அமெரிக்கா-இசுரேல்-ஈரான் போர்: பீதி நிலைமையில் SIPகளை நிறுத்துவது ரூ. 9.90 லட்சம் முதலீட்டில் ரூ. 4.34 லட்சம் இழப்புக்குக் காரணமாக இருக்கலாம்.

நீங்கள் ஒரு முதலீட்டாளர் என்றால், தற்போதைய தலைப்புச் செய்திகள் கவனிக்காமல் இருக்க முடியாது. அமெரிக்கா, இஸ்ரேல் மற்றும் ஈரான் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய மோதல் ஞாயிற்றுக்கிழமை, மார்ச் 8 அன்று தனது ஒன்பதாவது நாளில் நுழைந்தது, எந்தத் தெளிவான நிவாரண அறிகுறிகளும் இல்லாமல். ஈரானின் “நிபந்தனையற்ற சரணாகதி”க்கு அதிபர் டிரம்ப் அழைப்பு அளித்தது பதற்றத்தை அதிகரித்து, கச்சா எண்ணெய் விலை கூடியுள்ளதைக் காட்டுகிறது. எண்ணெய் இதுவரை பதிவான மிகப்பெரிய வார சதவிகித உயர்வை பதிவு செய்துள்ளது. அதே நேரத்தில், ரூபாய் புதிய சரித்திரச் சரிவை எட்டியுள்ளது, முதன்முறையாக 92 ரூபாய் என்ற மதிப்பை மீறியுள்ளது.

அழுத்தம் அதில் முடிவடைவதில்லை. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மார்ச் மாதம் தொடர்ந்து விற்பனையாளர்களாக உள்ளனர். இதுவரை இந்த மாதம், FII நிகர வெளியேற்றங்கள் ரூ 21,831.19 கோடி ஆக உள்ளன. இதை விளக்கமாகக் கூறினால், இது பிப்ரவரி மாதம் காணப்பட்ட வெளியேற்றத்தை விட மூன்று மடங்கு அதிகம், அப்போது FIIகள் ரூ 6,640.78 கோடி வெளியேற்றியிருந்தனர். இது ஜனவரியின் வெளியேற்றத்தின் பாதிக்கு மேல் ஆகும், மேலும் இது மார்ச் மாதத்தின் நான்கு வர்த்தக அமர்வுகளில் நடந்துள்ளது. இப்படிப்பட்ட பின்னணியில், மனநிலை விரைவாக அபோகலிப்டிக் ஆக மாறலாம்.

அந்த நேரத்தில் தான் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கடினமான சோதனையை எதிர்கொள்கிறார்கள்.

இப்படிப் பட்ட காலங்களில், முதலீட்டாளர் நடத்தை பெரும்பாலும் தர்க்கத்தினால் அல்லாமல் பயம், இழப்பைத் தவிர்க்கும் மனநிலை மற்றும் பீதி ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது. மனம் பாதுகாப்பைக் காணத் தொடங்குகிறது. ஒரு பொதுவான பதில், “நான் பின்னர் வாங்குவேன், நிலைமைகள் மேம்பட்ட பிறகு”, அல்லது “சூழல் மேம்படும் வரை எனது SIPகளை நிறுத்திவிடுங்கள்” என்பதாகும். இது ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் ஒரு கட்டத்தில் எதிர்கொண்டுள்ள துவிதாபத்தியம் ஆகும்.

ஆனால் நீங்கள் உண்மையில் நிறுத்தினால் என்ன ஆகும்?

அதற்கு பதில் கூறுவதற்கு முன், ஆமை மற்றும் முயல் கதையை நினைவுகூருவது அர்த்தமுள்ளது. முயல், அதிக நம்பிக்கையுடன் மற்றும் கவனச்சிதறலுடன், போட்டியின் நடுவில் நின்று விடுகிறது, அவனுக்கு இன்னும் நேரம் உள்ளது என்று கருதுகிறது. ஆமை மெல்ல, ஆனால் நிரந்தரமாக நகர்ந்து, இறுதியில் வெற்றி பெறுகிறது. பாடம் எளிமையானது, ஆனால் சக்திவாய்ந்தது: மெல்லவும் நிரந்தரமாகவும் இருப்பது வெற்றியைத் தரும்.

அதே கொள்கை முதலீட்டிலும் பொருந்தும்.

நாம் இரண்டு முதலீட்டாளர்களைக் கொள்வோம். முதல் முதலீட்டாளர் ஆமை, சந்தையின் அனைத்து கட்டங்களிலும் தொடர்ந்து முதலீடு செய்கிறார். இரண்டாவது முயல், திருத்தத்தின் போது நம்பிக்கையை இழக்கிறார், அவரது SIPகளை நிறுத்துகிறார், மற்றும் விஷயங்கள் மீண்டும் வசதியாகத் தோன்றும் போது மட்டுமே மீண்டும் தொடங்குகிறார்.

இங்கே கணிதம் உள்ளது.

உதாரணத்திற்காக, HDFC Flexi Cap Fund Direct Plan Growth Option ஐ எடுத்துக் கொண்டுள்ளோம்.

முதலீட்டாளர் ஆமை: SIPகளுடன் தொடர்வதன் சக்தி

முதலீட்டாளர் ஆமை ஜனவரி 2018 இல் SIP ஐத் தொடங்கினார், ஒவ்வொரு மாதத்திலும் 3ஆம் தேதி ₹10,000 முதலீடு செய்யப்பட்டது. அவர் நிதி சந்தையில் ஏற்பட்ட Covid காரணியால் ஏற்பட்ட சரிவின் போது கூட, முழுமையாக முதலீடு செய்திருந்தார், அப்போது மனநிலை மிகவும் நுணுக்கமாக மாறியிருந்தது மற்றும் நிச்சயமின்மை உச்சத்தில் இருந்தது.

ஜனவரி 3, 2018 முதல் மார்ச் 3, 2026 வரை, முதலீட்டாளர் ஆமை ₹22,41,438 ஐக் கொண்ட ஒரு நிதியை உருவாக்கினார். மொத்த யூனிட்கள் 1,021.49 ஆக இருந்தது.

முதலீட்டாளர் ஆமை ₹9,90,000 ஐ 99 மாதங்களில் முதலீடு செய்தார்.

முதலீட்டாளர் ஹேர்: பயத்தால் SIPகளை நிறுத்தி பின்னர் பிடிக்க முயற்சிக்கிறார்

முதலீட்டாளர் ஹேரும் அதே தேதியில், அதே நிதியில், மாதாந்திர SIP தொகை ரூ. 10,000 உடன் முதலீடு செய்யத் தொடங்கினார். எனினும், கோவிட் காலத்தில் சந்தைகள் கடுமையாக வீழ்ந்த போது, பல கவலைக்கிடமான முதலீட்டாளர்கள் போலவே அவர் எதிர்வினை காட்டினார். எதுவும் வீழ்ச்சியடையும் போது தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதில் சிறிது முக்கியத்துவம் உள்ளது என்று கருதி அவர் தனது SIPஐ நிறுத்த முடிவு செய்தார்.

அதனால், ஜனவரி 2018 முதல் மார்ச் 2020 வரை, முதலீட்டாளர் ஹரின் SIP போர்ட்ஃபோலியோ இவ்வாறு இருந்தது:

அந்த நேரத்தில், அவரது முதலீட்டின் சந்தை மதிப்பு ₹2,60,971 ஆக இருந்தது, இது ₹2,70,000 முதலீட்டின் மொத்த தொகையை விட குறைவாக இருந்தது. மொத்தமாக 404.43 யூனிட்கள் சேர்க்கப்பட்டிருந்தன.

முக்கியமாக, முதலீட்டாளர் ஹேர் தனது தற்போதைய முதலீட்டை மீட்டெடுக்கவில்லை. அவர் புதிய SIP பங்களிப்புகளை மட்டுமே நிறுத்தினார்.

மார்ச் 2026 வரை முன்னேறி, அதே போர்ட்ஃபோலியோ ₹2,60,971 முதல் ₹8,87,424.64 ஆக வளர்ந்தது.

முயல் SIP தொகையை அதிகரிப்பதன் மூலம் பின்தங்கியதை சரி செய்ய முயற்சிக்கிறது

முதலீட்டாளர் ஹேர் தனது SIP ஐ மீண்டும் தொடங்கியது ஜனவரி 1, 2023 முதல், Covid இடையூறு குறைந்துவிட்டது மற்றும் நம்பிக்கை திரும்பியதும். ஏப்ரல் 2020 முதல் டிசம்பர் 2022 வரை 33 மாதங்கள் தவறவிட்டதை ஈடுகட்ட, அவர் தனது மாதாந்திர SIP ஐ ரூ 10,000 லிருந்து ரூ 18,692 ஆக அதிகரித்தார், இதனால் அவரது மொத்த முதலீடு முதலீட்டாளர் டார்ட்டாய்ஸின் முதலீட்டை பொதுவாகப் பொருந்தும்.

இந்த மீண்டும் தொடங்கிய SIP மூலம் உருவாக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ பின்வருமாறு இருந்தது:

அதனால், மார்ச் 3, 2026 அன்று, முதலீட்டாளர் ஹேர் மொத்த தொகை:

ரூ 8,87,425 + ரூ 9,19,758 = ரூ 18,07,183

அவரால் செய்யப்பட்ட மொத்த கூட்டுப்பணியீடு:

ரூ 7,28,988 + ரூ 2,60,971 = ரூ 9,89,959

எதிர்மறை விளைவுகள்: SIP-களை நிறுத்துவது பெரும் இழப்பாக முடியும்

முதலீட்டாளர் டார்டாய்ஸ் மற்றும் முதலீட்டாளர் ஹேர் இருவரும் சம அளவுக்கு, சுமார் ரூ 9.90 லட்சம் முதலீடு செய்தனர். ஆனால் இறுதி முடிவுகள் முக்கியமாக மாறுபட்டன.

முதலீட்டாளர் டார்டாய்ஸ், பாதையை தொடர்ந்ததால், சுமார் ரூ 22.41 லட்சம் தொகையை உருவாக்கினார். இது முதலீட்டுத் தொகையில் 126.4 சதவீதம் முழுமையான லாபமாக மாறுகிறது.

முதலீட்டாளர் ஹேர், இறுதியில் தனது SIP தொகையை அதிகரித்த போதிலும், ரூ 18.07 லட்சம் தொகையுடன் முடிந்தார். அவரது முழுமையான லாபம் 82.54 சதவீதமாக இருந்தது.

வேறுபாடு கணிசமாக உள்ளது. முதலீட்டாளர் ஆமை, முதலீட்டாளர் முயலை விட சுமார் ரூ. 4.34 லட்சம் அதிகமாக ஈட்டினார். அதாவது, ஆரம்ப முதலீட்டு தொகையின் சுமார் 44 சதவீதம் ஆகும். சதவீத அடிப்படையில், முதலீட்டாளர் ஆமையின் இறுதி தொகுப்பு, முதலீட்டாளர் முயலை விட சுமார் 24 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது.

காரணம் எளிமையானது. திருத்தம் காலத்தில் தனது SIP ஐ நிறுத்தியதால், முதலீட்டாளர் முயல் குறைந்த NAV களில் அலகுகளை சேகரிக்கும் வாய்ப்பை இழந்தார். பின்னர் அவர் தனது SIP தொகையை அதிகரித்தாலும், சந்தை பலவீனமடைந்த அந்த மாதங்களில் இழந்த நன்மையை முழுமையாக மீட்டுக்கொள்ள முடியவில்லை. SIP முதலீட்டில், மிகவும் மதிப்புள்ள அலகுகள் பெரும்பாலும் உணர்வு மிக மோசமாக இருக்கும் போது வாங்கப்பட்டவையே.

முடிவு

ஆமை மற்றும் முயல் கதை வெறும் கதையல்ல. இது ஒரு பயனுள்ள முதலீட்டு பாடம். செல்வம் உருவாக்குவது பெரும்பாலும் புத்திசாலித்தனம் குறைவாகவும், கட்டுப்பாடு அதிகமாகவும் இருக்கும். துன்பத்தில் நிலைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர் பொதுவாக தெளிவுக்காக காத்திருப்பவரை விட சிறந்த நிலையில் முடிகிறார்.

இந்த எடுத்துக்காட்டு, முதலீட்டாளர் முயல் பின்னர் தனது SIP ஐ கடுமையாக அதிகரிக்க முயன்ற போதிலும், அவரது இறுதி தொகுப்பு இன்னும் முதலீட்டாளர் ஆமையை விட மிகவும் குறைவாகவே இருந்தது என்பதை காட்டுகிறது. இந்த இடைவெளி ஒரு முக்கிய காரணி மூலம் ஏற்பட்டது: குறைந்த எண்ணிக்கையிலான அலகுகள் சேகரிக்கப்பட்டது.

சந்தைகள் எப்போதும் கவலைக்கான காரணங்களை வழங்கும். தலைப்புச் செய்திகள் நம்பிக்கையிலிருந்து பயத்திற்கும் திரும்பவும் மாறும். ஆனால் நீண்ட கால முதலீடு, குறிப்பாக சூழல் மிகவும் அனிச்சையாக இருக்கும் போது தொடர்ந்து வருபவர்களுக்கு பலனளிக்கிறது.

பெஞ்சமின் கிராஹாம் கூறியபடி, “தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் ஒரு முதலீட்டாளராக தொடர்ந்து செயல்பட வேண்டும், ஒரு ஊகக்காரராக அல்ல.”

பொறுப்புத்துறப்பு: இந்தக் கட்டுரை தகவல் க்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.