பங்கு சந்தையில் நீங்கள் உண்மையிலேயே நன்றாக செயல்படுகிறீர்களா? அதை தெரிந்து கொள்ள இதோ வழி!

தனிப்பட்ட முதலீடுகளை அல்ல, உங்கள் முழு போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பிடுதல்

நீங்கள் பல மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள், பங்குகள், ETF-கள் அல்லது எஸ்ஐபிகளில் முதலீடு செய்தால், ஒவ்வொன்றையும் தனித்தனியாக மதிப்பிடுவது சிதைந்த பார்வையை அளிக்கலாம். சில வெற்றிப்பங்குகள் வேறு இடங்களில் உள்ள இழப்புகளை மறைத்து விடலாம்; அதே நேரத்தில் குறைவு செயல்திறன் கொண்ட ஃபண்ட்கள் மொத்த வருமானத்தை இழுத்துத் தாழ்த்தலாம். சரியான முறையானது உங்கள் முழு போர்ட்ஃபோலியோவை — மொத்த முதலீடுகள் மற்றும் நடப்பு மதிப்பு — ஒருங்கிணைத்து, பின்னர் ஒருங்கிணைந்த வருமானத்தை கணக்கிடுவது. இந்த ஒருங்கிணைந்த அளவு உங்கள் மொத்த மூலதனம் எவ்வளவு திறம்பட கூட்டு வளர்ச்சி பெறுகிறது என்பதை பிரதிபலித்து, உங்கள் நிதி முன்னேற்றத்தின் உண்மையான படத்தையும் நிஃப்டி 500 போன்ற முக்கிய அளவுகோல்களை விட நீங்கள் மேலோங்குகிறீர்களா அல்லது பின்தங்குகிறீர்களா என்பதையும் காட்டுகிறது.

வருமானங்களை ஒப்பிடுவது ஏன் முக்கியம்

பல முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் எவ்வளவு லாபம் சம்பாதித்தார்கள் என்பதை வைத்து செயல்திறனை மதிப்பிடுகிறார்கள் — ஆனால் சூழல் இன்றி அந்த எண்களுக்கு பெரிதும் அர்த்தமில்லை. உண்மையான சோதனை நிஃப்டி 500 போன்ற, இந்திய பங்குகளின் பரந்த பரப்பை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒரு அளவுகோலை எதிர்த்துப் உங்கள் வருமானங்களை ஒப்பிடுவதில்தான் இருக்கிறது. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ காலப்போக்கில் இந்த அளவுகோலை தொடர்ந்து குறைவாக செயல்பட்டால், உங்கள் பங்கு தேர்வு, சொத்து ஒதுக்கீடு அல்லது நேர நிர்ணய உத்தியை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியது அவசியம். மறுபுறம், செலவுகள் மற்றும் வரிகளுக்குப் பின் இதனை முந்தினாலோ அல்லது சமமாக இருந்தாலோ, நீங்கள் சரியான பாதையில் உள்ளீர்கள்.

முக்கிய வருமான வகைகள் மற்றும் அவை குறிக்கும் பொருள்

செயல்திறனை துல்லியமாக அளவிட, முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு வகையான வருமானக் கணக்கீடுகளை பயன்படுத்தலாம்; ஒவ்வொன்றும் குறிப்பிட்ட சூழல்களுக்கு ஏற்றவை:

1. முழு வருமானம் (Absolute Return): இது மிக எளிய அளவுகோல் — காலத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒரு காலகட்டத்தில் மொத்த வளர்ச்சியை காட்டுகிறது.

சூத்திரம்: [(நடப்பு மதிப்பு – ஆரம்ப மதிப்பு) / ஆரம்ப மதிப்பு × 100]

பயன்பாடு: ஒரு ஆண்டுக்குள் வாங்கி விற்கப்படும் பங்கு போன்ற குறுகிய காலம் அல்லது ஒற்றை காலகட்ட முதலீடுகளுக்கு சிறந்தது. ஆனால், நீங்கள் முதலீட்டை எத்தனை காலம் வைத்திருந்தீர்கள் என்பதை இது கணக்கில் கொள்ளாது.

2. CAGR (கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்): CAGR பல ஆண்டுகளுக்கான வருமானங்களை சமநிலைப்படுத்தி, முதலீடு நிலையாக வளர்ந்திருந்தால் ஆண்டுதோறும் கிடைக்கும் ஒரேசம வளர்ச்சி விகிதத்தை காட்டுகிறது.

சூத்திரம்: [(Ending Value / Beginning Value)^(1 / No. of Years) – 1]
பயன்பாடு: 3–5 ஆண்டுகள் போன்ற நீண்டகால மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் அல்லது பங்கு போர்ட்ஃபோலியோக்களை மதிப்பிடுவதற்கு சிறந்தது.

3. IRR (Internal Rate of Return): IRR என்பது அனைத்து பணப் பாய்ச்சல்களின் — உள்ளே வருபவையும் வெளியே போகவையும் — நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) பூஜ்யமாக ஆகும் வருமான விகிதத்தை அளவிடுகிறது.

சூத்திரம்: (Excel-ல்) =IRR(A1:A10)
(முதலீடுகளை எதிர்மறையாகவும், மீட்பை நேர்மறையாகவும் உள்ளிடுங்கள்.)

பயன்பாடு: SIPகள் (Systematic Investment Plans/திட்டமிட்ட முதலீட்டு திட்டங்கள்) போன்ற, சமமான இடைவெளிகளில் பல முதலீடுகள் அல்லது திரும்பப்பெறுதல்கள் நடந்தால் இது பொருத்தமானது. அனைத்து பணப் பாய்ச்சல்களும் சம இடைவெளிகளில் நிகழ்கின்றன என்று இது கருதுகிறது.

4. XIRR (Extended Internal Rate of Return): IRR-க்கு மேம்பட்ட வடிவம்; மாறுபடும் தேதிகளுடன் உள்ள ஒழுங்கற்ற பணப் பாய்ச்சல்களை XIRR கையாளுகிறது.
    

சூத்திரம்: (Excel-ல்) =XIRR(A1:A10, B1:B10)
(A = பணப் பாய்ச்சல்கள், B = தேதிகள்; முடிவு வருடாந்திரப்படுத்தப்பட்ட வருமான விகிதம்.)

பயன்பாடு: நேரங்களும் தொகைகளும் மாறிக்கொண்டே இருக்கும் உண்மை உலகச் சூழல்களுக்கு இதுவே சிறந்தது — கட்டங்களாக பங்கு வாங்குதல் அல்லது பகுதி திரும்பப்பெறுதல்களுடன் கூடிய SIPக்கள் போன்றவற்றில்.

5. TWRR (Time-Weighted Rate of Return): TWRR, பணப் பாய்ச்சல்களின் தாக்கத்தை நீக்கி, போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை மட்டும் கவனிக்கிறது. இது காலகட்ட வருமானங்களின் ஜியோமெட்ரிக் சராசரியை அளவிடுகிறது; முதலீட்டாளரின் நேரத் தேர்வின் தாக்கத்தை நடுநிலைப்படுத்துகிறது.

சூத்திரம்: (Excel-ல்) ஒவ்வொரு காலகட்டத்திற்குமான வருமானத்தை கணக்கிட்டு, பின்னர் பெருக்கவும்: (1+r1)*(1+r2)*… -1
(போர்ட்ஃபோலியோவின் கூட்டு வளர்ச்சியை காட்டுகிறது.)

பயன்பாடு: முதலீட்டு நேரம் உங்கள் கட்டுப்பாட்டுக்கு அப்பாற்பட்ட இடங்களில், நிதிநிர்வாகி அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை ஒப்பிட இதுவே சரியானது.

அளவுகோல்களுடன் வருமானங்களை ஒப்பிடுதல்

நீங்கள் எவ்வளவு சிறப்பாக செய்கிறீர்கள் என்பதை மதிப்பிட, உங்கள் வருமான வகையை சரியான அளவுகோலுடன் பொருத்துங்கள். உதாரணமாக:

• நீங்கள் நீண்டகால போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்கிறீர்களானால், அதே காலப்பகுதிக்கான நிப்டி 500 இன் CAGR-ஐ உங்கள் CAGR-உடன் ஒப்பிடுங்கள்.
• நீங்கள் SIP-கள் மூலம் முதலீடு செய்கிறீர்களானால், உங்கள் XIRR-ஐ ஒரு பெஞ்ச்மார்க் இண்டெக்ஸ் ஃபண்ட் இன் SIP வருமானத்துடன் ஒப்பிட வேண்டும்.
• தொழில்முறை போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பீட்டிற்காக, முதலீட்டாளர் நேரமிடலின் தாக்கத்திலிருந்து சந்தை செயல்திறனைப் பிரிப்பதால், TWRR மிகத் துல்லியமான ஒப்பீட்டை வழங்குகிறது.

வரி, புரோக்கரேஜ், நிதி செலவுகள் போன்ற கட்டணங்களை கருத்தில் கொண்டு சரிசெய்யவும்; ஏனெனில் பெஞ்ச்மார்க்குகள் அவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. செலவுகளுக்குப் பிறகும் பெஞ்ச்மார்க்கை மிஞ்சுவது, நீங்கள் உண்மையான மதிப்பைச் சேர்த்துள்ளீர்கள் என்பதை குறிக்கிறது.

தீர்மானம்

முதலீட்டில், வெற்றி சார்புடையது — முழுமையானது அல்ல. அதே காலத்தில் நிப்டி 500 15 சதவீதம் வழங்கியது என்பதை நீங்கள் உணரும் வரை, 12 சதவீதம் பெற்றது பிரமிப்பாகத் தோன்றலாம். முறையற்ற பணப் பாய்ச்சல்களுக்கு XIRR ஆகட்டும் அல்லது நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு CAGR ஆகட்டும் — சரியான வருமான அளவுகோலைப் புரிந்து கொண்டு பயன்படுத்துவது, உங்கள் உண்மையான செயல்திறனின் தெளிவான படத்தை வழங்கும். உங்கள் முடிவுகளை தவறாது பெஞ்ச்மார்க் செய்வது, நீங்கள் நிலையாக, தரவு சார்ந்த அணுகுமுறையுடன், உங்கள் நீண்டகால நிதி இலக்குகளுடன் ஒத்திசைவாக இருக்க உதவுகிறது.