आदित्य इन्फोटेक AI उत्पादों और आपूर्ति-श्रृंखला मजबूती से निगरानी में बढ़त बना रहा है

निवेश दृष्टिकोण और उद्योग परिदृश्य

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने 13 अक्टूबर, 2026 को आदित्य इन्फोटेक पर जारी अपने कंपनी अपडेट में अपनी BUY रेटिंग दोहराई है। ब्रोकर का दृष्टिकोण CP PLUS के पैमाने, आपूर्ति-श्रृंखला की मजबूती, प्रौद्योगिकी निवेश और बढ़ते लक्षित बाजार पर आधारित है।

मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि आदित्य इन्फोटेक भारत के संरचनात्मक रूप से कम पैठ वाले निगरानी बाजार में अपनी नेतृत्व स्थिति मजबूत करेगा, जहां CP PLUS की हिस्सेदारी 43.3 per cent से अधिक है। उद्योग वृद्धि के प्रमुख कारकों में शामिल हैं:

• शहरीकरण और अवसंरचना पर व्यय।
• एनालॉग से IP कैमरों की ओर बदलाव।
• कृत्रिम बुद्धिमत्ता को अपनाना।
• प्रतिस्थापन मांग।

उच्चतर मानकीकरण परीक्षण और गुणवत्ता प्रमाणन आवश्यकताएं भी प्रवेश बाधाओं को बढ़ा रही हैं और बड़े पैमाने वाले, अनुपालनकारी निर्माताओं के पक्ष में हैं।

आपूर्ति-श्रृंखला मजबूती और घटक सोर्सिंग

मोतीलाल ओसवाल घटक सोर्सिंग को उद्योग की एक प्रमुख बाधा, लेकिन आदित्य इन्फोटेक के लिए तुलनात्मक प्रतिस्पर्धी लाभ मानता है। सिस्टम-ऑन-चिप्स, इमेज सेंसर, मेमोरी और नेटवर्किंग चिप्स मुख्य रूप से आयात किए जाते हैं, जिनमें सिस्टम-ऑन-चिप्स का हिस्सा कैमरा बिल ऑफ मैटेरियल्स का लगभग 25-35 per cent है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता और डेटा सेंटरों से वैश्विक मांग ने मेमोरी की उपलब्धता को सीमित किया है और DRAM तथा NAND की कीमतें बढ़ाई हैं। इससे मूल्य-संवेदनशील CCTV बाजार में मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है। CP PLUS ने एम्बरेला, क्वालकॉम, ऑजेंटिक्स, इनोफ्यूजन, नोवाटेक और रियलटेक सहित आपूर्तिकर्ताओं के बीच गैर-चीनी सोर्सिंग में विविधीकरण किया है, जबकि सेंसर आपूर्तिकर्ताओं में सोनी, स्मार्टसेंस और SOI शामिल हैं।

घरेलू प्रतिस्पर्धियों की तुलना में लगभग 10-15 times के पैमाने पर, आदित्य इन्फोटेक के पास अधिक खरीद क्षमता, इन्वेंटरी रखने की क्षमता और कार्यशील पूंजी में लचीलापन है।

विजन चिप साझेदारी और प्रौद्योगिकी प्लेटफॉर्म

L&T सेमीकंडक्टर टेक्नोलॉजीज के साथ साझेदारी एक अन्य रणनीतिक आधार है। पक्ष CCTV और IP कैमरों के लिए भारत में डिजाइन किए गए विजन सिस्टम-ऑन-चिप का सह-विकास कर रहे हैं। आदित्य इन्फोटेक इस चिप का उपयोग करके तीन वर्षों में लगभग 9 million IP कैमरे बनाने की योजना बना रहा है।

मोतीलाल ओसवाल का मानना है कि यह पहल आयातित चिप्स पर निर्भरता घटा सकती है, आपूर्ति की मजबूती में सुधार कर सकती है और कृत्रिम बुद्धिमत्ता-सक्षम कैमरों तथा वीडियो एनालिटिक्स के अधिक अनुकूलन को समर्थन दे सकती है। इसके विपरीत, घटकों की उपलब्धता, विदेशी मुद्रा जोखिम और मेमोरी कीमतों में तेज मुद्रास्फीति जोखिम बने हुए हैं, विशेषकर जहां लागत का बोझ आगे डालना कठिन हो।

ब्रोकर निगरानी हार्डवेयर से प्रौद्योगिकी-आधारित सुरक्षा प्लेटफॉर्म की ओर आदित्य इन्फोटेक के बदलाव को भी रेखांकित करता है। नोएडा, अहमदाबाद और ताइवान में अनुसंधान एवं विकास केंद्र, साथ ही बेंगलुरु में प्रस्तावित केंद्र, कृत्रिम बुद्धिमत्ता एनालिटिक्स, एज कंप्यूटिंग, एम्बेडेड सॉफ्टवेयर, सिलिकॉन, फर्मवेयर, वीडियो एनालिटिक्स और कम्प्रेशन पर केंद्रित हैं।

ताइवान केंद्र ने हाई-एंड सरकारी और एंटरप्राइज ग्राहकों के लिए CP PLUS प्रो सीरीज को समर्थन दिया है, जबकि क्वालकॉम समर्थित AI वीडियो-सुरक्षा समाधान परीक्षण के तहत हैं। CP PLUS आवासीय तथा छोटे और मध्यम उद्यम उपयोगकर्ताओं से लेकर सरकारी, अवसंरचना और एंटरप्राइज परियोजनाओं तक, विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर सेवाएं देता है। IP उत्पादों की हिस्सेदारी उत्पाद मिश्रण में लगभग 73 per cent थी, जो कंपनी को IP माइग्रेशन और प्रीमियमीकरण के लिए अनुकूल स्थिति में रखती है।

वृद्धि के विकल्प और लक्षित बाजार

भविष्य के वृद्धि विकल्पों में मशीन विजन, औद्योगिक स्वायत्त मोबाइल रोबोट, स्मार्ट लॉक, वीडियो डोरबेल और डोर फोन जैसे स्मार्ट-होम उत्पाद तथा ड्रोन कैमरे शामिल हैं। ब्रोकर का अनुमान है कि ये श्रेणियां आदित्य इन्फोटेक के लक्षित बाजार को लगभग US$2 billion से बढ़ाकर US$3-3.5 billion या अधिक कर सकती हैं।

अंतरराष्ट्रीय विस्तार एक अतिरिक्त संभावित वृद्धि कारक है, हालांकि यह निर्यात परिचालनों के सफल विस्तार पर निर्भर करता है।

वित्तीय अनुमान और मूल्यांकन

मोतीलाल ओसवाल FY26-29E के दौरान राजस्व, EBITDA और PAT में क्रमशः 37 per cent, 47 per cent और 51 per cent की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि का अनुमान लगाता है। इसके वित्तीय अनुमानों का सारांश नीचे दिया गया है:

ब्रोकर आदित्य इन्फोटेक का मूल्यांकन FY29E प्रति शेयर आय के 50 times पर करता है और Rs 5,390 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित करता है।