நிறுவனத்தின் செயல்திறனை விகிதங்கள் மூலம் மதிப்பீடு செய்தல்

நிதி அறிக்கைகள், இருப்பு தாள் மற்றும் லாப நஷ்டக் கணக்கு போன்றவை பெரும்பாலும் பயமுறுத்தும் எண்ணிக்கைகளின் வரிசைகளால் நிரம்பியுள்ளன. ஒரு சில்லறை முதலீட்டாளருக்கு, ரூ 1,000 கோடி லாபம் ஈட்டிய ஒரு நிறுவனத்தைப் பார்ப்பது ஆச்சரியமாகத் தோன்றலாம். எனினும், தனித்தனியாக உள்ள எண்ணிக்கைகள் முழு கதையையும் அரிதாகவே சொல்கின்றன. ஒரு நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை உண்மையில் புரிந்து கொள்ள, இந்த எண்ணிக்கைகளுக்கு இடையேயான உறவைப் பார்க்க வேண்டும். இங்கே தான் விகித அனாலிசிஸ் விளையாட்டுக்கு வருகிறது.

விகித அனாலிசிஸை ஒரு நிறுவனத்திற்கு மருத்துவ சுகாதார சோதனை எனக் கருதுங்கள். உங்கள் வயது மற்றும் எடைக்கு தொடர்பாக ஒரு மருத்துவர் உங்கள் இரத்த அழுத்தத்தைப் பார்க்கும் போல், ஒரு பகுப்பாய்வாளர் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி "முக்கிய"ங்கள் ஆரோக்கியமாக உள்ளதா என்பதைப் பார்க்க விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகிறார்.

நாம் ஏன் விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகிறோம்?

நிறுவனம் A ரூ 100 கோடி லாபமும், நிறுவனம் B ரூ 10 கோடி லாபமும் ஈட்டினால், நிறுவனம் A சிறந்தது என்று நீங்கள் நினைக்கலாம். ஆனால், அந்த லாபத்தை உருவாக்க நிறுவன A ரூ 5,000 கோடி மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தினால் என்ன, அதே நேரத்தில் நிறுவனம் B வெறும் ரூ 20 கோடியை மட்டுமே பயன்படுத்தினால் என்ன? திடீரென, நிறுவனம் B மிகவும் திறமையான இயந்திரமாகத் தெரிகிறது. விகிதங்கள் எங்களை:
1) ஆப்பிள்களை ஆப்பிள்களுடன் ஒப்பிடுக: மொத்த நாணயத் தொகைகளை விட சதவிகிதங்களைப் பார்த்து ஒரு பெரிய நிறுவனத்தையும் ஒரு உள்ளூர் மிட்-கேப் நிறுவனத்தையும் நீங்கள் ஒப்பிட முடியும்.

2) போக்குகளை அடையாளம் காண்க: பல ஆண்டுகளாக விகிதங்களைப் பார்த்து, ஒரு நிறுவனம் இன்னும் திறமையாக ஆகிறதா அல்லது கடன் சிக்கலுக்குள் விழுகிறதா என்பதைக் காணலாம்.

3) சிவப்பு கொடிகளைப் புள்ளி: விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனம் பணத்தை இழக்கத் தொடங்குவதற்கு முன்பே திரவத்தன்மை குறைபாடு அல்லது குறையும் நிகரங்கள் போன்ற சிக்கல்களை வெளிப்படுத்த முடியும்.

விகித பகுப்பாய்வின் நான்கு தூண்கள்:

பெரும்பாலான நிதி விகிதங்கள் நான்கு முக்கிய வகைகளில் உள்ளன:

1) லாபகரமான விகிதங்கள்: இவை ஒரு நிறுவனம் விற்பனையை லாபமாக மாற்ற எவ்வளவு திறமையாக உள்ளது என்பதை உங்களுக்கு தெரிவிக்கின்றன. ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) என்பது பங்குதாரர்களுக்குப் பிடித்தது, ஏனெனில் அது அவர்களின் ஒவ்வொரு ரூ 1 முதலீட்டிற்கும் உருவாக்கப்பட்ட லாபத்தை அளவிடுகிறது.

2) திரவத்தன்மை விகிதங்கள்: ஒரு நிறுவனம் லாபகரமாக இருக்கலாம் ஆனால் பணம் இல்லாதால் வங்கி முற்றிலும் முடிவடையக்கூடும். தற்போதைய விகிதம் ஒரு நிறுவனத்துக்கு உடனடியாக செலுத்த வேண்டிய பில்ல்களை செலுத்த போதுமான குறுகிய கால சொத்துகள் இருக்கிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கிறது.

3) நிலைத்தன்மை விகிதங்கள்: இவை நீண்டகால கடன் சுமையைப் பார்க்கின்றன. கடன்-ஈக்விட்டி விகிதம் ஒரு நிறுவனம் கடனில் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் இருக்கிறதா என்பதை காட்டுகிறது, இது பொருளாதார மந்தநிலையின்போது ஆபத்தானதாக இருக்கலாம்.

4) திறன் விகிதங்கள்: இவை ஒரு நிறுவனம் தனது வளங்களை எவ்வளவு நன்கு நிர்வகிக்கிறது என்பதை அளவிடுகின்றன, உதாரணமாக, அது தனது பங்குகளை எவ்வளவு விரைவாக விற்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

ஒரு எளிய ஒப்பீடு: இரண்டு காபி கடைகள்

இரண்டு போட்டி காபி கடைகளை கற்பனை செய்யுங்கள்: ப்ரூ-மாஸ்டர் மற்றும் டெய்லி-கிரைண்ட்.

ப்ரூ-மாஸ்டர் ரூ 10,00,000 விற்பனையிலிருந்து ரூ 1,00,000 லாபம் சம்பாதிக்கிறது. இது நல்லதாக தோன்றினாலும், அதன் நிகர லாப மார்ஜின் 10 சதவீதம். மேலும் முக்கியமாக, கடையை நடத்துவதற்கு உரிமையாளர் ரூ 8,00,000 கடன் எடுத்துள்ளார், இது அதை மிகவும் "கடன் அதிகமாக" ஆக்குகிறது. வட்டிவிதிகள் உயர்ந்தால், இந்த கடை வாழ்வதற்கு போராடக்கூடும்.

மாறாக, டெய்லி-கிரைண்ட் சிறிய லாபம் ரூ 75,000 சம்பாதிக்கிறது, ஆனால் அதற்கு ரூ 5,00,000 விற்பனையில்தான் அதனை அடைந்தது. இது அதற்கு மிகவும் உயர்ந்த நிகர லாப மார்ஜினை 15 சதவீதமாக வழங்குகிறது. மேலும், டெய்லி-கிரைண்ட் கிட்டத்தட்ட எந்தக் கடனும் இல்லாமல் இருக்கிறது, அதாவது அதன் லாபம் "பாதுகாப்பானது." ப்ரூ-மாஸ்டர் மொத்தமாக அதிக பணம் சம்பாதித்தாலும், டெய்லி-கிரைண்ட் மிகவும் திறமையான மற்றும் நிதி ரீதியாக நிலைத்திருக்கும் வணிகமாகும்.

தீர்மானம்

விகித பகுப்பாய்வு மூல தரவுக்கும் செயற்பாட்டு நுண்ணறிவுக்கும் இடையிலான பாலமாகும். இது என்ன நிகழ்ந்தது என்பதை மட்டுமல்ல, அது எப்படி மற்றும் ஏன் நிகழ்ந்தது என்பதையும் கூறுகிறது.
ஆனால், விகிதங்களை ஒரே ஒரு தனிமையில் பயன்படுத்தக்கூடாது. ஒரு உயர் கடன் விகிதம் ஒரு மின்நிலையத்திற்கு சாதாரணமாக இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு மென்பொருள் நிறுவனத்திற்கு பேரழிவாக இருக்கலாம். எப்போதும் ஒரு நிறுவனத்தின் விகிதங்களை அதன் கடந்த கால செயல்திறன் மற்றும் அதன் தொழில் துறையினருடன் ஒப்பிடுங்கள். இந்த எளிய அளவுகோல்களை கற்றுக்கொள்வதன் மூலம், நீங்கள் "ஊகிப்பதை" தாண்டி நிதி உண்மையின் அடிப்படையில் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க தொடங்குகிறீர்கள்.


பொறுப்புத்துறப்பு: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனையாக அல்ல.