செபி 2026 அக்டோபர் இறுதிக்குள் дерிவேட்டிவ்களுக்கு மூடல் ஏலத்தை நிறுத்தலாம்.
எங்களுடன் சேருங்கள்
எங்களைப் பின்தொடரவும்
SEBI, ஒக்டோபர் இறுதிக்குள் டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வுக்கு 30-நிமிட VWAP ஐ மீண்டும் கொண்டு வரலாம், அதே நேரத்தில் CAS குறைவான திரவிய காசு-சந்தை பங்குகளுக்கு தொடரலாம்.
✨ முக்கிய குறிப்புகள்
இந்தியாவின் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை சில வாரங்களில் மற்றொரு முக்கிய ஒழுங்குமுறை மாற்றத்தை சந்திக்கலாம், ஏனெனில் இந்திய பங்குச் சந்தை வாரியம் (SEBI) டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வு விலைகளை நிர்ணயிக்க புதியதாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ள கிளோசிங் ஏலமுறை அமர்வை (CAS) நிறுத்தி, 30 நிமிட அளவுரு எடையுள்ள சராசரி விலை (VWAP) முறையை மீண்டும் கொண்டு வருவது குறித்து பரிசீலித்து வருவதாக தகவல் வெளியாகியுள்ளது.
கடந்த ஆகஸ்ட் 3, 2026 அன்று CAS அறிமுகப்படுத்தப்பட்டு இரண்டு மாதங்களுக்குள் இந்த மாற்றம் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது, டெரிவேட்டிவ்ஸ் காலாவதியான போது கூர்மையான விலை மாற்றங்கள் குறித்து கவலைகள் எழுந்துள்ளன. இருப்பினும், பரிந்துரைக்கப்பட்ட மாற்றங்களை உறுதி செய்ய SEBI இறுதி ஒழுங்குமுறை சுற்றறிக்கையை இன்னும் வெளியிடவில்லை.
ஆகஸ்ட் 2026 க்கு முன், ஒரு பங்கின் முடிவு விலை தொடர்ச்சியான வர்த்தகத்தின் இறுதி 30 நிமிடங்களில் மேற்கொள்ளப்பட்ட வர்த்தகங்களின் VWAP ஐப் பயன்படுத்தி நிர்ணயிக்கப்பட்டது. SEBI இந்த முறைமையை தகுதி வாய்ந்த பியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் (F&O) பங்குகளுக்கு CAS உடன் மாற்றியது, இதில் தனித்துவமான சமநிலை முடிவு விலையை நிர்ணயிக்க ஒரு தனி ஏலத்தில் ஆணைகள் ஒன்றாகக் கொண்டுவரப்படுகின்றன.
CAS இன் நோக்கம் சந்தை முடிவுக்குப் பொது திரவத்தை ஒருங்கிணைத்து, ஒரு அதிக வெளிப்படையான விலை-கண்டறிதல் முறைமையை உருவாக்குவது ஆகும். முடிவு விலைகள் குறிப்பாக முக்கியமானவை, ஏனெனில் அவை குறியீட்டு கணக்கீடுகள், டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வு மற்றும் பிற நாளின் முடிவு மதிப்பீடுகளை பாதிக்கின்றன.
CAS ஆகஸ்ட் 3, 2026 முதல் F&O ஒப்பந்தங்களுடன் உள்ள பங்குகளுக்கு அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. இதன் செயல்படுத்தலும், நிஃப்டி 50 போன்ற குறியீடுகளின் முடிவு மதிப்புகளை மாற்றியது. செயல்படுத்தப்பட்ட முதல் நாளில், நிஃப்டி 50 1.6 சதவீதம் உயர்ந்து 24,774.30 ஆகவும், சென்செக்ஸ் 0.7 சதவீதம் உயர்ந்து 78,639.03 ஆகவும் உயர்ந்தது, புதிய முடிவு முறைமைக்கு மாற்றத்தின் போது ஒரு அசாதாரண வேறுபாட்டை வெளிப்படுத்தியது.
சமீபத்திய தகவல்களின் படி, SEBI குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடத்திற்கு டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வு விலைகளை நிர்ணயிக்க CAS ஐ பயன்படுத்துவதை நிறுத்துவது குறித்து பரிசீலித்து வருகிறது. பரிந்துரைக்கப்பட்ட கட்டமைப்பின் கீழ், இறுதி 30 நிமிட VWAP மீண்டும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வு விலைகளுக்கான குறிப்பாக மாறக்கூடும், அதே சமயம் டெரிவேட்டிவ்ஸ் தீர்வுக்கு CAS ஐ பயன்படுத்துவதை குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடத்திற்கு நிறுத்தலாம்.
பரிந்துரைக்கப்பட்ட மாற்றங்கள் 2026 அக்டோபர் மாத இறுதிக்குள் செயல்படுத்தப்படலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. SEBI இற்கு பரிந்துரைக்கப்பட்ட மாற்றங்கள் குறித்து சுமார் 20,000 கருத்துக்கள் மற்றும் பரிந்துரைகள் கிடைத்துள்ளன.
முக்கியமாக, சாத்தியமான மாற்றம் CAS ஐ இந்திய சந்தையில் இருந்து முற்றிலும் நீக்குவதற்கான அர்த்தமல்ல. ஏலமுறை குறைந்த திரவம் உள்ள பங்குகளுக்கான நாளின் முடிவு விலைகளை நிர்ணயிக்க தொடரலாம்.
காலவரையறை அடிப்படையிலான முறைமையானது அடிப்படை பங்குகளில் மிகவும் கூர்மையான இயக்கங்களுக்கு, அதனால், காலவரையறை முடிவில் அடையாள விலைகளுக்கு பங்களித்திருக்கக்கூடும் என்ற கவலைகளை அடுத்து இந்த மதிப்பீடு வருகிறது. SEBI CAS வெளியீட்டைத் தொடர்ந்து அடையாளங்கள் தீர்வு முறைமையை மதிப்பீடு செய்வதை அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவித்தது மற்றும் 2026 செப்டம்பர் 12 அன்று ஒரு ஆலோசனை ஆவணத்தை வெளியிட்டது, இது மூடல் ஏலம், சந்தை நேரங்கள் மற்றும் அடையாளங்கள் தீர்வை உள்ளடக்கியது.
இந்த ஆலோசனைவுக்கு சுமார் 20,000 கருத்துகள் மற்றும் முன்மொழிவுகள் சமர்ப்பிக்கப்பட்டதால், இது அசாதாரணமாக பெரிய பதில்களை உருவாக்கியது. கணக்குகள், பணப் பரிமாற்றம் மற்றும் அடையாள சந்தைகளுக்கான தற்போதைய மூடல் அட்டவணை வைக்கப்படலாம் என்பதையும் குறிப்பிடுகின்றன. ஏல செயல்முறைக்குள் குறிக்கோள் குறியீடு மதிப்புகளுக்கு அதிக தெளிவான தகவல்களை பராமரிக்கலாம், முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கும் தகவல்களை குறைப்பதற்குப் பதிலாக.
அடையாள பங்கேற்பாளர்களுக்கு, 30 நிமிட VWAP முறைமைக்கு திரும்புவது, ஒரு மிகுந்த மூடல் ஏலத்தின் மீது பெரிதும் சார்ந்திருப்பதற்குப் பதிலாக, பரந்த வர்த்தக சாளரத்தில் தீர்வு விலை கணக்கீட்டை பரப்பும். இது குறிப்பாக முடிவு நாட்களில் பொருந்தக்கூடும், அப்போது மூடல் அருகே கூர்மையான விலை இயக்கங்கள் இறுதி தீர்வு விலைகளுக்கு முக்கியமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
முன்மொழியப்பட்ட மாற்றம், ஆகவே, அடையாள தீர்வு விலைகளின் நடத்தையை மாற்றக்கூடும் மற்றும் குறுகிய மூடல் சாளரத்தின் போது திடீர் விலை இயக்கங்களின் தாக்கத்தை குறைக்கக்கூடும். இருப்பினும், அறிவிக்கப்படும் மாற்றங்கள் SEBI-யின் இறுதி கட்டமைப்பு மற்றும் ஒழுங்குமுறை சுற்றறிக்கைக்கு உட்பட்டவை.
2026 அக்டோபர் இறுதிக்குள் செயல்படுத்தப்பட்டால், இந்த நகர்வு இந்த ஆண்டில் இந்தியாவின் சந்தை மூடல் முறைமையில் செய்யப்பட்ட மிக முக்கியமான மாற்றங்களில் ஒன்றை பகுதியளவில் திரும்ப பெறுவதாக இருக்கும்.
துறப்பு: இந்தக் கட்டுரை தகவலறிதல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனையாக அல்ல.