தி லீலாவின் உயர்தரமயமாக்கலும் நிகழ்வு சார்ந்த தேவையும் வலுவான வருவாய் மற்றும் மதிப்பீட்டிற்கு ஆதரவளிக்கின்றன
Leela Palaces Hotels & Resorts Ltd.
BUY
₹590
₹596.2
₹720
22.03%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் இலக்கு விலை
பலவீனமான மேக்ரோ சூழலில் தொடர்ந்து இரண்டு காலாண்டுகளாக சிறப்பான செயல்திறன் காட்டியதைத் தொடர்ந்து, ஸ்க்லோஸ் பெங்களூரு லிமிடெட்டின் விருந்தோம்பல் வணிகமான தி லீலா குறித்த தனது பார்வையை சாய்ஸ் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டீஸ் அக்டோபர் 15, 2026 அன்று வாங்கவும் என உயர்த்தியது. நீடித்த விலை நிர்ணய வலிமை, உயர்தரமயமாக்கல் வேகம், நிகழ்வு சார்ந்த தேவை மற்றும் வலுவான H2FY27 குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை மேற்கோள்காட்டி, தரகு நிறுவனம் தனது இலக்கு விலையை Rs 540 இலிருந்து ஒரு பங்கிற்கு Rs 720 ஆக உயர்த்தியது.
Q2FY27 நிதிச் செயல்திறன்
தி லீலா வலுவான Q2FY27 செயல்பாட்டுச் செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது; வருவாய் மற்றும் லாபம் சாய்ஸ் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டீஸின் மதிப்பீடுகளை மீறின. EBITDA மார்ஜின் தரகு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை விட சற்றுக் குறைவாக இருந்தது; PAT மார்ஜின் எதிர்பார்ப்புகளை விட அதிகமாக இருந்தது.
| அளவுகோல் | Q2FY27 | ஆண்டு அடிப்படையிலான மாற்றம் | மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பீடு |
|---|---|---|---|
| வருவாய் | Rs 4,119 மில்லியன் | 32.6% உயர்வு | Rs 3,718 மில்லியன் மதிப்பீட்டை விட 10.8% அதிகம் |
| EBITDA | Rs 1,877 மில்லியன் | 36.1% உயர்வு | மதிப்பீட்டை விட 9.1% அதிகம் |
| EBITDA மார்ஜின் | 45.6% | — | 46.3% மதிப்பீட்டை விட 72 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைவு |
| வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் | Rs 946 மில்லியன் | — | மதிப்பீட்டை விட 15.8% அதிகம் |
| PAT மார்ஜின் | 23.0% | — | மதிப்பிடப்பட்ட 22.0% ஐ விட அதிகம் |
செயல்பாட்டுச் செயல்திறன் மற்றும் RevPAR போக்குகள்
சொந்த ஹோட்டல்களின் RevPAR, Q2FY27-இல் ஆண்டு அடிப்படையில் சுமார் 30% உயர்ந்து Rs 17,255 ஆக இருந்தது. இந்த உயர்வு முழுமையாக ARR 30% உயர்ந்து Rs 25,046 ஆனதால் ஏற்பட்டது; அதேவேளை ஆக்கிரமிப்பு ஆண்டு அடிப்படையில் 69% ஆக மாறாமல் இருந்தது. டெல்லியில் நடைபெற்ற BRICS உச்சிமாநாடும் உயர்தர அறை வகைகளை நோக்கிய மாற்றமும் விலை நிர்ணயத்திற்கு ஆதரவளித்தன. ஸ்யூட் ஆக்கிரமிப்பு ஆண்டு அடிப்படையில் 700 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு மேல் அதிகரித்தது.
| பிரிவு / காலம் | RevPAR | ஆண்டு அடிப்படையிலான மாற்றம் | ஆக்கிரமிப்பு / பிற விவரம் |
|---|---|---|---|
| சொந்த ஹோட்டல்கள், Q2FY27 | Rs 17,255 | சுமார் 30% உயர்வு | ஆக்கிரமிப்பு 69% ஆக மாற்றமில்லை; ARR 30% உயர்ந்து Rs 25,046 |
| நகர ஹோட்டல்கள், H1FY27 | Rs 15,948 | 26% உயர்வு | ஆக்கிரமிப்பு 74% ஆக மேம்பட்டது; முக்கிய வளர்ச்சி இயந்திரம் |
| ரிசார்ட்கள், H1FY27 | Rs 14,722 | 18% உயர்வு | கூர்க் வளர்ச்சி ஆக்கிரமிப்பில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தியது; கூர்க் தவிர ஆக்கிரமிப்பு 60%க்கு அருகில் |
நீண்டகால வளர்ச்சி திறன் கொண்ட நிறுவனங்களை அடையாளம் காணுதல்
சிறப்பான செல்வ உருவாக்கம் பெரும்பாலும் காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வளர்ச்சியடையும் நிறுவனங்களிலிருந்து வருகிறது. DSIJ-யின் Multibagger Pick விரிவான அடிப்படை ஆய்வின் மூலம் வளர்ச்சியை நோக்கிய நிறுவனங்களை அடையாளம் காண்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
தேவை முன்னோக்கு மற்றும் செயல்பாட்டு ஊக்கிகள்
கார்ப்பரேட், ஓய்வுநேர, MICE மற்றும் நிகழ்வு தேவையின் ஆதரவுடன் உள்நாட்டு வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 30%க்கும் மேல் வளர்ந்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. Q3FY27-இல் உயர் டீன்ஸ் அளவிலான RevPAR வளர்ச்சியையும் H2FY27-இல் நடுத்தர முதல் உயர் டீன்ஸ் அளவிலான EBITDA வளர்ச்சியையும் அது எதிர்பார்க்கிறது.
ரிசார்ட் ஆக்கிரமிப்பு தற்போதைய 50% வரம்பிலிருந்து 60% நோக்கி உயரும் என்றும், அடுத்த சில ஆண்டுகளில் உயர்-60% வரம்பை அடைய வாய்ப்புள்ளது என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. சொகுசுத் துறையின் 13% உடன் ஒப்பிடுகையில் RevPAR ஆண்டு அடிப்படையில் 17% வளர்ந்தது; RevPAR குறியீடு 1.41 மடங்கிலிருந்து 1.46 மடங்காக மேம்பட்டது. H1FY27-இல் NPS 87 ஆக இருந்தது.
- உணவு மற்றும் பான வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 21% வளர்ந்தது.
- நிர்வகிக்கப்படும் ஹோட்டல்களின் வளர்ச்சியின் ஆதரவுடன், மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் 76% உயர்ந்து Rs 289 மில்லியனாகின.
- அறை வருவாயில் பிராண்ட் இணையதளத்தின் பங்களிப்பு H1FY26-இல் 10.5% இலிருந்து H1FY27-இல் 15.1% ஆக உயர்ந்து, விநியோக பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்தியது.
- கூர்க் EBITDA சமநிலையை எட்டியது; அதேவேளை அதன் ADR கையகப்படுத்தலுக்கு முந்தைய அளவிலிருந்து இரட்டிப்பானது.
மேம்பாட்டுத் திட்ட வரிசை
தி லீலாவிடம் 10 சொத்துகளில் 1,038 கீக்கள் மேம்பாட்டில் இருந்தன; திறப்புகள் CY30E வரை திட்டமிடப்பட்டுள்ளன.
- ஜெய்சல்மர் மற்றும் மும்பை சொகுசு குடியிருப்புகள் FY27 இறுதிக்குள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன.
- ஸ்ரீநகர் மற்றும் பந்தவ்கர் CY27 இறுதிக்குள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன.
- CY28E-க்கு நான்கு சொத்துகள் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன.
- துபாய் ஒப்படைப்பு ஏப்ரல் 2027-ஐ ஒட்டி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; அதைத் தொடர்ந்து சுமார் 12 மாத புதுப்பிப்பு பணிகள் நடைபெறும்.
- BKC நிறைவு CY30E-க்குள் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் வளர்ச்சி கணிப்புகள்
சாய்ஸ் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டீஸ் FY27E மற்றும் FY28E-க்கான தனது மதிப்பீடுகளை பின்வருமாறு உயர்த்தியது:
| காலம் | வருவாய் மதிப்பீடு | EBITDA மதிப்பீடு | PAT மதிப்பீடு |
|---|---|---|---|
| FY27E திருத்தம் | 5.6% உயர்த்தப்பட்டது | 6.0% உயர்த்தப்பட்டது | 10.8% உயர்த்தப்பட்டது |
| FY28E திருத்தம் | 14.9% உயர்த்தப்பட்டது | 17.5% உயர்த்தப்பட்டது | 14.1% உயர்த்தப்பட்டது |
FY26 முதல் FY29E வரையிலான வருவாய் CAGR 21.1%, சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA CAGR 22.3% மற்றும் PAT CAGR 28.8% ஆக இருக்கும் என தரகு நிறுவனம் கணித்துள்ளது. சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA மார்ஜின் FY26-இல் 47.2% இலிருந்து FY29E-இல் 49.2% ஆக மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மதிப்பீடு
இலக்கு விலை FY28E EV-இன் சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA-க்கு 22.0 மடங்கு அடிப்படையில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது; ARR சிறப்பான செயல்திறன் மற்றும் பிராண்ட் மதிப்பு காரணமாக இது 18.0 மடங்கிலிருந்து உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இதன் விளைவான பங்கு மதிப்பு ஒரு பங்கிற்கு Rs 720 ஆகும். ஒரு பங்கிற்கு Rs 700 என்ற DCF மதிப்பீடு குறுக்கு சரிபார்ப்பை வழங்குகிறது.
முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள் மற்றும் அபாயங்கள்
- ஜூன் 2026 நிலவரப்படி புரமோட்டர் பங்குதாரரின் சுமார் 73.6% பங்குகள் மீது நேரடி அடமானம்.
- கூர்க் ஆக்கிரமிப்பின் நிலைப்படுத்தல்.
- மேம்பாட்டுத் திட்ட வரிசையை சரியான நேரத்தில் செயல்படுத்துதல்.
- துபாய் சொத்து பரிவர்த்தனை அளவுகளில் குறுகிய கால பலவீனம்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
