பண ஓட்டம் மற்றும் லாபம்: எந்த எண்ணிக்கையை முதலீட்டாளர்கள் அதிகமாக நம்ப வேண்டும்?

முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்யும்போது, லாபம் பொதுவாக கவனத்தை ஈர்க்கும் முதல் எண் ஆகும். அதிகரிக்கும் நிகர லாபம் பெரும்பாலும் வணிகம் ஆரோக்கியமாகவும், வளர்ச்சியடைந்ததாகவும், பங்குதாரர்களுக்கு நன்மை பயக்கும் எனும் எண்ணத்தை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும், அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் லாபம் மட்டும் எப்போதும் முழு கதையையும் சொல்லாது என்பதை அறிந்துள்ளனர். ஒரு நிறுவனம் தாளில் வலுவான லாபத்தை அறிவிக்கலாம், ஆனால் உண்மையான பணத்தை உருவாக்குவதில் இன்னும் சிரமப்படலாம். இதுதான் பணப்போக்கு மிகவும் முக்கியமாகும் இடம்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, தனித்தனியாக லாபம் அல்லது பணப்போக்கு முக்கியமானதா என்பது உண்மையான கேள்வி அல்ல. சிறந்த கேள்வி: ஒவ்வொரு எண்ணும் வணிகத்தின் தரத்தைப் பற்றி என்ன வெளிப்படுத்துகிறது?

லாபத்தைப் புரிந்துகொள்வது

லாபம் என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் வருவாயிலிருந்து அதன் செலவுகளை கழித்த பிறகு மீதமுள்ள பணம் ஆகும். இது லாப மற்றும் நஷ்ட அறிக்கையில் அறிவிக்கப்படுகிறது மற்றும் செயல்பாட்டு லாபம், வரி முந்தைய லாபம் மற்றும் நிகர லாபம் போன்ற எண்ணிக்கைகளால் பொதுவாகக் காணப்படுகிறது.

லாபம் முக்கியமானது ஏனெனில், நிறுவனம் அதன் வணிக மாதிரியைச் செலவிடுவதற்கு மேல் சம்பாதிக்கக் கூடியதா என்பதை இது காட்டுகிறது. தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் லாபத்தை அறிவிக்கும் ஒரு நிறுவனத்துக்கு வலுவான கோரிக்கை, சிறந்த விலை நிர்ணய சக்தி, திறமையான செலவுக் கட்டுப்பாடு அல்லது மேம்பட்ட அளவு இருக்கலாம்.

எனினும், லாபம் கணக்கீட்டுச் சட்டங்களின் அடிப்படையில் உள்ளது. இதனால், பணம் உண்மையில் பெறப்படும் முன்பே வருவாய் பதிவு செய்யப்படலாம். அதேபோல, சில செலவுகள் உடனடியாக முழுமையாக கழிக்கப்படாமல் பல ஆண்டுகள் பரவியிருக்கலாம். இதனால், சில நேரங்களில் லாபம் நிறுவனத்தின் உண்மையான பண நிலையை விட சிறப்பாகத் தோன்றலாம்.

உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் ரூ 100 கோடி மதிப்பிலான பொருட்களை கடனாக விற்குமானால், வாடிக்கையாளர்கள் இன்னும் பணம் செலுத்தாதிருந்தாலும், அதனை வருவாயாக பதிவு செய்யலாம். லாப மற்றும் நஷ்ட அறிக்கை வளர்ச்சியை காட்டலாம், ஆனால் நிறுவனம் தனது வங்கி கணக்கில் பணத்திற்காக இன்னும் காத்திருக்கலாம்.

பணப்போக்கை புரிந்துகொள்வது

பணப்போக்கு என்பது ஒரு வணிகத்தில் உள்ளீடு மற்றும் வெளியீடு ஆகியவற்றின் உண்மையான இயக்கத்தை காட்டுகிறது. இது நிறுவனம் தனது செயல்பாடுகளிலிருந்து வணிகத்தை இயக்க, கடனை செலுத்த, வளர்ச்சியில் முதலீடு செய்ய மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு நன்மை அளிக்க போதுமான பணத்தை உருவாக்குகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள உதவுகிறது.

பணப்போக்கு அறிக்கை பொதுவாக மூன்று பகுதிகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. செயல்பாட்டு பணப்போக்கு என்பது நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிக செயல்பாடுகளிலிருந்து உருவான பணத்தை காட்டுகிறது. முதலீட்டு பணப்போக்கு என்பது சொத்துகள், கையகப்படுத்தல்கள் அல்லது முதலீடுகளில் செலவிடப்பட்ட அல்லது பெறப்பட்ட பணத்தை காட்டுகிறது. நிதி வழங்கும் பணப்போக்கு என்பது கடனாளிகள் மற்றும் பங்குதாரர்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட அல்லது செலுத்தப்பட்ட பணத்தை காட்டுகிறது.

இவற்றில், செயல்பாட்டு பணப்போக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. ஆரோக்கியமான செயல்பாட்டு பணப்போக்கைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் தனது வணிக செயல்பாட்டை உண்மையான பணமாக மாற்ற முடியும். இது வணிக தரத்தின் வலுவான அறிகுறியாகும்.

ஏன் லாபம் சில நேரங்களில் தவறாக இருக்க முடியும்

லாபம் நோன் காஷ் உருப்படிகள், கணக்கீட்டு மதிப்பீடுகள் மற்றும் ஒரே நேர லாபங்கள் மூலம் பாதிக்கப்படலாம். உதாரணமாக, கழிவுத்தொகை அறிவிக்கப்படும் லாபத்தை குறைக்கிறது ஆனால் அந்த காலகட்டத்தில் உண்மையான பணவழிந்தோட்டத்தை உருவாக்கவில்லை. மற்றொரு புறம், ஒரு நிறுவனம் ஒரு சொத்தை விற்று லாபத்தை அறிவிக்கலாம், ஆனால் இது அதன் மைய வணிகத்தின் வலிமையை பிரதிபலிக்காமல் இருக்கலாம்.

மற்றொரு பிரச்சினை திடமான வருவாய் அங்கீகாரம் ஆகும். சில நிறுவனங்கள் பணம் பெறுவதற்கு முன் வருவாயை பதிவு செய்யலாம். பெறவேண்டிய தொகைகள் விற்பனையைவிட வேகமாக அதிகரிக்கும்போது, ​​அது நிறுவனம் கடனில் அதிகமாக விற்கிறது ஆனால் பணத்தை திறம்பட வசூலிக்கவில்லை என்பதைக் குறிக்கலாம்.

சரக்குக் குவிப்பு கவலைக்குரியதாக இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனம் விற்பனை மற்றும் லாப வளர்ச்சியை காட்டலாம், ஆனால் விற்கப்படாத சரக்கு அதிகரித்துக் கொண்டே இருந்தால், எதிர்கால நிகர மதிப்புகள் அழுத்தத்திற்கு உட்படலாம். இப்படிப்பட்ட சந்தர்ப்பங்களில், லாபம் வணிகத்தின் உள்ளே உருவாகும் உண்மையான நிதி அழுத்தத்தை பிரதிபலிக்காது.

இதனால் முதலீட்டாளர்கள் நிகர லாபத்தை தனித்தனியாக பார்க்கக்கூடாது. வலுவான செயல்பாட்டு பணவழிந்தோட்டத்தால் ஆதரிக்கப்படும் போது நல்ல லாப எண் நம்பகமானதாக மாறுகிறது.

ஏன் பணவழிந்தோட்டம் தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது

பணம் உண்மையான நிதி வலிமையை பிரதிபலிப்பதால் அதை புறக்கணிக்க முடியாது. ஒரு நிறுவனம் ஊதியங்கள், சப்ளையர்கள், வட்டி, வரிகள் மற்றும் பங்குதாரர் லாபம்களைச் செலுத்த பணம் தேவை. ஒரு லாபகரமான நிறுவனம் கூட பணத்தை நேரத்தில் வசூலிக்கவில்லை என்றால் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

வலுவான பணவழிந்தோட்டம் வாடிக்கையாளர்கள் பணம் செலுத்துகிறார்கள், செயல்பாடுகள் திறம்பட உள்ளன மற்றும் வேலை மூலதனம் கட்டுப்பாட்டில் உள்ளது என்பதை காட்டுகிறது. இது மேலாண்மைக்கு நெகிழ்வுத்தன்மையையும் வழங்குகிறது. ஆரோக்கியமான பணவழிந்தோட்டம் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் திறன் விரிவாக்கத்தில் முதலீடு செய்யலாம், கடனை குறைக்கலாம், புதிய தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தலாம் அல்லது கடினமான சந்தை சுழற்சிகளை தாங்கலாம்.

இலவச பணவழிந்தோட்டம் மற்றொரு பயனுள்ள அளவீடு ஆகும். நிறுவனம் தனது வணிகத்தை பராமரிக்க அல்லது விரிவாக்குவதற்குப் பிறகு மீதமுள்ள பணம் இதுவாகும். நேர்மறை மற்றும் தொடர்ந்து இலவச பணவழிந்தோட்டம், வணிகம் லாபகரமானதோடு நிதி ரீதியாக சுயாதீனமானது என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.

நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு இது மிகவும் முக்கியம். பல ஆண்டுகளாக ஆரோக்கியமான இலவச பணவழிந்தோட்டத்தை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பங்குதாரர்களின் மதிப்பை உருவாக்குவதற்கான திறனை அதிகமாகக் கொண்டிருக்கின்றன.

லாபம் இன்னும் முக்கியமான போது

பணவழிந்தோட்டம் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருந்தாலும், லாபத்தை புறக்கணிக்கக் கூடாது. லாபம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வணிகத்தின் வருமான சக்தியைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. இது விலைக்கு வருமானம், ஈக்விட்டியில் வருமானம் மற்றும் பங்கு ஒன்றுக்கு வருமானம் போன்ற மதிப்பீட்டு விகிதங்களிலும் உதவுகிறது.

சில நேரங்களில், அதிக சரக்கு, தாமதமான கட்டணங்கள் அல்லது விரிவாக்கம் தொடர்பான செலவினங்கள் போன்ற தற்காலிக காரணங்களால் ஒரு நிறுவனத்திற்கு குறிப்பிட்ட ஆண்டில் பலவீனமான பணவழிந்தோட்டம் இருக்கலாம். வணிகம் லாபகரமாக இருந்தால் மற்றும் பணவழிந்தோட்டம் குறைபாடுகள் தற்காலிகமானவை என்றால், அது எப்போதும் ஒரு முக்கியமான கவலைக்குரியதாக இருக்காது.

அதேபோல, வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் தற்காலிகமாக திறன் உருவாக்க, விநியோகத்தை விரிவாக்க அல்லது புதிய சந்தைகளில் நுழைய அதிக பணத்தை பயன்படுத்தலாம். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், முதலீட்டாளர்கள் பணவெளியீடு எதிர்கால வளர்ச்சிச் சாத்தியத்தை உருவாக்குகிறதா அல்லது செயல்பாட்டு பலவீனத்தை மட்டுமே மூடுகிறதா என்று ஆராய வேண்டும்.

முதலீட்டாளர்கள் லாபம் மற்றும் பணப்போக்கை எப்படி ஒப்பிட வேண்டும்

சிறந்த அணுகுமுறை பல ஆண்டுகளாக செயல்பாட்டு பணப்போக்குடன் லாபத்தை ஒப்பிடுவதாகும். ஒரு நிறுவனம் தொடர்ந்து லாப வளர்ச்சியை அறிவிக்கிறால், ஆனால் செயல்பாட்டு பணப்போக்கு பலவீனமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் மேலும் விசாரிக்க வேண்டும்.

நிறுவனம் தனது கணக்கியல் லாபங்களை உண்மையான பணமாக மாற்றுவதைக் குறிக்கும் போது செயல்பாட்டு பணப்போக்கு நீண்டகாலத்தில் நிகர லாபத்திற்கு அருகிலோ அல்லது அதற்கு மேலோ இருக்கும் போது ஒரு பயனுள்ள தரத்தின் அடையாளமாகும்.

முதலீட்டாளர்கள் பெற வேண்டிய தொகைகள், சரக்கு, கடன் நிலைகள் மற்றும் மூலதனச் செலவீனங்களையும் சரிபார்க்க வேண்டும். பெற வேண்டிய தொகைகள் அதிகரிப்பது, அடிக்கடி கடன் வாங்குவது மற்றும் எதிர்மறையான இலவச பணப்போக்கு நிறுவனம் வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க மேலும் பணம் தேவைப்படும் என்பதை குறிக்கலாம்.

மறுபுறம், ஆரோக்கியமான செயல்பாட்டு பணப்போக்குடன் லாபம் அதிகரிப்பது, நிர்வகிக்கக்கூடிய கடன் மற்றும் நேர்மறை இலவச பணப்போக்கு பொதுவாக வலுவான தொழில்முறையை குறிக்கின்றன.

எந்த எண்கள் முதலீட்டாளர்கள் அதிகமாக நம்ப வேண்டும்?

பணப்போக்கு பெரும்பாலும் அதிக நம்பிக்கைக்கு உரியதாகும், ஏனெனில் இது வணிகத்தால் உருவாக்கப்படும் உண்மையான பணத்தை பிரதிபலிக்கிறது. லாபம் செயல்திறனைக் காட்டுகிறது, ஆனால் பணப்போக்கு அந்த செயல்திறனின் தரத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது.

எனினும், புத்திசாலியான முதலீட்டாளர்கள் ஒரு எண்ணைத் தேர்ந்தெடுத்து மற்றொன்றை புறக்கணிக்க மாட்டார்கள். அவர்கள் இரண்டையும் சேர்த்து ஆய்வு செய்கிறார்கள். லாபம் நிறுவனம் சம்பாதிக்கிறதா என்பதைச் சொல்கிறது. பணப்போக்கு அந்த வருவாய்கள் உண்மையான பணமாக மாற்றப்படுகிறதா என்பதைச் சொல்கிறது.

லாபம் அதிகரிப்பதுடன் வலுவான பணப்போக்கைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம், பண ஆதரவின்றி லாப வளர்ச்சியை காட்டும் நிறுவனத்தை விட பொதுவாக ஆரோக்கியமான நிலைப்பாட்டில் இருக்கும். முதலீட்டாளர்களுக்கு, கணக்கியல் லாபங்கள் உண்மையான பண உற்பத்தியால் ஆதரிக்கப்படும் போது உண்மையான நிம்மதி கிடைக்கிறது.

முடிவு

லாபம் கவனத்தை ஈர்க்கலாம், ஆனால் பணப்போக்கு நம்பிக்கையை உருவாக்குகிறது. ஒரு லாபகரமான நிறுவனம் பணத்தை வசூலிக்க முடியாது, வேலை மூலதனத்தை நிர்வகிக்க முடியாது அல்லது அதன் வளர்ச்சியை நிதியளிக்க முடியாதால் நிதி அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ள நேரிடலாம். அதே நேரத்தில், லாபம் முக்கியமாகவே உள்ளது, ஏனெனில் அது நிறுவனத்தின் வருவாய் ஈட்டும் திறனை பிரதிபலிக்கிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானது சமநிலை. லாபத்தை கண்மூடித்தனமாக நம்ப வேண்டாம், மற்றும் சூழலின்றி பணப்போக்கைக் காண வேண்டாம். ஒரு வலுவான வணிகம் வழக்கமாக தொடர்ந்து லாபகரிதன்மையையும் ஆரோக்கியமான பண உற்பத்தியையும் காட்ட வேண்டும். இரு எண்களும் ஒரே திசையில் நகரும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் நிதி வலிமையின் தெளிவான மற்றும் நம்பகமான படத்தைப் பெறுகிறார்கள்.

இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே உள்ளது மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது.