Bajaj Auto ஏற்றுமதி வேகம் மற்றும் EV லாபத்தன்மை வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் வருவாய் முன்னோக்கு

Anand Rathi Research, 26 ஜூலை 2026 முடிவு புதுப்பிப்பில் Bajaj Auto மீதான தனது BUY பார்வையைத் தக்கவைத்தது. வலுவான Q1 FY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன், தொடர்ச்சியான ஏற்றுமதி வேகம் மற்றும் மின்சார வாகனங்களின் மேம்படும் லாபத்தன்மை இதற்கு காரணமாகும். உறுதியான உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி இருசக்கர வாகனத் தேவை, GST நிவாரணம், சந்தை விரிவாக்கம், தீவிர EV உத்தி, சாதகமான தயாரிப்பு கலவை, அளவுசார் சிக்கனம், அந்நியச் செலாவணி நன்மைகள் மற்றும் EV தளங்களில் மேம்படும் லாபத்தன்மை ஆகியவை தரகரின் நேர்மறை நிலைப்பாட்டுக்கு ஆதரவளிக்கின்றன.

FY26-FY28E காலத்தில் Bajaj Auto-வின் விற்பனை அளவு, வருவாய், EBITDA மற்றும் முக்கிய PAT முறையே 11 சதவீதம், 16 சதவீதம், 17 சதவீதம் மற்றும் 18 சதவீதம் CAGR-ல் வளரும் என Anand Rathi எதிர்பார்க்கிறது. அந்நியச் செலாவணி லாபங்கள் பெரும்பாலான அழுத்தத்தை ஈடுசெய்வதால், உள்ளீட்டு செலவு பணவீக்கத்திற்கு நிறுவனம் ஒப்பீட்டளவில் தாக்குப்பிடிக்கும் என தரகர் கருதுகிறது. புதிய அறிமுகங்களின் வெற்றியும் உள்நாட்டு சந்தைப் பங்கு முன்னேற்றமும் முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்களாக இருக்கும்.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Bajaj Auto-வின் தனித்த Q1 FY27 வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 37 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 17,244 கோடியாக இருந்தது; இது Anand Rathi-யின் Rs 17,368 கோடி மதிப்பீட்டுக்கு பெருமளவில் ஏற்புடையதாக இருந்தது. விற்பனை அளவு 29 சதவீதம் உயர்ந்து 14.4 லட்சம் அலகுகளானது; அலகுக்கான பெறுமதி 6 சதவீதம் மேம்பட்டு Rs 119,894 ஆனது.

பிற செலவுகள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைவாக இருந்ததால் EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 45 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 3,595 கோடியாக இருந்தது; இது தரகரின் Rs 3,527 கோடி மதிப்பீட்டை மீறியது. EBITDA வரம்பு 20.9 சதவீதமாக இருந்தது; இது Anand Rathi மதிப்பீட்டை விட 54 அடிப்படைப் புள்ளிகள் மற்றும் ஒருமித்த மதிப்பீட்டை விட 79 அடிப்படைப் புள்ளிகள் அதிகம். சரிசெய்யப்பட்ட PAT 42 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 2,983 கோடியாக இருந்தது; இது Anand Rathi-யின் Rs 2,890 கோடி மதிப்பீட்டுக்கு பெருமளவில் ஏற்புடையதாகவும் ஒருமித்த மதிப்பீட்டை விட 8 சதவீதம் அதிகமாகவும் இருந்தது.

ரொக்க கையிருப்பு மார்ச் 2026-ல் Rs 18,000 கோடியிலிருந்து ஜூன் 2026-ல் Rs 21,000 கோடியாக உயர்ந்தது. நிதிப் பிரிவு Q1 FY27-ல் Rs 1,112 கோடி வருவாய் மற்றும் Rs 303 கோடி EBIT-ஐப் பதிவுசெய்தது.

ஏற்றுமதி வேகம் மற்றும் பிராந்திய செயல்திறன்

Middle East and North Africa மற்றும் Asia தவிர, தனது முன்னணி 30 ஏற்றுமதி சந்தைகளில் அடிப்படைத் துறையை விட இரு மடங்கு சிறப்பாக Bajaj Auto செயல்பட்டதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது; பிராந்திய வளர்ச்சியும் பரவலாக இருந்தது. Q2 FY27 முதல் மாதத்திற்கு 2.5 லட்சம் அலகுகளுக்கு மேல் ஏற்றுமதி செய்ய நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

• Africa: துறையின் விற்பனை அளவு சுமார் 50 சதவீதம் வளர்ந்தது; மேம்படுத்தப்பட்ட Boxer 125 Heavy Duty உதவியுடன் Bajaj Auto துறை வளர்ச்சி விகிதத்தை விட இரு மடங்கு வளர்ந்தது. Nigeria தலைமையிலான நிறுவன விற்பனை சந்தைப் பங்கை 60 சதவீதத்துக்கு உயர்த்தியது.
• Mexico: உயர்தர தயாரிப்புகள் மற்றும் சாதகமான வரிகளின் ஆதரவுடன் நாடு உலகின் முதல் ஐந்து சந்தைகளில் ஒன்றானது.
• Brazil: 75 கடைகள் செயல்பாட்டில் இருந்த நிலையில், விற்பனை அளவு 50 சதவீதத்துக்கு மேல் வளர்ந்தது.
• Asia: Bangladesh மற்றும் Nepal காரணமாக இப்பிராந்தியம் பலவீனமாக இருந்தது.

தயாரிப்பு வரிசை, EV உத்தி மற்றும் திறன் விரிவாக்கம்

தயாரிப்பு வரிசையில் புதிய 150cc Pulsar, 160-400cc வரம்பில் Pulsar புதிய வடிவங்கள், ஆறு வாரங்களுக்குள் 125cc பிரிவில் புதிய Pulsar மற்றும் மேம்படுத்தல்கள், அத்துடன் FY27-ல் இரண்டு புதிய 125cc மோட்டார் சைக்கிள் பிராண்டுகள் அடங்கும். Bajaj Auto-வின் 90 கூட்டு KTM மற்றும் Triumph கடைகள் செயல்பாட்டில் இருந்தன.

Chetak-ன் சமீபத்திய 2501 பதிப்பு அதன் ஐந்து-மாதிரி தொகுப்பில் 12 சதவீத பங்களிப்பை அளித்தது. Chetak-க்கு 530 பிரத்யேக கடைகள், 4,500 வாடிக்கையாளர் தொடர்புப் புள்ளிகள் மற்றும் 850 நகரங்களில் இருப்பு இருந்தது.

EV இருசக்கர மற்றும் முச்சக்கர வாகன வருவாய் உள்நாட்டு வருவாயில் 30 சதவீதமாக இருந்தது; Q1 FY27-ல் இது இரட்டை இலக்க EBITDA வரம்பை உருவாக்கியது, அதேவேளை Chetak EBITDA வரம்பு நேர்மறையானது. இ-ஆட்டோ விற்பனை அளவு இரட்டிப்பாகி L5 பிரிவில் 45 சதவீதமாக இருந்தது.

Bajaj Auto, EV, உயர்நிலை மோட்டார் சைக்கிள் மற்றும் முச்சக்கர வாகனத் திறன் உட்பட மொத்த ஆண்டு திறனை 70 லட்சத்திலிருந்து 90 லட்சம் அலகுகளாக விரிவாக்குகிறது. இ-இருசக்கர திறனையும் மாதத்திற்கு 50,000-லிருந்து 60,000 அலகுகளாக உயர்த்துகிறது.

வரம்புகள், மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பாக்கம்

தொடர்ச்சியான அடிப்படையில் மூலப்பொருள் செலவுகள் வருவாயின் 4.5 சதவீதம் உயர்ந்தன. இருப்பினும், விலை உயர்வுகள், ரூபாய் மதிப்பிழப்பு, தயாரிப்பு கலவை, அதிக விற்பனை அளவு மற்றும் விருப்பச் செலவு குறைப்பு ஆகியவை தாக்கத்தை ஈடுசெய்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது.

அதிக ஏற்றுமதி விற்பனை அளவு, பெறுமதி மற்றும் வரம்புகளால் Anand Rathi தனது FY27E மற்றும் FY28E EPS மதிப்பீடுகளை முறையே 16.5 சதவீதம் மற்றும் 12.6 சதவீதம் உயர்த்தியது.

தரகரின் Rs 10,750-லிருந்து உயர்த்தப்பட்ட, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை அடிப்படையிலான திருத்தப்பட்ட Rs 12,800 இலக்கு விலை பின்வரும் மதிப்பாக்கக் கூறுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது:

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் கண்காணிப்பு அம்சங்கள்

• முக்கிய பிராந்தியங்களில் எதிர்பார்ப்பை விட பலவீனமான தேவை.
• தீவிர போட்டி.
• வெற்றியடையாத புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் அறிமுகங்கள்.
• நிலையற்ற மூலப்பொருள் விலைகள்.
• பாதகமான நாணய நகர்வுகள்.

புதிய அறிமுகங்களின் வெற்றியும் உள்நாட்டு சந்தைப் பங்கு முன்னேற்றமும் Bajaj Auto-வுக்கான முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்களாகும்.