செயலில் உள்ள நிதிகள் vs சும்மையாக உள்ள நிதிகள்: வருமானங்கள், செலவுகள் மற்றும் நிதி தேர்வு பற்றிய 7 முக்கிய கண்டுபிடிப்புகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களிடையே செயலில் மற்றும் சுறுசுறுப்பற்ற முதலீடுகள் பற்றிய விவாதங்கள் தொடர்கின்றன. செயலில் உள்ள ஃபண்டுகள் பங்கு தேர்வு மற்றும் பிணைய மேலாண்மையின் மூலம் தங்கள் அளவுகோல்களை மீற முயற்சிக்கின்றன, ஆனால் சுறுசுறுப்பற்ற ஃபண்டுகள் குறைந்த செலவில் ஒரு குறியீட்டை நகலெடுக்க முயற்சிக்கின்றன. சமீபத்திய தரவுகள் சார்ந்த பகுப்பாய்வு எந்த உத்திக்கு தெளிவான மொத்த ஆதிக்கமும் இல்லை என்று பரிந்துரைக்கிறது, சந்தை பிரிவுகள், ஃபண்ட் தேர்வு மற்றும் செலவுகள் முழுவதும் முடிவுகள் மாறுபடுகின்றன.

இந்த பகுப்பாய்வு ஜனவரி 2013 முதல் மாதாந்திர ரோலிங் மூன்று, ஐந்து மற்றும் ஏழு ஆண்டு காலங்களை பரிசீலித்தது, அப்போது நேரடி திட்டங்கள் அறிமுகமாகின. இது ஏழு வகைகளிலும் சுமார் 44,500 ஃபண்ட்-விண்டோ கண்காணிப்புகளிலும் செயலில் உள்ள நேரடி வளர்ச்சி ஈக்விட்டி ஃபண்ட்களை உள்ளடக்கியது. ஒவ்வொரு செயலில் உள்ள ஃபண்டும் ஒரு உண்மையான குறியீட்டு ஃபண்ட் மூலம் முதலீடு செய்வதற்கான செலவுகளை பிரதிபலிக்க ஆண்டு 0.20 சதவிகிதம் கழித்த பிறகு அதன் அளவுகோலுடன் ஒப்பிடப்பட்டது.

இந்த கண்டுபிடிப்புகள் பெரிய-தொகுதி, நடுத்தர-தொகுதி மற்றும் பெரிய மற்றும் நடுத்தர-தொகுதி வகைகளில் சுறுசுறுப்பற்ற ஃபண்டுகளுக்கு ஒரு நன்மை உள்ளது என்பதை காட்டியது. இந்த வகைகளில் மூன்று, ஐந்து மற்றும் ஏழு ஆண்டு காலங்களின் ரோலிங் 30 முதல் 52 சதவிகித காலங்களில் மட்டுமே செயலில் உள்ள ஃபண்டுகள் தங்கள் அளவுகோல்களை மீறின. இந்த பகுதிகள் தொடர்புடைய பங்குகளை நன்கு ஆராய்ந்துள்ளன, விரிவான பகுப்பாய்வு அங்கீகாரம் மூலம் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் சீராக குறியீட்டை மீறுவதற்கான வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண கடினமாகிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறியீட்டு ஃபண்டுகளை ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியாவின் பெரிய மற்றும் நடுத்தர-தொகுதி மையமாகக் கருதலாம், குறிப்பாக முதலீட்டு செலவுகளை குறைப்பது முன்னுரிமையாக இருக்கும் போது.

விரிவான மற்றும் குறைவாக ஆராய்ந்த முதலீட்டு பிரபஞ்சத்துடன் உள்ள பகுதிகளில் படத்தை மாற்றுகிறது. செயலில் உள்ள ஃபண்டுகள் 57 முதல் 65 சதவிகித ரோலிங் காலங்களில் ஃப்ளெக்ஸி-கேப், கவனம் மற்றும் மதிப்பு வகைகளில் தங்கள் அளவுகோல்களை மீறின. எனினும், நடுத்தர நன்மை ஆண்டுக்கு 1 சதவிகிதத்திற்குக் குறைவாக இருந்தது, அதாவது அதிகமான வெற்றியடையும் சாத்தியம் பெரிய வருமான நன்மையைத் தராது என்பதை குறிக்கிறது.

சிறிய-தொகுதி ஃபண்டுகள் குறிப்பிடத்தக்க வகையாக இருந்தன. செயலில் உள்ள ஃபண்டுகள் ஏழு ஆண்டு ரோலிங் காலங்களில் 90 சதவிகித அளவுகோல்களை மீறின. இந்த பகுதிகளில் பரந்த பங்கு பிரபஞ்சம் மற்றும் தொடர்புடைய குறைந்த ஆராய்ச்சி அங்கீகாரம் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பங்கு தேர்வின் மூலம் அல்பாவை உருவாக்குவதற்கான அதிக வாய்ப்புகளை வழங்கலாம்.

எனினும், பிரிவு மட்டத்தில் செயல்திறன் தனிப்பட்ட நிதிகளுக்கிடையேயான முக்கியமான வேறுபாடுகளை மறைக்க முடியும். ஏழு ஆண்டு காலங்களில், 5வது சதவீதத்தில் உள்ள ஃப்ளெக்ஸி-கேப் நிதி அதன் குறிக்கோளை விட 4.3 சதவீதம் குறைவாக செயல்பட்டது, அதே நேரத்தில் 95வது சதவீதத்தில் உள்ள நிதி அதன் குறிக்கோளை விட 5.8 சதவீதம் அதிகமாக செயல்பட்டது. இது ஆண்டுக்கு 0.6 சதவீதம் மட்டுமே உள்ள நடுத்தரச் செயலில் சுமார் 10 சதவீத புள்ளிகள் இடைவெளியைக் குறிக்கிறது.

இது நிதி தேர்வின் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது. செயலில் உள்ள நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும் முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை சந்தைக்கு மட்டுமல்லாமல், குறிப்பிட்ட நிதி மற்றும் அதன் முதலீட்டு உத்தியை நம்பி அதிகம் செயல்படுகிறார்கள். எனவே, ஒரு வலுவான பிரிவு மட்டத்திலான சாதனை அந்த பிரிவிற்குள் உள்ள ஒவ்வொரு நிதியும் அதன் குறிக்கோளை மிஞ்சும் என்று அர்த்தமில்லை.

செலவுகளும் முடிவில் முக்கிய பாதிப்பை ஏற்படுத்துகின்றன. ஃப்ளெக்ஸி-கேப் நிதிகளுக்கு, நேரடி திட்டங்களில் 63 சதவீத ஏழு ஆண்டு சாளரங்களில் செயலில் உள்ள நிதிகள் அதன் குறிக்கோளை மிஞ்சின, அதே நேரத்தில் வழக்கமான திட்டங்களுக்கு 47 சதவீதம். பெரிய-கேப் நிதிகளில், தொடர்புடைய எண்ணிக்கைகள் 30 சதவீதம் மற்றும் 11 சதவீதம் ஆக இருந்தன, மத்திய-கேப் நிதிகளில் அவை 46 சதவீதம் மற்றும் 28 சதவீதம் ஆக இருந்தன.

சிறிய-கேப் நிதிகளிலும் வேறுபாடு காணப்பட்டது, அங்கு செயலில் உள்ள நேரடி திட்டங்கள் 90 சதவீத ஏழு ஆண்டு சாளரங்களில் மிஞ்சின, வழக்கமான திட்டங்களுக்கு 78 சதவீதம் ஆக இருந்தது. கமிஷன்கள் மற்றும் பிற செலவுகள் ஆக்டிவ் மேலாண்மை மூலம் உருவாகும் நன்மையை குறைக்கக்கூடும்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்தக் கண்டுபிடிப்புகள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரிய மற்றும் மத்திய-கேப் மையத்திற்கு குறியீட்டு நிதிகளைப் பயன்படுத்தவும், வரலாற்று ரீதியாக மதிப்பு சேர்க்கும் அதிகமான சாத்தியக்கூறுகளை காட்டிய சிறிய-கேப்கள் போன்ற பகுதிகளில் செயலில் உள்ள நிதிகளைப் பரிசீலிக்கவும் பரிந்துரைக்கின்றன. நிதி தேர்வு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் வலுவான மற்றும் பலவீனமான செயலில் உள்ள நிதிகளுக்கு இடையேயான வேறுபாடு, செயலில் உள்ள மேலாண்மையின் சராசரி நன்மையை விட குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகமாக இருக்கலாம்.

செயலில் உள்ள நிதிகளைப் பரிசீலிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் நேரடி திட்டங்களை விரும்பலாம், குறிப்பாக வழக்கமான திட்டங்களின் கூடுதல் செலவு சாத்தியமான அதிக செயல்திறனை குறைக்கக்கூடும் போது. மொத்தத்தில், செயலில் உள்ள நிதிகள் அனைத்து பிரிவுகளிலும் தொடர்ந்து பாசிவ் நிதிகளை மிஞ்சுவதில்லை. சந்தை பகுதி, தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நிதி மற்றும் முதலீட்டாளர் செலுத்தும் செலவுகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து சிறந்த தேர்வு அமைகிறது.

துறப்புக்குறிப்பு: இந்தக் கட்டுரை தகவல் غுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.