UPL பங்குகள் 17% சரிந்தன, முதலீட்டாளர்கள் பெரிய பங்குச் சிதறலை எதிர்கொண்டு கடன் அபாயங்களை மதிப்பீடு செய்கின்றனர்.

UPL Ltd. திங்கள்கிழமை, பிப்ரவரி 23 அன்று ஒரு பெரும் விற்பனையை சந்தித்தது, அதன் பங்கு விலை சுமார் 17 சதவீதம் சரிந்து NSE இல் ரூ. 625.55 என்ற இன்ட்ராடே குறைந்த அளவுக்கு சென்றது. இந்த கூர்மையான சரிவு பங்கின் வருடாந்திர லாபங்களை அழித்துவிட்டது, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் வலுவான 38 சதவீதம் ஏற்றத்தைத் தவிர, ஆண்டுக்கு 0.91 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் கார்ப்பரேட் வரைபடத்தை அடிப்படையாக மாற்றும் நோக்கத்துடன் ஒரு விரிவான "கலப்பு ஒழுங்கமைப்பு திட்டத்திற்கு" குழுவின் ஒப்புதலுக்குப் பின் இந்த தாக்கம் ஏற்பட்டது.

இந்த மாற்றத்தின் மையமாக இரண்டு தனித்துவமான பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களை உருவாக்குவது ஆகும். முதலில், UPL 1, ஒரு பரந்த அளவிலான வேளாண்மை மற்றும் சிறப்பு இரசாயன தளமாக செயல்படும் பட்டியலிடப்பட்ட பெற்றோராக இருக்கும். இரண்டாவது, UPL 2—UPL Global Sustainable Agri Solutions Limited என பெயரிடப்படும்—உலகளாவிய பயிர் பாதுகாப்பு மையமாக உருவாகும். மேலாண்மை, இந்த புதிய நிறுவனம் உலகின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய பட்டியலிடப்பட்ட தூய்மையான பயிர் பாதுகாப்பு நிறுவனமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, 140 க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளில் செயல்படுகிறது.

இதனை அடைவதற்காக, UPL ஒரு சிக்கலான மூன்று படி நிறைவேற்றுதல் மூலோபாயத்தை வரையறுத்துள்ளது. இந்த செயல்முறை இந்திய பயிர் பாதுகாப்பு பிரிவை (UPL SAS) UPL லிமிடெட்டுடன் இணைப்பதன் மூலம் தொடங்குகிறது, அதன் பின் அந்த வணிகத்தை புதிய UPL Global நிறுவனத்தில் செங்குத்து பிரித்தல். இறுதியாக, கெய்மன் தீவுகளில் தற்போது உள்ள சர்வதேச பயிர் பாதுகாப்பு பங்குகளை UPL Global இல் இணைக்கப்படும். இந்த ஒருங்கிணைப்பு, இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் புதிய நிறுவனம் வருவதற்கு முன் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச பயிர் பாதுகாப்பு செயல்பாடுகள் ஒரே கூரையின் கீழ் ஒன்றிணைக்கப்படுவதை உறுதிசெய்கிறது.

இந்த நடவடிக்கையின் மூலக் காரணம், பல்வேறு நிறுவனங்களில் அடிக்கடி இருக்கும் "காங்க்ளோமரேட் தள்ளுபடி"யை நீக்குவதாகும். வியாபாரங்களை பிரிப்பதன் மூலம், UPL தெளிவான மதிப்பு கண்டுபிடிப்பை அனுமதிக்கவும், முதலீட்டாளர்களுக்கு தனித்தனியாக ஒப்பிடக்கூடிய தளங்களை வழங்கவும் நம்புகிறது. பயிர் பாதுகாப்பு பிரிவைத் தவிர, குழு அதன் விதைகள் வியாபாரமான அட்வாண்டாவுக்கான ஐபிஓ ஒன்றை முன்னெடுக்கவும் திட்டமிட்டுள்ளது, இது நிறுவன அமைப்பை மேலும் எளிமைப்படுத்தவும், ஆராய்ச்சி மற்றும் உற்பத்தியில் செயல்பாட்டு ஒத்திசைவை ஊக்குவிக்கவும் உதவும்.

அட்மினிஸ்ட்ரேஷன் மற்றும் பங்குதாரர் பார்வையில் இருந்து, மாற்றம் தற்போதைய முதலீட்டாளர்களுக்கு இடையூறு இல்லாமல் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. UPL 1 பங்குதாரர்கள் தற்போது வைத்துள்ள ஒவ்வொரு பங்குக்கும் UPL 2 இன் ஒரு பங்கைப் பெறுவார்கள். சந்தை நம்பகத்தன்மையை ஊக்குவிக்க, புதிய உலகளாவிய நிறுவனத்தில் தனது பங்குகளை 18 மாத பூட்டல் காலத்திற்கு தன்னார்வமாக உறுதி செய்ய, புரமோட்டர் குழு முன்வந்துள்ளது. கூடுதலாக, அப்ஸ்விங் டிரஸ்ட் UPL 2 இல் 16.78 சதவீத பங்குடன் பொது பங்குதாரராக மாறி, ஒரு நிர்வாக இயக்குனரை நியமிக்கும் அதிகாரத்தையும் பெறும்.

நீண்ட கால மதிப்பின் வாக்குறுதியின்போதிலும், ஒப்பந்தத்தின் நிதி சுயவிவரம் சில முதலீட்டாளர்களுக்கு அச்சத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. மறுசீரமைப்பு பணம் மற்றும் வரி நியூட்ரல் என்றாலும், அது உடனடியாக நிறுவனத்தின் கடனை குறைக்கவில்லை. மொத்த கடன் வெறும் மறுவினியோகம் செய்யப்படும், UPL உலகளாவிய நிறுவனம் சுமார் ரூ. 19,000 கோடி மற்றும் தனித்துவமான வியாபாரம் சுமார் ரூ. 3,200 கோடி கடனை ஏற்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்களுக்கு 12 முதல் 15 மாத காலக்கெடு என்பதால், எந்தவொரு சாத்தியமான கடன் குறைப்பு நன்மைகளும் இன்னும் தொலைதூர எதிர்பார்ப்பாகவே உள்ளது.

பெரிய அளவிலான பங்கு விலை வீழ்ச்சி இறுதியில் சந்தையின் "காத்திருப்போம்-பார்ப்போம்" அணுகுமுறையை பிரதிபலிக்கிறது. இந்த நடவடிக்கை இறுதியில் மதிப்பீட்டு மறுதரிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் தற்போது நிலைத்திருக்கும் கடன் நிலைகள் மற்றும் நீக்கத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகளில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள். லாபப் புத்தகத்தை வரவேற்ற சமீபத்திய பங்கு ஏற்றத்துடன் சேர்ந்து, மறுசீரமைப்பின் சிக்கல்தன்மை சந்தை UPL இன் மாபெரும் மாற்றத்தின் நீண்டகால விளைவுகளை புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கும் போது கூர்மையான திருத்தத்தை தூண்டியது.

பொறுப்புத்துறப்பு: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.