રૂ. 14,250 કરોડ ઓર્ડર બુક: ડેટા સેન્ટર કૂલિંગ અને ગ્રીન એનર્જી સ્ટોક Q2 પરિણામો પછી 18% તૂટ્યો; શું ખોટું થયું?

થર્મેક્સ ઉદ્યોગિક ઊર્જા, પાણી, પ્રદૂષણ-નિયંત્રણ અને પુનઃપ્રાપ્ય ઉકેલો ક્ષેત્રે વિસ્તરણ કરી રહી છે, જે વધતી પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇન અને જીવનચક્ર-સેવા તકો દ્વારા સમર્થિત છે. કંપનીએ 30 સપ્ટેમ્બર, 2026ના અંતે સમાપ્ત થયેલ ત્રિમાસિક ગાળામાં સંયુક્ત આવકમાં 11 ટકા YoY વૃદ્ધિ નોંધાવી, પરંતુ નફાકારકતા ઘટી ગઈ કારણ કે ઇનપુટ ખર્ચ, ઉત્પાદન મિશ્રણ અને પુનઃપ્રાપ્ય પ્રોજેક્ટની અક્ષમતા કમાણી પર ભારણ મૂકે છે.

સંયુક્ત કામગીરીમાંથી આવક વધીને રૂ. 2,755.87 કરોડ થઈ ગઈ, જે前年 વર્ષના રૂ. 2,473.90 કરોડ અને અગાઉના જૂન ત્રિમાસિક ગાળામાં રૂ. 2,302.73 કરોડ હતી. કર પહેલા નફો 3 ટકા YoY ઘટીને રૂ. 168.86 કરોડ થઈ ગયો, જ્યારે કર પછી નફો (PAT) 5 ટકા ઘટીને રૂ. 113 કરોડ થયો. PAT માર્જિન ગયા વર્ષની સમાન ત્રિમાસિક ગાળામાં 4.8 ટકા થી ઘટીને 4.1 ટકા થઈ ગયો.

કંપનીએ કહ્યું કે ઉદ્યોગિક ઉત્પાદનોમાં નફાકારકતા ઉત્પાદન મિશ્રણ અને વધુ ઇનપુટ ખર્ચથી પ્રભાવિત થઈ હતી. ગ્રીન સોલ્યુશન્સે ત્રિમાસિક ગાળામાં ઓળખાયેલા ઘટનાઓ પછી હાઇબ્રિડ પુનઃપ્રાપ્ય ઊર્જા પ્રોજેક્ટ માટે રૂ. 15 કરોડની અક્ષમતા જોગવાઈ પણ નોંધાવી. FY 2026-27ના પ્રથમ અડધા વર્ષ માટે, સંયુક્ત આવક રૂ. 5,058.60 કરોડ થઈ ગઈ, પરંતુ PAT લગભગ અડધા થઇને રૂ. 134.90 કરોડ થઈ ગઈ,前年 વર્ષના રૂ. 270 કરોડ થી.

ઉદ્યોગિક ઉત્પાદનો સૌથી મોટા આવક યોગદાનકર્તા રહ્યા, જેમાં ત્રિમાસિક આવક વધીને રૂ. 1,303.65 કરોડ થઈ ગઈ,前年 વર્ષના રૂ. 1,181.44 કરોડ થી. ઉદ્યોગિક ઇન્ફ્રા આવક રૂ. 1,006.23 કરોડ સુધી વધી, જ્યારે કેમિકલ્સ આવક રૂ. 225.53 કરોડ સુધી વધી. 30 સપ્ટેમ્બર, 2026ના રોજ સંયુક્ત ઓર્ડર બેલેન્સ રૂ. 14,250 કરોડ હતું,前年 વર્ષના 16 ટકા વધારાથી, જોકે ત્રિમાસિક ઓર્ડર બુકિંગ 8 ટકા ઘટીને રૂ. 3,259 કરોડ થઈ ગઈ.

થર્મેક્સે આ સમયગાળામાં તેના ડિજિટલ અને ઉચ્ચ-શુદ્ધતા પાણી ક્ષમતાઓને પણ મજબૂત બનાવ્યો. તેણે TSA પ્રોસેસ એક્વિપમેન્ટ્સમાં બાકી રહેલ 49 ટકા હિસ્સાની ખરીદી રૂ. 42 કરોડમાં પૂર્ણ કરી. કંપનીએ ExactSpace ટેકનોલોજીસનું નિયંત્રણ પણ મેળવી લીધું, જે એક કૃત્રિમ બુદ્ધિ-આધારિત ઉદ્યોગિક સંપત્તિ-પ્રદર્શન પ્લેટફોર્મ છે, 35.83 ટકા હિસ્સાની વધારાની ખરીદી દ્વારા. ExactSpace 9 એપ્રિલ, 2026થી એક સહાયક કંપની બની, જે ત્રિમાસિક અને અડધા-વર્ષના સરખામણીઓને ઓછું સીધું બનાવે છે.

6 નવેમ્બર, 2026ના રોજ સવારે 11:15 વાગ્યે, થર્મેક્સના શેર રૂ. 2,730.00 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા. તે前年 બંધ રૂ. 3,322.50 કરતા 17.83 ટકા નીચે હતી. સ્ટોક તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ રૂ. 5,164.05 કરતા લગભગ 47 ટકા નીચે હતું. તેનું એક-વર્ષનું 1.44 ટકા નફો BSE 500ના સમાન સમયગાળામાં 2.16 ટકા ઘટાડા કરતા આગળ હતું. થર્મેક્સની બજાર મૂડી રૂ. 39,589.70 કરોડ હતી.

નિવેશકો માટે આનો અર્થ શું છે

આ ત્રિમાસિક સમયગાળાએ થર્મેક્સની ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનો, ઔદ્યોગિક ઇન્ફ્રા અને કેમિકલ્સમાં વૃદ્ધિ કરવાની ક્ષમતા મજબૂત કરી છે, જ્યારે રૂ. 14,250 કરોડની ઓર્ડર બેલેન્સ એક મહત્ત્વપૂર્ણ અમલ આધાર પ્રદાન કરે છે. છતાં આવકની વૃદ્ધિ વધુ કમાણીમાં રૂપાંતરિત થઈ નથી. સમેકિત PAT માર્જિન એક વર્ષ પહેલા 4.8 ટકા કરતાં લગભગ 4.1 ટકા સુધી ઘટી ગઈ છે કારણ કે ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનોને ઇનપુટ-કોસ્ટ અને મિશ્રણના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જ્યારે ગ્રીન સોલ્યુશન્સમાં એક ઇમ્પેરમેન્ટ નોંધાયું છે. છેલ્લું, નવિન્યપોર્ટફોલિયોમાં રહેલા પ્રોજેક્ટ અને એસેટ જોખમને હાઇલાઇટ કરે છે.

નિવેશકો માટે સંકેત મિશ્રિત છે, સ્પષ્ટ રીતે નકારાત્મક નથી. જૂન ત્રિમાસિક ગાળાની સરખામણીએ કર પૂર્વેના નફામાં સીક્વેન્શિયલ પુનઃપ્રાપ્તિ અને વધતી બેકલોગ બીજા ભાગમાં સુધારેલા રૂપાંતરણ માટે કેસને ટેકો આપે છે. પરંતુ ત્રિમાસિક ઓર્ડર બુકિંગ 8 ટકા YoY ઘટી ગયું છે, અને પ્રથમ અડધા PAT અડધી થઈ ગઈ છે, જેના કારણે રોકાણ કેસ માર્જિનની મરામત અને શિસ્તબદ્ધ ડિલિવરી પર આધારિત છે. મુખ્ય કસોટી એ હશે કે શું ખર્ચનો દબાણ ઘટે છે અને ગ્રીન સોલ્યુશન્સ વધુ પ્રોજેક્ટ સંબંધિત ચાર્જથી બચી શકે છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.