સક્રિય વિ. નિષ્ક્રિય ફંડ્સ: રિટર્ન, ખર્ચ અને ફંડ પસંદગીને લગતી 7 મુખ્ય શોધો

સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણને લઈને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો વચ્ચે ચર્ચા ચાલુ જ રહે છે. સક્રિય ફંડ્સ સ્ટોક પસંદગી અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ મારફતે તેમના બેન્ચમાર્ક્સને પછાડવાનો પ્રયાસ કરે છે, જ્યારે નિષ્ક્રિય ફંડ્સ તુલનાત્મક રીતે ઓછા ખર્ચે સૂચકાંકનું અનુકરણ કરવા માંગે છે. તાજેતરના ડેટા-આધારિત વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે કોઈપણ વ્યૂહરચનામાં સ્પષ્ટ સમગ્ર લાભ નથી, પરિણામો બજારના વિભાગો, ફંડ પસંદગી અને ખર્ચમાં અલગ-અલગ હોય છે.

વિશ્લેષણમાં જાન્યુઆરી 2013 થી માસિક રોલિંગ ત્રણ, પાંચ અને સાત વર્ષના સમયગાળા પર વિચારણા કરવામાં આવી હતી, જ્યારે ડાયરેક્ટ પ્લાન્સ રજૂ કરવામાં આવ્યા હતા. તે સાત શ્રેણીઓમાં સક્રિય ડાયરેક્ટ-વૃદ્ધિ ઇક્વિટી ફંડ અને લગભગ 44,500 ફંડ-વિન્ડો અવલોકનોને આવરી લે છે. દરેક સક્રિય ફંડની તુલના તેના બેન્ચમાર્ક સાથે કરવામાં આવી હતી, જેનાથી 0.20 ટકા વાર્ષિક ઘટાડીને બેન્ચમાર્ક રિટર્નમાંથી ઘટાડવામાં આવ્યું હતું, જે વાસ્તવિક સૂચકાંક ફંડ મારફતે રોકાણની કિંમત દર્શાવે છે.

આ શોધમાં બતાવવામાં આવ્યું છે કે નિષ્ક્રિય ફંડ્સને લાર્જ-કેપ, મિડ-કેપ અને લાર્જ અને મિડ-કેપ શ્રેણીઓમાં ફાયદો છે. સક્રિય ફંડ્સ તેમના બેન્ચમાર્ક્સને માત્ર 30 ટકા થી 52 ટકા રોલિંગ ત્રણ, પાંચ અને સાત વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન આ શ્રેણીઓમાં પછાડ્યા. આ વિભાગોમાં તુલનાત્મક રીતે સારી રીતે સંશોધિત સ્ટોક્સ શામેલ છે, વ્યાપક વિશ્લેષક આવરણ સાથે ફંડ મેનેજર્સને સતત સૂચકાંકને પછાડવાની તકો ઓળખવી મુશ્કેલ બનાવે છે.

રોકાણકારો માટે, આ સૂચવે છે કે સૂચકાંક ફંડ્સને લાર્જ-અને મિડ-કેપ ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોના મુખ્ય ભાગ માટે વિચારવામાં આવી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે રોકાણ ખર્ચ ઓછા રાખવાનું પ્રાથમિકતા હોય.

વિશાળ અને ઓછા સંશોધિત રોકાણ બ્રહ્માંડ સાથેના વિભાગોમાં ચિત્ર બદલાય છે. સક્રિય ફંડ્સ 57 ટકા થી 65 ટકા રોલિંગ સમયગાળા દરમિયાન ફ્લેક્સી-કેપ, ફોકસ્ડ અને વેલ્યુ શ્રેણીઓમાં તેમના બેન્ચમાર્ક્સને પછાડ્યા. જો કે, મધ્યમ લાભ વાર્ષિક 1 ટકા કરતા ઓછો હતો, જે સૂચવે છે કે પછાડવાની વધુ સંભાવના હોવા છતાં તે મોટા રિટર્ન લાભમાં પરિવર્તિત થતું નથી.

સ્મોલ-કેપ ફંડ્સ એક વિશિષ્ટ શ્રેણી હતી. સક્રિય ફંડ્સે તેમના બેન્ચમાર્ક્સને 90 ટકા સાત વર્ષના રોલિંગ સમયગાળા દરમિયાન પછાડ્યા. આ વિભાગમાં વિશાળ સ્ટોક બ્રહ્માંડ અને તુલનાત્મક રીતે ઓછું સંશોધન આવરણ ફંડ મેનેજર્સને સ્ટોક પસંદગી દ્વારા અલ્ફા જનરેટ કરવાની વધુ તકો પ્રદાન કરી શકે છે.

હાલાંકે, કેટેગરી-સ્તરના પ્રદર્શનથી વ્યક્તિગત ફંડ્સ વચ્ચેના મહત્ત્વના તફાવત છુપાઈ શકે છે. સાત વર્ષના સમયગાળામાં, 5મા પર્સેન્ટાઈલ પરના ફ્લેક્સી-કૅપ ફંડે તેના બેન્ચમાર્કને 4.3 ટકા દ્વારા અન્ડરપરફોર્મ કર્યું, જ્યારે 95મા પર્સેન્ટાઈલ પરના ફંડે તેના બેન્ચમાર્કને 5.8 ટકા દ્વારા ઓવરપરફોર્મ કર્યું. આ લગભગ 10 ટકાના પોઈન્ટ્સનો ફાળો દર્શાવે છે, જ્યારે માત્ર 0.6 ટકા એક વર્ષના મધ્યમ સક્રિય લાભની તુલનામાં.

આ ફંડ પસંદગીની મહત્વતાને દર્શાવે છે. સક્રિય ફંડ્સ પસંદ કરનારા રોકાણકારો માત્ર આધારભૂત બજારમાં જ નહી, પરંતુ એક ખાસ ફંડ અને તેની રોકાણની વ્યૂહરચનાને ઓવરપરફોર્મ કરવા માટે આધાર રાખે છે. તેથી, એક મજબૂત કેટેગરી-સ્તરના ટ્રેક રેકોર્ડનો અર્થ એ નથી કે તે કેટેગરીમાં દરેક ફંડ તેના બેન્ચમાર્કને હરાવશે.

ખર્ચ પણ પરિણામ પર મહત્વપૂર્ણ અસર કરે છે. ફ્લેક્સી-કૅપ ફંડ્સ માટે, સક્રિય ફંડ્સે તેમના બેન્ચમાર્કને 63 ટકા સાત વર્ષના વિન્ડોઝમાં ડાયરેક્ટ પ્લાન્સ માટે ઓવરપરફોર્મ કર્યું, જ્યારે નિયમિત પ્લાન્સ માટે 47 ટકા. લાર્જ-કૅપ ફંડ્સમાં, અનુરૂપ આંકડા 30 ટકા અને 11 ટકા હતા, જ્યારે મધ્યમ-કૅપ ફંડ્સમાં તેઓ 46 ટકા અને 28 ટકા હતા.

તફાવત નાના-કૅપ ફંડ્સમાં પણ દેખાયો, જ્યાં સક્રિય ડાયરેક્ટ પ્લાન્સે 90 ટકા સાત વર્ષના વિન્ડોઝમાં ઓવરપરફોર્મ કર્યું, જ્યારે નિયમિત પ્લાન્સ માટે 78 ટકા. કમિશન અને અન્ય ખર્ચો સક્રિય મેનેજમેન્ટ દ્વારા ઉત્પન્ન થયેલ લાભને ઘટાડે શકે છે.

રોકાણકારો માટે, આ શોધ સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોના લાર્જ- અને મધ્યમ-કૅપ કોર માટે ઇન્ડેક્સ ફંડ્સનો ઉપયોગ કરો જ્યારે નાના-કૅપ્સ જેવા વિભાગોમાં સક્રિય ફંડ્સ પર વિચાર કરો, જ્યાં સક્રિય મેનેજમેન્ટે ઇતિહાસમાં મૂલ્ય ઉમેરવાની ઊંચી સંભાવના દર્શાવી છે. ફંડ પસંદગી મહત્ત્વપૂર્ણ રહે છે કારણ કે મજબૂત અને નબળા સક્રિય ફંડ વચ્ચેનો તફાવત સક્રિય મેનેજમેન્ટના સરેરાશ લાભ કરતા ઘણો મોટો હોઈ શકે છે.

સક્રિય ફંડ્સ પર વિચાર કરતા રોકાણકારો ડાયરેક્ટ પ્લાન્સને પણ પસંદ કરી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે નિયમિત પ્લાન્સનો વધારાનો ખર્ચ સંભવિત ઓવરપરફોર્મન્સને ઘટાડે. કુલ મળીને, સક્રિય ફંડ્સ તમામ કેટેગરીમાં સતત પેસિવ ફંડ્સને ઓવરપરફોર્મ કરતા નથી. શ્રેષ્ઠ પસંદગી બજાર વિભાગ, પસંદ કરેલ ફંડ અને રોકાણકાર દ્વારા ચૂકવેલ ખર્ચ પર આધાર રાખે છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.