भारतीय बाजार सातव्या आठवड्यातही घसरणीची मालिका कायम ठेवत आहेत, कारण खनिज तेलाचे वाढते दर आणि परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांची विक्री भावनांवर परिणाम करत आहे.

भारतीय इक्विटी बेंचमार्क्स शुक्रवारी उच्च स्तरावर संपले, परंतु साधारण पुनर्बांधणी बाजाराला सातव्या सलग साप्ताहिक घट नोंदविण्यापासून रोखण्यासाठी पुरेशी नव्हती. हा घट सत्र पोस्ट-पॅन्डेमिक बाजाराच्या घसरणीनंतरचा सर्वात लांब आहे, ज्यामध्ये उंचवलेले क्रूड तेलाचे दर, सतत परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांची विक्री आणि कमाईच्या वाढीबद्दल चिंता भावनेवर भार टाकत आहेत.

निफ्टी ५० शुक्रवारी ०.३४ टक्क्यांनी वाढून २३,१४०.५० वर पोहोचला, तर सेन्सेक्स ०.४३ टक्क्यांनी वाढून ७३,८९५.७४ वर पोहोचला. लाभ असूनही, निर्देशांक आठवड्यात कमी संपले, निफ्टी ५० ०.८८ टक्क्यांनी घसरला आणि सेन्सेक्स ०.५३ टक्क्यांनी खाली आला.

सेन्सेक्सची १४ ऑगस्ट ते २५ सप्टेंबर दरम्यानची सात आठवड्यांची घट फेब्रुवारी-एप्रिल २०२० पॅन्डेमिक विक्रीच्या दरम्यानच्या घटांच्या सत्राशी जुळते. सध्याच्या घट सत्राने २०२६ च्या सुरुवातीच्या सहा आठवड्यांच्या घटांना मागे टाकले आहे, जेव्हा पश्चिम आशिया तणाव आणि वाढते क्रूड दर होते, आणि २०२५ च्या मध्यात जेव्हा यू.एस. टॅरिफ चिंते आणि मंद कमाईने भावनेवर भार टाकला होता. निर्देशांकाने २०२२ आणि २०२३ मध्ये पाच आठवड्यांच्या घटांचे सत्र देखील नोंदवले.

क्रूड तेलाच्या वायदा किंमती शुक्रवारी १.४ टक्क्यांनी कमी होऊन प्रति बॅरल १०५.०६ यूएसडी वर आल्या, कारण गुंतवणूकदारांनी संभाव्य यू.एस.-इराण युद्धविरामाच्या आशा सौदी अरेबियाच्या तेल संरचनेवरील नव्या धोक्यांविरुद्ध तोलल्या. तथापि, प्रति बॅरल १०० यूएसडी पेक्षा जास्त क्रूड दर भारतासाठी एक मोठा अडथळा राहिला आहे, कारण त्याची तेल आयातीवर अवलंबूनता आहे.

सात आठवड्यांची घट तुलनेने साधारण साप्ताहिक घटांनी वैशिष्ट्यीकृत झाली आहे, जी तीव्र बाजाराच्या घसरणीपेक्षा दीर्घकालीन कमजोरी सूचित करते. उंचवलेले क्रूड दर एक प्रमुख मर्यादा राहतात, ज्यामुळे रुपया आणि महागाईवर दबाव येतो आणि मौद्रिक सुलभतेसाठी जागा मर्यादित होते.

सतत परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांची विक्री आणि मोठ्या प्रमाणात प्राथमिक बाजाराच्या पुरवठ्याने देखील बाजाराच्या पुनर्बांधणीवर भार टाकला आहे. क्रूड तेलाच्या दरातील सतत घट काही आराम देऊ शकते, तर गुंतवणूकदार ब्रेंट क्रूड, यू.एस. बाँड यील्ड्स, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांचा प्रवाह आणि दुसऱ्या तिमाहीच्या सुरुवातीच्या व्यवसाय अद्यतनांवर लक्ष केंद्रित करणार आहेत.

आठवड्यातील क्षेत्रीय कामगिरी मिश्र राहिली. बीएसई रिअल्टी निर्देशांक हा सर्वात मजबूत कामगिरी करणारा ठरला, ३.४ टक्क्यांनी वाढला, तर ग्राहक टिकाऊ वस्तूंमध्ये १.३ टक्क्यांनी वाढ झाली. तथापि, या लाभांनी अनेक प्रमुख क्षेत्रांमधील कमजोरीला भरून काढण्यासाठी पुरेसे नव्हते.

दूरसंचार क्षेत्राने क्षेत्रीय घटांचे नेतृत्व केले, २.२ टक्क्यांनी घटले, त्यानंतर माहिती तंत्रज्ञान, जे सुमारे १.७ टक्क्यांनी घटले. ऊर्जा क्षेत्र १.५ टक्क्यांनी घटले, तर वित्तीय सेवा, राजधानी वस्तू आणि वाहन स्टॉक्स देखील कमी झाले.

अलीकडील क्षेत्रीय विविधता व्यापक-आधारित बदलाऐवजी निवडक रोटेशन दर्शवते. रिअल्टीमधील साप्ताहिक वाढ एक तांत्रिक पुनर्बांधणी दर्शवू शकते, एक पुष्टी झालेला ट्रेंड उलट नाही, तर आयटीवर दबाव राहिला.

विमा नियामक आणि विकास प्राधिकरण (इर्डा) कडून कमिशन कॅप कमी करण्याच्या आणि खर्चाच्या नियमांना कडक करण्याच्या नियामक प्रस्तावांनंतर वित्तीय समभाग देखील दबावाखाली राहिले. या बदलांमुळे बँक आणि बिगर-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांसाठी विमा वितरण उत्पन्नावर परिणाम होऊ शकतो.

आगामी तिमाही कमाईचा हंगाम मागणी, मार्जिन आणि नफा वाढीचे स्पष्ट मूल्यांकन प्रदान करेल अशी अपेक्षा आहे. कमाईची वाढ माफक होत असल्यामुळे, गुंतवणूकदार विस्तृतपणे इक्विटीमध्ये परत येण्याऐवजी अधिक निवडक झाले आहेत.

देशांतर्गत मागणी-केंद्रित क्षेत्रे आणि जागतिक खर्चासमोर असलेल्या व्यवसायांमधील विरोधाभास विशेषतः दिसून आला. निवडक खरेदीने काही ग्राहक-समोरच्या व्यवसायांना समर्थन दिले, तर सावध जागतिक खर्च आणि सतत परदेशी विक्रीने आयटी आणि वित्तीय समभागांवर दबाव आणला.

भारतीय इक्विटीने देखील आठवड्यात अनेक प्रमुख आशियाई बाजारपेठांपेक्षा कमी कामगिरी केली. दक्षिण कोरियाचा कोस्पी 2.7 टक्क्यांनी वाढला, जपानचा निक्केई 225 2.1 टक्क्यांनी वाढला आणि तैवानचा ताइक्स 1.8 टक्क्यांनी पुढे गेला.

तथापि, प्रादेशिक कामगिरी मिश्र होती. चीनचा सीएसआय 300 1.5 टक्क्यांनी घसरला, हाँगकाँगचा हँग सेंग 1 टक्क्यांनी घसरला आणि इंडोनेशियाचा जकार्ता कंपोझिट सुमारे 3.1 टक्क्यांनी घसरला.

भारतीय बाजारपेठेतील रचनेतील फरक देखील भारताच्या तुलनेने कमी कामगिरीचे प्रतिबिंब आहे. दक्षिण कोरिया, तैवान आणि जपानला जागतिक कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि सेमीकंडक्टर गुंतवणूक चक्राचा अधिक विस्तार आहे, तर भारतीय इक्विटीला सेवांसाठी आणि देशांतर्गत मागणीसाठी तुलनेने जास्त विस्तार आहे.

कमी तुलनात्मक मूल्यांकनांमुळे काही पूर्व आशियाई बाजारपेठांकडे जागतिक गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यात मदत केली आहे. भारतात, वाढलेले क्रूडचे दर आणि माफक कमाईची वाढ भावना कमी करत आहे. भौगोलिक तणाव कमी होणे आणि तेलाचे दर कमी होणे हे देशांतर्गत बाजाराला समर्थन देऊ शकतात.

भारतीय मूल्यांकन प्रीमियम देखील मजबूत कमाईच्या सुधारणा नसल्यास समर्थन देणे कठीण आहे. आगामी निकालांचा हंगाम त्यामुळे महत्त्वाचा ठरू शकतो की कॉर्पोरेट कमाई सध्याच्या बाजार मूल्यांकनांना समर्थन देऊ शकते का.

वित्तीय समभागांसाठी नियामक घडामोडींनी अनिश्चिततेचा आणखी एक स्तर जोडला. सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स मार्गे म्युच्युअल फंड युनिट्समध्ये गुंतवणुकीसाठी (PRIM) मंजुरी दिली, ज्यामध्ये किमान गुंतवणूक आवश्यकता रु. 25 लाख, पारंपारिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन सेवांसाठी रु. 50 लाखांच्या थ्रेशोल्डपेक्षा कमी आहे.

नवीन मार्ग पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांना थेट म्युच्युअल फंड योजना, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, इंडेक्स फंड आणि विशेष गुंतवणूक फंडांचा वापर करून पोर्टफोलिओ तयार करण्याची परवानगी देईल. सेबीने पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांसाठी प्राथमिक सार्वजनिक प्रस्ताव आणि प्राथमिक कर्ज जारी करण्यासह व्यापक गुंतवणूक मार्गांना मान्यता दिली आहे.

वेगळ्या पद्धतीने, विमा आयोग आणि खर्च मर्यादांमध्ये प्रस्तावित बदलांनी विमा कंपन्यांसाठी कमी खर्च आणि वितरकांच्या उत्पन्नावर होणाऱ्या संभाव्य प्रभावाच्या संतुलनाबद्दल प्रश्न उभे केले आहेत.

PRIM फ्रेमवर्क व्यावसायिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनाचा प्रवेश विस्तृत करू शकतो आणि मोठ्या प्रमाणावर कार्यरत संपत्ती व्यवस्थापकांना समर्थन देऊ शकतो, जरी प्रति ग्राहक उत्पन्न कमी असू शकते. विमा प्रस्ताव कार्यक्षम विमा कंपन्यांना अनुकूल ठरू शकतात, तर वितरकांच्या कमाईवर अल्पकालीन दबाव निर्माण करू शकतात. अंतिम नियम प्रभावाची व्याप्ती ठरवतील.

भारतीय इक्विटीसाठी, वाढलेले कच्च्या तेलाचे दर, सातत्यपूर्ण विदेशी विक्री, माफक कमाईची वाढ, जागतिक बाजारातील प्रवृत्ती आणि नियामक घडामोडी बाजाराच्या वातावरणाला आकार देणारे प्रमुख घटक आहेत. आगामी कमाईचा हंगाम, कच्च्या तेलाचे दर, यू.एस. बाँड यील्ड आणि विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांचे प्रवाह, गुंतवणूकदार दीर्घकालीन बाजार पुनर्प्राप्तीची शक्यता तपासताना लक्षपूर्वक पाहिले जातील.

अस्वीकृती: हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.