अपने शेयर उधार देकर पैसिव इनकम कैसे कमाएं: एक पूरी गाइड

भारत में, शेयर बाजार में निवेश अब सिर्फ शेयर खरीदने और कैपिटल एप्रिशिएशन का इंतजार करने से कहीं ज्यादा हो गया है। जैसे-जैसे बाजार में परिपक्वता आई है और रिटेल ट्रेडर्स के लिए अधिक उन्नत यंत्र उपलब्ध हुए हैं, निवेशकों के पास अब अपने दीर्घकालिक शेयर होल्डिंग्स से अतिरिक्त पैसिव इनकम कमाने के अवसर हैं, यहां तक कि बिना उन्हें बेचे। ऐसे ही एक अवसर का नाम है सिक्योरिटीज लेंडिंग और बॉरोइंग मेकैनिज़म (SLBM), जो नेशनल सिक्योरिटीज क्लीयरिंग कॉरपोरेशन लिमिटेड (NSCCL) द्वारा नियंत्रित एक ढांचा है। यह निवेशकों को उनके शेयरों को ट्रेडर्स को अस्थायी रूप से उधार देने की अनुमति देता है, जो उन्हें शॉर्ट-सेलिंग, आर्बिट्राज, या हेजिंग जैसी ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज के लिए इस्तेमाल करते हैं। इसके बदले, उधार देने वाले निवेशकों को एक उधारी शुल्क मिलता है, जैसे कि एक निष्क्रिय संपत्ति पर किराया मिलना। यह लेख आपको SLBM के काम करने के तरीके, इसके फायदे, जोखिम, वास्तविक उदाहरणों और क्यों कम वॉल्यूम वाले लेन-देन अक्सर खराब रिटर्न का कारण बनते हैं, इसके बारे में बताएगा, ताकि आप यह तय कर सकें कि अपने शेयर उधार देना आपके पोर्टफोलियो के लिए एक स्मार्ट रणनीति है या नहीं।

SLBM क्या है और यह कैसे काम करता है?

सिक्योरिटीज लेंडिंग और बॉरोइंग मेकैनिज़म (SLBM) एक बाजार ढांचा है जिसमें:

• लंबी अवधि के निवेशक अपने शेयर उधार देते हैं
• ट्रेडर्स इन्हें एक निश्चित अवधि के लिए उधार लेते हैं
• निवेशक को उधारी शुल्क मिलता है
• पूरी प्रक्रिया NSCCL द्वारा गारंटीड होती है, जिससे काउंटर पार्टी के जोखिम से बचाव होता है

इसे इस तरह समझें, जैसे आप अपने शेयर पोर्टफोलियो को किराए पर दे रहे हों। आपके शेयर आपके पास रहते हैं, लेकिन अस्थायी रूप से आपके डिमैट अकाउंट से बाहर चले जाते हैं। निर्धारित अवधि के बाद, शेयर स्वचालित रूप से आपको वापस मिल जाते हैं।

क्यों कोई शेयर उधार लेता है?

उधार लेने वालों को कई तरीकों से लाभ होता है:

• शॉर्ट-सेलर्स को शेयरों की जरूरत होती है ताकि वे इन्हें कम कीमत पर वापस खरीद सकें।
• आर्बिट्राज ट्रेडर्स फ्यूचर्स और स्पॉट मार्केट्स के बीच मूल्य अंतर का लाभ उठाते हैं।
• संस्थागत ट्रेडर्स अपनी पोजीशन को हेज करते हैं।
• मार्केट मेकर्स को अस्थायी रूप से इन्वेंट्री की जरूरत होती है।

निवेशक पैसिव इनकम कैसे कमाते हैं?

जब आप शेयर उधार देते हैं:

• आप वह शेयर और उसकी मात्रा चुनते हैं, जिसे आप उधार देना चाहते हैं।
• आपको हर शेयर पर एक उधारी शुल्क मिलता है (जो शेयर की डिमांड पर निर्भर करता है)।
• शेयर अस्थायी रूप से आपके डिमैट से बाहर होते हैं।
• आप सभी डिविडेंड्स, बोनस और स्प्लिट्स को बनाए रखते हैं।

उधारी शुल्क आपकी आय है।

उदाहरण के तौर पर:
अगर आप RVNL के 1,000 शेयर उधार देते हैं और उधारी शुल्क Rs 5/शेयर है, तो आप कमाएंगे:
1,000 × Rs 5 = Rs 5,000 कुल आय

यह "किराया" है जो बिना अपने निवेश को बेचे आपको मिलता है।

शेयर उधार देने के फायदे (प्रो)

• निष्क्रिय शेयरों पर रेंटल इनकम कमाएं: आपके लंबी अवधि के होल्डिंग्स सालों तक बिना छेड़े बैठे हो सकते हैं। SLBM आपको अतिरिक्त यील्ड जनरेट करने का अवसर देता है, जो आपके पोर्टफोलियो की कुल रिटर्न को बढ़ाता है।
• NSCCL द्वारा गारंटीड प्रिंसिपल: उधारी देने वाले को काउंटर पार्टी के डिफॉल्ट का जोखिम नहीं होता क्योंकि शेयरों की वापसी NSCCL द्वारा गारंटी की जाती है।
• सभी कॉर्पोरेट लाभ बनाए रखें: उधार देने के दौरान भी आप डिविडेंड्स, बोनस, राइट्स इशू और स्टॉक स्प्लिट्स को बनाए रखते हैं।
• लंबी अवधि की निवेश योजना पर शून्य प्रभाव: आपको शेयर नहीं बेचने पड़ते और न ही अपने पोर्टफोलियो रणनीति को बदलने की जरूरत होती है।
• नए जमाने के ब्रोकरों से आसान पहुँच: प्लेटफ़ॉर्म जैसे Dhan और अन्य ऑनलाइन SLBM की पहुँच प्रदान करते हैं, जिनमें कम कमीशन (कुछ मामलों में 5%) होते हैं।

नुकसान और जोखिम (कॉन्स)

• उच्च लेन-देन लागत: शुल्क भारी हो सकते हैं, जिनमें ब्रोकर्स का कमीशन (20% तक), GST और डिपोजिटरी पार्टिसिपेंट (DP) शुल्क शामिल हैं।
• छोटे मात्रा के लिए खराब रिटर्न: छोटे वॉल्यूम पर उधारी देना आमतौर पर लाभकारी नहीं होता क्योंकि फिक्स्ड शुल्क अधिकांश लाभ को निगल जाते हैं।
• निम्न बाजार तरलता: केवल कुछ ही शेयरों में उच्च SLBM डिमांड होती है।
• मैनुअल निगरानी की आवश्यकता: आपको NSE SLBM बाजार की नियमित रूप से जांच करनी होती है।

कब SLBM समझ में आता है?

• उच्च डिमांड वाले शेयर: जो F&O वाले शेयर होते हैं, उनमें ज्यादा उधारी रुचि होती है।
• बड़ी मात्रा: क्योंकि फिक्स्ड शुल्क बड़ी संख्या में शेयरों के बीच विभाजित हो जाता है।
• दीर्घकालिक पोर्टफोलियो: अगर आप शेयरों को सालों तक रखते हैं, तो क्यों न अतिरिक्त आय कमाएं?
• निवेशक जो निगरानी में आरामदायक हैं: क्योंकि SLBM को सक्रिय भागीदारी की आवश्यकता होती है।

कौन से निवेशक SLBM से बचें?

• बहुत छोटे खुदरा निवेशक
• वे लोग जिनके पास केवल छोटे शेयर होते हैं
• निवेशक जो SLBM अनुबंधों की निगरानी नहीं करना चाहते
• म्यूचुअल फंड निवेशक (अयोग्य)

SLBM से कैसे शुरुआत करें?

• एक सक्रिय डिमैट खाता
• SLBM का समर्थन करने वाला ब्रोकर
• SLBM खंड तक पहुँच
• उपलब्ध उधारी अनुबंधों की समीक्षा
• शेयर, मात्रा और निपटान अवधि का चयन करें

SLBM आय पर कराधान

• उधारी शुल्क अन्य स्रोतों से आय (IFOS) के रूप में कर योग्य है
• यह आपके कैपिटल गेंस कर को प्रभावित नहीं करता है
• कॉर्पोरेट क्रियाएँ (डिविडेंड्स, बोनस) सामान्य रूप से कर योग्य होती हैं
• उधारी लेने वाले के लिए कोई GST नहीं होता

क्या आपको अपने शेयर उधार देने चाहिए?

अंतिम निर्णय:
SLBM दीर्घकालिक निवेशकों के लिए एक वास्तविक पैसिव इनकम अवसर है, खासकर उच्च डिमांड वाले शेयरों में। इससे आप अतिरिक्त रिटर्न कमा सकते हैं, स्वामित्व बनाए रख सकते हैं, और कम जोखिम के साथ आय प्राप्त कर सकते हैं (NSCCL द्वारा गारंटीकृत)। हालांकि, यह छोटे निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं है क्योंकि:

• लेन-देन लागत अधिक होती है
• बाजार तरलता कम होती है
• छोटे वॉल्यूम पर रिटर्न नगण्य होते हैं

निष्कर्ष:
SLBM तभी लाभकारी है जब वॉल्यूम बड़ा हो, शेयरों की डिमांड हो, और आप प्रक्रिया की निगरानी करने के लिए तैयार हों। F&O भारी शेयरों में दीर्घकालिक स्थिति रखने वाले निवेशकों के लिए, SLBM एक स्थिर, कम जोखिम वाली पैसिव इनकम स्ट्रीम बन सकता है, essentially "अपने शेयरों को किराए पर देना" और स्वामित्व के सभी लाभों का आनंद लेना।

अस्वीकरण: यह लेख केवल जानकारी प्रदान करने के उद्देश्य से है, निवेश सलाह नहीं।