NBFC परवाना आणि डेटा सेंटर धोरणाचा विस्तार होत असताना भारती एअरटेलची वाढ वेगवान
Bharti Airtel Ltd.
BUY
₹1,917
₹1,771.8
₹2,180
13.72%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि लक्ष्य किंमत
जिओजित इन्व्हेस्टमेंट्स लिमिटेडने भारती एअरटेलवरील आपले BUY रेटिंग कायम ठेवले असून लक्ष्य किंमत Rs 2,123 वरून वाढवून Rs 2,180 केली आहे. पोर्टफोलिओचे प्रीमियमायझेशन, मोबाइल आणि होम सर्व्हिसेसमधील ग्राहकवाढ, एंटरप्राइज डिजिटल सेवांचा वाढता विस्तार, सुधारता मुक्त रोख प्रवाह आणि ताळेबंदातील कर्जकपात यांमुळे एअरटेलच्या वाढीचा दृष्टिकोन अनुकूल असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.
जिओजिटच्या व्यापक गुंतवणूक प्रबंधात एअरटेलच्या पूरक व्यवसायांचाही समावेश आहे, जसे की नियोजित 1 GW डेटा-सेन्टर क्षमता, NBFC-आधारित वित्तीय सेवा विस्तार, सॉव्हरिन-क्लाउड ऑफरिंग्ज, फायबर तैनाती, कृत्रिम बुद्धिमत्ता-आधारित परिचालन कार्यक्षमता, वन एअरटेल अभिसरण योजना आणि नवीकरणीय ऊर्जेचा स्वीकार.
Q4 FY26 आर्थिक कामगिरी
भारती एअरटेलने Q4 FY26 मध्ये Rs 55,383 कोटीचा एकत्रित महसूल नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष 15.7 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 2.6 टक्के वाढला. महसूलवाढ आणि खर्चातील शिस्तीच्या आधारामुळे EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 16.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 31,492 कोटी झाला, तर EBITDA मार्जिन वर्ष-दर-वर्ष 50 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 56.9 टक्के झाले.
| मेट्रिक | Q4 FY26 | वर्ष-दर-वर्ष बदल | तिमाही-दर-तिमाही बदल |
|---|---|---|---|
| एकत्रित महसूल | Rs 55,383 कोटी | 15.7% वाढ | 2.6% वाढ |
| EBITDA | Rs 31,492 कोटी | 16.6% वाढ | उपलब्ध नाही |
| EBITDA मार्जिन | 56.9% | 50 bps ने विस्तारला | उपलब्ध नाही |
| नोंदवलेला करानंतरचा नफा | Rs 9,247 कोटी | 25.9% घट | उपलब्ध नाही |
| समायोजित करानंतरचा नफा | Rs 10,486 कोटी | 6.1% घट | 52.2% वाढ |
नियामक आणि सरकारी आकारणीशी संबंधित Rs 3,161 कोटींच्या खर्चामुळे नोंदवलेल्या करानंतरच्या नफ्यात घट झाली. अहवालात नोंदवलेल्या तिमाही निकालांची ब्रोकर किंवा एकमताच्या अपेक्षांशी तुलना दिलेली नाही.
भारत आणि आफ्रिका व्यवसाय कामगिरी
मोबाइल, होम्स आणि व्यवसाय-ते-व्यवसाय विभाग तसेच उच्च प्राप्तीमुळे Q4 FY26 मध्ये भारतातील महसूल वर्ष-दर-वर्ष 7.7 टक्क्यांनी वाढून Rs 39,566 कोटी झाला. प्रीमियमायझेशन आणि पोस्टपेड अपग्रेड्समुळे भारतातील ARPU वर्ष-दर-वर्ष 4.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 245 वरून Rs 257 झाला.
ग्राहकवाढ, डेटाचा वाढता वापर आणि अनुकूल चलन रूपांतरणामुळे आफ्रिकेतील महसूल वर्ष-दर-वर्ष 40.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 16,035 कोटी झाला. Q4 FY26 मध्ये एअरटेलच्या 15 देशांमधील आशियाई आणि आफ्रिकी उपस्थितीत सुमारे 666 दशलक्ष ग्राहक होते.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
परिचालन विस्तार आणि धोरणात्मक उपक्रम
एअरटेलच्या बाजारपेठांमध्ये परिचालन विस्तार व्यापक राहिला. भारतात, ऑप्टिक-फायबर नेटवर्क वर्ष-दर-वर्ष 8.9 टक्क्यांनी वाढले, मोबाइल ब्रॉडबँड स्टेशन्समध्ये 6.1 टक्क्यांची वाढ झाली, टॉवर्स 2.3 टक्क्यांनी वाढले आणि होम-सर्व्हिसेस शहरे 10.8 टक्क्यांनी वाढली. लोकसंख्या कव्हरेज 96.5 टक्क्यांवर पोहोचले.
आफ्रिकेत, एअरटेल मनी व्यवहारमूल्य वर्ष-दर-वर्ष 34.3 टक्क्यांनी वाढले, सक्रिय ग्राहक 21.3 टक्क्यांनी वाढले आणि एअरटेल मनी ARPU 5.6 टक्क्यांनी वाढला. नेटवर्क टॉवर्स, मालकीचे टॉवर्स आणि मोबाइल-ब्रॉडबँड बेस स्टेशन्स अनुक्रमे 8.8 टक्के, 14.6 टक्के आणि 14.5 टक्क्यांनी वाढले.
व्यवस्थापनाची टिप्पणी
- एअरटेल आफ्रिकेतील अतिरिक्त 16.3 टक्के हिस्सा संपादित करण्यासाठी एअरटेलने शेअर-स्वॅप व्यवहार केला आहे. UK नियमांनुसार अनुमत मालकी मर्यादेपर्यंत पोहोचणे हे त्याचे अंतिम उद्दिष्ट आहे.
- एअरटेलचे एकूण 800 दशलक्ष ग्राहकांचे लक्ष्य आहे, ज्यामध्ये भारतातील 500 दशलक्ष आणि आफ्रिकेतील 300 दशलक्ष ग्राहकांचा समावेश आहे.
- एअरटेलच्या सहभागासह, नेक्स्ट्रा डेटा सेंटर्सने नामांकित गुंतवणूकदारांकडून US$1 अब्ज उभारले.
- कोलोकेशन मॉडेलअंतर्गत विशाखापट्टणममध्ये मोठ्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता डेटा सेंटरसाठी एअरटेल गुगलसोबत भागीदारी करत आहे.
उत्पन्न अंदाज
जिओजिटने FY27E साठी महसूल अंदाज 3.0 टक्क्यांनी वाढवून Rs 2,42,619 कोटी आणि EBITDA अंदाज 2.5 टक्क्यांनी वाढवून Rs 1,37,543 कोटी केला. मात्र, ब्रोकरने समायोजित PAT आणि EPS अंदाज 1.3 टक्क्यांनी कमी करून अनुक्रमे Rs 40,645 कोटी आणि Rs 66.7 केले.
| आर्थिक वर्ष | महसूल | EBITDA | समायोजित PAT | EPS |
|---|---|---|---|---|
| FY27E | Rs 2,42,619 कोटी | Rs 1,37,543 कोटी | Rs 40,645 कोटी | Rs 66.7 |
| FY28E | Rs 2,74,159 कोटी | Rs 1,56,573 कोटी | Rs 52,555 कोटी | उपलब्ध नाही |
भागांच्या बेरजेवर आधारित मूल्यांकन
जिओजिटची Rs 2,180 लक्ष्य किंमत प्रमुख व्यवसायांसाठी FY28E EBITDA मल्टिपल्स वापरून केलेल्या भागांच्या बेरजेवर आधारित मूल्यांकनावर आधारित आहे.
| व्यवसाय | मूल्यांकन मल्टिपल | प्रति शेअर दिलेले मूल्य |
|---|---|---|
| मोबाइल सेवा | FY28E EBITDA च्या 11.5 पट | भारत व्यवसाय मूल्यामध्ये समाविष्ट |
| होम सेवा | FY28E EBITDA च्या 10 पट | भारत व्यवसाय मूल्यामध्ये समाविष्ट |
| डिजिटल TV | FY28E EBITDA च्या 6 पट | भारत व्यवसाय मूल्यामध्ये समाविष्ट |
| एअरटेल बिझनेस | FY28E EBITDA च्या 8 पट | भारत व्यवसाय मूल्यामध्ये समाविष्ट |
| एअरटेल आफ्रिका | FY28E EBITDA च्या 8 पट | Rs 370 |
| निव्वळ कर्जानंतरचा भारत व्यवसाय | — | Rs 1,720 |
| इंडस टॉवर्स | — | Rs 90 |
| एकूण लक्ष्य किंमत | — | Rs 2,180 |
जोखीम आणि नजीकच्या कालावधीतील विचार
पश्चिम आशियातील तणावामुळे आंतरराष्ट्रीय रोमिंग महसुलावर तात्पुरता दबाव असल्याची नोंद अहवालात करण्यात आली आहे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
