શું તમે ખરેખર શેરબજારમાં સારું કરી રહ્યા છો? અહીં જાણો કે કેવી રીતે!

વ્યક્તિગત રોકાણો નહીં, તમારા સમગ્ર પોર્ટફોલિયાનો મૂલ્યાંકન

જો તમે અનેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, શેર, ઈટીએફ અથવા એસઆઈપીમાં રોકાણ કરો છો, તો દરેકનું અલગથી મૂલ્યાંકન કરવાથી તસવીર વિકૃત થઈ શકે છે. થોડા સફળ શેર અન્ય સ્થળે થયેલા નુકસાન છુપાવી શકે છે, જ્યારે ઓછું પ્રદર્શન કરનાર ફંડ્સ કુલ રિટર્નને ખેંચી નીચે લાવશે. યોગ્ય રીત એ છે કે તમારો સમગ્ર પોર્ટફોલિયો — કુલ રોકાણ અને વર્તમાન મૂલ્ય — એકત્ર કરીને એકીકૃત રિટર્ન ગણવો. આ સંકલિત માપ દર્શાવે છે કે તમારી કુલ મૂડી ચક્રવૃદ્ધિથી કેટલી કાર્યક્ષમ રીતે વધી રહી છે, તમારી આર્થિક પ્રગતિનું સાચું ચિત્ર આપે છે અને તમે નિફ્ટી 500 જેવા મુખ્ય બેન્ચમાર્કની સરખામણીએ આગળ છો કે પાછળ છો તે બતાવે છે.

રિટર્નની તુલના શા માટે મહત્વની છે

ઘણા રોકાણકારો પોતાનું પ્રદર્શન કેટલો નફો થયો તેના આધારે માપે છે — પરંતુ સંદર્ભ વગર આ આંકડાઓનો અર્થ ઓછો રહે છે. ખરું મૂલ્યાંકન તમારા રિટર્નને નિફ્ટી 500 જેવા બેન્ચમાર્ક સામે તુલના કરવામાં છે, જે ભારતીય ઇક્વિટીઝના વ્યાપક વર્ગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. જો સમય જતાં તમારો પોર્ટફોલિયો આ બેન્ચમાર્ક કરતાં સતત ઓછું પ્રદર્શન કરે, તો તે તમારી સ્ટોક પસંદગી, એસેટ એલોકેશન અથવા ટાઈમિંગ સ્ટ્રેટેજીની ફરી સમીક્ષા કરવાની જરૂરિયાત સૂચવે છે. બીજી તરફ, ખર્ચ અને કર બાદ જો તમે તેને હરાવો અથવા સમાન કરો, તો તમે યોગ્ય માર્ગ પર છો.

રિટર્નના મુખ્ય પ્રકારો અને તેઓ શું સૂચવે છે

પ્રદર્શન સચોટ રીતે માપવા, રોકાણકારો વિવિધ પ્રકારની રિટર્ન ગણતરીઓ ઉપયોગ કરી શકે છે, જે પ્રત્યેક ચોક્કસ પરિસ્થિતિ માટે યોગ્ય છે:

1. એબ્સોલ્યુટ રિટર્ન: આ સૌથી સરળ માપ છે — સમયગાળાને અવગણીને, તે કોઈ સમયગાળા દરમિયાન કુલ વૃદ્ધિ બતાવે છે.

સૂત્ર: [(વર્તમાન મૂલ્ય – પ્રારંભિક મૂલ્ય) / પ્રારંભિક મૂલ્ય × 100]

ઉપયોગ: ટૂંકા ગાળાના અથવા એક જ સમયગાળાના રોકાણો માટે આદર્શ, જેમ કે એક વર્ષમાં ખરીદેલો અને વેચેલો શેર. જોકે, તમે રોકાણ કેટલો સમય રાખ્યું હતું તે આ ધ્યાનમાં લેતું નથી.

2. CAGR (કંપનીન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ): CAGR ઘણા વર્ષોમાં રિટર્નને સમતોલ બનાવે છે અને જો રોકાણ સતત ગતિએ વધતું રહે તો સમાન વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર દર્શાવે છે.

સૂત્ર: [(અંતિમ મૂલ્ય / આરંભિક મૂલ્ય)^(1 / વર્ષોની સંખ્યા) – 1]
ઉપયોગ: 3–5 વર્ષ જેવા લાંબા ગાળામાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો જેવા દીઘૅકાલીન રોકાણોના મૂલ્યાંકન માટે શ્રેષ્ઠ.

3. IRR (આંતરિક વળતર દર): IRR એ એવો વળતર દર માપે છે જ્યાં તમામ રોકડ પ્રવાહોનું નિવળ વર્તમાન મૂલ્ય (NPV) — આવક અને જાવક બંને — શૂન્ય સમાન થાય છે.

સૂત્ર: (Excel માં) =IRR(A1:A10)
(રોકાણોને માઇનસમાં અને રીડેમ્પશનને પ્લસમાં દાખલ કરો.)

વપરાશ: અનેક રોકાણો અથવા ઉપાડો નિયમિત અંતરાલે થાય ત્યારે, જેમ કે SIPs (સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન્સ). આ માન્ય રાખે છે કે બધા રોકડ પ્રવાહો સમાન અંતરાલે થાય છે.

4. XIRR (વિસ્તૃત આંતરિક વળતર દર): IRR કરતાં સુધારેલી પદ્ધતિ, XIRR વિવિધ તારીખોવાળા અનિયમિત રોકડ પ્રવાહોને હેન્ડલ કરે છે.
    

સૂત્ર: (Excel માં) =XIRR(A1:A10, B1:B10)
(A = રોકડ પ્રવાહો, B = તારીખો; પરિણામ વાર્ષિકીકૃત વળતર છે.)

વપરાશ: હકીકતમાં જ્યાં રોકાણો અને રીડેમ્પશન જુદા જુદા સમય અને રકમોમાં થાય છે — જેમ કે હપ્તાવાર શેર ખરીદી અથવા ભાગ્યાંશ ઉપાડ સાથેના SIPs — ત્યાં આદર્શ.

5. TWRR (સમય-વજનિત વળતર દર): TWRR રોકડ પ્રવાહોના અસરને દૂર કરીને માત્ર પોર્ટફોલિયો પ્રદર્શન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તે આવર્તક વળતરોની જ્યોમિતીય સરેરાશ માપે છે અને રોકાણકારના ટાઈમિંગની અસરને તટસ્થ કરે છે.

સૂત્ર: (Excel માં) દરેક અવધિનો વળતર ગણો, પછી ગુણાકાર કરો: (1+r1)*(1+r2)*… -1
(પોર્ટફોલિયોના કમ્પાઉન્ડેડ પ્રદર્શનનું દર્શન કરે છે.)

વપરાશ: ફંડ મેનેજર અથવા પોર્ટફોલિયો પ્રદર્શનની તુલના કરવા માટે અત્યંત યોગ્ય, જ્યાં રોકાણનો સમય તમારાં નિયંત્રણમાં ન હોય.

બેન્ચમાર્ક સાથે વળતરોની તુલના

તમારી કામગીરી કેટલી સારી છે તે આંકવા માટે, તમારા વળતર પ્રકારને યોગ્ય બેન્ચમાર્ક સાથે મેચ કરો. ઉદાહરણ તરીકે:

• જો તમે લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયો પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હો, તો તે જ અવધિ માટે તમારા CAGRની તુલના નિફ્ટી 500ના CAGR સાથે કરો.
• જો તમે SIP દ્વારા રોકાણ કરો છો, તો તમારા XIRRની તુલના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ ફંડના SIP રિટર્ન સાથે કરવી જોઈએ.
• વ્યાવસાયિક પોર્ટફોલિયો મૂલ્યાંકન માટે, TWRR સૌથી ચોક્કસ તુલના આપે છે કારણ કે તે બજારના પ્રદર્શનને રોકાણકારની ટાઇમિંગથી અલગ કરે છે.

કર અને બ્રોકરેજ તેમજ ફંડ ખર્ચ જેવા ખર્ચ માટે સમાયોજન કરો, કારણ કે બેન્ચમાર્ક્સ તેનો હિસાબ રાખતા નથી. ખર્ચ બાદ બેન્ચમાર્કને હરાવવું એટલે તમે વાસ્તવિક મૂલ્ય ઉમેર્યું.

નિષ્કર્ષ

રોકાણમાં સફળતા સાપેક્ષ છે — નિરપેક્ષ નથી. 12 ટકા કમાવું આકર્ષક લાગે, પરંતુ જ્યારે તમે સમજો છો કે એ જ અવધિમાં નિફ્ટી 500એ 15 ટકા આપ્યા, ત્યારે ચિત્ર બદલાય છે. યોગ્ય રિટર્ન મેટ્રિક — અનિયમિત રોકડ પ્રવાહ માટે XIRR હોય કે લાંબા ગાળાના વૃદ્ધિ માટે CAGR — સમજવી અને લાગુ પાડવી તમારા વાસ્તવિક પ્રદર્શનનું વધુ સ્પષ્ટ ચિત્ર આપે છે. નિયમિત બેન્ચમાર્કિંગ તમને સ્થિર, ડેટા-આધારિત અને તમારા લાંબા ગાળાના નાણાકીય લક્ષ્યો સાથે સુસંગત રહેવામાં મદદ કરે છે.