नकारात्मक परताव्यानंतर: विजय केडिया यांनी शेअरधारक म्हणून आनंद महिंद्रा यांच्याशी महिंद्रा हॉलिडेजबद्दल चिंता व्यक्त केली; तपशील तपासा

विजय केडिया यांचा आनंद महिंद्रांना संदेश

प्रख्यात गुंतवणूकदार विजय केडिया यांनी श्री आनंद महिंद्रांना उद्देशून X वर सविस्तर संदेश पोस्ट केल्यानंतर महिंद्रा हॉलिडेज अँड रिसॉर्ट्स इंडिया लिमिटेड वर लक्ष वेधले आहे. त्यांच्या टिप्पण्या अशा वेळी आल्या आहेत जेव्हा देशांतर्गत पर्यटनाला गती मिळत आहे, वाढत्या उत्पन्नाच्या स्तरांनी, महत्त्वाकांक्षी खर्चाने आणि अनुभवात्मक कौटुंबिक प्रवासाच्या वाढत्या पसंतीने समर्थन दिले आहे.

त्यांच्या पोस्टमध्ये, केडिया म्हणाले:

“प्रिय @anandmahindraJi, अशा वेळी जेव्हा आमचे माननीय पंतप्रधान देखील देशांतर्गत पर्यटनाला प्रोत्साहन देत आहेत, मला खरोखर वाटते की महिंद्रा हॉलिडेज दीर्घकालीन संधीवर बसले आहे. भारतात आज एक वेगाने वाढणारा संपन्न आणि महत्त्वाकांक्षी मध्यमवर्ग आहे ज्याला अनुभवात्मक कौटुंबिक प्रवासाची वाढती पसंती आहे, तरीही क्लब महिंद्राकडे भारतात फक्त सुमारे 3 लाख सदस्य कुटुंबे आहेत. वाढीसाठी जागा प्रचंड दिसते. भारताची आदरातिथ्य सायकल मजबूत आहे, क्लब महिंद्राला प्रचंड ब्रँड विश्वास आणि निरोगी व्यस्तता आहे, तरीही भारतातील व्यवसायाचे खरे मूल्य परदेशी हॉलिडे क्लब व्यवसायाच्या सततच्या ओढणीमुळे झाकोळलेले दिसते. कदाचित धोरणात्मक पुनरावलोकन करण्याची वेळ आली आहे - रिंग-फेन्स, पुनर्रचना, विलग किंवा युरोपियन उपकंपनीवरील प्रदर्शन कमी करा जेणेकरून भारतातील व्यवसाय स्वतंत्रपणे त्याच्या स्वतःच्या गुणवत्तेवर मूल्यांकन केले जाऊ शकते. याव्यतिरिक्त, भांडवल-लाइट विस्तारावर अधिक लक्ष केंद्रित करणे, तरुण ब्रँडिंग, डिजिटल गुंतवणूक आणि आधुनिक आदरातिथ्य विचारसरणी आगामी वर्षांमध्ये मोठ्या प्रमाणात शेअरधारक मूल्य अनलॉक करू शकते. महिंद्रा ग्रुप आणि तुमच्या द्रष्टा नेतृत्वाबद्दल अत्यंत आदर आणि प्रशंसा व्यक्त करून लिहिले आहे. .... एक चिंताग्रस्त दीर्घकालीन शेअरधारक.”

पर्यटनाची संधी मोठ्या प्रमाणात आहे

X वर दुसऱ्या पोस्टमध्ये, केडिया यांनी असेही म्हटले आहे, “पर्यटन भारताची पुढील ट्रिलियन डॉलर कथा बनू शकते... जर आपण फक्त मूलभूत गोष्टी योग्य केल्या”.

केडिया यांनी अधोरेखित केलेली संधी महिंद्रा हॉलिडेजच्या FY26 गुंतवणूकदार सादरीकरणात देखील प्रतिबिंबित होते. कंपनीने म्हटले आहे की भारत 2030 पर्यंत तिसरी सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था होण्याची अपेक्षा आहे, तर 2022-2030E दरम्यान ऐच्छिक खर्च 19 टक्क्यांनी वाढण्याचा अंदाज आहे, तर आवश्यक खर्चात 6 टक्के वाढ होण्याची अपेक्षा आहे.

प्रस्तुतीकरणात असेही अधोरेखित केले आहे की हॉटेलची मागणी FY25-FY28 दरम्यान रूम पुरवठा वाढीपेक्षा जास्त अपेक्षित आहे. भारतातील ब्रँडेड हॉटेलची प्रवेश क्षमता फक्त 8 टक्के दर्शविली आहे, ज्यामुळे संघटित आदरातिथ्य खेळाडूंसाठी एक मोठा बाजारपेठ उपलब्ध आहे.

ब्रँडेड लीजर एक मुख्य वाढीचा चालक ठरू शकतो

लीजर हॉस्पिटॅलिटी सेगमेंट क्लब महिंद्रासाठी विशेषतः संबंधित दिसत आहे. कंपनीच्या प्रस्तुतीकरणानुसार, ब्रँडेड लीजर संधी FY30 पर्यंत USD 4 अब्ज इतकी आहे. हे देखील नमूद करते की लीजरच्या वाढीचा वार्षिक वाढ दर शहरातील हॉटेल्सच्या दुप्पट आहे, तर फक्त 14 टक्के कीज ब्रँडेड आहेत.

प्रस्तुतीकरणात नमूद केलेले इतर ट्रेंड्स लक्झरी आणि अपस्केल ऑफरिंग्ससाठी वाढती मागणी, अनुभवात्मक प्रवासासाठी सुमारे 80 टक्के पसंती आणि वेडिंग्स आणि MICE हे जलद वाढणारे विभाग म्हणून उदयास येत आहेत. हे घटक भारताच्या लीजर हॉस्पिटॅलिटी बाजारपेठेतील दीर्घकालीन वाढीसाठी व्यापक प्रकरणाला समर्थन देतात.

क्लब महिंद्राचा भारतातील व्यवसाय ऑपरेटिंग ताकद दर्शवतो

महिंद्रा हॉलिडेज अँड रिसॉर्ट्स इंडिया लिमिटेड, महिंद्रा समूहाचा भाग, त्याच्या प्रमुख व्हेकेशन ओनरशिप ब्रँड, क्लब महिंद्रासाठी ओळखला जातो. कंपनीच्या FY26 गुंतवणूकदार प्रस्तुतीकरणानुसार, MHRIL कडे 3 लाखांहून अधिक सदस्य आहेत, सुमारे 160 रिसॉर्ट्स जागतिक स्तरावर, 2,000 हून अधिक क्युरेटेड अनुभव आणि सुमारे 100 भागीदार हॉटेल्स आहेत. स्वतंत्र व्यवसाय कर्जमुक्त म्हणून वर्णन केला जातो, मजबूत मुक्त रोख प्रवाह आणि अंदाजे महसूल प्रवाहाद्वारे समर्थित.

FY26 मध्ये, MHRIL ने सुमारे 900 ग्रॉस कीज जोडल्या, ज्यामुळे त्याचा एकूण आधार 6,228 कीज झाला. त्यांनी सात नवीन रिसॉर्ट्स सुरु केले, पाच रिसॉर्ट्सचा विस्तार केला आणि तीन प्रकल्प चालू होते. HCR वगळता सर्व उपकंपन्यांचा समावेश असलेला रिसॉर्ट उत्पन्न FY26 मध्ये 443 कोटी रुपये होते, वर्षानुवर्षे 12 टक्के वाढ झाली, तर ऑक्युपन्सी 80.7 टक्के होती.

परदेशी व्यवसाय अद्याप एक दबाव बिंदू आहे

केडियाची चिंता भारतातील व्यवसायाच्या ताकदी आणि हॉलिडे क्लब रिसॉर्ट्समधील ओढ यांच्यातील अंतरावर केंद्रित आहे असे दिसते. FY26 साठी, हॉलिडे क्लब रिसॉर्ट्सने EUR 137.1 दशलक्ष उत्पन्न नोंदवले, जे FY25 मध्ये EUR 138.2 दशलक्ष होते. त्याचा EBITDA EUR 1.2 दशलक्ष नकारात्मक झाला, जो FY25 मध्ये सकारात्मक EBITDA EUR 4.4 दशलक्ष होता, तर PAT तोटा EUR 6.8 दशलक्ष पर्यंत वाढला, जो FY25 मध्ये EUR 2.1 दशलक्ष होता.

याच ठिकाणी केडियाच्या धोरणात्मक पुनरावलोकनाच्या सूचनेचे महत्त्व आहे. त्याच्या पोस्टमध्ये युरोपियन उपकंपनीवरील एक्सपोजर कमी करणे, पुनर्रचना करणे, विभाजन करणे किंवा युरोपियन उपकंपनीवरील एक्सपोजर कमी करणे यासारख्या संभाव्य पर्यायांचा उल्लेख आहे, जेणेकरून भारतातील व्यवसाय स्वतंत्रपणे त्याच्या स्वतःच्या गुणवत्तेवर मूल्यांकन केला जाऊ शकतो.

आर्थिक कामगिरी विरोधाभास दर्शवते

स्वतंत्र आधारावर, MHRIL च्या FY26 ची एकूण उत्पन्न 4.4 टक्क्यांनी वाढून 1,613.3 कोटी रुपये झाले, तर EBITDA 20.5 टक्क्यांनी वाढून 592.8 कोटी रुपये झाले. एक-वेळच्या घटकांशिवाय PAT 22.3 टक्क्यांनी वाढून 240.6 कोटी रुपये झाले.

एकत्रित स्तरावर, FY26 चे एकूण उत्पन्न 7.1 टक्क्यांनी वाढून 3,116 कोटी रुपये झाले, परंतु अहवालित PAT 46.8 टक्क्यांनी घटून 67 कोटी रुपये झाले. एक-वेळच्या घटकांशिवाय PAT 136.3 कोटी रुपये होते, जे वर्षानुवर्षे 1.5 टक्क्यांनी वाढले. सादरीकरणात म्हटले आहे की FY26 PAT मध्ये 69 कोटी रुपयांच्या एक-वेळच्या श्रम कोड आणि परकीय चलनाच्या नुकसानीचा समावेश होता, तर FY25 मध्ये 8 कोटी रुपयांच्या एक-वेळच्या परकीय चलनाच्या नुकसानीच्या तुलनेत.

स्टॉक लक्षात राहण्याची शक्यता: महिंद्रा हॉलिडे & रिसॉर्ट्स इंडियाच्या शेअर किंमती

स्टॉक दबावाखाली राहिला आहे. महिंद्रा हॉलिडे & रिसॉर्ट्स इंडियाच्या शेअर किंमतीचा कार्यप्रदर्शन वर्षाच्या सुरूवातीपासून 26 टक्क्यांनी कमी झाला आणि एका वर्षात 36 टक्क्यांनी कमी झाला.

केडियाचा संदेश आता गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाचा प्रश्न अधिक स्पष्टपणे समोर आणतो: महिंद्रा हॉलिडेज त्यांच्या परदेशी उपकंपनीतील सातत्यपूर्ण कमजोरीला संबोधित करून त्यांच्या भारतीय मनोरंजन आदरातिथ्य व्यवसायाचे मूल्य उघड करू शकतात का?

महिंद्रा समूह या सूचनांवर कार्य करतो का हे पाहायचे आहे. तथापि, एका सुप्रसिद्ध दीर्घकालीन गुंतवणूकदाराकडून या सार्वजनिक अपीलनंतर, महिंद्रा हॉलिडे & रिसॉर्ट्स इंडियाचे शेअर्स लक्षात राहण्याची शक्यता आहे.

अस्वीकृती: हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.