आयपीओ विश्लेषण: एक्सेलसॉफ्ट टेक्नॉलॉजीज लिमिटेड

Excelsoft Technologies आयपीओ: शिक्षण आणि मूल्यएसएमईमापन बाजारपेठेसाठी SaaS उपाय पुरवणारी – आपण सबस्क्राइब करावे का? प्रति समभाग रु. 114 ते 120 असा किंमत पट्टा; आयपीओ 19 नोव्हेंबर 2025 रोजी उघडेल आणि 21 नोव्हेंबर 2025 रोजी बंद होईल; 26 नोव्हेंबर 2025 रोजी अनुमानित सूचीकरण (NSE आणि BSE). 

थोडक्यात  

कंपनीविषयी  
Excelsoft Technologies Ltd., 2000 मध्ये स्थापन झाली असून ही शिकणे आणि मूल्यांकन उपाय प्रदान करण्यावर लक्ष केंद्रित करणारी जागतिक उद्योग-विशिष्ट (Vertical) SaaS कंपनी आहे. कंपनी खुल्या, उद्योगमान्य आणि विविध संस्थांमध्ये विस्तारता येण्याजोग्या अशा क्लाउड-आधारित प्लॅटफॉर्मची ऑफर करते. ती दीर्घकालीन करारांद्वारे जगभरातील एंटरप्राइझ ग्राहकांना सेवा देते आणि सुरक्षित व उच्च कार्यक्षमतेची उत्पादने सुनिश्चित करते. Excelsoft Technologies आपल्या पूर्णतः मालकीच्या उपकंपन्यांमार्फत कार्य करते, ज्यात सिंगापूरमधील Excelsoft Technologies Pte. Ltd. चा समावेश आहे. कंपनीचे उपाय शिकणे सुलभ, सहज उपलब्ध आणि अनुकूलनक्षम करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत, तसेच सुरक्षा आणि कार्यक्षमतेवर ठाम भर दिला आहे. 

उद्योगाचा भविष्यवेध: 
भारतीय एडटेक बाजार मजबूत वाढीसाठी सज्ज आहे. पुढील 5 ते 10 वर्षांत संयुक्त वार्षिक वाढ दर (CAGR) 13.5% ते 15.3% दरम्यान राहील असा अंदाज असून, 2025 मधील USD 12 अब्ज वरून 2030-2031 पर्यंत अंदाजे USD 30 अब्जपर्यंत पोहोचेल. ही वाढ विस्तारित होत असलेल्या डिजिटल पायाभूत सुविधा आणि शासकीय उपक्रमांमुळे समर्थित आहे. जागतिक स्तरावर, ई-लर्निंग बाजार 2030 पर्यंत USD 840-848 अब्जपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता असून, 2022 ते 2030 दरम्यान 17.5% च्या CAGR ने वाढेल; ही वाढ डिजिटल स्वीकार, मोबाइल लर्निंग आणि एआय-चालित उपाययोजनांमुळे गती घेत आहे. याशिवाय, जागतिक लर्निंग अॅनालिटिक्स बाजार 2030 पर्यंत USD 37.2 अब्जपर्यंत पोहोचेल असा अंदाज असून, 21% पेक्षा अधिक CAGR ने वाढेल; ही वाढ क्लाउडचा स्वीकार आणि एआय तंत्रज्ञानामुळे प्रेरित आहे. या उद्योगातील विस्तारामुळे Excelsoft Technologies सारख्या SaaS-आधारित लर्निंग प्लॅटफॉर्मसाठी महत्त्वपूर्ण संधी निर्माण होत आहेत; देशांतर्गत तसेच आंतरराष्ट्रीय बाजारांमध्ये विस्तारक्षम, क्लाउड-आधारित शिक्षण उपायांच्या वाढत्या मागणीचा त्यांना लाभ होऊ शकतो. 

इश्यूची उद्दिष्टे: 

1. नवा इश्यू: वर्किंग कॅपिटल आणि सर्वसाधारण कॉर्पोरेट गरजांसाठी रु. 180 कोटी. 

• क्षमतेच्या विस्तारासाठी समर्थन म्हणून मैसूर येथे जमीन खरेदी आणि नवीन सुविधा उभारण्यासाठी ₹ 71.97 कोटीचा वापर केला जाईल. 

• विद्यमान मैसूर सुविधेच्या उन्नतीसाठी, महत्त्वपूर्ण विद्युत सुधारणा सहित, ₹ 39.51 कोटीची तरतूद करण्यात आली आहे. 

• ₹ 54.64 कोटी कंपनीच्या आयटी प्रणालींमध्ये—सॉफ्टवेअर, हार्डवेअर आणि नेटवर्क पायाभूत सुविधा—उन्नती करण्यासाठी गुंतवणूक करण्यात येईल. 

• उर्वरित निधीचा वापर सर्वसाधारण कॉर्पोरेट उद्देशांसाठी केला जाईल. 

2. विक्रीसाठी ऑफर: विक्री करणाऱ्या भागधारकांना रु. 320 कोटी. 
 

SWOT विश्लेषण: 

बलस्थान: एक्सेलसॉफ्ट टेक्नॉलॉजीजकडे SaaS क्षेत्रातील सुरक्षित, विस्तारक्षम उपायांसह मजबूत उत्पादन पोर्टफोलिओ आहे आणि दीर्घकालीन करारांसह स्थापित जागतिक ग्राहकवर्ग आहे.  
 
कमकुवत बाजू: कंपनीचा लक्षणीय महसूल काही मोजक्या मोठ्या ग्राहकांवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून आहे, आणि काही प्रदेशांपलीकडे भौगोलिक विविधीकरण मर्यादित आहे.  
 
संधी: ई-लर्निंग उपायांची वाढती मागणी, विशेषतः उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये, नवीन उभ्या क्षेत्रांमध्ये आणि प्रदेशांमध्ये लक्षणीय विस्ताराची संधी निर्माण करते.  
 
धोके: SaaS आणि ई-लर्निंग क्षेत्रांत जागतिक तसेच प्रादेशिक स्पर्धकांकडून एक्सेलसॉफ्टला तीव्र स्पर्धेला सामोरे जावे लागते, तसेच जलद उत्क्रांतीने वैशिष्ट्यीकृत या उद्योगात तांत्रिक कालबाह्यता होण्याचा धोका आहे. 

आर्थिक कामगिरी: 

नफा आणि तोटा (रु. कोटी) 

ताळेबंद (कोटी रुपये) 

समकक्ष तुलना: 

दृष्टीकोन & सापेक्ष मूल्यांकन: 
Excelsoft Technologies Ltd. साठी दीर्घकालीन दृष्टीकोन अत्यंत आशादायी आहे; शिक्षण व मूल्यांकनासाठी त्यांच्या मजबूत SaaS उपायांमुळे तसेच शैक्षणिक तंत्रज्ञान क्षेत्रातील त्यांच्या ठोस बाजारपेठीय उपस्थितीमुळे हा दृष्टीकोन अधिक भक्कम झाला आहे. ई-लर्निंग आणि स्केलेबल SaaS प्लॅटफॉर्मकडे जागतिक कलामुळे, विशेषतः भारतात जिथे एडटेक बाजाराचा भविष्यकाळ अतिशय उज्ज्वल आहे, या संक्रमणातून Excelsoft ला लाभ मिळण्याची शक्यता अधिक आहे. Excelsoft चे आयपीओनंतरचे P/E गुणोत्तर सुमारे 57x असून, Sasken Technologies Ltd. (P/E 42.19x) आणि MPS Ltd. (P/E 26.17x) यांसारख्या स्पर्धकांपेक्षा तुलनेने जास्त आहे. 10.38% ROE आणि 16.11% ROCE हे कंपनीच्या भांडवलाच्या कार्यक्षम वापराला अधोरेखित करतात; तसेच 0.05x इतके कमी कर्ज/इक्विटी गुणोत्तर सुदृढ, कर्जमुक्त बॅलन्स शीटकडे निर्देश करते. अल्पकालीन वाढ मध्यम राहण्याची शक्यता असली तरी, Excelsoft चे स्केलेबल उपाय, स्वच्छ बॅलन्स शीट आणि सातत्यपूर्ण नफाक्षमता तग धरण्याची मजबूत क्षमता प्रदान करतात. मध्यम ते दीर्घ कालावधीत, ब्रँडची ताकद, स्पर्धात्मक किंमत निर्धारण आणि मूल्यांकनातील आराम यांचा संगम शाश्वत, दीर्घकालीन परतावा शोधणाऱ्यांसाठी आकर्षक गुंतवणूक संधी निर्माण करतो. 

शिफारस: 
टाळा – विस्तारित होत असलेल्या SaaS बाजारात विशेषतः, Excelsoft Technologies ठोस वाढीच्या शक्यता दर्शवते; मात्र उच्च मूल्यांकन आणि ग्राहक-संकेंद्रित जोखीम यामुळे सावधगिरी आवश्यक आहे.  
IPO नंतरचे Excelsoft Technologies Ltd. चे P/E गुणोत्तर सुमारे 57x इतके अपेक्षित असून, MPS Ltd (26.17x) आणि Ksolves India Ltd (22.42x) यांसारख्या समकक्षांपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. यावरून अत्यंत उंच मूल्यांकन सूचित होते, विशेषतः अल्पावधीत मध्यम वाढ अपेक्षित असताना. हे उच्च मूल्यांकन महत्त्वाकांक्षी वाढीच्या अपेक्षा दर्शवते, ज्यांची पूर्तता करणे अवघड ठरू शकते. म्हणूनच, अति-मूल्यांकन आणि अनिश्चित अल्पकालीन वाढ यांवर आधारित 'टाळा' ही शिफारस करण्यात येते; अधिक वाजवी किमतीच्या संधी शोधणाऱ्या सावध गुंतवणूकदारांसाठी हा पर्याय कमी आकर्षक ठरतो. दीर्घकालीन दृष्टी असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी कंपनी संधी देऊ शकते; परंतु स्पर्धात्मक दबावांमुळे निकट भविष्यात जोखीम अधिक राहील.