UltraTech Cement च्या Ultravolt प्रारंभाने मूल्यवृद्धी, पण नजीकच्या नफ्यावर मर्यादित परिणाम
Ultratech Cement Ltd.
HOLD
₹11,275
₹11,081
₹12,138
7.65%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि सुधारित लक्ष्य किंमत
ICICI Securities चा 4 सप्टेंबर 2026 रोजीचा UltraTech Cement वरील कंपनी अद्यतन Ultravolt ब्रँडअंतर्गत वायर आणि केबल व्यवसायाच्या औपचारिक प्रारंभावर केंद्रित आहे. ब्रोकरने ठेवण्याची शिफारस कायम ठेवली असून, मुख्यतः नव्या व्यवसायाचे मूल्य समाविष्ट करण्यासाठी लक्ष्य किंमत Rs 11,900 वरून प्रति शेअर Rs 12,138 इतकी वाढवली आहे.
अहवालात वापरलेला CMP Rs 11,275 आहे, जो सुधारित लक्ष्य किमतीपर्यंत सुमारे 8 टक्के संभाव्य वाढ दर्शवतो.
Ultravolt प्रारंभ आणि वितरण धोरण
Aditya Birla Group च्या पाठबळावर, UltraTech Cement चे उद्दिष्ट Ultravolt ला राष्ट्रीय वायर आणि केबल ब्रँड म्हणून उभारण्याचे आणि पाच वर्षांत उद्योगातील अव्वल दोन खेळाडूंपैकी एक बनण्याचे आहे. समूहाचा स्वतंत्र प्रदेशांची चाचणी घेण्याऐवजी व्यवसाय अखिल भारतीय स्तरावर सुरू करण्याचा मानस आहे.
- प्रारंभिक वितरण योजनेत 1 लाखांहून अधिक किरकोळ विक्रेत्यांपर्यंत पोहोचण्याचा समावेश आहे.
- 5,000 हून अधिक UltraTech Building Solutions केंद्रांद्वारे उपलब्धता नियोजित आहे.
- विस्तारामध्ये 500 हून अधिक जिल्हे आणि 6,000 पिन कोड समाविष्ट असतील.
- प्रारंभापूर्वी 1,600 हून अधिक इलेक्ट्रिशियन जोडले गेले होते, तर पुढील वर्षात 40,000 हून अधिक इलेक्ट्रिशियनना प्रशिक्षण देण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे.
गुजरातमधील भरूच येथील Ultravolt चा झगडिया उत्पादन प्रकल्प कार्यान्वित झाला असून, प्रारंभी तो भारतातील दुसऱ्या क्रमांकाची सर्वात मोठी वायर क्षमता दर्शवतो. या उपक्रमातील गुंतवणूक Rs 18,000 million आहे.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
वायर आणि केबल उद्योगाचा दृष्टिकोन
ICICI Securities वायर आणि केबलला आकर्षक श्रेणी मानते. पुढील काही वर्षांत उद्योगाची 10 ते 15 टक्के CAGR वाढ अपेक्षित असल्याचे नमूद केले आहे. ब्रोकरने 5 ते 7 पट मालमत्ता उलाढाल, प्रस्थापित खेळाडूंचा 15 ते 25 टक्के इक्विटीवरील परतावा आणि 8 ते 14 टक्के EBITDA मार्जिनही अधोरेखित केले आहे.
मात्र, नवा विभाग नजीकच्या काळात UltraTech Cement साठी लक्षणीय बदल घडवेल अशी शक्यता कमी असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे. महत्त्वाकांक्षी विस्तार करणारा नवा प्रवेशकर्ता म्हणून Ultravolt ला सुरुवातीला तोटा होऊ शकतो.
Ultravolt मूल्यांकन
मूल्यांकनासाठी ICICI Securities नफ्याऐवजी विक्री-किंमत आधारावर Ultravolt चे मूल्यांकन करते. ब्रोकरने FY28E महसूल Rs 30,000 million, निव्वळ कार्यरत भांडवलाची गरज Rs 5,000 million आणि प्रस्थापित समकक्षांपेक्षा सुमारे 30 टक्के सवलत दर्शवणारा 2.5 पट विक्री-किंमत गुणोत्तर गृहीत धरले आहे.
यातून Rs 70,000 million चे इक्विटी मूल्य किंवा UltraTech Cement च्या प्रति शेअर Rs 238 मिळते. ब्रोकरने मुख्य सिमेंट व्यवसायाचे मूल्यांकन 17 पट FY28E EV/EBITDA वर कायम ठेवले आहे, ज्यातून प्रति शेअर Rs 11,900 मिळतात. वायर आणि केबलचे मूल्यांकन जोडल्याने Rs 12,138 ची सुधारित लक्ष्य किंमत मिळते.
आर्थिक सारांश
| आर्थिक मोजमाप | FY25 प्रत्यक्ष | FY26 प्रत्यक्ष | FY27E | FY28E |
|---|---|---|---|---|
| निव्वळ महसूल (Rs million) | 7,59,551 | 8,85,115 | 10,11,687 | 11,33,031 |
| EBITDA (Rs million) | 1,25,575 | 1,70,202 | 1,90,568 | 2,16,358 |
| समायोजित निव्वळ नफा (Rs million) | 61,471 | 83,200 | — | — |
| EBITDA मार्जिन | — | — | — | 19.1 टक्के |
| EPS (Rs) | — | — | 320.4 | 378.5 |
मुख्य जोखीम
वाढीच्या जोखीमा
- सिमेंटच्या किमतीत तीव्र वाढ.
- इंधन खर्चात तीव्र घट.
घसरणीच्या जोखीमा
- सिमेंटच्या किमतीत तीव्र घट.
- इंधन किमतीत मोठी वाढ.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
