ஏஐஐகள் திரும்பியுள்ளனவா?
Parth DSIJCategories: Mindshare, Quarterly Results, Trending
2025 ஆம் ஆண்டில் ரூ. 1.58 லட்சம் கோடி என்ற அதிகபட்ச ஆண்டு வெளியேற்றத்தை பதிவு செய்த பிறகு, விலை உயர்ந்த மதிப்பீடுகள், உயர்ந்த அமெரிக்க டிரஷரி வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் ரூபாய் மதிப்பிழப்பு ஆகியவற்றின் காரணமாக வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) இந்திய பங்குகளில் உள்ள பொறுப்புகளை கடுமையாகக் குறைத்தனர். நிப்டி 50 வரலாற்று சராசரிகளை விட அதிகமாக வர்த்தகம் செய்யும் போது, சீனா போன்ற மலிவான சந்தைகளுக்குத் திசைமாற்றம் செய்யும் உலகளாவிய நிதிகள், வெளிநாட்டு மூலதனம் தந்திரமாக இந்தியாவிலிருந்து விலகியது.
2025 இல் FIIs பெரும் வெளியேற்றம், இதுதான் காரணம்
இந்தியா மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் முக்கிய பொருளாதாரங்களில் ஒன்றாக இருந்தாலும், உலகளாவிய மற்றும் உள்ளூர் எதிர்மறை காரணங்கள் அதன் தொடர்புடைய ஈர்ப்பை குறைத்தன.
வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) இந்திய பங்குகளில் இருந்து இதுவரை இல்லாத அளவுக்கு அதிகமான வருடாந்திர வெளியேற்றத்தை பதிவு செய்தனர், ரூ.1.58 லட்சம் கோடி (சுமார் USD 18.4 பில்லியன்) திரும்பப் பெற்றனர்.
மதிப்பீடுகள் முக்கிய கவலைக்குரிய விஷயமாக இருந்தன. நிப்டி 50 சுமார் 24.1x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்தது - இது அதன் 10 வருட சராசரியான 21.9x ஐ விட குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகமாக இருந்தது. அதே நேரத்தில், சீனாவின் சந்தைகள் சுமார் 10x வருமானத்தில் வர்த்தகம் செய்தன மற்றும் தாக்கம் செலுத்தும் ஊக்குவிப்பு நடவடிக்கைகளால் ஆதரிக்கப்பட்டன. தற்காலிக சொத்து ஒதுக்கீட்டு பார்வையில், உலகளாவிய நிதிகள் குறைந்த விலையிலான வாய்ப்புகளுக்கு மூலதனத்தை மாற்றின.
உலகளாவிய நிலையான வருமான சூழல் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. 4.6 சதவீதத்திற்கருகில் அமெரிக்க 10 ஆண்டு டிரஷரி வருவாய் மாறுபடும் நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் ஈர்க்கக்கூடிய "ஆபத்து இல்லாத" டாலர் வருவாயை பெற முடியும். வருவாய் இடைவெளி, வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்குகளை குறைவாக ஈர்க்கக்கூடியதாக ஆக்கியது, முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளை விட அதிகமாக வருமான வளர்ச்சி இல்லை என்றால், இது இந்தியாவில் கலந்த Q3 2025-26 நிறுவன முடிவுகளை தொடர்ந்து உறுதியற்றதாக தோன்றியது.
நாணய இழப்பு பிரச்சினையை மேலும் அதிகரித்தது. இந்திய ரூபாய் 2025 இறுதியில் ஒரு டாலருக்கு ரூ.91.01 என்ற எல்லைக்கடந்த தாழ்வை அடைந்தது மற்றும் 2026 ஜனவரியில் அழுத்தத்தில் இருந்தது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு, ரூபாய் பலவீனம் டாலர்-சமர்ப்பிக்கப்பட்ட வருவாயை குறைத்தது, மறுபயன்பாட்டின் போது போர்ட்ஃபோலியோ ஆதாயங்களை குறைத்து விட்டது.
முடிவு: நீடித்த FII வெளியேற்றங்கள் மற்றும் அதிகரித்த சந்தை மாறுபாட்டை ஏற்படுத்தியது.
ஜனவரி 2026 – FIIs விற்பனை தொடர்கிறது
புதிய ஆண்டு பழைய ஒன்று முடிந்தது போலவே தொடங்கியது - நிலையான வெளிநாட்டு விற்பனையுடன். 2026 ஜனவரியில், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்திய பங்கு சந்தையிலிருந்து சுமார் ரூ.35,962 கோடி திரும்பப் பெற்றனர். உயர்ந்த அமெரிக்க வருவாய்கள், நாணய அழுத்தங்கள் மற்றும் நீடித்த மதிப்பீட்டு கவலைகள் FIIs-ஐ பாதுகாப்பாக வைத்திருந்தன. ஜனவரி மாதம் தாக்கம் செலுத்தும் நிலைப்பாட்டை சரிசெய்தது, அடிப்படைகள் மற்றும் விலை நடவடிக்கைகளுக்கு இடையிலான இணைப்பின்மையை விரிவாக்கியது.
விரோதமாக, இந்த விற்பனைதான் பிப்ரவரி மாதத்தின் திருப்பத்தை உருவாக்கியது. விலை சரியாகி மதிப்பீடுகள் குளிர்ந்த பிறகு, ஒரு “மதிப்பு இடைவெளி” தோன்றத் தொடங்கியது.
பிப்ரவரி 2026 – திருப்புமுனை மாதம்
பிப்ரவரி மாதம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தை குறித்தது.
பல தினசரி அமர்வுகள் இந்த மறுசீரமைப்பை விளக்குகின்றன. பல சந்தர்ப்பங்களில் (குறிப்பாக பிப்ரவரி 11, 2026, பிப்ரவரி 23, 2026 மற்றும் பிப்ரவரி 25, 2026) FIIs நிகர வாங்குநர்களாக மாறினர், இது பாதுகாப்பான நிலைப்பாட்டிலிருந்து தேர்ந்தெடுத்த சேமிப்புக்கு மாறுவதை குறிக்கிறது.
NSE-ன் மூலதன சந்தை பிரிவிலிருந்து மாதந்தோறும் தரவுகள் ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றத்தை வெளிப்படுத்துகின்றன:
-
FIIs: நிகர வாங்குநர்கள் Rs 4,361 கோடி
-
DIIகள்: நிகர வாங்குநர்கள் Rs 21,098.73 கோடி
FII/FPI & DII வர்த்தக நடவடிக்கை NSE-யில் மூலதன சந்தை பிரிவில்
(அனைத்து எண்ணிக்கைகளும் Rs கோடிகளில்)
|
|
FIIs |
DIIs |
||||||
|
தேதி |
மொத்த வாங்குதல் |
மொத்த விற்பனை |
நிகர வாங்குதல் / விற்பனை |
மொத்த வாங்குதல் |
மொத்த விற்பனை |
நிகர வாங்குதல் / விற்பனை |
||
|
25-பிப்-2026 |
30,369.48 |
27,377.84 |
2,991.64 |
18,346.49 |
13,227.92 |
5,118.57 |
||
|
24-பிப்-2026 |
20,550.91 |
20,653.44 |
-102.53 |
18,580.96 |
15,419.74 |
3,161.22 |
||
|
23-பிப்-2026 |
15,294.02 |
11,810.32 |
3,483.70 |
12,360.86 |
13,653.10 |
-1,292.24 |
||
|
20-பிப்-2026 |
10,010.06 |
10,944.67 |
-934.61 |
14,901.90 |
12,264.75 |
2,637.15 |
||
|
19-பிப்-2026 |
8,614.90 |
9,495.39 |
-880.49 |
11,483.86 |
12,080.14 |
-596.28 |
||
|
18-பிப்-2026 |
9,720.92 |
8,566.58 |
1,154.34 |
12,143.76 |
11,703.42 |
440.34 |
||
|
17-பிப்-2026 |
8,867.62 |
7,872.41 |
995.21 |
12,482.64 |
12,295.60 |
187.04 |
||
|
16-பிப்-2026 |
9,169.39 |
10,141.52 |
-972.13 |
13,121.31 |
11,454.33 |
1,666.98 |
||
|
13-பிப்-2026 |
14,586.73 |
21,982.14 |
-7,395.41 |
20,605.87 |
15,051.91 |
5,553.96 |
||
|
12-பிப்-2026 |
17,949.52 |
17,841.10 |
108.42 |
17,213.85 |
16,937.00 |
276.85 |
||
|
11-பிப்-2026 |
16,858.63 |
15,914.82 |
943.81 |
14,281.26 |
14,406.62 |
-125.36 |
||
|
10-பிப்-2026 |
16,699.82 |
16,630.37 |
69.45 |
15,262.90 |
14,088.69 |
1,174.21 |
||
|
09-பிப்-2026 |
16,066.13 |
13,811.49 |
2,254.64 |
13,572.99 |
13,568.84 |
4.15 |
||
|
06-பிப்-2026 |
16,718.66 |
14,767.89 |
1,950.77 |
13,215.74 |
14,480.80 |
-1,265.06 |
||
|
05-பிப்-2026 |
14,630.07 |
16,780.58 |
-2,150.51 |
15,182.18 |
14,052.36 |
1,129.82 |
||
|
04-பிப்-2026 |
18,453.01 |
01-பிப்-2026 |
598.29 |
1,186.63 |
-588.34 |
14,390.79 |
15,073.52 |
-682.73 |
|
மாதம் வரை |
288,008.39 |
283,646.82 |
4,361.57 |
302,611.78 |
281,513.05 |
21,098.73 |
||
FII பங்குபற்றுதல் எச்சரிக்கையுடன் மீண்டும் தொடங்கியுள்ள நிலையில், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) தெளிவாக முக்கியமான நிலைமையாக்கும் சக்தியாக உள்ளனர். மாதத்தின் போது FIIs ஐ விட 12 மடங்கு அதிக நிகர மூலதனத்தை செலுத்தி, DIIs வலுவான உள்நாட்டு நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தியுள்ளனர்.
எனினும், வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை இடையே அடிக்கடி மாறுவது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சர்வதேசமாக புல்லட் இல்லை என்பதை காட்டுகிறது. மாறாக, அவர்கள் தந்திரமான ஒதுக்கீட்டில் ஈடுபட்டுள்ளனர் - மதிப்பீட்டு வசதித் தளங்களில் வாங்கி, சந்தைகள் நீளும்போது வெளிப்பாட்டை குறைத்துக் கொள்கின்றனர்.
பொறுப்புத்துறப்பு: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.