट झाली, पण वर्ष-दर-वर्ष 7.1 टक्के वाढ झाली, तर US धोरणातील बदलांमुळे हेल्थमध्ये 3.8 टक्के घट झाली.
चारपैकी तीन धोरणात्मक बाजार युनिट्समध्ये अनुक्रमे वाढ झाली. ग्राहक-विशिष्ट मुद्दे आणि हेल्थकेअरमधील कमकुवतपणामुळे अमेरिकाज 1 मध्ये 2.1 टक्के घट झाली.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन आणि परिचालन घडामोडी
Q2FY27 ते Q3FY27 दरम्यान पुढे ढकललेले करार योगदान देऊ लागल्याने Q4FY27 मध्ये महसूल वाढ सुधारेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. सध्याचे मार्गदर्शन मोठ्या प्रमाणात हंगामी फर्लो आणि कमी कामकाजाच्या दिवसांमुळे असल्याचे त्याने सांगितले आणि Q2FY27 मधील डील विलंबानंतर Q3FY27 मध्ये बुकिंग्जमध्ये आरोग्यदायी सुधारणा अपेक्षित असल्याचे म्हटले.
निव्वळ कर्मचारीसंख्या अनुक्रमे 6,716 ने घटून 236,328 वर आली आणि वर्ष-दर-वर्ष स्थिर राहिली. व्यवस्थापनाने सांगितले की H1FY27 मध्ये कॅम्पस भरती करण्यात आली नाही, पण कामाचे प्रमाण वाढल्यावर H2FY27 मध्ये कॅम्पसना भेट देण्याची अपेक्षा आहे. AI-आधारित उत्पादकतेचाही भरतीच्या निर्णयांवर परिणाम होत आहे.
AI क्षमता आणि अलीकडील यश
एप्रिल 2026 मध्ये सुरू करण्यात आलेल्या AI Native युनिटद्वारे विप्रो आपल्या AI क्षमता विस्तारत आहे. या युनिटमध्ये 2,000 हून अधिक अभियंते आहेत आणि परिणाम-आधारित कामकाजांमध्ये त्याला चांगला प्रतिसाद मिळत आहे.
कंपनीने उद्योग-विशिष्ट लहान भाषा मॉडेल्ससह US बँकिंग, मध्य पूर्वेतील पेट्रोकेमिकल्स आणि US हेल्थकेअरमधील तैनातींचा उल्लेख केला. अलीकडील यशांमध्ये AI ग्लोबल कॅपॅबिलिटी सेंटर, AI-नेटिव्ह डिजिटल ऑपरेशन्स प्लॅटफॉर्म आणि AI पुरवठा-साखळी इंटेलिजन्स प्लॅटफॉर्मचा समावेश होता.
अंदाज, मूल्यांकन आणि जोखीम
ICICI सिक्युरिटीजने आपले FY27E आणि FY28E अंदाज किंचित कमी केले. ब्रोकरच्या सुधारणा पुढीलप्रमाणे होत्या:
| अंदाज | FY27E सुधारणा | FY28E सुधारणा |
|---|---|---|
| USD महसूल | 0.1 टक्क्यांनी घट | 0.4 टक्क्यांनी घट |
| EBIT | 0.5 टक्क्यांनी घट | 1.7 टक्क्यांनी घट |
| EPS | 0.7 टक्क्यांनी घट | 1.2 टक्क्यांनी घट |
त्याचे FY27E ते FY29E अंदाज अनुक्रमे 7.2 टक्के, 3.2 टक्के आणि 4.8 टक्के महसूल वाढ दर्शवतात, तर EBITDA मार्जिन 19.4 टक्के ते 19.5 टक्क्यांच्या जवळ आहे.
ब्रोकरने आपले मूल्यांकन दोन तिमाही पुढे सरकवून Q3FY28 ते Q2FY29E EPS Rs 14 केले आणि 11 पट लक्ष्य गुणक कायम ठेवला. यामुळे Rs 154 ची लक्ष्य किंमत निश्चित झाली.
मुख्य जोखीम
- वरच्या दिशेच्या जोखीम: अधिक वेगवान व्यापक आर्थिक पुनरुज्जीवन आणि जलद डील रॅम्प-अप्स.
- खालच्या दिशेच्या जोखीम: बाजारहिस्स्यातील नुकसान आणि विलंबित डील रॅम्प-अप्स.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
