NBFC உரிமம் மற்றும் தரவு மைய உத்தி விரிவடைய பாரதி ஏர்டெல் வளர்ச்சி வேகமடைகிறது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் இலக்கு விலை

ஜியோஜித் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் லிமிடெட் பாரதி ஏர்டெல் மீது தனது BUY மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தி, இலக்கு விலையை Rs 2,123-இலிருந்து Rs 2,180 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ பிரீமியமயமாக்கல், மொபைல் மற்றும் வீட்டு சேவைகளில் வாடிக்கையாளர் சேர்க்கைகள், நிறுவன டிஜிட்டல் சேவைகளின் அதிகரித்த ஊடுருவல், மேம்படும் இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் இருப்புநிலைக் கடன் குறைப்பு ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன் ஏர்டெல்லின் வளர்ச்சி முன்னோக்கை தரகர் சாதகமாகக் காண்கிறார்.

திட்டமிடப்பட்ட 1 GW தரவு மைய திறன், NBFC வழிநடத்தும் நிதிச் சேவைகள் விரிவாக்கம், அரசாங்க கிளவுட் சேவைகள், ஃபைபர் அமைப்பு, செயற்கை நுண்ணறிவு வழிநடத்தும் செயல்பாட்டுத் திறன்கள், ஒன் ஏர்டெல் ஒருங்கிணைப்பு திட்டங்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி பயன்பாடு போன்ற ஏர்டெல்லின் இணை வணிகங்களும் ஜியோஜிட்டின் விரிவான முதலீட்டு கருத்தில் அடங்குகின்றன.

Q4 FY26 நிதிச் செயல்திறன்

பாரதி ஏர்டெல் Q4 FY26-இல் Rs 55,383 crore ஒருங்கிணைந்த வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15.7 per cent மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 2.6 per cent உயர்வாகும். வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாட்டின் ஆதரவுடன் EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 16.6 per cent அதிகரித்து Rs 31,492 crore ஆக இருந்தது; EBITDA விளிம்பும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 50 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்து 56.9 per cent ஆக உயர்ந்தது.

ஒழுங்குமுறை மற்றும் அரசாங்க கட்டணங்கள் தொடர்பான Rs 3,161 crore செலவினம் காரணமாக பதிவுசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் குறைந்தது. தரகர் அல்லது சந்தை ஒருமித்த எதிர்பார்ப்புகளுடன் பதிவுசெய்யப்பட்ட காலாண்டு முடிவுகளின் ஒப்பீட்டை இந்த அறிக்கை வழங்கவில்லை.

இந்தியா மற்றும் ஆப்பிரிக்கா வணிகச் செயல்திறன்

மொபைல், வீட்டு மற்றும் வணிகத்திலிருந்து வணிகத்துக்கான பிரிவுகள் மற்றும் அதிகரித்த உணர்த்தப்பட்ட வருவாய் ஆகியவற்றின் தலைமையில், இந்திய வருவாய் Q4 FY26-இல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 7.7 per cent உயர்ந்து Rs 39,566 crore ஆக இருந்தது. பிரீமியமயமாக்கல் மற்றும் போஸ்ட்பெய்டு மேம்படுத்தல்களால், இந்திய ARPU ஆண்டுக்கு ஆண்டு 4.9 per cent உயர்ந்து Rs 245-இலிருந்து Rs 257 ஆக அதிகரித்தது.

வாடிக்கையாளர் சேர்க்கைகள், அதிகரித்த தரவுப் பயன்பாடு மற்றும் சாதகமான நாணய மாற்றத்தின் உதவியுடன், ஆப்பிரிக்கா வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 40.9 per cent உயர்ந்து Rs 16,035 crore ஆக இருந்தது. அதன் 15 நாடுகளைக் கொண்ட ஆசிய மற்றும் ஆப்பிரிக்க செயல்பாட்டு பரப்பில், ஏர்டெல் Q4 FY26-இல் சுமார் 666 million customers வாடிக்கையாளர்களைக் கொண்டிருந்தது.

செயல்பாட்டு விரிவாக்கம் மற்றும் மூலோபாய முயற்சிகள்

ஏர்டெல்லின் சந்தைகள் முழுவதும் செயல்பாட்டு விரிவாக்கம் பரவலாகத் தொடர்ந்தது. இந்தியாவில், ஆப்டிக்-ஃபைபர் நெட்வொர்க் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8.9 per cent உயர்ந்தது; மொபைல் பிராட்பேண்ட் நிலையங்கள் 6.1 per cent அதிகரித்தன; டவர்கள் 2.3 per cent வளர்ந்தன; வீட்டு சேவைகள் வழங்கும் நகரங்கள் 10.8 per cent அதிகரித்தன. மக்கள்தொகை கவரேஜ் 96.5 per cent-ஐ எட்டியது.

ஆப்பிரிக்காவில், ஏர்டெல் மணி பரிவர்த்தனை மதிப்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 34.3 per cent வளர்ந்தது; செயலில் உள்ள வாடிக்கையாளர்கள் 21.3 per cent உயர்ந்தனர்; ஏர்டெல் மணி ARPU 5.6 per cent அதிகரித்தது. நெட்வொர்க் டவர்கள், சொந்த டவர்கள் மற்றும் மொபைல்-பிராட்பேண்ட் பேஸ் ஸ்டேஷன்கள் முறையே 8.8 per cent, 14.6 per cent மற்றும் 14.5 per cent வளர்ந்தன.

நிர்வாகக் கருத்துரைகள்

• UK விதிமுறைகளின் கீழ் அனுமதிக்கப்பட்டுள்ள உரிமை வரம்பை எட்டும் இறுதி நோக்கத்துடன், ஏர்டெல் ஆப்பிரிக்காவில் கூடுதலாக 16.3 per cent பங்குகளை வாங்குவதற்காக ஏர்டெல் பங்கு-மாற்று பரிவர்த்தனையில் நுழைந்துள்ளது.
• இந்தியாவில் 500 million மற்றும் ஆப்பிரிக்காவில் 300 million என மொத்தம் 800 million வாடிக்கையாளர்களை ஏர்டெல் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.
• ஏர்டெல் பங்கேற்புடன், என்எக்ஸ்ட்ரா டேட்டா சென்டர்ஸ் முன்னணி முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து US$1 billion திரட்டியது.
• கோலொக்கேஷன் மாதிரியின் கீழ் விசாகப்பட்டினத்தில் பெரிய செயற்கை நுண்ணறிவு தரவு மையத்துக்காக ஏர்டெல் கூகுளுடன் கூட்டாண்மை அமைத்துள்ளது.

வருவாய் மதிப்பீடுகள்

ஜியோஜிட் தனது FY27E வருவாய் மதிப்பீட்டை 3.0 per cent உயர்த்தி Rs 2,42,619 crore ஆகவும், EBITDA மதிப்பீட்டை 2.5 per cent உயர்த்தி Rs 1,37,543 crore ஆகவும் நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், தரகர் சரிசெய்யப்பட்ட PAT மற்றும் EPS மதிப்பீடுகளை 1.3 per cent குறைத்து முறையே Rs 40,645 crore மற்றும் Rs 66.7 ஆக நிர்ணயித்துள்ளார்.

பாகங்களின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு

ஜியோஜிட்டின் Rs 2,180 இலக்கு விலையானது முக்கிய வணிகங்களுக்கான FY28E EBITDA மடங்குகளைப் பயன்படுத்தி மேற்கொள்ளப்பட்ட பாகங்களின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

ஆபத்து மற்றும் குறுகிய காலக் கருத்தில் கொள்ளத்தக்கவை

மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றங்களால் சர்வதேச ரோமிங் வருவாயில் தற்காலிக அழுத்தம் இருப்பதாக அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது.