भारतीय बाजार साप्ताहिक समीक्षा: टीसीएस, आरबीआई और तेल की वजह से उतार-चढ़ाव के बीच निफ्टी ने आठ सप्ताह की हार का सिलसिला तोड़ा।

भारतीय शेयर बाजार ने अंततः 9 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह के दौरान अपनी आठ सप्ताह की हार की लकीर को तोड़ दिया, लेकिन यह सुधार कई उतार-चढ़ावों के साथ आया क्योंकि कच्चे तेल, आरबीआई के दर निर्णय, विदेशी बिक्री और Q2 आय सत्र की शुरुआत ने निवेशकों को सतर्क रखा।

इस सप्ताह निफ्टी 50 ने 98.50 अंक, या 0.44 प्रतिशत की वृद्धि की, और 22,520.45 पर बंद हुआ, जबकि सेंसेक्स 562.63 अंक, या 0.78 प्रतिशत बढ़कर 72,472.33 पर बंद हुआ। यह उछाल लगभग पूरी तरह से शुक्रवार की तीव्र सुधार से आया, जिसने मानकों को लगातार नौवें साप्ताहिक गिरावट से बचने में मदद की। 

तीव्र उतार-चढ़ाव का सप्ताह

सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक रही। सोमवार, 5 अक्टूबर को, निफ्टी 0.60 प्रतिशत बढ़कर 22,555.75 पर और सेंसेक्स 0.66 प्रतिशत बढ़कर 72,382.47 पर बंद हुआ। कच्चे तेल की कीमतों में कमी और आगे अमेरिकी मौद्रिक सख्ती की नरम उम्मीदों ने आठ लगातार हफ्तों की हानि के बाद कुछ राहत दी। कई ऋणदाताओं और एनबीएफसी की तिमाही व्यापार अपडेट के बाद वित्तीय स्टॉक्स में भी वृद्धि हुई। 

मंगलवार को रिकवरी ने तेजी पकड़ी। निफ्टी 0.98 प्रतिशत बढ़कर 22,776.10 पर पहुंच गया, जबकि सेंसेक्स 685.34 अंक चढ़कर 73,067.81 पर पहुंच गया। ब्रेंट क्रूड 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से नीचे फिसल गया, जिससे उभरते बाजारों की संपत्तियों पर तत्काल दबाव कम हुआ। ट्रेंट एक प्रमुख स्टॉक-विशिष्ट मूवर था, एक मजबूत तिमाही व्यावसायिक अपडेट के बाद, जबकि बैंकिंग स्टॉक्स ने भी खरीदारी को आकर्षित किया। 

बुधवार को माहौल बदल गया जब भारतीय रिजर्व बैंक ने दरों में वृद्धि की घोषणा की। निफ्टी 0.76 प्रतिशत गिरकर 22,603.05 पर आ गया और सेंसेक्स 429.11 अंक गिरकर 72,638.70 पर बंद हुआ। बिकवाली से यह चिंता झलकती है कि उच्च ब्याज दरें उधारी लागत और आर्थिक गतिविधियों पर दबाव बढ़ा सकती हैं, खासकर जब आरबीआई ने अपने रुख को कैलिब्रेटेड टाइटनिंग की ओर स्थानांतरित किया। 

गुरुवार का सत्र सप्ताह का सबसे कठिन सत्र था। निफ्टी 1.64 प्रतिशत गिरकर 22,231.80 पर आ गया, जो 18 महीनों में इसका सबसे निचला स्तर है, जबकि सेंसेक्स 1,045.46 अंक गिरकर 71,593.24 पर आ गया, जो लगभग 32 महीनों में इसका सबसे निचला स्तर है। सभी 16 प्रमुख सेक्टोरल इंडेक्स कम पर बंद हुए। 

कच्चा तेल सबसे बड़ा मैक्रो जोखिम बन गया

तेल इस सप्ताह के बाजार के आंदोलनों के केंद्र में रहा। खाड़ी में शिपिंग पर हमलों के कारण आपूर्ति में रुकावट की चिंताओं के चलते ब्रेंट क्रूड में तेज़ी से वृद्धि हुई। गुरुवार को, ब्रेंट 104 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गया, जिससे भारत में आयातित मुद्रास्फीति को लेकर चिंताएँ बढ़ गईं।

इसका प्रभाव तेल क्षेत्र से परे महसूस किया गया। उच्च कच्चे तेल की कीमतें भारत के आयात बिल को बढ़ाती हैं, रुपया पर दबाव डालती हैं और मुद्रास्फीति की दृष्टिकोण को जटिल बना सकती हैं। यह संयोजन विशेष रूप से इक्विटीज के लिए असुविधाजनक हो गया, जब आरबीआई ने पहले ही अधिक कठोर नीतिगत रुख अपना लिया था। 

शुक्रवार को कुछ राहत मिली जब ब्रेंट की कीमतें कम हो गईं क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा कि संयुक्त राज्य अमेरिका नवंबर के मध्यावधि चुनावों से पहले ईरान पर हमला नहीं करेगा। भू-राजनीतिक भावना में सुधार, और नरम तेल की कीमतों के साथ मिलकर, निवेशकों को जोखिम संपत्तियों की ओर लौटने में मदद मिली। हालांकि, ब्रेंट अभी भी लगभग 103 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल पर था, जिसका मतलब है कि अंतर्निहित जोखिम गायब नहीं हुआ था। 

आरबीआई ने रेपो रेट 5.50 प्रतिशत तक बढ़ाया

7 अक्टूबर को आरबीआई का निर्णय सप्ताह के सबसे बड़े आर्थिक घटनाक्रमों में से एक था। मौद्रिक नीति समिति ने सर्वसम्मति से रेपो दर को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.50 प्रतिशत कर दिया, जो फरवरी 2023 के बाद पहली वृद्धि है।

अधिक महत्वपूर्ण रूप से, नीति का रुख न्यूट्रल से कैलिब्रेटेड टाइटनिंग में बदल दिया गया। केंद्रीय बैंक ने अपने FY27 जीडीपी वृद्धि पूर्वानुमान को 7.1 प्रतिशत तक बढ़ा दिया, जबकि मुद्रास्फीति का अनुमान 5.2 प्रतिशत तक बढ़ा दिया। यह निर्णय तेल की कीमतों, खाद्य मुद्रास्फीति और मौसम से संबंधित जोखिमों के बढ़ते चिंताओं को दर्शाता है, भले ही घरेलू आर्थिक गतिविधि मजबूत बनी रही। 

दर वृद्धि ने बाजार के ब्याज दर-संवेदनशील क्षेत्रों पर दबाव बढ़ा दिया, विशेष रूप से रियल एस्टेट, ऑटोमोबाइल और उपभोक्ता-सामना करने वाले क्षेत्रों पर। वहीं, आरबीआई के अतिरिक्त तरलता-कसने के उपायों का उपयोग न करने के निर्णय ने वित्तीय स्टॉक्स को कुछ समर्थन प्रदान किया। 

विदेशी निवेशक बेचते रहे

विदेशी बिक्री भारतीय शेयरों के लिए सबसे बड़ी समस्याओं में से एक बनी रही। 5 अक्टूबर से 9 अक्टूबर तक, एफआईआई ने हर ट्रेडिंग दिन नकद बाजार में नेट सेलर बने रहे।

प्रोविजनल एक्सचेंज डेटा के अनुसार, पाँच सत्रों के दौरान उनकी कुल बिक्री लगभग 30,294 करोड़ रुपये रही। इस बीच, घरेलू संस्थागत निवेशकों ने लगभग 30,313 करोड़ रुपये की खरीदारी की, जिससे विदेशी बहिर्वाह को लगभग पूरी तरह से अवशोषित कर लिया गया।DII-month/cash/30-oct-2026/?utm_source=chatgpt.com"> 

विदेशी और घरेलू निवेशकों के बीच का अंतर महत्वपूर्ण बना हुआ है। घरेलू संस्थानों ने लंबे समय तक सुधार के दौरान एक कुशन प्रदान किया है, लेकिन यदि हालिया उछाल को अधिक स्थायी रूप में विकसित करना है तो बाजार को विदेशी प्रवाह की आवश्यकता होगी।

आईटी स्टॉक्स की मजबूत वापसी

बाजार के लिए सबसे बड़ा सकारात्मक विकास आईटी क्षेत्र से आया। टीसीएस ने गुरुवार को Q2 आय सत्र की शुरुआत की, जिसमें परिणाम बाजार की अपेक्षा से बेहतर रहे।

टीसीएस ने Q2 में 7.642 बिलियन अमेरिकी डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो क्रमशः 0.2 प्रतिशत और डॉलर के संदर्भ में वर्ष-दर-वर्ष 2.4 प्रतिशत की वृद्धि है। शुद्ध लाभ 1.45 बिलियन अमेरिकी डॉलर पर खड़ा था, जबकि वार्षिक एआई राजस्व 3.1 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया। कंपनी ने 9.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर के कुल अनुबंध मूल्य की भी रिपोर्ट की और 24 प्रतिशत का परिचालन मार्जिन बनाए रखा। 

परिणामों ने शुक्रवार को आईटी शेयरों में व्यापक खरीदारी को प्रेरित किया। निफ्टी आईटी इंडेक्स ने सत्र के दौरान 3.02 प्रतिशत की बढ़त हासिल की और सप्ताह के लिए लगभग 1 प्रतिशत ऊँचा समाप्त हुआ। निवेशकों ने कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियों के PERM कार्यक्रम से निलंबन के बारे में अमेरिकी चिंताओं को नजरअंदाज किया और इसके बजाय वास्तविक आय प्रदर्शन और एआई-संबंधित सेवाओं से बढ़ते योगदान पर ध्यान केंद्रित किया। 

एफएमसीजी और पीएसयू बैंक बेहतर प्रदर्शन करते हैं

साप्ताहिक क्षेत्र की तस्वीर मिश्रित थी। निफ्टी एफएमसीजी ने लगभग 2.5 प्रतिशत की बढ़त हासिल की, जबकि निफ्टी पीएसयू बैंक लगभग 2.4 प्रतिशत बढ़ा। निफ्टी बैंक ने लगभग 1.5 प्रतिशत की बढ़त हासिल की और निफ्टी आईटी लगभग 1 प्रतिशत बढ़ा।

दूसरी ओर, निफ्टी रियल्टी और निफ्टी मेटल सबसे बड़े हारने वाले थे, दोनों लगभग 3.7 प्रतिशत गिर गए। निफ्टी ऑटो 2.1 प्रतिशत गिरा, जबकि निफ्टी फार्मा और निफ्टी इंडिया डिफेंस भी कम समाप्त हुए। व्यापक बाजार अपेक्षाकृत स्थिर था, निफ्टी मिडकैप 100 ने 0.1 प्रतिशत की बढ़त हासिल की और निफ्टी स्मॉलकैप 100 0.5 प्रतिशत बढ़ा।

व्यक्तिगत शेयरों में, ट्रेंट ने मजबूत तिमाही बिक्री टिप्पणी के बाद 13.1 प्रतिशत की साप्ताहिक बढ़त के साथ बाहर खड़ा हुआ। दूसरी ओर, अडानी एंटरप्राइजेज 6.5 प्रतिशत गिरा और जीक्यूजी पार्टनर्स के एक्सपोजर में संभावित कमी के बारे में चिंताओं के बीच सबसे बड़ा निफ्टी हारने वाला बन गया। 

जियो आईपीओ ने प्राथमिक बाजार की हलचल को बढ़ाया

यह सप्ताह भारत के प्राथमिक बाजार के चारों ओर नए उत्साह के साथ समाप्त हुआ। रॉयटर्स ने रिपोर्ट किया कि जियो प्लेटफॉर्म्स अपने प्रस्तावित आईपीओ के लिए लगभग 106 बिलियन अमेरिकी डॉलर के मूल्यांकन का लक्ष्य बना रहा है, जिसमें प्रति शेयर 1,065 रुपये से 1,119 रुपये का मूल्य बैंड और लगभग 30,200 करोड़ रुपये तक की संभावित धन जुटाने की योजना है।

यदि यह इस पैमाने पर पूरा होता है, तो यह मुद्दा भारत का सबसे बड़ा आईपीओ बन जाएगा, जो हुंडई मोटर इंडिया के 2024 के प्रस्ताव को पार कर जाएगा। प्रस्तावित मुद्दा पहले से ही सक्रिय भारतीय प्राथमिक बाजार में एक और प्रमुख घटना जोड़ता है। 

आगे क्या है

बाजार ने आठ हफ्तों की दर्दनाक गिरावट का सिलसिला समाप्त कर दिया है, लेकिन केवल शुक्रवार की रैली एक प्रवृत्ति उलटने की पुष्टि नहीं करती है। निफ्टी अभी भी उच्च कच्चे तेल की कीमतों, कमजोर रुपये, निरंतर एफआईआई बिक्री और आरबीआई के कड़े रुख का सामना कर रहा है।

इसलिए, बाजार की अगली रिकवरी का चरण काफी हद तक Q2 की आय, विदेशी प्रवाह, कच्चे तेल की दिशा और वैश्विक बॉन्ड यील्ड पर निर्भर करेगा। फिलहाल, सबसे बड़ा सकारात्मक यह है कि गुरुवार की तीव्र बिकवाली के बाद खरीदार अंततः आगे बढ़े। क्या वे इस विश्वास को बनाए रख सकते हैं, यह आने वाले सप्ताह में दलाल स्ट्रीट के लिए मुख्य प्रश्न होगा। 

अस्वीकरण: यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्यों के लिए है और यह निवेश सलाह नहीं है