UltraTech Ultravolt விநியோகத்தை விரிவாக்குவதால் Havells வயர்-லாப வரம்பு அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது

மதிப்பீடு மற்றும் மதிப்பாக்கப் புதுப்பிப்பு

7 செப்டம்பர் 2026 தேதியிட்ட Kotak Securities’ தனியார் வாடிக்கையாளர் குழு துறைப் புதுப்பிப்பு, Havells India Limited மீதான ADD மதிப்பீட்டைத் தொடர்கிறது; ஆனால் நியாய மதிப்பை Rs 1,325 இலிருந்து Rs 1,250 ஆகக் குறைக்கிறது.

UltraTech தனது Ultravolt வயர்கள் மற்றும் கேபிள்கள் பிராண்டை முறையாக அறிமுகப்படுத்தியதைத் தொடர்ந்து, இந்த அறிக்கை இந்திய வயர்கள் மற்றும் கேபிள்கள் துறையில் கவனம் செலுத்துகிறது. ஆரம்பத்தில் எதிர்பார்த்ததைவிட அதிக போட்டி அபாயத்தைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், Havells க்கான இலக்கு மதிப்பாக்கப் பெருக்கலை Kotak முன்பிருந்த 40x இலிருந்து 38x செப்டம்பர் 2028E விலை-வருவாய் எனக் குறைத்துள்ளது.

UltraTech இன் Ultravolt நுழைவு

ஐந்து ஆண்டுகளுக்குள் வயர்கள் மற்றும் கேபிள்களில் முதல் இரண்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றாக மாறுவதை UltraTech இலக்காகக் கொண்டுள்ளதாக Kotak குறிப்பிடுகிறது. வயர்கள் மற்றும் குறைந்த மின்னழுத்த கேபிள்களுக்கு அப்பால், முழு மின்னழுத்தச் சங்கிலியிலும் தனது தயாரிப்பு வழங்கலை விரிவுபடுத்த Ultravolt திட்டமிட்டுள்ளது.

20க்கும் மேற்பட்ட விநியோக மையங்களின் ஆதரவுடன், அதன் விநியோக விரிவாக்க இலக்கு 100,000 விற்பனை நிலையங்கள் ஆகும்; சுமார் 80 சதவீத தேவையை உள்ளடக்கும் 24 மணி நேர சேவை வசதியும் வழங்கப்படுகிறது. புதிய நுழைவாளர், மின்பணியாளர்கள் மற்றும் செல்வாக்கு செலுத்துபவர்களுக்கான வேறுபட்ட ஈடுபாட்டுத் திட்டங்களையும் மேற்கொண்டு வருகிறது.

இந்த முன்னேற்றங்களே Havells மற்றும் பிற தற்போதைய நிறுவனங்கள் மீதான Kotak இன் கூடுதல் எச்சரிக்கையான மதிப்பாக்க நிலைப்பாட்டிற்கான முக்கிய காரணமாகும்.

வயர்களில் போட்டி அழுத்தம்

இந்தியாவில் தற்போதுள்ள வயர் திறன் உகந்த அளவைவிடக் குறைவான பயன்பாட்டில் இயங்குவதாக தரகர் மதிப்பிடுகிறார். UltraTech உள்ளிட்ட புதிய நுழைவாளர்களிடமிருந்து வரும் கூடுதல் வழங்கல், அடுத்த சில ஆண்டுகளில் கூடுதல் தேவையின் பாதிக்கும் அதிகமாக இருக்கலாம்.

UltraTech தீவிர விலை நிர்ணயத்தைப் பின்பற்றாவிட்டாலும், அதிகரித்த ஊடகச் செலவு மற்றும் பாதகமான வர்த்தக நிபந்தனைகளால் தற்போதைய நிறுவனங்களின் வயர் லாப வரம்புகள் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம் என Kotak கருதுகிறது. தற்போதைய நிறுவனங்களுக்கான வயர் வணிகத்தில் 200–250 அடிப்படைப் புள்ளிகள் லாப வரம்புச் சுருக்கம் அதன் துறை அனுமானங்களில் ஏற்கெனவே சேர்க்கப்பட்டிருந்தது.

கேபிள்கள் முன்னோக்கு மற்றும் துறை சார்ந்த கருத்துகள்

உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தை தேவைப் போக்குகள் ஆதரவாக இருப்பதால், வயர்களைவிட கேபிள்கள் ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாகப் பாதுகாக்கப்பட்டுள்ளன என Kotak கருதுகிறது. தயாரிப்புத் தகுதிகள், திட்டக் குறிப்புகள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் ஒப்புதல் சுழற்சிகள் நுழைவுக்கான அதிக தடைகளையும் உருவாக்குகின்றன.

எனினும், உள்நாட்டு அளவு வளர்ச்சியில் அண்மையில் ஏற்பட்ட மந்தநிலையை கண்காணிக்க வேண்டும் என அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கடுமையான மூலப்பொருள் பணவீக்கத்தையும் அது துறை சார்ந்த கருத்தாக அடையாளப்படுத்துகிறது.

• உச்ச நிலைகளுக்கு அருகிலிருந்து மூலப்பொருள் விலைகளில் ஏற்படும் திருத்தம், துறையின் ஒட்டுமொத்த லாபத்தன்மையைப் பாதிக்கலாம்.
• தற்போதைய மற்றும் புதிய நுழைவாளர்களின் முன்னெப்போதும் இல்லாத திறன் அதிகரிப்பு, ஒருங்கிணைந்த உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி தேவை ஈடுகொடுக்காவிட்டால், லாப வரம்புகளைச் சுருக்கலாம்.

திருத்தப்பட்ட நியாய மதிப்பிற்கான அடிப்படை

Havells க்கான திருத்தப்பட்ட Rs 1,250 நியாய மதிப்பு, வருவாய் மதிப்பீடுகளில் அறிவிக்கப்பட்ட திருத்தத்தைக் காட்டிலும் குறைந்த 38x செப்டம்பர் 2028E விலை-வருவாய் பெருக்கல் அடிப்படையிலானது.

Havells-குறிப்பிட்ட காலாண்டு நிதி முடிவுகள், நிர்வாகக் கருத்துரை, செயல்பாட்டு செயல்திறன், வருவாய் முன்னறிவிப்புகள் அல்லது தற்போதைய சந்தை விலை ஆகியவற்றை அறிக்கை வழங்கவில்லை.

முக்கிய சரிவு சார்ந்த கருத்துகள்

• UltraTech இன் Ultravolt பிராண்ட் நுழைவு உட்பட வயர் துறையில் அதிகரித்த போட்டி.
• தற்போதைய மற்றும் புதிய நுழைவாளர்களின் திறன் அதிகரிப்பால் உருவாகும் அதிகப்படியான வழங்கல்.
• அதிகரித்த ஊடகச் செலவு மற்றும் பாதகமான வர்த்தக நிபந்தனைகளால் லாப வரம்புகளில் ஏற்படக்கூடிய அழுத்தம்.
• உள்நாட்டு அளவு வளர்ச்சியில் மென்மை, குறிப்பாக கேபிள்களில்.
• உச்ச நிலைகளுக்கு அருகிலிருந்து மூலப்பொருள் விலைகளின் இயல்பாக்கம் அல்லது திருத்தம்.