DMart में गिरावट: निवेशकों की वृद्धि और मूल्यांकन को लेकर चिंता के बीच शेयर 6% गिरे।
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एवेन्यू सुपरमार्ट्स के शेयरों में 18.4 प्रतिशत की दूसरी तिमाही की राजस्व वृद्धि के बावजूद तेजी से गिरावट आई, क्योंकि निवेशक स्टोर उत्पादकता, प्रतिस्पर्धा और स्टॉक के प्रीमियम मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
✨ मुख्य निष्कर्ष
एवेन्यू सुपरमार्ट्स लिमिटेड का शेयर 5 अक्टूबर, 2026 को सुबह 11:54 बजे तक 5.85 प्रतिशत गिरकर 3,590.10 रुपये पर ट्रेड कर रहा था, जिससे स्टॉक की गिरावट 52-सप्ताह के निचले स्तर की ओर बढ़ गई। यह स्टॉक 1 अक्टूबर को 3,813 रुपये पर बंद हुआ था, जिसका मतलब है कि यह उद्धृत मूल्य के समय सत्र में 222.90 रुपये नीचे था।
कंपनी के मजबूत तिमाही व्यापार अपडेट के बावजूद यह तेज गिरावट आई है। एवेन्यू सुपरमार्ट्स, जो डी-मार्ट रिटेल चेन का संचालन करता है, ने Q2 FY27 के लिए संचालन से 19,206.18 करोड़ रुपये का स्टैंडअलोन राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी तिमाही के 16,218.79 करोड़ रुपये से 18.4 प्रतिशत अधिक है। यह राजस्व Q1 FY27 में रिपोर्ट किए गए 18,343.49 करोड़ रुपये से भी 4.7 प्रतिशत अधिक था।
डीमार्ट का स्टॉक मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद क्यों गिर रहा है?
यह बिक्री मुख्य रूप से शीर्षक राजस्व संख्या के बारे में नहीं है, बल्कि इसके बारे में है कि निवेशक डीमार्ट से आगे क्या उम्मीद करते हैं।
कंपनी ने Q2 के दौरान 15 स्टोर जोड़े, जिससे 30 सितंबर, 2026 तक इसकी कुल स्टोर संख्या 518 हो गई। हालांकि, पहले छमाही में स्टोर जोड़ना पिछले वर्ष की तुलना में केवल मामूली रूप से अधिक था, H1 FY27 में 18 स्टोर जोड़े गए जबकि H1 FY26 में 17 जोड़े गए थे। इसने ध्यान केंद्रित किया है कि क्या डीमार्ट अपने स्टोर विस्तार को तेज कर सकता है और अपने मौजूदा नेटवर्क से मजबूत वृद्धि उत्पन्न कर सकता है।
स्वयं राजस्व वृद्धि मजबूत थी, और कुछ ब्रोकरेज ने Q2 संख्या को सकारात्मक रूप से देखा। हालांकि, बाजार स्टोर उत्पादकता, परिपक्व-स्टोर वृद्धि और जैसे-जैसे स्टोर नेटवर्क बड़ा होता जाता है, व्यवसाय की अपनी वृद्धि दर को बनाए रखने की क्षमता को भी देख रहा है।
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सेवा पुस्तिका डाउनलोड करेंमूल्यांकन चिंताएँ दबाव को बढ़ा रही हैं
DMart ने ऐतिहासिक रूप से अपने मजबूत ब्रांड, नकदी-सृजन व्यापार मॉडल और दीर्घकालिक स्टोर विस्तार के अवसर के कारण प्रीमियम मूल्यांकन पर व्यापार किया है।यह प्रीमियम स्टॉक को अधिक संवेदनशील बनाता है जब निवेशक धीमी वृद्धि या कमजोर स्टोर अर्थशास्त्र का जोखिम देखते हैं।
मूल्यांकन बहस सोमवार को अधिक स्पष्ट हो गई जब सिटी ने 3,300 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी सेल रेटिंग बरकरार रखी, जबकि गोल्डमैन सैक्स ने भी 3,800 रुपये के लक्ष्य के साथ सेल रेटिंग दी। वहीं, विचार विभाजित रहते हैं, मॉर्गन स्टेनली ने 4,464 रुपये के लक्ष्य के साथ ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी, जबकि CLSA ने 5,723 रुपये के लक्ष्य के साथ उच्च आत्मविश्वास आउटपरफॉर्म रेटिंग बरकरार रखी।Bank-tcs-yes-bank-avenue-supermarts-vedanta-aluminium-and-others-article-156274612?utm_source=chatgpt.com">
ब्रोकर लक्ष्यों के बीच इस बड़े अंतर से पता चलता है कि बाजार इस बात पर विभाजित है कि डीमार्ट को भविष्य की कितनी वृद्धि दी जानी चाहिए।
त्वरित वाणिज्य एक और चुनौती है
डीमार्ट एक तेजी से प्रतिस्पर्धी किराना और रोजमर्रा के उपभोग बाजार में भी काम कर रहा है। इसका ऑनलाइन व्यवसाय, डीमार्ट रेडी, ने FY26 में 4,093 करोड़ रुपये का राजस्व उत्पन्न किया, जो एक साल पहले के 3,502 करोड़ रुपये से 17 प्रतिशत अधिक है। हालाँकि, ब्लिंकिट, जेप्टो और इंस्टामार्ट जैसे त्वरित-वाणिज्य प्लेटफ़ॉर्म, अन्य ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं के साथ, तेजी से विस्तार करते जा रहे हैं।
हालांकि ऑनलाइन बिक्री एवेन्यू सुपरमार्ट्स के समग्र व्यवसाय का अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा बनी हुई है, लेकिन उपभोक्ताओं के किराना और घरेलू उत्पाद खरीदने के तरीके में बदलाव निवेशकों के लिए निगरानी का एक महत्वपूर्ण कारक बना हुआ है।
अगला बड़ा परीक्षण Q2 लाभप्रदता है
नवीनतम कंपनी अपडेट में राजस्व और स्टोर की संख्या शामिल थी, लेकिन Q2 FY27 के पूर्ण वित्तीय परिणाम अभी तक घोषित नहीं किए गए हैं। एवेन्यू सुपरमार्ट्स ने 10 अक्टूबर, 2026 को अपने बोर्ड की बैठक निर्धारित की है, ताकि 30 सितंबर को समाप्त तिमाही और अर्ध-वर्ष के लिए स्टैंडअलोन और समेकित परिणामों पर विचार किया जा सके और उन्हें मंजूरी दी जा सके।
परिणाम निवेशकों को मार्जिन, संचालन लाभ और शुद्ध लाभ की एक स्पष्ट तस्वीर देंगे। यह महत्वपूर्ण होगा क्योंकि मजबूत बिक्री वृद्धि को स्टॉक के मूल्यांकन का समर्थन करने के लिए स्वस्थ आय वृद्धि में परिवर्तित करने की आवश्यकता है।
फिलहाल, डीमार्ट की बिकवाली एक ऐसे बाजार को दर्शाती है जो 18.4 प्रतिशत राजस्व वृद्धि से परे देख रहा है और एक बड़ा सवाल पूछ रहा है: क्या एवेन्यू सुपरमार्ट्स मजबूत वृद्धि बनाए रख सकता है, स्टोर की उत्पादकता में सुधार कर सकता है और संगठित खुदरा में प्रतिस्पर्धा बढ़ने के साथ अपने प्रीमियम मूल्यांकन को सही ठहरा सकता है?
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।