સેબી એ એઆઈએફ, એસઆઈએફ અને પીએમએસ માટે માન્યતાપ્રાપ્ત રોકાણકારના નિયમોમાં છૂટછાટ આપી છે; રૂ. 5 કરોડ અને રૂ. 20 કરોડના સિક્યુરિટીઝ એક્સપોઝર માપદંડો રજૂ કર્યા.

ભારતીય સિક્યોરિટીઝ અને એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) એ વૈકલ્પિક રોકાણ ફંડ (AIFs), વિશિષ્ટ રોકાણ ફંડ (SIFs) અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસ (PMS) માં રોકાણ કરવા ઇચ્છુક રોકાણકારો માટે પાત્રતા ચકાસણી સરળ બનાવવા માટે માન્ય રોકાણકાર ફ્રેમવર્કમાં છૂટછાટ આપી છે. 5 નવેમ્બર, 2026 ના રોજ જાહેર કરાયેલ સુધારેલ ફ્રેમવર્ક રોકાણ મેનેજર્સને રોકાણકારની માન્યતા સ્થિતિને સીધા જ મૂલવવાની મંજૂરી આપે છે, જે તૃતીય-પક્ષ માન્યતા એજન્સીઓ પર આધાર ઘટાડે છે.

સંશોધિત નિયમો હેઠળ, AIF મેનેજર્સ, SIFs નું સંચાલન કરતી એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ અને નોંધાયેલા પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સ સ્વતંત્ર રીતે ચકાસી શકે છે કે રોકાણકારો નિર્ધારિત પાત્રતા માપદંડો પૂર્ણ કરે છે કે નહીં. અગાઉ, માન્યતા મુખ્યત્વે માન્યતા પ્રાપ્ત એજન્સીઓ દ્વારા પ્રમાણપત્ર દ્વારા પ્રાપ્ત થતી હતી. મેનેજરના નેતૃત્વ હેઠળની ચકાસણી પ્રક્રિયા એક વિકલ્પ માર્ગ છે અને તે અસ્તિત્વમાં રહેલા પ્રમાણપત્ર મિકેનિઝમને બદલેતી નથી. મેનેજર્સ રોકાણકારની માન્યતા સ્થિતિને ઑનલાઇન અથવા કોઈ પણ સમયે યોજનાના જીવન દરમિયાન મૂલવી શકે છે.

એકવાર રોકાણકાર માન્યતા પ્રાપ્ત કરી લે, તો તે સ્થિતિને સમાન કોર્પોરેટ જૂથની અંદર અન્ય રોકાણ મેનેજર્સ દ્વારા માન્યતા મળી શકે છે. જો કે, જૂથની બહારના મેનેજર્સને તાજું મૂલ્યાંકન કરવું જ પડશે જો સુધી રોકાણકાર પાસે માન્યતા પ્રાપ્ત એજન્સી દ્વારા જારી કરાયેલ માન્ય પ્રમાણપત્ર ન હોય. આ બદલાવો AIF નિયમનના સુધારાઓને અનુસરે છે જે 15 ઓક્ટોબર, 2026 ના રોજ સૂચિત કરવામાં આવ્યા હતા.

SEBI એ સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ એક્સપોઝરને અસ્તિત્વમાં રહેલા આવક અને નેટ વર્થની આવશ્યકતાઓ સાથે વધારાના પાત્રતા માપદંડ તરીકે પણ રજૂ કર્યા છે. વ્યક્તિઓ, હિન્દુ અવિભાજિત કુટુંબ (HUFs), કુટુંબ ટ્રસ્ટો અને માલિકી સંબંધિત સંસ્થાઓ માટે લઘુત્તમ લાયકાત ધરાવતી સિક્યોરિટીઝ એક્સપોઝર રૂ. 5 કરોડ રાખવામાં આવી છે. પરિવાર ટ્રસ્ટ સિવાયના બોડી કોર્પોરેટ્સ અને ટ્રસ્ટ માટે લઘુત્તમ આવશ્યકતા રૂ. 20 કરોડ છે.

મેનેજરના નેતૃત્વ હેઠળની માન્યતાઓ અને માન્યતા પ્રાપ્ત એજન્સીઓ દ્વારા જારી કરાયેલા પ્રમાણપત્રો ત્રણ વર્ષ માટે માન્ય રહેશે. યોજનામાં જોડાવાના સમયે માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકારોને તે યોજનાની સંપૂર્ણ અવધિ માટે માન્યતા પ્રાપ્ત તરીકે ગણવામાં આવશે, ભલે તેમની મૂળ માન્યતા અવધિ સમાપ્ત થાય. રોકાણ મેનેજર્સને ઓછામાં ઓછા પાંચ વર્ષ માટે માન્યતા રેકોર્ડ્સ જાળવવા પડશે, રોકાણકારની યોજનામાંથી નીકળવાની તારીખ પર આધાર રાખીને.

પાત્ર સિક્યુરિટીઝ એક્સપોઝરનો સમાવેશ યાદીબદ્ધ અને અનલિસ્ટેડ સિક્યુરિટીઝમાં થાય છે જે ડીમેટ સ્વરૂપમાં રાખવામાં આવે છે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, વિદેશી સિક્યુરિટીઝમાં રોકાણ અને નેશનલ પેન્શન સિસ્ટમ (NPS) રોકાણ. પાત્રતા આવકકર રિટર્ન, ઓડિટેડ નાણાકીય નિવેદનો, ઇલેક્ટ્રોનિક કન્સોલિડેટેડ એકાઉન્ટ નિવેદનો અથવા પ્રેક્ટિસિંગ ચાર્ટર્ડ એકાઉન્ટન્ટ્સ દ્વારા જારી કરેલા પ્રમાણપત્રો દ્વારા સ્થાપિત કરી શકાય છે, તે આધારે કે કયો માપદંડ મૂલ્યાંકન કરવામાં આવી રહ્યો છે.

સંશોધિત ફ્રેમવર્કથી પ્રક્રિયાત્મક વિલંબ ઘટાડવાની અને AIFs, SIFs અને PMSમાં રોકાણકારો માટે ઓનબોર્ડિંગ પ્રક્રિયાને સરળ બનાવવાની અપેક્ષા છે. હવે રોકાણ મેનેજર્સ બાહ્ય માન્યતા એજન્સીઓ પર સંપૂર્ણપણે નિર્ભર રહેવા બદલે આંતરિક રીતે પાત્ર રોકાણકારોની ચકાસણી કરી શકે છે. SEBI એ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે ભારત બહારના રહેવાસી વ્યક્તિઓ (PROIs) ને અલગ માન્યતા વિના માન્ય રોકાણકારો માનવામાં આવશે, જોકે અન્ય લાગુ પડતી નિયમનકારી યોગ્યતા જરૂરીયાતો લાગુ પડશે.

લિમિટેડ લાયબિલિટી પાર્ટનરશિપ્સ (LLPs) પણ માન્ય રોકાણકાર તરીકે લાયકાત મેળવી શકે છે, જો કે દરેક ભાગીદાર સ્વતંત્ર રીતે સંબંધિત પાત્રતા શરતો પૂર્ણ કરે. આ ફ્રેમવર્કને પાત્ર રોકાણકાર માળખાના વિશાળ શ્રેણી પર લાગુ બનાવે છે.

પ્રક્રિયાને સરળ બનાવ્યા છતાં, SEBI એ પાલન અને રોકાણકાર સુરક્ષા જરૂરીયાતો જાળવી રાખી છે. માન્યતા અપનાવતી રોકાણ મેનેજર્સને આધાર દસ્તાવેજો જાળવવા અને આવર્તિત આંતરિક પાલન સમીક્ષાઓ કરવા આવશ્યક છે. તેમને હિતોની ટક્કર, રોકાણકાર ફરિયાદો, ડેટા ગોપનીયતા અને સાયબરસિક્યુરિટી આવરી લેતી નીતિઓ સ્થાપિત કરવાની પણ આવશ્યકતા છે. ઉપરાંત, માન્યતા કાર્ય વ્યવસાય વિકાસ અને વિતરણ પ્રવૃત્તિઓથી અલગ રહેવું આવશ્યક છે.

રોકાણ સલાહકારો અને સંશોધન વિશ્લેષકો તેમના કોર્પોરેટ જૂથની અંદર રોકાણ મેનેજર દ્વારા કરવામાં આવેલી માન્ય માન્યતા નિર્ધારણ પર આધાર રાખી શકે છે. જો કે, તેઓને સ્વતંત્ર રીતે રોકાણકારની માન્ય સ્થિતિનું નિર્ધારણ કરવાની મંજૂરી નથી.

સંશોધિત ફ્રેમવર્ક મૂળભૂત નાણાકીય પાત્રતા જરૂરિયાતોને હળવી કરતું નથી અથવા અદ્યતન રોકાણ ઉત્પાદનો સાથે જોડાયેલા જોખમોને દૂર કરતું નથી. 5 નવેમ્બર, 2026 થી અસરકારક, પરિવર્તનો મુખ્યત્વે પાત્ર રોકાણકારો માટે વહીવટી પ્રક્રિયાને સરળ બનાવે છે જ્યારે માન્યતા સ્થિતિની ચકાસણી, દસ્તાવેજીકરણ અને નિરીક્ષણ માટે રોકાણ મેનેજર્સ પર વધુ જવાબદારી મૂકે છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.