360 ONE WAM ने UHNI प्रवाह आणि परिचालन लाभाद्वारे वेल्थ AUM वाढीचे लक्ष्य ठेवले
360 One Wam Ltd.
Buy
₹1,073
₹1,106.8
₹1,300
21.16%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मुख्य गृहीतक
मोतिलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने 18 सप्टेंबर 2026 रोजीच्या 360 ONE WAM वरील कंपनी अपडेटमध्ये खरेदी रेटिंगचा पुनरुच्चार केला असून लक्ष्य किंमत Rs 1,300 निश्चित केली आहे. ब्रोकरच्या मते, भारतातील विस्तारत असलेल्या अति-उच्च-निव्वळ-मूल्य व्यक्ती (UHNI) संपत्तीच्या आधारे 360 ONE ही संरचनात्मक चक्रवाढीची संधी आहे.
मुख्य गृहीतक सातत्यपूर्ण संपत्ती प्रवाह, रिलेशनशिप मॅनेजरच्या उत्पादकतेत वाढ, UBS-आधारित संधी आणि HNI तसेच संलग्न व्यवसायांच्या विस्तारावर आधारित आहे. आवर्ती वेल्थ आणि AMC उत्पन्नाचा परिचालन उत्पन्नात सुमारे 75 टक्के वाटा आहे, ज्यामुळे पारंपरिक भांडवली-बाजार व्यवसायांच्या तुलनेत उत्पन्नाची अधिक चांगली दृश्यमानता मिळते, असे ब्रोकरचे मत आहे.
UHNI संधी आणि वेल्थ-मॅनेजमेंट वाढ
मोतिलाल ओसवालने ग्राहक संपादनासाठी लक्षणीय वाव असल्याचे अधोरेखित केले आहे. अहवालानुसार, भारतातील USD30 million-पेक्षा अधिक संपत्ती असलेल्या UHNI लोकसंख्येची संख्या 2026 मध्ये सुमारे 19,877 होती आणि 2031 पर्यंत ती 25,000 पेक्षा अधिक होण्याची अपेक्षा आहे. 360 ONE कडे 4,000 पेक्षा अधिक UHNI कुटुंबे होती, तर संबोधित करता येणारा आधार 40,000 ते 45,000 होता.
ब्रोकरच्या मते, कंपनीचे सल्लागार मॉडेल गुंतवणूक, कर, इस्टेट नियोजन, कर्जपुरवठा, परोपकार आणि भांडवली बाजारांमध्ये वॉलेट-शेअर वाढीस पाठबळ देते. प्रति ग्राहक वेल्थ AUM FY21 मधील Rs 930 million वरून Q1 FY27 मध्ये सुमारे Rs 1.2 billion पर्यंत वाढले, तर Rs 100 million पेक्षा अधिक AUM असलेल्या ग्राहकांची संख्या 1,825 वरून 4,000 पर्यंत वाढली.
ग्राहक संपादन आणि रिलेशनशिप-मॅनेजर उत्पादकता
ब्रोकरला 20 टक्के ते 25 टक्के वेल्थ AUM वाढीची अपेक्षा आहे, जी 12 टक्के ते 15 टक्के निव्वळ नवीन पैसा आणि 8 टक्के ते 10 टक्के बाजारमूल्यवाढीमुळे प्रेरित असेल. Q1 FY27 मधील वेल्थ-मॅनेजमेंट प्रवाह प्रारंभिक AUM च्या आधीच 6 टक्के होते आणि मोतिलाल ओसवालला FY27 मधील प्रवाह प्रारंभिक AUM च्या 18 टक्के असण्याची अपेक्षा आहे.
| मेट्रिक | नोंदवलेली किंवा अपेक्षित पातळी |
|---|---|
| सेवा दिलेली UHNI कुटुंबे | 4,000 पेक्षा अधिक |
| संबोधित करता येणारा UHNI कुटुंबांचा आधार | 40,000 ते 45,000 |
| वेल्थ AUM वाढीची अपेक्षा | 20 टक्के ते 25 टक्के |
| अपेक्षित निव्वळ नवीन पैशाचे योगदान | 12 टक्के ते 15 टक्के |
| अपेक्षित बाजारमूल्यवाढीचे योगदान | 8 टक्के ते 10 टक्के |
| FY27 मधील अपेक्षित वेल्थ-मॅनेजमेंट प्रवाह | प्रारंभिक AUM च्या 18 टक्के |
FY26 पर्यंत, 163 रिलेशनशिप मॅनेजर सुमारे 3,800 UHNI कुटुंबांना सेवा देत होते, म्हणजे प्रति रिलेशनशिप मॅनेजर 23 ग्राहक. व्यवस्थापन दरवर्षी 30 ते 40 रिलेशनशिप मॅनेजर जोडण्याची योजना आखत असून, पुढील तीन वर्षांत सुमारे 10,000 कुटुंबांना सेवा देण्याचे उद्दिष्ट आहे.
ब्रोकर HNI व्यवसायाकडेही नवीन वाढीचे माध्यम म्हणून पाहतो. या व्यवसायात 60 रिलेशनशिप मॅनेजर आणि सुमारे Rs 200 billion AUM आहे. त्याच्या निदर्शक संभाव्य परिस्थितीत FY28 मध्ये HNI व्यवसाय ब्रेकईव्हन होईल असे गृहीत आहे.
भविष्यातील वाढीच्या ट्रेंडमध्ये सहभागी होणे
संरचनात्मक बदल आणि नवकल्पना दीर्घकालीन गुंतवणुकीच्या संधी निर्माण करू शकतात. DSIJ चे Vriddhi Growth उदयोन्मुख ट्रेंड आणि विस्तारक्षम वाढीच्या संधींशी संबंधित व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
संलग्न व्यवसाय आणि भांडवलाचा वापर
मुख्य वेल्थ मॅनेजमेंटच्या पलीकडे, पूर्वीचा B&K असलेला 360 ONE कॅपिटल समूहाच्या भांडवली-बाजार क्षमतांचा विस्तार करतो. इक्विटी ब्रोकरेज, इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग, कर्ज, रिअल इस्टेट आणि स्ट्रक्चरिंग या क्षेत्रांत मध्यम कालावधीत सुमारे Rs 8.5 billion ते Rs 10 billion इतक्या व्यवहाराधारित ब्रोकिंग उत्पन्नाची संधी असल्याचे व्यवस्थापनाला वाटते.
मोतिलाल ओसवालने FY28 पर्यंत व्यवहाराधारित आणि ब्रोकिंग उत्पन्न सुमारे Rs 9 billion राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे, जो FY26 मध्ये Rs 7.7 billion होता. सुमारे Rs 1 trillion AUM असलेला आणि उच्च उत्पन्न देणाऱ्या PMS व AIF उत्पादनांकडे कल असलेला AMC व्यवसाय क्रॉस-सेलिंग आणि ग्राहक-संपादनाची क्षमता प्रदान करतो.
UBS रेफरल्स आणि संभाव्य वॉरंट रूपांतरणातून मिळणारे सुमारे Rs 15.8 billion उत्पन्न कर्जपुरवठा आणि पर्यायी गुंतवणूक क्षमतेला आधार देऊ शकते. या भांडवलाचा कर्जपुस्तक आणि पर्यायी गुंतवणुकींमध्ये वापर केल्यास Rs 3.2 billion पर्यंत अतिरिक्त उत्पन्नाची शक्यता असल्याचा ब्रोकरचा अंदाज आहे.
परिचालन लाभ आणि उत्पन्नाचा दृष्टिकोन
उत्पन्नाचा मुख्य चालक परिचालन लाभ आहे. अलीकडील भरती आणि इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग टीमच्या उभारणीमुळे Q1 FY27 मध्ये खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर 51 टक्क्यांपेक्षा अधिक झाले.
रिलेशनशिप-मॅनेजर उत्पादकता सुधारल्याने, HNI आणि ET मनी Q4 FY27 च्या आसपास ब्रेकईव्हनकडे गेल्याने आणि व्यवहाराधारित प्लॅटफॉर्मचा विस्तार झाल्याने FY28 पर्यंत वेल्थ खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर 51 टक्क्यांकडे जाईल, अशी मोतिलाल ओसवालची अपेक्षा आहे. AMC चे खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर सुमारे 40 टक्क्यांवर राहण्याची अपेक्षा असल्याने, समूहाचे खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर FY28 पर्यंत सुमारे 48 टक्क्यांपर्यंत घटण्याचा अंदाज आहे.
ब्रोकरने FY26 ते FY28 दरम्यान महसूल CAGR 18 टक्के आणि PAT CAGR 20 टक्के राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.
| आर्थिक मेट्रिक | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| निव्वळ महसूल | Rs 35.4 billion | Rs 42.3 billion |
| PAT | Rs 14.4 billion | Rs 17.6 billion |
| समूह खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर | — | सुमारे 48 टक्के |
मूल्यांकन आणि प्रमुख जोखीम
मोतिलाल ओसवालने 360 ONE चे मूल्यांकन सम-ऑफ-द-पार्ट्स पद्धतीने केले आहे. वार्षिक आवर्ती उत्पन्नाला FY28E PAT च्या 36 पट आणि व्यवहाराधारित ब्रोकिंग व इतर उत्पन्नाला FY28E PAT च्या 20 पट गुणक लागू करून Rs 1,300 चे वाजवी मूल्य निश्चित केले आहे.
अंदाजांची पूर्तता सातत्यपूर्ण ग्राहक प्रवाह, वॉलेट-शेअर विस्तार, रिलेशनशिप-मॅनेजर अंमलबजावणी, HNI आणि संलग्न व्यवसायांचा यशस्वी विस्तार तसेच खर्च-उत्पन्न गुणोत्तरातील सुधारणेवर अवलंबून आहे.
अहवालात असेही नमूद करण्यात आले आहे की ब्रोकरेज मर्यादा आणि अस्थिर बाजार वातावरण व्यवहाराधारित ब्रोकिंग वाढीवर मर्यादा आणू शकते, ज्याचा ब्रोकरने उच्च एक-अंकी दराने अंदाज वर्तवला आहे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
