நிதியின் கிரிஸ்டல் பந்து: பிணை சந்தை எவ்வாறு எதிர்காலத்தை முன்னறிவிக்கிறது

எப்போது மக்கள் பொருளாதாரம் எங்கு செல்கிறது என்று அறிய விரும்புகிறார்கள், அவர்கள் பொதுவாக பங்கு சந்தையைப் பார்க்கிறார்கள். அவர்கள் நிப்டி 50 அல்லது பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் மாலை செய்திகளில் பச்சை அல்லது சிவப்பு ஒளிர்வதைப் பார்த்து, பங்குச் சந்தை விலை உயர்வது எதிர்காலம் தெளிவாக இருக்கிறது என்று கருதுகிறார்கள்.

ஆனால் நீங்கள் தொழில்முறை பொருளாதார நிபுணர்களிடம் எதிர்காலத்தை அறிய எங்கு பார்க்கிறீர்கள் என்று கேட்டால், அவர்கள் பங்குகளைப் பார்க்க மாட்டார்கள். அவர்கள் பிணை சந்தையைப் பார்க்கிறார்கள்.

பங்கு சந்தைக்கு எல்லா புகழும் கிடைத்தாலும், பிணை சந்தை இரட்டிப்பு அளவு கொண்டது மற்றும் நிதியில் "புத்திசாலி பணம்" என்று பரவலாகக் கருதப்படுகிறது. இது ஒரு பெரிய பொருளாதார வானிலை செயற்கைக்கோள் போல செயல்படுகிறது, புயல்களை தரையில் அடைய முன் மாதங்கள் முன்பே கண்டறிகிறது.

பிணை சந்தையில் உள்ள ஒரு எளிய கருத்தை, விளைவு வளைவு, புரிந்துகொள்வதன் மூலம், நீங்கள் இந்த பொருளாதார முன்னறிவிப்புகளை நீங்களே வாசிக்க முடியும். பிணை சந்தை எதிர்காலத்தை எப்படி கணிக்கிறது என்பதை இங்கே எளிய முறையில் விளக்கப்பட்டுள்ளது.

அடிப்படை: பிணை விளைவு என்ன?

பிணைகள் எதிர்காலத்தை எப்படி கணிக்கின்றன என்பதைப் பார்க்கும் முன், அவை எப்படி செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.

ஒரு அரசு அல்லது நிறுவனம் பணம் கடனாக பெற வேண்டியிருந்தால், அவர்கள் பிணையை வெளியிடுகிறார்கள். நீங்கள் ஒரு பிணையை வாங்கும்போது, நீங்கள் அவர்களுக்கு உங்கள் பணத்தை கடனாக வழங்குகிறீர்கள். அதற்குப் பதிலாக, அவர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு (2 ஆண்டுகள் அல்லது 10 ஆண்டுகள் எனக் கூறலாம்) முழு தொகையை திருப்பி செலுத்துவதாகவும், இடையில் வட்டி செலுத்துவதாகவும் வாக்களிக்கிறார்கள்.

அந்த பிணையை வைத்திருப்பதன் மூலம் நீங்கள் பெறும் ஆண்டு வருமானம் விளைவு என்று அழைக்கப்படுகிறது.

கடன் வழங்கலின் பொற்கோல்: உங்கள் பணத்தை நீண்ட காலத்திற்கு கட்டுப்படுத்தினால், நீங்கள் அதிக வட்டியை எதிர்பார்க்க வேண்டும்.

இதை ஒரு வங்கி நிலையான வைப்பு (FD) போல யோசிக்கவும். உங்கள் பணத்தை 3 மாதங்கள் மட்டும் பூட்டினால், வங்கி உங்களுக்கு சிறிய வட்டி விகிதத்தை வழங்குகிறது. அதை முழு 10 ஆண்டுகளுக்கு பூட்டுவதாக வாக்களித்தால், நீங்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தை எதிர்பார்க்கிறீர்கள், ஏனெனில் ஒரு தசாப்தத்தில் பல விஷயங்கள் தவறாக போகலாம். பணவீக்கம் அதிகரிக்கக்கூடும், அல்லது அவசர காலத்திற்காக உங்களுக்கு அந்த பணம் தேவைப்படலாம்.

"சாதாரண" விளைவு வளைவு

இந்த வட்டி விகிதங்களை ஒரு வரைபடத்தில் வரைந்தால், அடிப்படையில் முதிர்ச்சி அடைய நேரம் மற்றும் செங்குத்து கோட்டில் வட்டி விகிதத்தை வைத்து, நீங்கள் விளைவு வளைவைப் பெறுகிறீர்கள்.

ஒரு ஆரோக்கியமான, வளரக்கூடிய பொருளாதாரத்தில், இந்த கோடு மெதுவாக மேலே ஏறுகிறது.

• குறுகிய கால பத்திரங்கள் (3 மாதங்கள் முதல் 2 ஆண்டுகள் வரை) குறைந்த வருமானத்தைக் கொண்டுள்ளன.
• நீண்ட கால பத்திரங்கள் (10 முதல் 30 ஆண்டுகள் வரை) அதிக வருமானத்தைக் கொண்டுள்ளன.

இந்த உயர்ந்த சரிவு சாதாரணமாக உள்ளது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தைப் பற்றிய நம்பிக்கையுடன் இருக்கின்றனர். அவர்கள் பொருளாதாரம் தொடர்ந்து வளர்ந்து, நிறுவனங்கள் பணியமர்த்தி, பணவீக்கம் இயல்பாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர். அவர்கள் நம்பிக்கையுடன் இருப்பதால், தங்கள் பணத்தை நீண்ட காலத்திற்கு பூட்டுவதற்கான அதிகமான பலனை அவர்கள் கோருகின்றனர்.

மாற்றம்: வளைவை தலைகீழாக மாற்றுதல்

சில நேரங்களில், வினோதமான ஒரு விஷயம் நடக்கிறது. பத்திர சந்தை கவலைப்படத் தொடங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் வான்வழியில் பார்வையிட்டு, பொருளாதார மந்தம், வேலை இழப்பு, அல்லது பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி போன்ற பிரச்சினைகளை காண்கிறார்கள்.

முதலீட்டாளர்கள் பயப்படும்போது, அவர்கள் தங்கள் பணத்தை முழுமையாக பாதுகாப்பான இடத்தில் நீண்ட காலத்திற்கு வைக்க விரும்புகிறார்கள். நாட்டில் மிகவும் பாதுகாப்பான இடம் நீண்ட கால இந்திய அரசாங்க பத்திரம் (பொதுவாக ஜி-செக் என்று அழைக்கப்படுகிறது).

திடீரென, ஆயிரக்கணக்கான முதலீட்டாளர்கள் 10 ஆண்டு அல்லது 30 ஆண்டு ஜி-செக்குகளை வாங்க துடிக்கின்றனர். பத்திர சந்தையில், ஒரு பத்திரத்தின் தேவை அதிகரிக்கும்போது, அதன் விலை உயர்கிறது, ஆனால் அதன் வருமானம் குறைகிறது.

அதே நேரத்தில், முதலீட்டாளர்கள் ரிசர்வ் வங்கி விரைவில் வட்டி விகிதங்களை குறைப்பார்கள் என்று எதிர்பார்ப்பதால், குறுகிய கால பத்திரங்களில் அவர்கள் ஆர்வம் இழக்கிறார்கள். இது குறுகிய கால வருமானங்களை உயர்ந்தவாறு அல்லது கூட அதிகரிக்கச் செய்கிறது.

தீர்? வரைபடம் தலைகீழாக மாறுகிறது. குறுகிய கால பத்திரங்கள் நீண்ட கால பத்திரங்களை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை வழங்கத் தொடங்குகின்றன.

இந்த நிகழ்வு தலைகீழான வருமான வளைவு என்று அழைக்கப்படுகிறது.

உண்மையான உலக உதாரணம்: கடன் வட்டம்

நீங்கள் உங்கள் இரு நண்பர்களுக்கு, ஜான் மற்றும் சாரா, பணம் கடன் கொடுக்கிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்யுங்கள்.

• ஜான் ரூ 1,000 கடன் வாங்க விரும்புகிறார் மற்றும் அடுத்த மாதம் உங்களுக்கு திருப்பித் தர வாக்குறுதி அளிக்கிறார்.
• சாரா ரூ 1,000 கடன் வாங்க விரும்புகிறார் மற்றும் 10 ஆண்டுகளில் உங்களுக்கு திருப்பித் தர வாக்குறுதி அளிக்கிறார்.

சாதாரண உலகில், நீங்கள் சாராவிடம் அதிக வட்டி விகிதத்தை வசூலிப்பீர்கள், ஏனெனில் 10 ஆண்டுகள் என்பது காத்திருக்க நீண்ட காலம் ஆகும்.

ஆனால், உங்கள் நகரத்தில் அடுத்த மாதம் ஒரு பெரிய பொருளாதார புயல் தாக்கவிருப்பதை நீங்கள் அறிந்திருந்தால், மற்றும் சாராவின் வணிகமே அதிலிருந்து உயிர்வாழும் ஒரே வணிகம் என்று நீங்கள் நம்பினால் என்ன ஆகும்? திடீரென, ஜான் உங்களுக்கு அடுத்த மாதம் பணத்தை திருப்பித் தருவார் என்ற நம்பிக்கையை விட, சாராவுடன் உங்கள் பணத்தை 10 ஆண்டுகளுக்கு பூட்டுவது மிகவும் பாதுகாப்பாக இருக்கும். நீங்கள் சாராவிடம், "உங்கள் வட்டிவிகிதம் குறைவாக இருந்தாலும் பரவாயில்லை, என் பணத்தை அடுத்த தசாப்தத்திற்கு பாதுகாப்பாக வைத்திருக்கவும்" என்று கூறலாம்.

உலகளாவிய பத்திரப் பங்கு சந்தை தலைகீழாக மாறும்போது அது செய்வது இதுவே. அது நெருங்கிய எதிர்காலம் மிகவும் ஆபத்தானதாகத் தெரிகிறது, ஆனால் தூர எதிர்காலம் பாதுகாப்பாகத் தெரிகிறது என்று சுட்டிக்காட்டுகிறது.

ஏன் பத்திரப் பங்கு சந்தை "புத்திசாலி பணம்" ஆகும்

இந்த தலைகீழ் வரைபடத்தை நம்புவதற்கு ஏன்? ஏனெனில் வரலாறு காட்டுகிறது, இது உலகளாவிய பொருளாதார எச்சரிக்கை அடையாளமாக கிட்டத்தட்ட தவறில்லா சாதனை கொண்டுள்ளது.

உலகளாவிய பொருளாதாரங்களில் முக்கிய மந்தநிலைகளை முன்கூட்டியே அறிவிக்க, இந்தியாவிலும் கூட, சமவெளி அல்லது தலைகீழ் ஜி-செக் விகிதம் ஒரு சக்திவாய்ந்த அடையாளமாக உள்ளது. இது உங்களுக்கு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் கடுமையான பொருளாதார குளிர்ச்சியைக் காலம் அல்லது ரிசர்வ் வங்கி கடுமையான விகிதக் குறைப்பு சுழற்சியை விலை மதிப்பீடு செய்கின்றனர் என்பதை தெரிவிக்கிறது.

பங்குகள் பெரும்பாலும் உணர்ச்சி, நம்பிக்கை, பேராசை மற்றும் சில்லறை பரபரப்பால் இயக்கப்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு சமூக ஊடக பரபரப்பு அல்லது ஒரு பிரபலமான தலைப்பு காரணமாக ஒரே இரவில் வானளாவி உயரக்கூடும்.

ஆனால் பத்திரங்கள், பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகளால் இயக்கப்படுகின்றன. அவர்கள் லட்சக்கணக்கான கோடிகளை கையாளுகின்றனர், பரபரப்பை விட சிக்கலான கணிதத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இவை போன்ற பெரிய வீரர்கள் நீண்டகால பாதுகாப்பிற்கு தங்கள் முதலீட்டை கூட்டாக நகர்த்தும்போது, அவர்கள் விளைவு விகிதத்தின் வடிவத்தை மாற்றுகின்றனர், இது மற்ற நிதி உலகத்திற்கு எச்சரிக்கை சைரனாகிறது.

இது உங்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?

பத்திரப் பங்கு சந்தையின் கண்ணாடி பந்தை பயன்படுத்துவதற்கு உங்களுக்கு பொருளாதாரத்தில் பிஎச்.டி தேவையில்லை. நிதி செய்திகளில் ஜி-செக் விளைவு விகிதம் சமவெளி அல்லது தலைகீழாக மாறிவிட்டது என்று நீங்கள் கேட்கும்போது, அந்த அறிவை உபயோகித்து புத்திசாலி நிதி முடிவுகளை எடுக்கலாம்:

• வேலை பாதுகாப்பு: வளைவு திடீரென சமமாக ஆரம்பித்தால், பணம் இழக்கும் ஆபத்தான ஸ்டார்ட்அப்பில் சேருவதற்காக நிலையான நிறுவன வேலையை விட்டு வெளியேற இது சிறந்த நேரம் ஆகாது.
• பெரிய கொள்முதல்: மிதக்கும் வட்டி வீட்டு கடன் அல்லது பெரிய வாகனக் கடனை தள்ளிப்போடுவது நல்லது, ஏனெனில் மத்திய வங்கி பின்னர் விகிதங்களை குறைக்கும் போது கடன் வட்டி விகிதங்கள் குறையும்.
• போர்ட்ஃபோலியோ சமநிலை: உங்கள் முதலீடுகள் பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருப்பதை உறுதிப்படுத்த நினைவூட்டலாக செயல்படுகிறது, சாத்தியமான சந்தை வீழ்ச்சியை சமாளிக்க ஆபத்தான பங்கு முதலீடுகளிலிருந்து சில லாபங்களை நிலையான கடன்மியூச்சுவல் பண்ட்களுக்கு மாற்றலாம்.

பாண்ட் சந்தை பொருளாதார மந்தநிலையை ஏற்படுத்தாது; அது உலகின் பெரிய முதலீட்டாளர்களின் கூட்டு அறிவுக்கு simplyபடியாக பதிலளிக்கிறது. வருமான வளைவை படிக்க கற்றுக்கொள்வதன் மூலம், நீங்கள் நிதி வானிலை அறிக்கையைப் பார்த்து மழை முதல் துளி விழுவதற்கு முன் குடையை எடுத்துச் செல்லலாம்.
 

துறப்பு: இந்த உள்ளடக்கம் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு அறிவுரை அல்ல.