આદિત્ય ઇન્ફોટેક AI ઉત્પાદનો અને સપ્લાય-ચેઇન સ્થિતિસ્થાપકતા દ્વારા સર્વેલન્સમાં અગ્રતા બનાવે છે

રોકાણ અભિપ્રાય અને ઉદ્યોગ પરિદૃશ્ય

મોતિલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસે 13 ઑક્ટોબર, 2026ના આદિત્ય ઇન્ફોટેક અંગેના તેના કંપની અપડેટમાં BUY રેટિંગને પુનરાવર્તિત કર્યું છે. બ્રોકરનો અભિપ્રાય CP PLUSના વ્યાપ, સપ્લાય-ચેઇનની સ્થિતિસ્થાપકતા, ટેક્નોલોજી રોકાણો અને વિસ્તરતા સંબોધનીય બજાર પર આધારિત છે.

મોતિલાલ ઓસ્વાલને અપેક્ષા છે કે આદિત્ય ઇન્ફોટેક ભારતના માળખાગત રીતે ઓછા પ્રવેશ ધરાવતા સર્વેલન્સ બજારમાં તેની નેતૃત્વ સ્થિતિ મજબૂત કરશે, જ્યાં CP PLUSનો 43.3 per centથી વધુ હિસ્સો છે. ઉદ્યોગ વૃદ્ધિના મુખ્ય ચાલકોમાં સમાવેશ થાય છે:

• શહેરીકરણ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ.
• એનાલોગથી IP કેમેરા તરફનું સ્થળાંતર.
• કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તાનો સ્વીકાર.
• રિપ્લેસમેન્ટ માંગ.

ઉચ્ચ સ્ટાન્ડર્ડાઇઝેશન ટેસ્ટિંગ અને ક્વોલિટી સર્ટિફિકેશનની આવશ્યકતાઓ પણ પ્રવેશ અવરોધો વધારી રહી છે અને મોટા પાયે કાર્યરત, અનુપાલનકારી ઉત્પાદકોને ફાયદો કરાવી રહી છે.

સપ્લાય-ચેઇન સ્થિતિસ્થાપકતા અને ઘટકોની સોર્સિંગ

મોતિલાલ ઓસ્વાલ ઘટકોની સોર્સિંગને ઉદ્યોગની મુખ્ય મર્યાદા, પરંતુ આદિત્ય ઇન્ફોટેક માટે તુલનાત્મક સ્પર્ધાત્મક લાભ માને છે. સિસ્ટમ-ઓન-ચિપ્સ, ઇમેજ સેન્સર્સ, મેમરી અને નેટવર્કિંગ ચિપ્સ મુખ્યત્વે આયાત કરવામાં આવે છે, જેમાં સિસ્ટમ-ઓન-ચિપ્સ કેમેરાના બિલ ઓફ મટિરિયલ્સમાં આશરે 25-35 per centનો હિસ્સો ધરાવે છે.

કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા અને ડેટા સેન્ટર્સથી વૈશ્વિક માંગે મેમરીની ઉપલબ્ધતા કડક બનાવી છે અને DRAM તથા NANDના ભાવ વધાર્યા છે. આનાથી ભાવ-સંવેદનશીલ CCTV બજારમાં માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે. CP PLUSએ એમ્બારેલા, ક્વાલકોમ, ઑજેન્ટિક્સ, ઇનોફ્યુઝન, નોવાટેક અને રિયલટેક સહિતના સપ્લાયરોમાં ચીન સિવાયની સોર્સિંગનું વૈવિધ્યીકરણ કર્યું છે, જ્યારે સેન્સર સપ્લાયરોમાં સોની, સ્માર્ટસેન્સ અને SOIનો સમાવેશ થાય છે.

સ્થાનિક સમકક્ષો કરતાં આશરે 10-15 ગણા વ્યાપે, આદિત્ય ઇન્ફોટેક પાસે વધુ ખરીદ શક્તિ, ઇન્વેન્ટરી જાળવવાની ક્ષમતા અને વર્કિંગ કેપિટલમાં લવચીકતા છે.

વિઝન ચિપ ભાગીદારી અને ટેક્નોલોજી પ્લેટફોર્મ

L&T સેમિકન્ડક્ટર ટેક્નોલોજીસ સાથેની ભાગીદારી અન્ય એક વ્યૂહાત્મક પરિબળ છે. બંને પક્ષો CCTV અને IP કેમેરા માટે ભારતમાં ડિઝાઇન કરાયેલ વિઝન સિસ્ટમ-ઓન-ચિપનું સહ-વિકાસ કરી રહ્યા છે. આદિત્ય ઇન્ફોટેક આ ચિપનો ઉપયોગ કરીને ત્રણ વર્ષમાં આશરે 9 million IP camerasનું ઉત્પાદન કરવાની યોજના ધરાવે છે.

મોતિલાલ ઓસ્વાલ માને છે કે આ પહેલ આયાતી ચિપ પરની નિર્ભરતા ઘટાડી શકે છે, સપ્લાયની સ્થિતિસ્થાપકતા સુધારી શકે છે અને કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા-સક્ષમ કેમેરા તથા વિડિયો એનાલિટિક્સના વધુ કસ્ટમાઇઝેશનને ટેકો આપી શકે છે. બીજી તરફ, ઘટકોની ઉપલબ્ધતા, વિદેશી વિનિમયનું જોખમ અને મેમરીના ભાવમાં તીવ્ર ફુગાવો જોખમો બની રહે છે, ખાસ કરીને જ્યાં ખર્ચનું હસ્તાંતરણ મુશ્કેલ હોય.

બ્રોકર સર્વેલન્સ હાર્ડવેરથી ટેક્નોલોજી આધારિત સુરક્ષા પ્લેટફોર્મ તરફ આદિત્ય ઇન્ફોટેકના પરિવર્તનને પણ રેખાંકિત કરે છે. નોઇડા, અમદાવાદ અને તાઇવાનમાં સંશોધન અને વિકાસ કેન્દ્રો તથા આયોજનાધીન બેંગલુરુ કેન્દ્ર કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા એનાલિટિક્સ, એજ કમ્પ્યુટિંગ, એમ્બેડેડ સોફ્ટવેર, સિલિકોન, ફર્મવેર, વિડિયો એનાલિટિક્સ અને કમ્પ્રેશન પર કેન્દ્રિત છે.

તાઇવાન કેન્દ્રે ઉચ્ચ સ્તરના સરકારી અને એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકો માટે CP PLUS પ્રો શ્રેણીને ટેકો આપ્યો છે, જ્યારે ક્વાલકોમ-સમર્થિત AI વિડિયો-સિક્યોરિટી સોલ્યુશન્સ ટ્રાયલ હેઠળ છે. CP PLUS વિવિધ ભાવ સ્તરોમાં રહેણાંક અને નાના તથા મધ્યમ એન્ટરપ્રાઇઝ વપરાશકર્તાઓથી માંડીને સરકારી, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને એન્ટરપ્રાઇઝ પ્રોજેક્ટ્સને સેવા આપે છે. IP ઉત્પાદનોનો પ્રોડક્ટ મિક્સમાં આશરે 73 per cent હિસ્સો હતો, જે કંપનીને IP માઇગ્રેશન અને પ્રીમિયમાઇઝેશન માટે અનુકૂળ સ્થિતિમાં મૂકે છે.

વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને સંબોધનીય બજાર

ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓમાં મશીન વિઝન, ઔદ્યોગિક સ્વાયત્ત મોબાઇલ રોબોટ્સ, સ્માર્ટ લોક્સ, વિડિયો ડોરબેલ્સ અને ડોર ફોન જેવા સ્માર્ટ-હોમ ઉત્પાદનો તથા ડ્રોન કેમેરાનો સમાવેશ થાય છે. બ્રોકરનો અંદાજ છે કે આ શ્રેણીઓ આદિત્ય ઇન્ફોટેકનું સંબોધનીય બજાર આશરે US$2 billionથી વધારીને US$3-3.5 billion અથવા વધુ કરી શકે છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ પણ વૃદ્ધિનું વધારાનું સંભવિત પરિબળ છે, જોકે તે નિકાસ કામગીરીના સફળ સ્કેલિંગ પર નિર્ભર છે.

નાણાકીય અંદાજો અને મૂલ્યાંકન

મોતિલાલ ઓસ્વાલ FY26-29E દરમિયાન આવક, EBITDA અને PATમાં અનુક્રમે 37 per cent, 47 per cent અને 51 per centનો સંયોજિત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર અંદાજે છે. તેના નાણાકીય અંદાજો નીચે સંક્ષિપ્તમાં આપવામાં આવ્યા છે:

બ્રોકર આદિત્ય ઇન્ફોટેકનું મૂલ્યાંકન FY29E દીઠ શેર કમાણીના 50 ગણા પર કરે છે અને Rs 5,390નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કરે છે.