NIM விரிவாக்கம், கடன் வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த கடன் செலவால் Federal Bank Q1 வருவாய் மதிப்பீட்டை மீறியது

1QFY27 செயல்திறன் முக்கிய அம்சங்கள்

Motilal Oswal Financial Services (MOFSL), Federal Bank இன் 1QFY27 செயல்திறன் வலுவாக இருந்ததாகக் கூறியது; நிகர வட்டி வருமான வளர்ச்சி, மார்ஜின் விரிவாக்கம் மற்றும் குறைந்த கடன் செலவுகள் வருவாய் வேகத்திற்கு ஆதரவளித்தன. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) Rs 1,180 கோடி ஆக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 37% உயர்ந்து, காலாண்டுக்கு காலாண்டு 7% குறைந்து, MOFSL மதிப்பீட்டை விட 3% அதிகமாக இருந்தது.

மார்ஜின்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு செயல்திறன்

நிதிச் செலவு 21 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 5.25% ஆனதால், சரிசெய்யப்பட்ட நிகர வட்டி மார்ஜின் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 13 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 3.33% ஆனது. கடன் ஈட்டுவிகிதம் 4 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 8.73% ஆனபோதும் இந்த முன்னேற்றம் ஏற்பட்டது.

1QFY26 இல் Rs 265 கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில் கருவூல வருமானம் Rs 22 கோடியாக மந்தமாக இருந்ததால், பிற வருமானம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 6% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 8% குறைந்து Rs 1,050 கோடியாக இருந்தது. எதிர்பார்ப்புக்கு ஏற்ப செயல்பாட்டுச் செலவு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 11% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 3% உயர்ந்து, செலவு-வருமான விகிதம் 52.5% ஆனது.

கடன் மற்றும் வைப்புத் தொகை வளர்ச்சி

முன்பணங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 5% உயர்ந்து Rs 2,77,000 கோடி ஆனது. SME முன்பணங்கள், தங்கக் கடன்கள் மற்றும் நிறுவனக் கடன்கள் வளர்ச்சிக்கு முன்னிலை வகித்தன.

கால வைப்புகளில் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 3% வளர்ச்சி ஆதரவளித்ததால், வைப்புகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 11% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 2% உயர்ந்தன. CASA வைப்புகள் தொடர்ச்சியாகப் பெரும்பாலும் மாற்றமின்றி இருந்ததால், CASA விகிதம் 71 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 32.2% ஆனது.

சொத்து தரம் மற்றும் கடன் செலவுகள்

காலாண்டில் சொத்து தரம் மேம்பட்டது. எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்த ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் முந்தைய காலாண்டில் மிதக்கும் ஒதுக்கீடுகள் உருவாக்கப்பட்டதன் உதவியால், ஒதுக்கீடுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 21% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 57% குறைந்து Rs 320 கோடி ஆகின. சறுக்கல்கள் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 15% குறைந்து Rs 412 கோடியாகின.

நிர்வாகத்தின் முன்னோக்கு மற்றும் மூலோபாய முன்னேற்றங்கள்

வணிக வங்கியியல், தங்கக் கடன்கள், வாகனக் கடன்கள் மற்றும் சிறு வணிகக் கடன்கள் ஆதரவுடன், கடன் வளர்ச்சி நடுத்தர-டீன் வரம்பின் மேல் முனையில் இருக்கும் என நிர்வாகம் வழிகாட்டியது. பருவகால ரீதியாக பலவீனமான முதல் காலாண்டுக்குப் பிறகு நடப்புக் கணக்கு இருப்புகள் மேம்படும் என எதிர்பார்க்கிறது மற்றும் CASA வழிகாட்டுதலைத் தக்கவைத்துள்ளது.

NIM இல் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 5 அடிப்படை புள்ளிகள் முன்னேற்றம் இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது; ஆனால் முன்னேற்றம் நேர்கோட்டு முறையில் இருக்காது. வைப்பு செலவுகளில் மேலும் குறைப்புக்கு குறைந்த வாய்ப்பே இருப்பதாக அது குறிப்பிட்டது; எனவே CASA முன்னேற்றமும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அதிக ஈட்டுவிகிதம் தரும் பிரிவுகளுக்கான மாற்றமும் மார்ஜின்களுக்கு முக்கியம். தங்கக் கடன் கடன்-மதிப்பு விகிதம் சுமார் 60% ஆக உள்ளது.

• Federal Bank, Standard Chartered போர்ட்ஃபோலியோ கையகப்படுத்தல் செயல்முறை மற்றும் புதிய தலைவர் நியமனத்தை எடுத்துரைத்தது.
• S&P கடன் மதிப்பீடுகள் உலகளாவிய கடன் திரட்டலை எளிதாக்கலாம்.
• வங்கிக்கு அதன் GIFT City RBU ஆதரவுடன் FCNR தயாரிப்பு உள்ளது.
• ECL மாற்றத்தின் மதிப்பிடப்பட்ட ஒருமுறை தாக்கம் நிகர மதிப்பில் 1.5–2.0% ஆகும்; இது லாப-நஷ்டத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

MOFSL மதிப்பீடுகள், மதிப்பீட்டு நிர்ணயம் மற்றும் பரிந்துரை

வலுவான மார்ஜின் அனுமானங்கள், நிலையான கட்டண வருமானம் மற்றும் ஆரோக்கியமான கடன் வளர்ச்சியைப் பிரதிபலித்து, MOFSL தனது FY27 மற்றும் FY28 PAT மதிப்பீடுகளை முறையே 4.6% மற்றும் 1.8% உயர்த்தியது.

Federal Bank ஐ FY28E சரிசெய்யப்பட்ட புத்தக மதிப்பின் 2.0 மடங்கில் மதிப்பிட்டு, MOFSL தனது வாங்க பரிந்துரையையும் Rs 400 இலக்கு விலையையும் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது.

முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள்

• CASA மீட்பு.
• வைப்பு செலவுகளில் மேலும் குறைப்புக்கான வாய்ப்பு குறைவாக உள்ள நிலையில் மார்ஜின் உயர்வின் நீடித்த தன்மை.
• கருவூல வருமான ஏற்ற இறக்கம்.
• சில்லறைக் கடன் வளர்ச்சி.
• சொத்து-தரப் போக்குகள்.