'અગામી HDFC બેંક' તરીકે ઓળખાતા આ લેન્ડરે 2025 માં HDFC બેંકને પાછળ મૂકી દીધી છે; મુખ્ય ટ્રિગર્સ સમજાવવામાં આવ્યા છે.

નિવેશકો સતત એવા સ્ટોક્સની શોધમાં હોય છે જે સ્થિર, લાંબા ગાળાના સંપત્તિ સર્જન આપી શકે. આવી કંપનીઓને અવારનવાર સતત સંયોજકો તરીકે ઓળખવામાં આવે છે—એવા વ્યવસાયો જે મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ અને શિસ્તબદ્ધ અમલ દ્વારા આવક અને નફામાં અનુમાનિત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. સમય જતાં, આ સ્થિરતા તાત્પર્યપૂર્ણ શેરધારક પરતફેરમાં રૂપાંતરિત થતી હોય છે. ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં, જ્યારે પ્રૂવન સંયોજકની ચર્ચા થાય ત્યારે HDFC બેંકને અવારનવાર પ્રથમ નામ માનવામાં આવે છે.

સ્વાભાવિક રીતે, આ રોકાણકારોને “અગામી HDFC બેંક” શોધવા તરફ દોરી જાય છે. ઘણી એવી ચર્ચાઓમાં, IDFC ફર્સ્ટ બેંકને વારંવાર ઉલ્લેખ મળે છે. સ્ટોકનું તાજેતરના બજાર પ્રદર્શન આ વાર્તાને વધાર્યું છે. વર્તમાન વર્ષ દરમિયાન, IDFC ફર્સ્ટ બેંકે તમામ મુખ્ય સમય ફ્રેમ્સમાં સકારાત્મક વળતર આપ્યું છે. સ્ટોક છેલ્લા મહિને 4.75 ટકા વધ્યો છે, છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 17.58 ટકા વધ્યો છે, અને વર્ષ-થી-તારીખના આધારે 33.43 ટકા વધ્યો છે. આ ખાસ કરીને HDFC બેંકની તુલનામાં નોંધપાત્ર છે, જે સમાન YTD સમયગાળા દરમિયાન 11.78 ટકા વધ્યો છે. 15 ડિસેમ્બર, 2025 સુધીમાં, IDFC ફર્સ્ટ બેંકે NSE પર તાજું 52-અઠવાડિયું ઊંચું ટચ કર્યું, જે વધતા રોકાણકારોની રસની પ્રતિબિંબિત કરે છે.

બેંકના Q2FY26 પ્રદર્શન પર વધુ નજીકથી નજર કરવાથી આ ગતિને શું ચલાવી રહ્યું છે તે વિશેની સમજ મળે છે.

વિત્તીય પ્રદર્શન અને આવકના વલણો

IDFC ફર્સ્ટ બેંકે ત્રિમાસિક માટે રૂ. 352 કરોડનો કર બાદ નફો (PAT) નોંધાવ્યો. જ્યારે PAT વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે 76 ટકા તીવ્ર વૃદ્ધિ પામ્યો, તે ક્રમશ: 23.8 ટકા ઘટ્યો. આ ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક ઘટાડો મુખ્યત્વે Q1FY26 માં અસાધારણ ઊંચા ટ્રેડિંગ નફાના કારણે હતો, જે Q2FY26 માં ગેરહાજર હતા. નેટ વ્યાજ આવક વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે 6.8 ટકા વધી, જે સ્થિર કોર લેન્ડિંગ વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.

AUM પર નેટ વ્યાજ માર્જિન ક્રમશ: 12 બેઝિસ પોઈન્ટ દ્વારા 5.59 ટકા ઘટ્યો, જે મુખ્યત્વે Q1FY26 માં રેપો દરના ફેરફારો અને એસેટ મિક્સમાં ફેરફારને કારણે છે. મેનેજમેન્ટ, જોકે, માને છે કે આ ત્રિમાસિકમાં માર્જિન મોટાભાગે તળિયે પહોંચી ગયા છે. ફી અને અન્ય આવક વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે 13.2 ટકા તંદુરસ્ત રીતે વધી, જ્યારે ટ્રેડિંગ નફા સિવાય કોર ઓપરેટિંગ નફામાં ક્રમશ: 4.6 ટકા સુધારો થયો.

એસેટ ગુણવત્તા મોરચે, પ્રાવધાનોમાં ત્રિમાસિક ત્રિમાસિક 12.5 ટકા ઘટીને રૂ. 1,452 કરોડ થયા, મુખ્યત્વે માઇક્રોફાઇનાન્સ પોર્ટફોલિયોમાં નીચા પ્રાવધાનને કારણે. ક્રેડિટ ખર્ચ ત્રિમાસિક દરમિયાન 45 બેઝિસ પોઈન્ટ્સથી સુધરીને 2.24 ટકા થયો, જે તણાવના સ્તરોને સ્થિરતા તરફ ઇશારો કરે છે.

બેલેન્સ શીટની મજબૂતી અને વ્યવસાય વૃદ્ધિ

બેંકની બેલેન્સ શીટની વૃદ્ધિ મજબૂત રહી. કુલ ગ્રાહક થાપણ વર્ષ-દર-વર્ષ 23.4 ટકા વધીને લગભગ રૂ. 2.69 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી. સમયાંતે CASA ગુણોત્તર આરોગ્યપ્રદ 50.1 ટકા પર ઉભું રહ્યું, જ્યારે સરેરાશ CASA ગુણોત્તર 46.3 ટકા કરતા 48.6 ટકા સુધી સુધર્યું. લોન અને આગોતરા વર્ષ-દર-વર્ષ 19.7 ટકા વધીને રૂ. 2.67 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી.

થાપણ અને લોનનો સમાવેશ કરતી કુલ ગ્રાહક વ્યવસાય રૂ. 5.35 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો, જે વર્ષ-દર-વર્ષ 21.6 ટકા વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. ત્રિમાસિક ગાળામાં, બેંકે આશરે 25 શાખાઓ ઉમેરવામાં આવી, જેનાથી કુલ નેટવર્ક 1,041 શાખાઓ સુધી પહોંચી ગયું. ક્રેડિટ કાર્ડ ફ્રેન્ચાઇઝી વધતી રહી, જેમાં કાર્ડની સંખ્યા 4 મિલિયનને પાર કરી ગઈ અને કાર્ડ બુક રૂ. 8,600 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ. વેલ્થ મેનેજમેન્ટ એસેટ્સ અન્ડર મેનેજમેન્ટ આશરે રૂ. 55,000 કરોડ સુધી 28 ટકા વધ્યા.

સુધરતી એસેટ ગુણવત્તા

એસેટ ગુણવત્તાના સૂચકાંકો સતત સુધારો દર્શાવે છે. ગ્રોસ એનપીએસ અનુક્રમે 11 બેઝિસ પોઈન્ટ્સથી ઘટીને 1.86 ટકા થયા, જ્યારે નેટ એનપીએસ 0.52 ટકા સુધી સુધર્યા. પ્રાવધાન આવરણ ગુણોત્તર આરામદાયક 72.2 ટકા પર ઉભું રહ્યું. સ્પેશિયલ મેનશન એકાઉન્ટ સ્તરો રિટેલ, ગ્રામીણ અને MSME વિભાગોમાં સુધર્યા, જેમાં SMA ગુણોત્તર 1.01 ટકા થી ઘટીને 0.90 ટકા થયા. ગ્રોસ સ્લિપેજિસ પણ અનુક્રમે આશરે 9 ટકા ઘટ્યા, અને નોન-એમએફઆઈ પોર્ટફોલિયોએ સ્લિપેજ ગુણોત્તરમાં 15 બેઝિસ પોઈન્ટ્સનો સુધારો 3.39 ટકા સુધી નોંધાવ્યો.

મેનેજમેન્ટ માર્ગદર્શન અને દ્રષ્ટિકોણ

આગામી દિવસોમાં, મેનેજમેન્ટને અપેક્ષા છે કે માર્જિન આગામી ત્રિમાસિક ગાળાઓમાં સુધરશે, Q4FY26ના અંત સુધી NIMs 5.8 ટકા તરફ જવાની પ્રોજેક્શન છે, જે અન્ય રેપો રેટ કટની સંભાવનાને ધ્યાનમાં લે છે. FY26 માટે ક્રેડિટ ખર્ચ માર્ગદર્શન 2.05–2.1 ટકા પર અપરિવર્તિત રહે છે. પ્રથમ છ માસમાં ક્રેડિટ ખર્ચ 2.45 ટકા પર વધારે હોય, મેનેજમેન્ટને અપેક્ષા છે કે ત્રીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં સુધારો શરૂ થશે અને ચોથા ત્રિમાસિક ગાળામાં સ્થિરતા આવશે.

ઓપરેટિંગ લિવરેજ આગળ વધતા મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે તેવી અપેક્ષા છે. બેંક લોન વૃદ્ધિ 18–20 ટકા રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે, જ્યારે ઓપરેટિંગ ખર્ચ ધીમા ગતિએ વધશે. આ, સ્થિર આવક વૃદ્ધિ સાથે મળીને, ખર્ચ-થી-આવક ગુણોત્તરમાં ક્રમશ: ઘટાડાને સમર્થન આપશે.

રણનીતિક દ્રષ્ટિકોણથી, મેનેજમેન્ટ બચત ખાતાના દરમાં કાપ મૂકવાનું રોકી રાખી રહ્યું છે, જેનાથી તે બેલેન્સ શીટની મર્યાદાઓ હળવી થયા પછી ઉપયોગ કરી શકે છે. માઇક્રોફાઇનાન્સ વ્યવસાયમાં પડકારો મોટાભાગે બેંક પાછળ છે, અને ઘટાડાનો ગતિશીલતા આવતા ત્રિમાસિકમાં ધીમી થવાની અપેક્ષા છે. પોર્ટફોલિયો FY26 ના અંત સુધી સ્થિર થવાની અપેક્ષા છે અને FY27 માં વૃદ્ધિ પર પાછો ફરશે.

બેંક ડિજિટાઇઝેશન અને ક્ષમતા નિર્માણમાં ભારે રોકાણ કરી રહી છે, જેમાં લોન વિતરણનું સ્કેલિંગ, અંડરરાઇટિંગ અને કલેક્શનને મજબૂત બનાવવું, અને રોકડ વ્યવસ્થાપન અને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન વ્યવસાયનો વિસ્તરણ શામેલ છે. લાંબા ગાળામાં, મેનેજમેન્ટ વર્તમાન સ્તરોથી સંપત્તિ AUM ને નોંધપાત્ર રીતે વધારવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.

નિષ્કર્ષ

સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો, બેલેન્સ શીટ મજબૂત કરવી અને માર્જિન અને વૃદ્ધિ પર સ્પષ્ટ માર્ગદર્શન સાથે, IDFC ફર્સ્ટ બેંક તેની યાત્રાના વધુ સ્થિર તબક્કામાં પ્રવેશતી દેખાય છે. તે ખરેખર HDFC બેંકમાં ખીલી શકે છે કે કેમ તે જોવાનું બાકી છે, પરંતુ મુસાફરીની દિશા વધુ સ્પષ્ટ બનતી જાય છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.