'नेक्स्ट एचडीएफसी बँक' म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या या कर्जदात्याने 2025 मध्ये एचडीएफसी बँकेला मागे टाकले आहे; मुख्य कारणे समजावली

गुंतवणूकदार सतत अशा स्टॉक्सच्या शोधात असतात जे स्थिर, दीर्घकालीन संपत्ती निर्मिती देऊ शकतात. अशा कंपन्यांना सहसा सुसंगत कंपाऊंडर्स म्हणून ओळखले जाते—व्यवसाय जे मजबूत बॅलन्स शीट्स आणि शिस्तबद्ध अंमलबजावणीच्या पाठिंब्याने महसूल आणि नफ्यातील अंदाजपत्रक वाढ दर्शवतात. कालांतराने, ही सुसंगतता अर्थपूर्ण शेअरहोल्डर परतावा मध्ये अनुवादित करण्याची प्रवृत्ती असते. भारतीय बँकिंग क्षेत्रात, सिद्ध कंपाऊंडरवर चर्चा करताना HDFC बँक सहसा पहिलं नाव असतं.

स्वाभाविकच, हे गुंतवणूकदारांना "पुढील HDFC बँक" च्या शोधात नेते. अशा अनेक चर्चांमध्ये, IDFC फर्स्ट बँक वारंवार उल्लेख केला जातो. स्टॉकच्या अलीकडील बाजारातील कामगिरीने या कथानकात भर घातली आहे. चालू वर्षात, IDFC फर्स्ट बँकेने सर्व प्रमुख वेळेत सकारात्मक परतावा दिला आहे. स्टॉकने गेल्या महिन्यात 4.75 टक्के वाढ केली आहे, गेल्या तीन महिन्यांत 17.58 टक्के वाढ झाली आहे आणि वर्षाच्या सुरुवातीपासून 33.43 टक्के वाढ झाली आहे. हे विशेषतः HDFC बँकच्या तुलनेत उल्लेखनीय आहे, ज्याने त्याच YTD कालावधीत 11.78 टक्के वाढ केली आहे. 15 डिसेंबर 2025 पर्यंत, IDFC फर्स्ट बँकेने NSE वर एक नवीन 52 आठवड्यांचा उच्चांक गाठला आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांचा वाढता रस दिसून येतो.

बँकेच्या Q2FY26 कामगिरीवर एक जवळून नजर टाकल्यास या गतीला काय चालना मिळत आहे याची अंतर्दृष्टी मिळते.

आर्थिक कामगिरी आणि उत्पन्नाचे ट्रेंड

IDFC फर्स्ट बँकेने तिमाहीसाठी Rs 352 कोटींचा करानंतर नफा (PAT) नोंदवला. वार्षिक आधारावर PAT 76 टक्क्यांनी तीव्र वाढला असताना, तो अनुक्रमे 23.8 टक्क्यांनी घसरला. हे तिमाही-तिमाही घट मुख्यत्वे Q1FY26 मधील अत्यंत उच्च व्यापार नफ्यामुळे होते, जे Q2FY26 मध्ये अनुपस्थित होते. निव्वळ व्याज उत्पन्न वार्षिक आधारावर 6.8 टक्क्यांनी वाढले, ज्यामुळे मुख्य कर्जवाढ स्थिर राहिली.

AUM वरील निव्वळ व्याज मार्जिन अनुक्रमे 12 बेसिस पॉइंट्सने 5.59 टक्क्यांपर्यंत घसरले, मुख्यत्वे Q1FY26 मधील रेपो दरातील बदल आणि मालमत्तेच्या मिश्रणातील बदलामुळे. तथापि, व्यवस्थापनाचा विश्वास आहे की या तिमाहीत मार्जिनचा मोठ्या प्रमाणात तळ गाठला आहे. फी आणि इतर उत्पन्न वार्षिक आधारावर 13.2 टक्क्यांनी वाढले, तर व्यापार नफा वगळता मुख्य ऑपरेटिंग नफा अनुक्रमे 4.6 टक्क्यांनी सुधारला.

मालमत्ता गुणवत्तेच्या आघाडीवर, तरतूद 12.5 टक्क्यांनी तिमाही-दर-तिमाही घटून रु. 1,452 कोटी झाली, प्रामुख्याने मायक्रोफायनान्स पोर्टफोलिओतील कमी तरतुदीमुळे. क्रेडिट खर्च तिमाहीत 45 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 2.24 टक्क्यांवर आला, ज्यामुळे ताणाचे स्तर स्थिर होत असल्याचे सूचित होते.

बॅलन्स शीटची ताकद आणि व्यवसायाची वाढ

बँकेच्या बॅलन्स शीटची वाढ मजबूत राहिली. एकूण ग्राहक ठेवी वर्षानुवर्षे 23.4 टक्क्यांनी वाढून सुमारे रु. 2.69 लाख कोटींवर पोहोचल्या. कालावधीच्या शेवटी CASA गुणोत्तर 50.1 टक्क्यांवर होते, तर सरासरी CASA गुणोत्तर एक वर्षापूर्वीच्या 46.3 टक्क्यांवरून सुधारीत होऊन 48.6 टक्क्यांवर पोहोचले. कर्जे आणि आगाऊ रक्कम वर्षानुवर्षे 19.7 टक्क्यांनी वाढून रु. 2.67 लाख कोटी झाली.

ठेवी आणि कर्जांचा समावेश असलेला एकूण ग्राहक व्यवसाय रु. 5.35 लाख कोटींवर पोहोचला, ज्यामध्ये वर्षानुवर्षे 21.6 टक्क्यांची वाढ झाली आहे. तिमाहीत बँकेने सुमारे 25 शाखा जोडल्या, ज्यामुळे एकूण नेटवर्क 1,041 शाखांवर पोहोचले. क्रेडिट कार्ड फ्रँचायझीने वाढ कायम ठेवली, कार्डांची संख्या 4 दशलक्ष पार केली आणि कार्ड बुक रु. 8,600 कोटींवर पोहोचले. संपत्ती व्यवस्थापनाच्या मालमत्तेचे व्यवस्थापन 28 टक्क्यांनी वाढून सुमारे रु. 55,000 कोटी झाले.

मालमत्ता गुणवत्ता सुधारत आहे

मालमत्ता गुणवत्ता निर्देशकांनी सातत्याने सुधारणा दर्शविली. एकूण एनपीए अनुक्रमे 11 बेसिस पॉइंट्सने घटून 1.86 टक्क्यांवर आले, तर निव्वळ एनपीए 0.52 टक्क्यांवर सुधारले. तरतूद कव्हरेज गुणोत्तर आरामदायक 72.2 टक्क्यांवर होते. विशेष उल्लेख खाते स्तर रिटेल, ग्रामीण आणि एमएसएमई विभागांमध्ये सुधारले, एसएमए गुणोत्तर 1.01 टक्क्यांवरून 0.90 टक्क्यांवर कमी झाले. एकूण स्लिपेजेस देखील अनुक्रमे सुमारे 9 टक्क्यांनी कमी झाले आणि नॉन-MFI पोर्टफोलिओने स्लिपेज गुणोत्तरात 15 बेसिस पॉइंट्सने सुधारणा केली ते 3.39 टक्क्यांपर्यंत पोहोचले.

व्यवस्थापन मार्गदर्शन आणि दृष्टिकोन

पुढे पाहता, व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे की आगामी तिमाहीत मार्जिनमध्ये सुधारणा होईल, Q4FY26 च्या अखेरीस NIMs 5.8 टक्क्यांपर्यंत पोहोचतील, आणखी एक रेपो दर कपात होण्याची शक्यता लक्षात घेता. FY26 साठी क्रेडिट खर्च मार्गदर्शन 2.05–2.1 टक्के अपरिवर्तित आहे. पहिल्या सहामाहीत क्रेडिट खर्च 2.45 टक्के जास्त असल्याने, व्यवस्थापनाला दुसऱ्या सहामाहीत लक्षणीय घट होण्याची अपेक्षा आहे, Q3 मध्ये सुधारणा सुरू होईल आणि Q4 मध्ये स्थिरता येईल.

ऑपरेटिंग लीव्हरेज पुढे जाऊन महत्त्वाची भूमिका बजावेल अशी अपेक्षा आहे. बँकेला 18–20 टक्के कर्ज वाढ अपेक्षित आहे, तर ऑपरेटिंग खर्चाची वाढ मंदावण्याची अपेक्षा आहे. हे, स्थिर उत्पन्न वाढीसह, खर्च-ते-उत्पन्न गुणोत्तराच्या हळूहळू कमी होण्यास समर्थन देईल.

धोरणात्मक दृष्टिकोनातून, व्यवस्थापन बचत खात्यांचे दर कमी करण्यास मागे ठेवत आहे, कारण ते नंतर वापरण्यासाठी एक साधन म्हणून पाहिले जात आहे, एकदा बॅलन्स शीटची बंधने सुलभ झाली की. मायक्रोफायनान्स व्यवसायातील आव्हाने मोठ्या प्रमाणात बँकेच्या मागे असल्याचे दिसते, येत्या तिमाहीत घसरणीचा वेग कमी होण्याची अपेक्षा आहे. FY26 च्या शेवटी पोर्टफोलिओ स्थिर होण्याची आणि FY27 मध्ये वाढीसाठी परतण्याची अपेक्षा आहे.

बँक डिजिटलायझेशन आणि क्षमता निर्मितीमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करत आहे, ज्यामध्ये कर्ज वितरणाचा विस्तार करणे, अंडररायटिंग आणि संकलन मजबूत करणे, आणि रोख व्यवस्थापन आणि संपत्ती व्यवस्थापन व्यवसायांचा विस्तार करणे यांचा समावेश आहे. दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून, व्यवस्थापन सध्याच्या स्तरांपासून संपत्ती AUM मोठ्या प्रमाणात वाढवण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे.

निष्कर्ष

सुधारत असलेल्या मालमत्ता गुणवत्तेसह, मजबूत होत असलेल्या बॅलन्स शीटसह, आणि मार्जिन आणि वाढीबद्दल स्पष्ट मार्गदर्शनासह, IDFC फर्स्ट बँक आपल्या प्रवासाच्या अधिक स्थिर टप्प्यात प्रवेश करत असल्याचे दिसते. ती खरोखरच पुढची HDFC बँक बनू शकते का हे पाहायचे आहे, परंतु प्रवासाची दिशा अधिकाधिक स्पष्ट होत आहे.

अस्वीकृती: हा लेख फक्त माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.