पर्सिस्टेंट सिस्टम्स के शेयरों में 4% की गिरावट, दूसरी तिमाही का मुनाफा 25.4% घटा।
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पर्सिस्टेंट सिस्टम्स के शेयरों में 4 प्रतिशत की गिरावट आई क्योंकि निवेशकों ने Q2 FY27 के लाभ में 25.4 प्रतिशत की गिरावट पर ध्यान केंद्रित किया, जबकि 30.3 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि और स्वस्थ डील जीत दर्ज हुई।
✨ मुख्य निष्कर्ष
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स के शेयर शुक्रवार को दबाव में आ गए जब आईटी सेवा कंपनी ने 15 अक्टूबर को बाजार बंद होने के बाद अपनी सितंबर-तिमाही के नतीजे घोषित किए। शुरुआती कारोबार में स्टॉक लगभग 4 प्रतिशत गिर गया और बाद में गिरावट को लगभग 6 प्रतिशत तक बढ़ा दिया, जो पिछले बंद के मुकाबले 5,840 रुपये की तुलना में 5,492 रुपये के इंट्राडे निम्न स्तर पर पहुंच गया। बिक्री मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद आई, क्योंकि निवेशकों ने रिपोर्टेड मुनाफे में तेज गिरावट और कमजोर मार्जिन पर ध्यान केंद्रित किया।
मुख्य आंकड़ों ने एक मिश्रित तिमाही दिखाई। पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने राजस्व के मोर्चे पर मजबूत वृद्धि जारी रखी, लेकिन अधिग्रहण-संबंधी लागत और उच्च खर्चों ने निचले स्तर पर दबाव डाला।
राजस्व वृद्धि मजबूत बनी हुई है
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने Q2 FY27 में 4,663.9 करोड़ रुपये का समेकित राजस्व रिपोर्ट किया, जो साल-दर-साल 30.3 प्रतिशत बढ़कर 3,580.7 करोड़ रुपये हो गया। अनुक्रमिक आधार पर, राजस्व में 8.4 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
डॉलर के संदर्भ में, राजस्व 487.6 मिलियन अमेरिकी डॉलर पर खड़ा था, जो साल-दर-साल 20 प्रतिशत और तिमाही-दर-तिमाही 7.8 प्रतिशत बढ़ा। कंपनी ने कहा कि यह उसका लगातार 26वां तिमाही था जिसमें अनुक्रमिक राजस्व वृद्धि हुई।
स्थिर-मुद्रा राजस्व वृद्धि साल-दर-साल 20.8 प्रतिशत थी, जो दर्शाता है कि अंतर्निहित व्यवसाय स्वस्थ गति से विस्तार कर रहा है।
नगेरो-संबंधित खर्च के कारण लाभ में गिरावट
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स का कर के बाद समेकित लाभ 25.4 प्रतिशत वर्ष-दर-वर्ष घटकर 351.5 करोड़ रुपये हो गया, जो Q2 FY26 में 471.5 करोड़ रुपये था। क्रमिक आधार पर, PAT में Q1 FY27 में 483 करोड़ रुपये से 27.2 प्रतिशत की गिरावट आई।
गिरावट के पीछे का एक प्रमुख कारण नगेरो के प्रस्तावित अधिग्रहण से संबंधित 185.34 करोड़ रुपये का असाधारण खर्च था। असाधारण खर्चों को छोड़कर, परिचालन PAT 495.15 करोड़ रुपये पर खड़ा था, जो वास्तव में वर्ष-दर-वर्ष 5 प्रतिशत अधिक था।
यह अंतर महत्वपूर्ण है। रिपोर्ट किए गए लाभ में महत्वपूर्ण गिरावट आई, लेकिन अंतर्निहित परिचालन लाभ प्रदर्शन हेडलाइन PAT संख्या से काफी बेहतर था।
मार्जिन दबाव में आते हैं
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने 697.7 करोड़ रुपये का EBIT रिपोर्ट किया, जो वर्ष-दर-वर्ष 19.5 प्रतिशत अधिक है। हालांकि, EBIT मार्जिन 15 प्रतिशत था, जो पिछले तिमाही के उच्च मार्जिन की तुलना में कम था।
कंपनी ने 495.15 करोड़ रुपये का परिचालन PAT भी रिपोर्ट किया, जिसमें 10.6 प्रतिशत का मार्जिन है। यह दबाव उस तिमाही के दौरान उच्च लागत आधार को दर्शाता है जिसमें कंपनी अपने नगेरो अधिग्रहण के साथ प्रगति कर रही है।
विश्लेषकों ने लाभप्रदता को प्रभावित करने वाले कारकों के रूप में उच्च अमोर्टाइजेशन, ब्याज लागत और विदेशी-मुद्रा हानि की ओर भी इशारा किया। जेपी मॉर्गन ने उल्लेख किया कि बड़े प्रौद्योगिकी सौदों से संबंधित उत्पाद अधिग्रहण के साथ जुड़े उच्च अमोर्टाइजेशन लागतें मार्जिन पर दबाव डाल सकती हैं।
सौदे की जीत स्वस्थ बनी हुई है
कमाई की रिपोर्ट पूरी तरह से नकारात्मक नहीं थी। पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने मजबूत मांग देखी, जिसमें तिमाही के दौरान कुल अनुबंध मूल्य (टीसीवी) $633.5 मिलियन और वार्षिक अनुबंध मूल्य (एसीवी) $481 मिलियन था।
कंपनी ने सॉफ्टवेयर और हाई-टेक, बैंकिंग, वित्तीय सेवाओं और बीमा के साथ-साथ स्वास्थ्य सेवा और जीवन विज्ञान में जीत को उजागर किया। इनमें से कई परियोजनाएं क्लाउड आधुनिकीकरण, डेटा और एआई और उद्यम परिवर्तन से संबंधित थीं।
हालांकि, विश्लेषक टिप्पणी के अनुसार, सौदों की गति पिछले तिमाही में देखे गए रिकॉर्ड स्तर से कुछ नरम रही, और कुछ सौदों को ग्राहक निर्णय लेने में देरी के कारण Q3 में धकेल दिया गया।
नागर्रो अधिग्रहण करीब आ रहा है
पर्सिस्टेंट का नागारो का प्रस्तावित अधिग्रहण निवेशकों के लिए एक प्रमुख कारक बना हुआ है।
कंपनी ने कहा कि उसने नागारो की शेयर पूंजी और मतदान अधिकारों का लगभग 94.04 प्रतिशत सुरक्षित कर लिया है, जिसमें ट्रेजरी शेयर शामिल नहीं हैं। इसे 450 मिलियन अमेरिकी डॉलर तक की इक्विटी जुटाने के लिए शेयरधारकों की मंजूरी भी मिल गई है, जिसमें संयुक्त इक्विटी और उधारी 1.25 बिलियन अमेरिकी डॉलर पर सीमित है।
यह अधिग्रहण पर्सिस्टेंट की इंजीनियरिंग क्षमताओं को मजबूत करने और इसके भौगोलिक और वैश्विक वितरण पदचिह्न को विस्तारित करने की उम्मीद है। साथ ही, लेनदेन निकट-अवधि की लागत और अतिरिक्त वित्तीय विचार ला रहा है, जिसे निवेशक अब अपनी आय और मार्जिन के लिए अपेक्षाओं में शामिल कर रहे हैं।
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स के शेयर क्यों गिर रहे हैं
वर्ष-दर-वर्ष राजस्व में 30.3 प्रतिशत की वृद्धि मजबूत है, लेकिन रिपोर्ट की गई पीएटी में 25.4 प्रतिशत की गिरावट आई है। एक बार का नागारो-संबंधित खर्च गिरावट का एक बड़ा हिस्सा समझाता है, जबकि कमजोर मार्जिन और उच्च लागत ने निकट-अवधि की आय के बारे में चिंताओं को बढ़ा दिया है।
पर्सिस्टेंट सिस्टम्स का प्रबंधन मजबूत मांग, स्वस्थ सौदे जीतने और नागारो संयोजन के दीर्घकालिक लाभों की ओर इशारा करता रहता है। हालांकि, निवेशकों के लिए मुख्य प्रश्न यह होगा कि अधिग्रहण से जुड़ी अतिरिक्त लागत कितनी जल्दी अवशोषित होती है और क्या कंपनी अपने मजबूत राजस्व वृद्धि को बनाए रखते हुए मार्जिन को फिर से बना सकती है।
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।