இந்தியாவில் பார்க்க வேண்டிய 5 சிறந்த எஃகு பங்குகள் - ரூ. 12.2 லட்சம் கோடி மூலதன செலவின உந்துதலால் கேள்வி அதிகரிக்கிறது.

இந்தியாவின் எஃகு துறை, அரசாங்கத்தின் தீவிரமான உட்கட்டமைப்பு செலவினத்தின் மிகப்பெரிய பயனாளர்களில் ஒன்றாக உருவெடுத்து வருகிறது. 2026-27 நிதியாண்டிற்கான ஒன்றிய பட்ஜெட், FY20 இல் செலவினத்தின் மூன்று மடங்குக்கும் அதிகமாக, உட்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்காக ரூ. 12.2 லட்சம் கோடி ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. உட்கட்டமைப்பில் செலவிடப்படும் ஒவ்வொரு ரூ. 1 லட்சம் கோடிக்கும் சுமார் 6-7 மில்லியன் டன் எஃகு தேவை உருவாகும் என்று மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது, இது உள்நாட்டு எஃகு உற்பத்தியாளர்களுக்கு வலுவான நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்பை உருவாக்குகிறது. அதிகமான பொது செலவினத்துடன், தற்போது சுமார் 170 மில்லியன் டன்களாக இருக்கும் இந்தியாவின் எஃகு உற்பத்தி திறனை 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் 300 மில்லியன் டன்களாக விரிவுபடுத்த அரசாங்கத்தின் இலக்கு துறைக்கு நிலையான ஆதரவை வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்தத் துறையின் முன்னேற்றம், அரசாங்கம் தட்டையான எஃகு இறக்குமதிகளுக்கு முதல் ஆண்டில் 12 சதவீதம், இரண்டாவது ஆண்டில் 11.5 சதவீதம் மற்றும் மூன்றாவது ஆண்டில் 11 சதவீதம் பாதுகாப்பு வரிகளை விதித்த பிறகு மேம்பட்டுள்ளது. குறைந்த விலையிலான இறக்குமதிகளிலிருந்து, குறிப்பாக சீனாவிலிருந்து உள்நாட்டு உற்பத்தியாளர்களை பாதுகாப்பதே இந்த நடவடிக்கையின் நோக்கம். இதன் விளைவாக, உள்நாட்டு ஹாட்-ரோல்டு காயில் (HRC) விலைகள் கடந்த நான்கு மாதங்களில் சுமார் 20 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளன, இது எஃகு நிறுவனங்களுக்கு லாபத்தன்மையை வலுப்படுத்துகிறது.

முன்னணி நிறுவனங்களில், டாடா ஸ்டீல், மிக வலுவான ஒருங்கிணைந்த எஃகு உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றாக உள்ளது. அதிக எஃகு விலைகள் மற்றும் செயல்பாட்டு திறன்களால் ஆதரிக்கப்படும் Q4 FY26 EBITDA ரூ. 15,245 டன் என நிறுவனம் அறிவித்துள்ளது. டாடா ஸ்டீல் FY27 க்கான USD 2.09 பில்லியன் முதலீட்டு திட்டத்தை அறிவித்துள்ளது, இதில் சுமார் 60 சதவீதம் முதலீடு அதன் இந்திய நடவடிக்கைகளுக்கு, குறிப்பாக தாராபூரில் உள்ள HRPGL வரி மற்றும் ஜம்ஷெட்பூரில் புதிய கோக் அடுப்பு வசதிகளுக்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. பங்கு இலக்கு விலைகள் ரூ. 180 முதல் ரூ. 224 வரை உள்ளன, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் இந்தியா-இங்கிலாந்து சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தத்திலிருந்து கிடைக்கும் சாத்தியமான நன்மைகள் மற்றும் அதன் ஐரோப்பிய வணிகத்தில் மேம்பாடுகளை கவனித்து வருகின்றனர்.

JSW ஸ்டீல் 25 மில்லியன் டன் ஆண்டுக்கு (MTPA) உற்பத்தி திறனுடன் உள்நாட்டு துறையில் முன்னிலை வகிக்கிறது மற்றும் FY32க்குள் இதை 62 MTPA ஆக அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது. வலுவான உள்நாட்டு விலைகள் மார்ஜின்களை ஆதரித்ததால் Q4 FY26 இல் டன் ஒன்றுக்கு ரூ. 11,622 EBITDA ஐ நிறுவனம் அறிவித்துள்ளது. ஆய்வாளர்கள் சுமார் ரூ. 1,400-ரூ. 1,425 இலக்கு விலைகளை ஒதுக்கியுள்ளனர், மேலும் தொகுதி விரிவாக்கம் மற்றும் பாதுகாப்பு வரி முக்கிய வளர்ச்சி இயக்கிகளாகவே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்திய எஃகு ஆணையம் (SAIL) பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு பொது துறை எஃகு பிரிவிற்கு வெளிப்பாடு வழங்குகிறது. நிறுவனம் சுமார் ரூ. 7,000-ரூ. 8,000 டன் ஒன்றுக்கு EBITDA ஐ உருவாக்குகிறது மற்றும் FY27 மூலதன செலவினத்தை 44 சதவீதம் அதிகரித்து ரூ. 25,125 கோடியாக உயர்த்தியுள்ளது. SAIL கையக இரும்பு சுண்ணாம்பு சுரங்கங்கள் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட சரக்கு மேலாண்மையால் நன்மை அடைகிறது. பங்கு இலக்கு விலைகள் ரூ. 139 முதல் ரூ. 215 வரை உள்ளன.

ஜிந்தால் ஸ்டீல் & பவர் ஒடிசா மற்றும் சத்தீஸ்கரில் அதன் உற்பத்தி தடத்தை விரிவாக்கி, திறன் கூடுதல் மற்றும் செயல்பாட்டு திறன்களை மேம்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. அதன் EBITDA டன் ஒன்றுக்கு முறையே மேம்பட்டாலும், நிறுவனத்துக்கு விரிவாக்கம் மூலம் வளர்ச்சி மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் போட்டித் திறன் கொண்ட உற்பத்தி செலவுகள் மூலம் நன்மை கிடைக்கிறது. பல ப்ரோகரேஜ்கள் இந்த பங்கிற்கு சுமார் ரூ. 1,400 இலக்கு விலையை வைத்துள்ளனர்.

APL அபோலோ டியூப்ஸ் ஸ்டீல் மதிப்புச் சங்கிலியில் வேறுபட்ட முதலீட்டு வாய்ப்பை structural steel tubes முன்னணி உற்பத்தியாளராக வழங்குகிறது. கச்சா பொருள் செலவுச் சிக்கல்களையும் மீறி, நிறுவனம் டன் ஒன்றுக்கு ரூ. 5,500 க்கும் மேற்பட்ட EBITDA ஐ பராமரித்துள்ளது. அதன் விரிவான டீலர் வலைப்பின்னலும் கட்டுமானம், நீர் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் உண்மைச் சொத்து திட்டங்களில் வலுவான முன்னிலையில் வளர்ச்சியை ஆதரிக்கிறது, ஆனால் பாரம்பரிய ஸ்டீல் உற்பத்தியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு உயர்ந்த மதிப்பீடுகளில் விற்கப்படுகிறது.

துறையின் எதிர்நோக்கு நேர்மறையாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் காலாண்டு EBITDA டன் ஒன்றுக்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும், ஏனெனில் இது விலை நிர்ணய சக்தி மற்றும் லாபகரித்தையை குறிக்கிறது. கோக்கிங் நிலக்கரி விலைகள் ஒரு முக்கிய மாறியாக இருக்கும், ஏனெனில் எந்த ஒரு திடீர் உயர்வும் விலைவாசி குறையக்கூடும். உண்மைச் சொத்து துறையிலிருந்து தேவை, அரசு உள்கட்டமைப்பு செலவினம் கூடுதல், ஸ்டீல் நுகர்வை பாதிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும். பல ஸ்டீல் பங்குகள் தற்போது அவற்றின் வரலாற்று புத்தக மதிப்பீடு மடிப்புகளை விட அதிகமாக விற்கப்படுகின்றன என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பீடுகளை மனதில் கொள்ள வேண்டும்.

நல்ல கொள்கை சூழ்நிலை இருந்தாலும், ஆபத்துகள் உள்ளன. சீன ஸ்டீல் அதிக உற்பத்தி உலகளாவிய விலை நிர்ணயத்திற்கு அச்சுறுத்தலாகத் தொடர்கிறது, மாறுபடும் கோக்கிங் நிலக்கரி விலைகள் லாபகரித்தையை பாதிக்கக்கூடும். இந்தியா-யுகே சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, யுகே அரசாங்கத்தின் ஆதரவால், டாடா ஸ்டீலின் ஐரோப்பிய நடவடிக்கைகள் மறுசீரமைப்பை மேற்கொண்டு வருகின்றன. கூடுதலாக, உண்மைச் சொத்து செயல்பாட்டில் எந்த ஒரு மந்தநிலை அல்லது உள்கட்டமைப்பு செலவினத்தில் தாமதங்கள் ஸ்டீல் தேவையை பாதிக்கக்கூடும். ஸ்டீல் துறை சுழற்சி மாறுபாட்டுடன் இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் ஒற்றை பங்கில் முதலீட்டுகளை கவனமாக மேற்கொள்ளாமல், ஒரு பரந்துவிரிந்த அணுகுமுறையை ஏற்க வேண்டும்.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்த கட்டுரை தகவல் வழங்கும் நோக்கத்திற்காக மட்டுமே உள்ளது, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.