३ ऑगस्टपासून शेअर बाजाराच्या वेळेत होणारे महत्त्वाचे बदल: गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांना काय जाणून घेणे आवश्यक आहे

भारताच्या इक्विटी बाजारांमध्ये ३ ऑगस्ट २०२६ पासून मोठे कार्यात्मक बदल होणार आहेत, जेव्हा पात्र फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स (F&O) स्टॉक्ससाठी क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (CAS) सादर केले जाईल. नवीन चौकट F&O स्टॉक्ससाठी क्लोजिंग किंमती कशा ठरवल्या जातात हे बदलते, इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगला १० मिनिटांनी वाढवते आणि बाजाराच्या विभागांमध्ये वेगवेगळ्या क्लोजिंग वेळा सादर करते. दीर्घकालीन गुंतवणूकदार त्यांच्या दैनंदिन गुंतवणुकीवर कमी प्रभाव पाहतील, परंतु व्यापारी, संस्थात्मक गुंतवणूकदार, मालमत्ता व्यवस्थापक आणि बाजारातील मध्यस्थांसाठी बदल अधिक महत्त्वाचे ठरतील अशी अपेक्षा आहे.

बाजारात सर्व विभागांमध्ये एकच क्लोजिंग वेळ राहणार नाही. नॉन-F&O स्टॉक्स ३:३० PM पर्यंत कोणत्याही बदलाशिवाय व्यापार करतील. तथापि, कॅश मार्केटमधील F&O स्टॉक्स ३:१५ PM पर्यंत सतत व्यापार करतील आणि नंतर क्लोजिंग ऑक्शन सेशनमध्ये प्रवेश करतील, जे ३:३५ PM पर्यंत चालेल. स्टॉक आणि निर्देशांक डेरिव्हेटिव्ह्स आता ३:४० PM पर्यंत व्यापार करतील, १० मिनिटांनी व्यापार वाढवतील, तर पोस्ट-क्लोज सेशन ३:५० PM ते ४:०० PM दरम्यान राहील.

इक्विटी डेरिव्हेटिव्हसाठी अतिरिक्त व्यापार वेळ कॅश विभागातील नवीन ऑक्शन-आधारित क्लोजिंग प्रक्रियेसह डेरिव्हेटिव्ह बाजाराशी संरेखित करण्यासाठी सादर केली आहे. विस्तार बाजारातील सहभागीना खुल्या स्थितीचे हेजिंग करण्यासाठी, कॅश मार्केट ऑक्शननंतर व्यापार समायोजित करण्यासाठी, इंट्राडे स्थिती सोडण्यासाठी, एक्सपायरी-डे अस्थिरता व्यवस्थापित करण्यासाठी आणि ऑक्शन-आधारित क्लोजिंग किंमतीला प्रतिसाद देण्यासाठी अतिरिक्त वेळ देते.

आणखी एक मोठा बदल म्हणजे पात्र F&O स्टॉक्स ३:३० PM पर्यंत सतत व्यापार करणार नाहीत. त्याऐवजी, या स्टॉक्समध्ये नियमित व्यापार ३:१५ PM ला संपेल आणि नंतर ते क्लोजिंग ऑक्शन सेशनमध्ये जातील, जिथे खरेदी आणि विक्री आदेश गोळा केले जातील आणि जुळवले जातील एकच क्लोजिंग किंमत ठरवण्यासाठी. F&O विभागाबाहेरील स्टॉक्स विद्यमान व्यापार वेळापत्रकाचे पालन करतील.

क्लोजिंग ऑक्शन सेशन एक संरचित प्रक्रिया अनुसरण करेल. ३:१५ PM ते ३:२० PM दरम्यान, बाजार सतत व्यापार सत्रातून ऑक्शन टप्प्यात संक्रमण करेल आणि संदर्भ किंमत गणना केली जाईल. ३:२० PM ते ३:२५ PM दरम्यान, दोन्ही बाजार आणि मर्यादा आदेश ठेवले जाऊ शकतात. ३:२५ PM ते ३:३० PM दरम्यान, फक्त मर्यादा आदेश स्वीकारले जातील, तर बाजार आदेश बदलले किंवा रद्द केले जाऊ शकत नाहीत. ३:२८ PM ते ३:३० PM दरम्यान यादृच्छिक आदेश-प्रवेश बंद होईल, त्यानंतर ३:३० PM ते ३:३५ PM दरम्यान आदेश जुळवणे आणि अंतिम किंमत शोध घेणे होईल.

बंद किंमत निश्चित करण्याची पद्धत देखील बदलत आहे. सध्या, बंद किंमत ट्रेडिंग सत्राच्या शेवटच्या भागात केलेल्या व्यवहारांच्या व्हॉल्यूम वेटेड सरासरी किंमत (VWAP) वापरून गणली जाते. नवीन यंत्रणेनुसार, सर्व पात्र खरेदी आणि विक्री आदेश एकत्र करून एका सिंगल समतोल किमतीवर जुळवले जातील, जी F&O स्टॉक्ससाठी अधिकृत बंद किंमत बनेल. नियामकाच्या मते, या लिलाव-आधारित दृष्टिकोनामुळे किंमत शोधण्याची क्षमता सुधारण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे एकूण बाजारातील मागणी आणि पुरवठ्याचे चांगले प्रतिबिंब मिळेल.

डेरिव्हेटिव्हसाठी वापरली जाणारी VWAP गणना विंडो देखील पुनरावलोकन केली जाईल. पूर्वीच्या 3:30 PM ला समाप्त होणाऱ्या 30-मिनिटांच्या विंडोऐवजी, गणना आता 3:10 PM ते 3:40 PM दरम्यान करण्यात आलेल्या व्यवहारांचा समावेश करेल, ज्यामुळे ती विस्तारित डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग सत्राशी संरेखित होईल.

नवीन फ्रेमवर्कचा उद्देश बंद किंमत शोधण्याची कार्यक्षमता आणि पारदर्शकता सुधारण्याचा आहे. एका सिंगल सेटलमेंट किंमत निश्चित करण्यापूर्वी खरेदी आणि विक्री आदेश एकत्र करून, यंत्रणेमुळे मोठ्या व्यवहारांचा बंद किंमतीवर होणारा प्रभाव कमी होईल, संस्थात्मक व्यवहारांसाठी अंमलबजावणी कार्यक्षमता सुधारेल आणि बेंचमार्क-लिंक केलेल्या गुंतवणुकीची अचूकता सुधारेल अशी अपेक्षा आहे.

अस्वीकृती: हा लेख फक्त माहितीपूर्ण उद्देशांसाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.