சுகாதாரக் காப்பீட்டு வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும் ICICI லொம்பார்ட் கோரிக்கை உயர்வு வருவாய் குறைப்புக்கு வழிவகுத்தது
ICICI Lombard General Insurance Company Ltd.
Neutral
₹1,788
₹1,597.45
₹1,960
9.62%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
லாபத்தன்மை மற்றும் ஒருங்கிணைந்த விகிதத்தில் குறிப்பிடத்தக்க 1QFY27 தவறுதலைத் தொடர்ந்து மோத்திலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்ஷியல் சர்வீசஸ், ICICI லொம்பார்டை நியூட்ரல் என தரமிறக்கியது. FY28E ஒரு பங்கிற்கான வருவாயின் 28 மடங்கில் நிறுவனத்தை மதிப்பிட்டு, தரகர் Rs 1,960 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்தது.
மோட்டார் மூன்றாம் தரப்பு கட்டண உயர்வு, மோட்டார் காப்பீட்டில் கமிஷன்களில் மாற்றங்கள் மற்றும் மோட்டார் சொந்த-சேத லாபத்தன்மையை மறுசீரமைத்தல் உள்ளிட்ட, அதிக ஒருங்கிணைந்த விகிதத்தை ஈடுகட்ட தேவையான நடவடிக்கைகள் குறித்த வரையறுக்கப்பட்ட தெளிவையே இந்த தரமிறக்கம் பிரதிபலிக்கிறது.
1QFY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன்
1QFY27-ல் ICICI லொம்பார்ட் மொத்த எழுதப்பட்ட பிரீமியத்தில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10 per cent வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து Rs 88.6 billion எட்டியது; இது பெரும்பாலும் MOFSL மதிப்பீடுகளுக்கு ஏற்ப இருந்தது. நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 16 per cent உயர்ந்து Rs 59.5 billion ஆனது; இதுவும் மதிப்பீடுகளுக்கு ஏற்ப இருந்தது.
| அளவுகோல் | 1QFY27 | ஒப்பீடு |
|---|---|---|
| மொத்த எழுதப்பட்ட பிரீமியம் வளர்ச்சி | ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10% | Rs 88.6 billion; பெரும்பாலும் மதிப்பீட்டுக்கு ஏற்ப |
| நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் வளர்ச்சி | ஆண்டுக்கு ஆண்டு 16% | Rs 59.5 billion; மதிப்பீட்டுக்கு ஏற்ப |
| கோரிக்கை விகிதம் | 76.4% | 72.4% மதிப்பீடு; 1QFY26-ல் 73.0% |
| ஒருங்கிணைந்த விகிதம் | 107.2% | 101.9% மதிப்பீடு; 1QFY26-ல் 102.9% |
| அண்டர்ரைட்டிங் இழப்பு | Rs 6.3 billion | 1QFY26-ல் Rs 2.9 billion; Rs 3.1 billion மதிப்பீடு |
| அறிக்கையிடப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் | Rs 4.0 billion | ஆண்டுக்கு ஆண்டு 46% சரிவு; மதிப்பீட்டை விட 45% குறைவு |
பிரீமியம் வளர்ச்சி மற்றும் வணிகப் போக்குகள்
தனிநபர் விபத்துக் காப்பீடு உட்பட சுகாதாரக் காப்பீடு வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தது; இதில் நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31 per cent உயர்ந்தது. கடல்சார் நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் 16 per cent உயர்ந்தது; மோட்டார் நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் 8 per cent வளர்ந்தது.
GST குறைப்புகளுக்குப் பிறகு மோட்டார் காப்பீட்டில் ஏற்பட்ட மீட்சி மற்றும் GST விலக்கு உதவியுடன் ரீடெய்ல் சுகாதாரப் பிரிவில் சந்தைப் பங்கு உயர்வு ஆகியவற்றால் வளர்ச்சிப் பாதை மேம்படும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது. எலிவேட் தயாரிப்பு ரீடெய்ல் சுகாதாரப் பிரிவில் குறிப்பிடத்தக்க வரவேற்பைப் பெற்றுள்ளது.
நீண்டகால வளர்ச்சி திறன் கொண்ட நிறுவனங்களை அடையாளம் காணுதல்
சிறப்பான செல்வ உருவாக்கம் பெரும்பாலும் காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வளர்ச்சியடையும் நிறுவனங்களிலிருந்து வருகிறது. DSIJ-யின் Multibagger Pick விரிவான அடிப்படை ஆய்வின் மூலம் வளர்ச்சியை நோக்கிய நிறுவனங்களை அடையாளம் காண்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
லாபத்தன்மை அழுத்தம் மற்றும் விதிவிலக்கான இழப்புகள்
லாபத்தன்மை எதிர்பார்த்ததை விட கணிசமாக பலவீனமாக இருந்தது. கோரிக்கை விகிதம் 76.4 per cent ஆக உயர்ந்தது; ஒருங்கிணைந்த விகிதம் 107.2 per cent ஆக அதிகரித்தது. அண்டர்ரைட்டிங் இழப்பு 1QFY26-ல் இருந்த Rs 2.9 billion-லிருந்து Rs 6.3 billion ஆக விரிவடைந்தது; இது தரகரின் Rs 3.1 billion மதிப்பீட்டை விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
அறிக்கையிடப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 46 per cent குறைந்து Rs 4.0 billion ஆனது; இது பலவீனமான அண்டர்ரைட்டிங் மற்றும் எதிர்பார்த்ததை விட குறைந்த முதலீட்டு வருமானத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது. பாலிசிதாரர் முதலீட்டு வருமானம் Rs 8.6 billion ஆக இருந்தது; இது மதிப்பீட்டை விட 12 per cent குறைவு. பங்குதாரர் முதலீட்டு வருமானம் Rs 2.9 billion ஆக இருந்தது; இது மதிப்பீட்டை விட 14 per cent குறைவு.
இந்த காலாண்டில் சுமார் Rs 0.63 billion மதிப்பிலான தீ விபத்து பிரிவின் இரண்டு பெரிய இழப்புகள் இடம்பெற்றன; இவை ஒருங்கிணைந்த விகிதத்தில் சுமார் 1.0 சதவீதப் புள்ளியைச் சேர்த்தன. உச்ச நீதிமன்றத் தீர்ப்பைத் தொடர்ந்து மோட்டார் மூன்றாம் தரப்பு கோரிக்கை இருப்புகளில் ஏற்பட்ட Rs 1.65 billion உயர்வு 2.8 சதவீதப் புள்ளிகளைச் சேர்த்தது.
தீ விபத்து இழப்புகள் மற்றும் கூடுதல் மோட்டார் மூன்றாம் தரப்பு இருப்பு ஒதுக்கீடுகளைத் தவிர்த்தால், ஒருங்கிணைந்த விகிதம் 102.3 per cent ஆகவும், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் சுமார் Rs 5.8 billion ஆகவும் இருந்திருக்கும் என MOFSL மதிப்பிடுகிறது. தீ விபத்து போர்ட்ஃபோலியோ வரலாற்று இழப்பு-விகிதப் போக்குகளுக்குத் திரும்ப வேண்டும் என நிர்வாகம் தெரிவித்தது. ஏற்கனவே அண்டர்ரைட் செய்யப்பட்ட வணிகத்திலிருந்து உருவாகும் தற்போதைய கோரிக்கைகள் மற்றும் எதிர்கால கடப்பாடுகள் இரண்டையும் மோட்டார் மூன்றாம் தரப்பு இருப்பு உள்ளடக்குவதாகவும் அது கூறியது.
திருத்தப்பட்ட வருவாய் மதிப்பீடுகள்
MOFSL தனது நிகர ஈட்டிய பிரீமியம் மதிப்பீடுகளைத் தக்கவைத்துக்கொண்டது; ஆனால் FY27E மற்றும் FY28E வரிக்குப் பிந்தைய லாப மதிப்பீடுகளை முறையே 14 per cent மற்றும் 11 per cent குறைத்தது. தரகர் தனது ஒருங்கிணைந்த-விகித மதிப்பீடுகளை FY27E-க்கு 80 அடிப்படைப் புள்ளிகளாலும் FY28E-க்கு 20 அடிப்படைப் புள்ளிகளாலும் உயர்த்தியது.
| அளவுகோல் | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் | Rs 28.0 billion; ஆண்டுக்கு ஆண்டு பெரும்பாலும் மாறாமல் | Rs 34.5 billion |
| ஒருங்கிணைந்த விகிதம் | 103.3% | 102.2% |
மூலதன நிலை மற்றும் முதலீட்டு புத்தகம்
ICICI லொம்பார்டின் முதலீட்டு புத்தகம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 9 per cent வளர்ந்து Rs 605.8 billion ஆனது. முதலீட்டு லெவரேஜ் 3.6 மடங்காகவும், கடன்தீர்க்கும் திறன் 2.71 மடங்காகவும் இருந்தது.
முக்கிய அபாயங்கள்
- மோட்டார் சொந்த-சேதம் மற்றும் வணிக வரிகளில் நீடித்த போட்டித் தீவிரம்.
- உயர்ந்த கோரிக்கை அனுபவம்.
- அண்டர்ரைட்டிங் செயல்திறனை மீட்டெடுக்க தேவையான விலை நிர்ணயம், கமிஷன் மற்றும் லாபத்தன்மை நடவடிக்கைகள் குறித்த வரையறுக்கப்பட்ட தெளிவு.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
