એસબીઆઈએ રિલાયન્સના રૂ. 13,000 કરોડના બોન્ડ ઇશ્યૂમાં 40% ખરીદ્યા

સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI) એરિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડની તાજેતરની રૂ. 13,000 કરોડની ઘરેલુ બોન્ડ ઇસ્યુઅન્સમાં સૌથી મોટા ખરીદદાર તરીકે ઉભરી આવી છે, જેમાં લગભગ રૂ. 5,000 કરોડના બોન્ડ ખરીદ્યા છે, જે કુલ ઓફરિંગનો લગભગ 40 ટકા છે.

10 વર્ષનો ઇશ્યુ 7.90 ટકા વાર્ષિક કૂપન સાથે આવે છે અને રિલાયન્સે ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ દ્વારા વધુ 12,000 કરોડ રૂપિયા એકત્ર કર્યા પછી થોડા જ અઠવાડિયામાં આવે છે, જે કંપનીના ભારતના ઘરેલુ દેણાના બજારના વેગવાળા ઉપયોગને હાઇલાઇટ કરે છે.

રિલાયન્સે 30 સપ્ટેમ્બરે રૂ. 13,000 કરોડ અથવા અંદાજે 1.35 અબજ યુએસ ડોલરનું બોન્ડ ઇશ્યુઅન્સ પૂર્ણ કર્યું. SBIએ ઇશ્યુનો લગભગ રૂ. 5,000 કરોડનો હિસ્સો લીધો, જેને સૌથી મોટો એકલ ભાગીદાર બનાવ્યો. બોન્ડને AAAનો સૌથી ઉચ્ચ ઘરેલુ ક્રેડિટ રેટિંગ મળ્યો છે અને તે 7.90 ટકા વાર્ષિક કૂપન ધરાવે છે. 10 વર્ષની પરિપક્વતા ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા કોર્પોરેટ દેણ માટે મજબૂત સંસ્થાકીય માંગને દર્શાવે છે, જ્યારે બોન્ડની આવકમાં તીવ્ર વધારો થયો છે.

ઇશ્યુ સાઇઝ રૂ. 13,000 કરોડ હતી, 10 વર્ષની મુદત અને 7.90 ટકા વાર્ષિક કૂપન સાથે. SBIએ આશરે રૂ. 5,000 કરોડની ખરીદી કરી, જે ઇશ્યુનો લગભગ 40 ટકા છે. બોન્ડને AAA ક્રેડિટ રેટિંગ છે.

રિલાયન્સ નવેમ્બર 2023 પછીથી દૂર રહીને સપ્ટેમ્બરના શરૂઆતમાં ઘરેલુ રૂપિયા બોન્ડ બજારમાં પરત આવી હતી.

તાજા વ્યવહાર લગભગ બે અઠવાડિયા પહેલા 7.47 ટકાના વાર્ષિક કૂપન પર પૂર્ણ થયેલા રૂ. 12,000 કરોડના પાંચ વર્ષના બોન્ડ વેચાણનું અનુસરણ કરે છે. બંને ઇશ્યુઅન્સને સાથે લઈને, રિલાયન્સને ટૂંકા સમયમાં ભારતના બોન્ડ બજારમાંથી લગભગ રૂ. 25,000 કરોડ એકત્ર કરવામાં સક્ષમ બનાવ્યું છે.

10 વર્ષના પેપરમાં પાંચ વર્ષના ઇશ્યુ કરતા વધુ કૂપન છે, જે વધારાના અવધિ જોખમ તેમજ બજાર વ્યાજ દરોમાં તીવ્ર વૃદ્ધિને દર્શાવે છે.

રિલાયન્સે નવેમ્બર 2023માં બોન્ડ દ્વારા રૂ. 20,000 કરોડ પણ એકત્ર કર્યા હતા, જે તે સમયે ભારતીય બિન-વિત્તીય કંપની દ્વારા સૌથી મોટું ઘરેલુ રૂપિયા બોન્ડ ઇશ્યુઅન્સ હતું.

ફરીથી ઉધાર લેવાની પ્રવૃત્તિ ત્યારે આવી છે જ્યારે કેટલાક મોટા ભારતીય કંપનીઓ ઘરેલુ નાણાકીય શરતોમાં કોઈ પણ વધુ કડકાઇ પહેલા નાણાં મેળવવા માંગે છે. સપ્ટેમ્બરની અંતમાં લગભગ રૂ. 29,000 કરોડના કોર્પોરેટ બોન્ડ ઓફરિંગ્સ બજાર માટે તૈયાર કરવામાં આવી રહ્યા હતા, તેવા અપેક્ષાઓ વચ્ચે કે ઊંચા તેલના ભાવ અને મોંઘવારી ભવિષ્યની RBI નીતિના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

દેણાની ઇશ્યુઅન્સ રિલાયન્સના ઊંડા અને વૈવિધ્યપૂર્ણ બેલેન્સ શીટના પૃષ્ઠભૂમિમાં આવે છે, જેમાં ઊર્જા, રિટેલ, ડિજિટલ સેવાઓ અને નવી ઊર્જાના રોકાણોનો સમાવેશ થાય છે. Q1FY27 માટે, રિલાયન્સે રૂ. 3,40,257 કરોડની કુલ આવક, રૂ. 54,067 કરોડની EBITDA, રૂ. 23,196 કરોડની PAT અને રૂ. 38,682 કરોડના મૂડી ખર્ચની જાણ કરી.

FY26 માટે, કંપનીએ રૂ. 11,75,919 કરોડનું કુલ આવક, EBITDA રૂ. 2,07,911 કરોડ અને PAT રૂ. 95,754 કરોડની જાહેરાત કરી. FY26માં તેનું મૂડી ખર્ચ રૂ. 1,44,271 કરોડ હતો.

ટેલિકોમ, રિટેલ, એનર્જી અને નવા વ્યવસાયોમાં રિલાયન્સની મોટી રોકાણની જરૂરિયાતોનો અર્થ એ છે કે દેવા બજારો આંતરિક રોકડ ઉત્પન્ન કરવા સાથે લાંબા ગાળાના મૂડીનો એક મહત્વપૂર્ણ સ્ત્રોત રહે છે.

બોન્ડ વેચાણનો સમય મહત્વપૂર્ણ છે. ભારતના બેન્ચમાર્ક 10 વર્ષના સરકારી બોન્ડની યિલ્ડ તાજેતરમાં 7.1 ટકા ઉપર ગઈ છે, જ્યારે યુ.એસ. ટ્રેઝરી યિલ્ડ્સ પણ તીવ્ર રીતે વધી છે. ક્રૂડ તેલના ઊંચા ભાવોએ મોંઘવારીની ચિંતાઓ વધારી છે અને કડક નાણાકીય શરતોની અપેક્ષાઓને મજબૂત બનાવ્યા છે.

આ પરિસ્થિતિમાં, કંપનીઓએ વ્યાજ દરો વધુ વધે તે પહેલાં ઉધાર ખર્ચને સુરક્ષિત કરવા માટે ઝડપથી આગળ વધ્યા છે. SBI માટે, લગભગ રૂ. 5,000 કરોડનું રોકાણ તેના પોર્ટફોલિયોમાં એક મોટું AAA-રેટેડ, લાંબા ગાળાનું કોર્પોરેટ એસેટ ઉમેરે છે. રિલાયન્સ માટે, રૂ. 13,000 કરોડની ઇશ્યૂ ફંડિંગને વધુ વૈવિધ્યપૂર્ણ બનાવે છે અને તેના દેવાના મેચ્યુરિટી પ્રોફાઇલને વિસ્તૃત કરે છે.

ઇશ્યૂનો મજબૂત શોષણ પણ દર્શાવે છે કે તાજેતરમાં બોન્ડ યિલ્ડ્સમાં વધારો છતાં ઉચ્ચ રેટેડ કોર્પોરેટ દેવા માટે સંસ્થાકીય માંગ મજબૂત છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.