ஐபிஓ ஒதுக்கீடு எப்படி கணக்கிடப்படுகிறது: சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கான எளிய வழிகாட்டி

ஒரு முதன்மை பொது வழங்கல் (IPO) ஒரு நிறுவனம் பங்கு சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்குவதற்கு முன் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் பெறுவதற்குத் தேவைப்படும் விண்ணப்பங்களை அனுப்புவதற்கு அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், விண்ணப்பத்தைச் சமர்ப்பித்தல் ஒதுக்கீட்டை உத்தரவாதம் அளிக்காது. முடிவு ஒவ்வொரு முதலீட்டாளர் வகைக்கு ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகள், செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்களின் எண்ணிக்கை மற்றும் அதிக அளவில் சந்தாதாரர்களின் அளவைப் பொறுத்தது.
IPO ஒதுக்கீடு எப்படி கணக்கிடப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கையைப் புரிந்து கொள்ள உதவுகிறது மற்றும் அவர்களின் வாய்ப்புகளை மேலும் நிஜமாக மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது. இது பல தொகுதிகளுக்கு விண்ணப்பிப்பது, அதிக அளவில் சந்தாதாரர்களுடன் கூடிய வெளியீட்டில் பங்குகள் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகளை மேம்படுத்தாது என்பதையும் விளக்குகிறது.

IPO ஒதுக்கீடு என்ன?
IPO ஒதுக்கீடு என்பது வெளியீடு முடிந்த பிறகு தகுதிகொண்ட விண்ணப்பதாரர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட பங்குகளைப் பகிர்ந்தளிக்கும் செயல்முறை ஆகும். இச்செயல்முறையில், வெளியீட்டின் பதிவாளர், தவறான அல்லது நகல் விண்ணப்பங்களை நீக்கி, ஒதுக்கீட்டின் அடிப்படைத் திட்டத்தை முன்னணி மேலாளர்கள் மற்றும் நியமிக்கப்பட்ட பங்கு சந்தையுடன் தயாரிக்கிறார்.
SEBI இன் முதலீட்டாளர் பொருட்கள், ஒரு வெளியீட்டில் PAN ஒன்றுக்கு ஒரு விண்ணப்பம் மட்டுமே அனுமதிக்கப்படும், மேலும் நகல் விண்ணப்பங்கள் நிராகரிக்கப்படலாம் என்பதை குறிப்பிடுகிறது. மேலும், ஒதுக்கீட்டின் அடிப்படையை வணிக வங்கி மற்றும் பதிவாளர் இறுதி செய்ய, பங்கு சந்தை அதிகாரிகளால் அங்கீகரிக்கப்படுகிறது என்பதையும் விளக்குகிறது.
விண்ணப்பங்கள் சில்லறை தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனமற்ற முதலீட்டாளர்கள், தகுதிகொண்ட நிறுவன வாடிக்கையாளர்கள், ஊழியர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்கள் போன்ற பிரிவுகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு பிரிவிற்கும் அதன் ஒதுக்கப்பட்ட பகுதியிலிருந்து பங்குகள் வழங்கப்படுகின்றன.

சில்லறை IPO ஒதுக்கீடு எப்படி செயல்படுகிறது
குறைந்தபட்ச விண்ணப்ப அளவு ஒரு தொகுதி என்று அழைக்கப்படுகிறது. வெளியீடு திறக்குமுன் தொகுதி அளவு மற்றும் விலை வரம்பு அறிவிக்கப்படுகிறது. சில்லறை பகுதி குறைவான செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்களைப் பெறுமானால், தகுதிகொண்ட முதலீட்டாளர்கள் விண்ணப்பித்த அளவைப் பெறலாம்.
சில்லறை பிரிவு அதிக அளவில் சந்தாதாரர்களுடன் கூடியிருந்தால், வெற்றிகரமான சில்லறை விண்ணப்பதாரர் குறைந்தபட்ச விண்ணப்ப தொகுதியை பெற வேண்டும், பங்குகள் கிடைப்பதைப் பொறுத்து. செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்களின் எண்ணிக்கை குறைந்தபட்ச தொகுதிகளின் எண்ணிக்கையை மீறினால், வெற்றிகரமான விண்ணப்பதாரர்கள் தொகுதி முறையில் தேர்ந்தெடுக்கப்படுவார்கள். ஏதேனும் மீதமுள்ள பங்குகள் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அடிப்படையின்படி பகிர்ந்தளிக்கப்படலாம்.
ஆகையால், 10 மடங்கு சந்தாதாரர்களுடன் கூடிய IPO, ஒவ்வொரு விண்ணப்பதாரருக்கும் கேட்ட பங்குகளின் பத்தில் ஒரு பங்கு அளிக்காது. மிகுந்த அளவில் சந்தாதாரர்களுடன் கூடிய சில்லறை வெளியீட்டில், செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்களின் எண்ணிக்கை, மொத்தமாக விண்ணப்பிக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையை விட முக்கியமானதாக இருக்கும்.

ஒரு எளிய IPO ஒதுக்கீட்டு உதாரணம்
மொத்தம் 12,00,000 பங்குகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கின்றன என்று கருதவும், மேலும் குறைந்தபட்ச தொகுதி அளவு 20 பங்குகள் ஆகும்.
கிடைக்கக்கூடிய குறைந்தபட்ச தொகுதிகள்:
12,00,000 ஐ 20 மூலம் வகுத்தால் = 60,000 தொகுதிகள்
இப்போது பதிவு செய்பவர் 1,80,000 செல்லுபடியாகும் சில்லறை விண்ணப்பங்களைப் பெறுவதாகக் கருதவும். 60,000 விண்ணப்பதாரர்கள் மட்டுமே ஒரு தொகுதியைப் பெற முடியும். ஒதுக்கீட்டின் சாத்தியமான சாத்தியம்:
60,000 ஐ 1,80,000 மூலம் வகுத்தால் = 33.33%
சுமார் மூன்று செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பதாரர்களில் ஒருவர் ஒரு தொகுதியைப் பெறலாம். உண்மையான தேர்வு அங்கீகரிக்கப்பட்ட குலுக்கலின் அடிப்படையில் நடைபெறும், எனவே இது ஒரு சாத்தியமான மதிப்பீடு மட்டுமே.
கிடைக்கக்கூடிய தொகுதிகளை விட விண்ணப்பங்கள் அதிகமாக இருக்கும் போது 1 இற்கு பதிலாக 5 தொகுதிகளுக்கு விண்ணப்பிப்பது குறைந்தபட்சம் ஒரு தொகுதியைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை பொருத்தமாக மேம்படுத்தாது. குறைந்தபட்ச தொகுதிகள் பகிர்ந்த பிறகு போதுமான பங்குகள் மீதமுள்ளபோது அல்லது சில்லறை வகை அதிகமாக பதிவு செய்யப்படாதபோது ஒரு பெரிய ஏலமும் முக்கியமாகிறது.

விண்ணப்பங்கள் ஏன் நிராகரிக்கப்படுகின்றன
பொதுவான நிராகரிப்பு காரணங்களில் தவறான PAN, விண்ணப்பதாரரின் பெயர் மற்றும் டெமாட் பதிவுகளுக்கு இடையிலான பொருந்தாமை, தவறான டெமாட் விவரங்கள், போதுமான நிதி இல்லாமை, அதே PAN ஐப் பயன்படுத்தி பல ஏலங்கள், UPI மண்டேட்டை அங்கீகரிக்க தவறுதல் அல்லது இறுதி வெளியீட்டு விலைக்கு கீழே ஒரு ஏலம் ஆகியவை அடங்கும்.
சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் இறுதி விலைக்கு சந்தாதாரராக ஒப்புக்கொள்வதாக அர்த்தமுள்ள கட்டுப்பாட்டு விருப்பத்தைத் தேர்வு செய்யலாம். SEBI கூறுகிறது, ஏலங்கள் அறிவிக்கப்பட்ட விலை வரம்பிற்குள் சேகரிக்கப்படுகின்றன மற்றும் வெவ்வேறு விலையில் கோரிக்கையை மதிப்பீடு செய்த பிறகு இறுதி வெளியீட்டு விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது.
எந்த அளவிற்கும் பதிவு செய்யப்பட்டிருந்தாலும் செல்லுபடியாகாத விண்ணப்பம் ஒதுக்கீட்டு செயல்முறையிலிருந்து விலக்கப்படுகிறது.

ASBA எப்படி செயல்படுகிறது
Application Supported by Blocked Amount (ASBA) இன் கீழ், ஒதுக்கீடு செயல்முறை செய்யப்படும் போது விண்ணப்ப பணம் முதலீட்டாளரின் வங்கி கணக்கில் தடுக்கப்பட்டிருக்கும். பங்குகள் ஒதுக்கப்பட்டால், தேவைப்படும் தொகை மட்டுமே கழிக்கப்படும். ஒதுக்கீடு எதுவும் இல்லையெனில், தடுக்கப்பட்ட தொகை விடுவிக்கப்படும். பகுதி ஒதுக்கீட்டில், மீதமுள்ளது தடுக்கப்படாமல் விடுவிக்கப்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் PAN, விண்ணப்ப எண் அல்லது டெமாட் தகவல்களைப் பயன்படுத்தி பதிவாளரின் இணையதளத்தில் முடிவை சரிபார்க்க முடியும். ஒதுக்கீட்டு அடிப்படைக் ஆவணமும் பங்குகள் பிரிவுகளுக்கு எவ்வாறு பகிரப்பட்டன என்பதையும் காட்டுகிறது.

முந்தைய விண்ணப்பம் வாய்ப்புகளை மேம்படுத்துமா?
முதல் நாளில் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட செல்லுபடியாகும் சில்லறை விண்ணப்பம் பின்னர் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஒன்றுக்கு முன்னுரிமை பெறாது. அனைத்து செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்களும் ஒரே ஒதுக்கீட்டு அடிப்படையில் கருதப்படுகின்றன.
முந்தைய விண்ணப்பம் இன்னும் செயல்பாட்டு அபாயத்தை குறைக்க முடியும். இது வங்கி பிழையை சரிசெய்ய, UPI மண்டேட்டை அங்கீகரிக்க அல்லது வெளியீடு மூடுவதற்கு முன் விண்ணப்ப விவரங்களை சரிபார்க்க நேரத்தை வழங்குகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டு
IPO ஒதுக்கீடு எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது கிடைக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை, தொகுதி அளவு, செல்லுபடியாகும் விண்ணப்பங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய பிரிவில் சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கை. மிகுந்த அளவில் அதிகளவு சந்தாதாரர்களைக் கொண்டுள்ள ரீட்டெய்ல் பிரச்சினையில், செயல்முறை பொதுவாக ஒரு குறைந்தபட்ச தொகுதியை όσοவும் வெற்றிகரமான விண்ணப்பதாரர்களுக்கு ஒதுக்குவதற்காக ஒரு சுழற்சி மூலம் நோக்கமாக உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பெரிய பந்தயம் ஒதுக்கீட்டை உறுதி செய்யும் என்ற எண்ணத்திற்கு பதிலாக, ஒரு சரியான விண்ணப்பத்தைச் சமர்ப்பிப்பதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கை கோரிக்கையை குறிக்கிறது, ஆனால் ஒதுக்கீட்டின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அடிப்படை தயாரிக்கப்படுவதற்கு பிறகு மட்டுமே இறுதி முடிவு தெரியும்.