ठाणे आणि महादेवपुरा युनिट्सचा विस्तार होत असताना KIMS ची वाढीची गती कायम
Krishna Institute of Medical Sciences Ltd
BUY
₹731
₹722.45
₹800
9.44%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस
प्रभुदास लिल्लाधरच्या कृष्णा इन्स्टिट्यूट ऑफ मेडिकल सायन्सेस (KIMS) वरील 06 नोव्हेंबर, 2026 च्या निकाल अद्यतनात BUY शिफारस कायम ठेवण्यात आली आहे, तर लक्ष्य किंमत Rs 850 वरून कमी करून Rs 800 करण्यात आली आहे.
ब्रोकरच्या मते, महादेवपुरा आणि ठाणे रुग्णालयांच्या विस्तारामुळे वाढीची गती कायम आहे. नवीन क्लस्टर्समधील ग्रीनफिल्ड रुग्णालयांचा प्रभावी ब्रेकइव्हन कालावधी KIMS च्या अंमलबजावणी क्षमतेचा पुरावा असल्याचे त्यात नमूद करण्यात आले आहे. कर्नाटक आणि केरळमधील नवीन नेतृत्व नियुक्त्या, कंपनीची कमी खर्चाची रचना आणि आंध्र प्रदेश व तेलंगणाबाहेरील स्थानिक डॉक्टरांसोबत तसेच नेतृत्वासोबतच्या भागीदारींमुळे पुढील तीन ते चार वर्षांत महाराष्ट्र, कर्नाटक आणि केरळमध्ये वेगवान ब्रेकइव्हन आणि 25 टक्क्यांपेक्षा जास्त ऑपरेटिंग मार्जिनबाबत विश्वास वाढतो.
Q2FY27 आर्थिक कामगिरी
KIMS ने Q2FY27 मध्ये Rs 13,444 million महसूल नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 39.9 टक्क्यांनी वाढला आणि प्रभुदास लिल्लाधरच्या Rs 12,765 million च्या अंदाजापेक्षा 5.3 टक्के जास्त होता. सर्व क्लस्टर्समधील मजबूत ARPOB मुळे महसूल वाढला. कार्यरत खाटांवरील एकत्रित व्याप्ती Q1FY27 मधील 50.2 टक्क्यांवरून Q2FY27 मध्ये 54.3 टक्क्यांपर्यंत वाढली.
| मापदंड | Q2FY27 | YoY / तुलनात्मक बदल |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 13,444 million | YoY 39.9% वाढ; अंदाजापेक्षा 5.3% जास्त |
| एकत्रित व्याप्ती | 54.3% | Q1FY27 मध्ये 50.2% |
| ARPOB | दररोज Rs 48,300 | YoY 15% वाढ |
| ARPP | Rs 165,000 | YoY 10% वाढ |
| आंतररुग्णांचे प्रमाण | — | YoY 27% वाढ |
| बाह्यरुग्णांचे प्रमाण | — | YoY 23% वाढ |
| सरासरी मुक्काम कालावधी | 3.43 दिवस | Q2FY26 मध्ये 3.58 दिवस |
Q2FY27 EBITDA Rs 2,603 million होता, जो YoY 27.6 टक्क्यांनी वाढला आणि ब्रोकरच्या Rs 2,620 million च्या अंदाजाशी साधारण सुसंगत होता. एकत्रित ऑपरेटिंग मार्जिन YoY 190 बेसिस पॉइंट्सनी घसरून 19.4 टक्के झाले. H1FY27 EBITDA YoY 22 टक्क्यांनी वाढून Rs 4,837 million झाला, तर मार्जिन 19.2 टक्के होते.
नोंदवलेला PAT Rs 750 million होता, जो YoY 12.1 टक्क्यांनी वाढला आणि अंदाजानुसार होता. समायोजित PAT Rs 618 million होता, जो YoY 8 टक्क्यांनी कमी झाला. तिमाहीत आंध्र प्रदेशातील विलंबित सरकारी-योजना प्राप्यकांसाठी Rs 80 million ची तरतूद समाविष्ट होती, जी पुढील एक ते दोन तिमाहींमध्ये उलटवली जाईल, अशी अहवालाची अपेक्षा आहे.
दीर्घकालीन वाढीची क्षमता असलेले व्यवसाय ओळखणे
असाधारण संपत्ती निर्मिती अनेकदा कालांतराने सातत्याने वाढणाऱ्या व्यवसायांमधून होते. DSIJ चे Multibagger Pick सखोल मूलभूत संशोधनाद्वारे वाढीवर केंद्रित कंपन्या ओळखण्यावर लक्ष केंद्रित करते.
क्लस्टर कामगिरी
तिमाहीत क्लस्टरमधील कल मिश्र होते. तेलंगणाचा EBITDA YoY स्थिर राहून Rs 1,706 million होता, तर त्याचे मार्जिन YoY 550 बेसिस पॉइंट्सनी घसरून 25 टक्के झाले. आंध्र प्रदेशाचा EBITDA YoY 17 टक्क्यांनी घटला आणि नवीन खाटांच्या वाढीचा मार्जिनवर परिणाम झाल्याने त्याचे मार्जिन 840 बेसिस पॉइंट्सनी घसरून 19.3 टक्के झाले.
| क्लस्टर | Q2FY27 कामगिरी | महत्त्वाचा बदल किंवा निरीक्षण |
|---|---|---|
| तेलंगणा | Rs 1,706 million चा EBITDA; 25% मार्जिन | EBITDA YoY स्थिर; मार्जिन YoY 550 bps ने कमी |
| आंध्र प्रदेश | 19.3% मार्जिन | EBITDA YoY 17% ने कमी; नवीन खाटांच्या वाढीमुळे परिणाम होऊन मार्जिन 840 bps ने कमी |
| महाराष्ट्र | Rs 1,790 million चा महसूल; Rs 290 million चा EBITDA | EBITDA सुधारला |
| ठाणे | Rs 30 million चा EBITDA | Q1FY27 मधील Rs 80 million च्या तोट्यातून EBITDA सकारात्मक झाला |
| नाशिक | Rs 22 million चा EBITDA | — |
| बेंगळुरू | Rs 1,106 million चा महसूल; Rs 54 million चा EBITDA तोटा | Q1FY27 मधील Rs 192 million वरून तोटा कमी झाला |
| केरळ | Rs 105 million चा EBITDA | Q1FY27 मधील Rs 75 million वरून सुधारणा |
अंदाज, वाढीचा दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
प्रभुदास लिल्लाधरने FY28E आणि FY29E विक्री अंदाज 1.5 टक्क्यांनी वाढवले आहेत, परंतु EBITDA अंदाज बहुतांश कायम ठेवले आहेत. अधिक घसारा आणि व्याज खर्चामुळे FY28E आणि FY29E EPS अनुक्रमे 4.6 टक्के आणि 4.0 टक्क्यांनी कमी केले आहेत.
| मापदंड | FY26 | FY29E |
|---|---|---|
| EBITDA | Rs 8,020 million | Rs 16,711 million |
| ऑपरेटिंग मार्जिन | 20.5% | 23% |
| EBITDA CAGR | FY26 ते FY29E दरम्यान 28% | |
Rs 800 ची लक्ष्य किंमत सप्टेंबर 2028E EV/EBITDA च्या 26 पटांवर आधारित आहे.
प्रमुख गुंतवणूक गृहितक संवेदनशीलता
- नवीन क्लस्टर्समधील ब्रेकइव्हनचा वेग.
- तेलंगणा आणि आंध्र प्रदेशातील रुग्णालयांच्या मार्जिन सुधारणेतील प्रगती.
- जास्त घसारा आणि व्याज आकारणी.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
