Novo की कमजोरी के बावजूद Abbott India के प्रमुख ब्रांड और GLP-1 लॉन्च आय वृद्धि को समर्थन

निवेश दृष्टिकोण और प्रमुख आधार

ICICI Securities के 13 अगस्त 2026 के Abbott India परिणाम अपडेट में CMP Rs 27,650 की तुलना में Rs 32,210 के लक्ष्य मूल्य के साथ BUY रेटिंग बरकरार रखी गई है। कंपनी के मजबूत ब्रांडों, नए उत्पादों की लॉन्च गति और बेहतर लाभप्रदता के साथ बाजार-अनुरूप वृद्धि की उम्मीद से ब्रोकरेज का सकारात्मक दृष्टिकोण समर्थित है।

Abbott India 140 से अधिक ब्रांडों वाली MNC दवा कंपनी है, जो स्त्रीरोग, जठरांत्र, हार्मोन, दर्द और CNS सहित उपचार क्षेत्रों पर केंद्रित है। प्रमुख ब्रांडों में Thyronorm, Udiliv, Duphalac, Cremaffin Plus, Duphaston और Vertin शामिल हैं। कंपनी चुनिंदा Novo Nordisk और Abbott Healthcare ब्रांडों का भी विपणन करती है और इन उत्पादों पर वितरण मार्जिन अर्जित करती है।

Q1 FY27 वित्तीय प्रदर्शन

Q1 FY27 में Abbott India ने 12 प्रतिशत के आधार के मुकाबले साल-दर-साल 4.3 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि के साथ Rs 1,813.7 करोड़ का राजस्व दर्ज किया। IQVIA संकलन में अंतर को ध्यान में रखने के बाद भी, ICICI Securities ने जून तिमाही की लगभग 12 प्रतिशत IQVIA वृद्धि के मुकाबले बिक्री वृद्धि को नकारात्मक आश्चर्य माना और उसका मानना है कि मान्यता का समय इसमें योगदान दे सकता है।

Rybelsus, Human Mixtard और Novomix सहित विपणन किए गए Novo Nordisk ब्रांडों में गिरावट मुख्य दबाव रही। हालांकि, EBITDA साल-दर-साल लगभग 17 प्रतिशत बढ़कर Rs 522.3 करोड़ होने से लाभप्रदता मजबूत रही। EBITDA मार्जिन साल-दर-साल 318 आधार अंक बढ़कर 28.8 प्रतिशत हो गया, जबकि PAT 17.1 प्रतिशत बढ़कर लगभग Rs 428.5 करोड़ रहा।

प्रमुख ब्रांड प्रदर्शन

ब्रोकरेज ने कई प्रमुख ब्रांडों के लचीले प्रदर्शन को रेखांकित किया है। IQVIA MAT जुलाई 2026 के आंकड़ों में Thyronorm, Ryzodeg, Cremaffin Plus, Vertin और Influvac में मजबूत वृद्धि दिखाई दी। Udiliv और Duphaston भी बढ़े, जबकि Duphalac की वृद्धि धीमी रही।

Mixtard और Novomix को छोड़कर, IQVIA के अनुसार अधिकांश प्रमुख ब्रांडों ने 10-12 प्रतिशत वृद्धि जारी रखी है, ICICI Securities ने कहा।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन और लॉन्च गति

Abbott India अपने पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन कर रही है, जिसमें धीमी गति वाले Novo ब्रांडों में समायोजन और Wegovy जैसे हाल में लॉन्च किए गए GLP-1 उत्पादों को शामिल करना है। कंपनी अपूर्ण जरूरतों वाले उभरते उपचार क्षेत्रों पर ध्यान दे रही है, बदलती स्वास्थ्य सेवा डिलीवरी के लिए अपने बाजार-प्रवेश मॉडल को विकसित कर रही है और लक्षित क्षमता निर्माण तथा बाजार-विशिष्ट क्रियान्वयन के माध्यम से संस्थागत चैनलों, कॉर्पोरेट अस्पतालों और विशेष नेटवर्क को मजबूत कर रही है।

Abbott India ने पिछले 12 वर्षों में 100 से अधिक उत्पाद लॉन्च किए हैं और अगले पांच वर्षों में 75 और लॉन्च की योजना है। कंपनी तिमाही आय कॉल नहीं करती, इसलिए ICICI Securities अपने परिचालन आकलन के लिए IQVIA डेटा पर निर्भर है।

आय अनुमान और मूल्यांकन

Rs 32,210 का लक्ष्य मूल्य FY28E EPS के 36 गुना पर आधारित है। ICICI Securities Abbott India के ब्रांडों की मजबूती और लॉन्च गति के कारण प्रीमियम मूल्यांकन को उचित मानती है।

प्रमुख जोखिम

• कुछ प्रमुख ब्रांडों में बढ़ती जेनेरिक प्रतिस्पर्धा।
• वितरण मार्जिन में अनियमितता।