மருத்துவமனை வளர்ச்சி மற்றும் ஹெல்த்கோ மார்ஜின் உயர்வால் ஆதரிக்கப்பட்ட அப்போலோ ஹாஸ்பிட்டல்ஸின் பரவலான Q4 மதிப்பீட்டை மீறிய செயல்திறன்

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் வருவாய் மதிப்பீட்டு மாற்றங்கள்

பரவலான 4QFY26 செயல்பாட்டு மற்றும் வருவாய் மதிப்பீட்டை மீறிய செயல்திறனைத் தொடர்ந்து, மோத்திலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்ஷியல் சர்வீசஸ் அப்போலோ ஹாஸ்பிட்டல்ஸ் மீதான தனது வாங்கும் பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது. ஆரோக்கியமான மருத்துவமனை நோயாளி எண்ணிக்கை மற்றும் வருவாய் ஈட்டல் வளர்ச்சி, புதிய வசதிகளால் ஏற்படும் இழப்புகள் இருந்தபோதிலும் நீடித்த மருத்துவமனை மார்ஜின்கள், மேம்படும் ஹெல்த்கோ லாபத்தன்மை மற்றும் அப்போலோ ஹெல்த் அண்ட் லைஃப்ஸ்டைல் லிமிடெட் (AHLL)-இல் நோயறிதல் சார்ந்த வேகம் ஆகியவை முதலீட்டு வாய்ப்பை ஆதரிப்பதாக தரகு நிறுவனம் கருதுகிறது.

மோத்திலால் ஓஸ்வால் தனது FY27E மற்றும் FY28E வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறையே 4 சதவீதம் மற்றும் 6 சதவீதம் உயர்த்தியுள்ளது. சுகாதார சேவைகளில் ஒரு நோயாளிக்கான சிறந்த வருவாய் ஈட்டல், மேம்பட்ட கேஸ் மிக்ஸ், ஹெல்த்கோ செயல்பாட்டு இழப்புகளில் விரைவான குறைப்பு மற்றும் நோயறிதல் சேவைகளின் விரிவாக்கம் ஆகியவை இந்த திருத்தங்களைப் பிரதிபலிக்கின்றன. தரகு நிறுவனம் அப்போலோ ஹாஸ்பிட்டல்ஸுக்கு Rs 9,590 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.

4QFY26 நிதிசார் செயல்திறன்

FY26-இல், அறிவிக்கப்பட்ட வருவாய், EBITDA மற்றும் வரி செலுத்திய பிந்தைய சரிசெய்யப்பட்ட லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு முறையே 16 சதவீதம், 25 சதவீதம் மற்றும் 35 சதவீதம் உயர்ந்து, Rs 25,230 கோடி, Rs 3,770 கோடி மற்றும் Rs 1,956 கோடி ஆக இருந்தன.

மருத்துவமனை வணிகம்: நோயாளி எண்ணிக்கை வளர்ச்சி மற்றும் திறன் விரிவாக்கம்

மருத்துவமனை வணிகம் விற்பனையில் 49 சதவீதம் பங்களித்தது; இதன் 4QFY26 வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15.8 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 3,268 கோடியாக இருந்தது. 7 சதவீத உள்நோயாளி எண்ணிக்கை வளர்ச்சி, 4 சதவீத விலை நிர்ணய வளர்ச்சி மற்றும் கேஸ் மிக்ஸில் 5 சதவீத மேம்பாடு ஆகியவை வளர்ச்சிக்கு உந்துதலாக இருந்தன.

புதிய மருத்துவமனைகளின் செயல்பாட்டு இழப்புகள் இருந்தபோதிலும், மருத்துவமனை EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 780 கோடியாக இருந்தது; EBITDA மார்ஜின் 23.9 சதவீதம் ஆக இருந்தது. ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இருந்த 67 சதவீதத்திலிருந்து ஆக்கிரமிப்பு விகிதம் 68 சதவீதம் ஆக மேம்பட்டது. ஒரு உள்நோயாளிக்கான சராசரி வருவாய் 9 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,87,208 ஆக இருந்தது; உள்நோயாளிகளின் சராசரி தங்கும் காலம் 3 சதவீதம் குறைந்து 3.19 நாட்களாக இருந்தது.

நிர்வாகம் 4QFY26-இல் 185 படுக்கைகளை செயல்பாட்டுக்கு கொண்டுவந்தது; FY27-இன் முதல் பாதியில் மேலும் 550 முதல் 600 படுக்கைகளை செயல்பாட்டுக்கு கொண்டுவர எதிர்பார்க்கிறது. அடுத்த 12 முதல் 15 மாதங்களில் மேலும் 1,400 செயல்பாட்டு படுக்கைகள் சேர்க்கப்படலாம்; இது 25 சதவீத திறன் சேர்க்கையை குறிக்கிறது. FY27-இல் புதிய மருத்துவமனைகளால் Rs 150 கோடி செயல்பாட்டு இழப்பு ஏற்படும் என்ற வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் தக்கவைத்துள்ளது.

ஹெல்த்கோ: மேம்படும் லாபத்தன்மை மற்றும் பிரிப்பு திட்டங்கள்

ஆஃப்லைன் மற்றும் ஆன்லைன் மருந்தக செயல்பாடுகள் மற்றும் அப்போலோ 24/7 ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய ஹெல்த்கோ, விற்பனையில் 43 சதவீதம் பங்களித்தது. இதன் வருவாய் 4QFY26-இல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 2,848 கோடியாக இருந்தது; EBITDA ஒரு வருடத்திற்கு முன்பிருந்த Rs 36 கோடியிலிருந்து மேம்பட்டு Rs 160 கோடி ஆக இருந்தது. EBITDA மார்ஜின் 5.5 சதவீதமாக இருந்தது.

பிளாட்ஃபார்ம் GMV ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 530 கோடியாக இருந்தது. காலாண்டில் அப்போலோ 176 கடைகளைச் சேர்த்தது; இதன் கடைகளின் எண்ணிக்கை 7,289 ஆக உயர்ந்தது. உள்நோயாளி மற்றும் வெளிநோயாளி பரிந்துரைகள் உட்பட, மருந்தகம் மற்றும் நோயறிதல் ஆலோசனைகளில் தினசரி சராசரி ஆர்டர் ரன்-ரேட் 10 சதவீதம் உயர்ந்து 69,000 ஆக இருந்தது. ஆன்லைன் மருந்தக பரிவர்த்தனைகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15 சதவீதம் உயர்ந்தன; அதேவேளையில் நிறுவனம் செயல்பாட்டு செலவுகளை தொடர்ந்து பகுத்தறிவாக்கியது.

நிலையான 7.7 சதவீத மார்ஜின் ஆதரவுடன், ஆஃப்லைன் மருந்தக EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 21 சதவீதம் உயர்ந்தது. ஹெல்த்கோ 1QFY27-இல் பண அடிப்படையில் பிரேக்-ஈவன் நிலையை அடையும் என்றும், 4QFY27க்குள் அதன் பிரிப்பை நிறைவு செய்யும் என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. FY27-இல் Rs 50 கோடி அப்போலோ 24/7 ESOP செலவுகள் இருக்கும் என்றும் வழிகாட்டியது.

AHLL: நோயறிதல் சார்ந்த வளர்ச்சி

AHLL வருவாய் 4QFY26-இல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24.1 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 489 கோடியாக இருந்தது; EBITDA 59 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 75 கோடியாக இருந்தது. FY26-இல், 41 சதவீத நோயறிதல் வருவாய் வளர்ச்சி தலைமையில் AHLL வருவாய் 20.1 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,865 கோடியாக இருந்தது.

நோயறிதல் மாதிரி சேகரிப்பு மையங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 13 சதவீதம் உயர்ந்து 2,387 ஆகவும், தினசரி வருகைகள் 60 சதவீதம் உயர்ந்து 23,908 ஆகவும் இருந்தன. எனினும், ஒரு நோயாளிக்கான மொத்த வருவாய் ஈட்டல் 4 சதவீதம் குறைந்து Rs 787 ஆக இருந்தது. FY26 முதல் FY28 வரை AHLL விற்பனை 16.5 சதவீத CAGR விகிதத்தில் வளர்ந்து Rs 2,650 கோடியை எட்டும் என மோத்திலால் ஓஸ்வால் கணித்துள்ளது.

மதிப்பீடு மற்றும் கண்காணிக்க வேண்டிய காரணிகள்

அப்போலோ ஹாஸ்பிட்டல்ஸுக்கு மோத்திலால் ஓஸ்வால் பகுதிகளின் மொத்த மதிப்பீட்டு முறையைப் பயன்படுத்துகிறது:

இந்த பகுதிகளின் மொத்த மதிப்பீட்டு அணுகுமுறை Rs 9,590 இலக்கு விலையை அளிக்கிறது. புதிய மருத்துவமனைகளால் தெரிவிக்கப்பட்ட இழப்புகள், ஹெல்த்கோ இழப்பு குறைப்பு மற்றும் பிரிப்பு செயலாக்கத்தின் வேகம், நோயறிதல் வருவாய் ஈட்டல் போக்குகள், படுக்கைகள் மற்றும் கடைகளை விரிவுபடுத்தும்போது மார்ஜின்களைத் தக்கவைக்கும் திறன் ஆகியவை கண்காணிக்க வேண்டிய காரணிகளில் அடங்கும்.