नजीकच्या काळातील कमजोरी असूनही Wipro चा AI सेवा विस्तार आणि मार्जिन पुनर्प्राप्ती वाढीला पाठबळ देतात

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि AI-आधारित वाढ धोरण

17 जुलै 2026 च्या निकाल अद्ययावतमध्ये, Deven Choksey Research ने Wipro Ltd. वरील आपला BUY दृष्टिकोन कायम ठेवला. नजीकच्या काळातील वाढ मंद असली तरी AI-आधारित सेवा विस्तार, भौगोलिक विविधीकरण, मार्जिन सामान्यीकरण आणि भांडवली परतावे भागधारक मूल्याला पाठबळ देऊ शकतात, असे ब्रोकरचे मत आहे.

बाजार कदाचित AI कडे Wipro च्या पारंपरिक कामकाजासाठी धोका म्हणून पाहत असेल, तर व्यवस्थापनाला एजंट ऑर्केस्ट्रेशन, सार्वभौम AI, मॉडेल ऑपरेशन्स आणि AI गव्हर्नन्ससह नव्या श्रेणींमध्ये अतिरिक्त खर्चाच्या संधी दिसत आहेत, असे ब्रोकरचे मत आहे. Wipro चे AI करार WINGS, WEGA आणि Reimagine AI पोर्टफोलिओद्वारे वाढत्या प्रमाणात प्लॅटफॉर्म-आधारित होत आहेत. सल्लागार आणि प्लॅटफॉर्म कामाला प्रीमियम किंमत मिळते आणि त्यातून मार्जिनमध्ये वाढ अपेक्षित आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

Wipro चा Q1 FY27 IT Services महसूल USD 2.61 billion होता, जो स्थिर चलनात तिमाही आधारावर 1.2 per cent ने कमी आणि वार्षिक आधारावर 0.9 per cent ने वाढला, मार्गदर्शनाच्या मर्यादेत. Bind अधिग्रहणातील दोन महिन्यांचा महसूल धरून, नोंदवलेला महसूल तिमाही आधारावर 1.0 per cent आणि वार्षिक आधारावर 10.6 per cent वाढून Rs 2,44,786 million झाला.

मार्जिनमधील घट वार्षिक वेतनवाढ, मोठ्या करारांच्या संक्रमण खर्च आणि AI गुंतवणुकीमुळे झाली.

भौगोलिक आणि क्षेत्रीय कामगिरी

स्थिर चलनात वार्षिक आधारावर 13.5 per cent वाढलेले APMEA आणि 6.0 per cent वाढलेले Europe यांनी चांगली कामगिरी केली आणि महसूल मिश्रणात वाढ सुरू ठेवली. Technology आणि Communications यांनी वार्षिक आधारावर 10.8 per cent वाढीसह क्षेत्रीय वाढीचे नेतृत्व केले, त्यानंतर BFSI 2.6 per cent आणि Consumer 1.9 per cent होते.

करारांची अंमलबजावणी उशिराने सुरू झाल्याने आणि विवेकाधीन खर्च कमी राहिल्याने Americas 2 कमकुवत राहिले. US मधील पेअर आणि प्रदाता बजेट मर्यादांमुळे Healthcare आणि EMR वरही दबाव कायम राहिला आणि व्यवस्थापनाने पुनर्प्राप्तीसाठी स्पष्ट कालमर्यादा दिली नाही. Americas BFSI करारांची अंमलबजावणी आणि Europe EMR मधील विजय Q3 FY27 पासून अनुक्रमिक सुधारणा समर्थित करतील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

बुकिंग्ज आणि महसूल दृष्टिकोन

एकूण बुकिंग्ज USD 3.37 billion होत्या, मेगा-डील बंद झालेल्या उच्च Q1 FY26 पायाच्या तुलनेत वार्षिक आधारावर 32.2 per cent कमी. मात्र, 13 करारांमध्ये मोठ्या करारांचा TCV तिमाही आधारावर 12.9 per cent वाढून USD 1.63 billion झाला. काही करार बंद होणे Q2 FY27 मध्ये गेले असल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले आणि पाइपलाइनला निरोगी म्हटले.

Q2 FY27 IT Services महसूल मार्गदर्शन USD 2.57 billion ते USD 2.63 billion आहे, ज्यातून स्थिर चलनात उणे 1.5 per cent ते अधिक 0.5 per cent वाढ सूचित होते.

मार्जिन दृष्टिकोन आणि भांडवली परतावे

वापरातील सुधारणा, संस्थात्मक कार्यक्षमता आणि खर्च अनुकूलन यांच्या पाठबळावर व्यवस्थापनाने आपली 17.0 per cent ते 17.5 per cent IT Services मार्जिन आकांक्षा पुन्हा व्यक्त केली. वापर 83.6 per cent होता आणि कर्मचारी घट दर 13.9 per cent वर स्थिर होता.

Bind मुळे कर्मचारीसंख्या 243,044 वर पोहोचली, जरी AI-आधारित उत्पादकतेमुळे सेंद्रिय कर्मचारीसंख्या कमी झाली. ऑपरेटिंग रोख प्रवाह निव्वळ उत्पन्नाच्या 98 per cent होता आणि मुक्त रोख प्रवाह रूपांतरण 88.2 per cent होते. Wipro ने प्रति शेअर Rs 2 अंतरिम लाभांश जाहीर केला आणि गेल्या वर्षात भागधारकांना USD 3 billion पेक्षा जास्त परत केले.

अंदाज आणि मूल्यांकन

Deven Choksey ने FY26 ते FY28 दरम्यान अनुक्रमे महसूल, EBIT आणि PAT साठी 3.2 per cent, 6.7 per cent आणि 4.4 per cent CAGR चा अंदाज वर्तवला आहे. ब्रोकरने Wipro चे मूल्यांकन FY28E EPS Rs 13.7 च्या 15 पट केले आहे, जे त्याच्या Rs 205 लक्ष्य किंमतीला पाठबळ देते.

प्रमुख जोखीम

• Americas 2 मध्ये आणखी बिघाड.
• Healthcare आणि EMR मध्ये विलंबित पुनर्प्राप्ती.
• AI गुंतवणूक खर्च महसूल रूपांतरणापेक्षा जास्त झाल्यास अपेक्षेपेक्षा मंद मार्जिन पुनर्प्राप्ती.
• Q2 TCV USD 3.5 billion च्या वर सुधारला नाही तर कमकुवत बुकिंग रूपांतरण.
• महसुलातील 23.6 per cent इतकी टॉप-10 ग्राहक एकाग्रता.